原創｜Odaily 星球日報（ @OdailyChina ）
作者｜Wenser（ @wenser 2010 ）
8 月13 日（週三），Solana官方發文公佈了招銀國際與DigiFT 及OnChain 合作發行鏈上基金一事。文中提到：「招銀國際將其港新（香港&新加坡）互認基金在Solana 鏈上完成代幣化，代幣代碼為CMBMINT。此外，這也是全球首支Solana 生態鏈上公募基金。」Odaily 星球日報將於本文對此予以簡要分析，供讀者參考。
基金代幣化浪潮來襲，亞太地區頭部基金入局
提起招銀國際，自然離不開背後母公司招商銀行。
據了解，招商銀行分別透過招銀國際金控、招商永隆銀行持有招銀國際100%的股權，而招銀國際則下設招銀國際證券。據招行2024 年年報，招銀國際總資產808.13 億港元，2024 年實現淨利13.07 億港元，資管業務規模1303.27 億元，較上年末增長14.86%，共完成38 單香港IPO 項目。
今年7 月14 日，招銀國際正式獲得香港證監會（SFC）批准，成為香港首家取得虛擬資產交易服務等相關執照的中資銀行系券商。此舉標誌著繼國泰君安國際、天風國際證券等中資券商升級虛擬資產牌照後，傳統金融巨頭正式進入香港數位資產市場。
而今，招銀國際正式進軍RWA 領域，聯手新加坡持牌RWA 交易所DigiFT 與Solana 生態專業服務商OnChain，將其美元貨幣市場基金成功代幣化上鍊。該基金歷史績效表現卓越－根據公開數據，自2024 年2 月成立至2025 年7 月底，其累計收益率穩居亞太同類基金榜首。 （Odaily 星球日報註：殖利率是基於資產淨值計算，含股息再投資收益）
招銀國際此次與DigiFT、OnChain 的合作，結合了傳統金融機構與鏈上金融服務商的技術、合規、用戶體驗等多方優勢，包括：
- 第一，該基金得到了港新兩地監管機構的同時認可；
- 第二，該代幣產品是第一個同時支援在Solana、以太坊、Arbitrum 和Plume 等公鏈上進行部署暨Solana 鏈上全球第一個與公募貨基表現掛鉤的代幣產品；
- 第三，該代幣產品同時支持法幣和穩定幣申贖；
- 第四，該代幣產品透過自研的流動性管理合約為代幣提供即時贖回。
據了解，DigiFT 是首家獲得新加坡金融管理局（MAS）認可的市場營運商（RMO）和資本市場服務（CMS）牌照的鏈上數位資產平台，OnChain 則是Solana 生態專業的RWA 服務供應商。二者與招銀國際的合作，堪稱強強聯合。
不僅如此，招銀國際此舉或將產生更廣泛的深層影響，對香港數位資產產業發展、內陸地區資金流向以及Solana 生態等產生巨大示範作用。
後續影響淺析：香港、內地兩開花，Solana 生態圓夢網路資本市場
從地區層級而言，招銀國際實現公募基金代幣化一事，不僅為新加坡地區的專業投資者打開了投資想像力的天花板，還為內陸地區、香港地區的投資選擇、產業發展帶來了新的思路；而對於加密貨幣行業，Solana 生態或將成為更多傳統金融領域的老牌基金搶灘登陸地帶。
對香港：推動產業發展，吸引投資資金
正如DigiFT 官方公告所強調的那樣，「招銀國際資管通過DigiFT 在產品代幣化鏈上發行和分銷的創新實踐積極響應了《香港數位資產發展政策宣言2.0》的號召。該創新舉措打破鏈上和鏈下的壁壘，全面重塑了傳統的基金銷售、運營與投資模式，使得投資者能夠便捷地投資於香港資產的金融產品，增強了全球資產管理的全球資產」。
換言之，此舉讓更多資金能夠借助基金代幣化管道進入香港，成為香港數位資產產業發展過程中的一部分流動性；並在一定程度上提升了香港對RWA 投資者的吸引力。
對Solana 生態：推動網路資本市場大步發展
一直以來，Solana 官方及生態的發展重點都集中在「網路資本市場」這個概念，而招銀國際代幣化基金的出現，為這個概念增添了濃墨重彩的一筆。
作為亞太地區的頭部基金機構，招銀國際選擇Solana 作為基金代幣化的重要生態之一，也為Solana 後續的RWA 板塊發展提供了樣本。正如Solana 官方及Solana 生態重要基建Raydium在推文及評論區中提到的： “這是互聯網資本市場在Solana 生態發生的證據”。
對內陸地區：更多中資銀行系券商或將佈局RWA
對於內陸地區而言，儘管投資者短期內很難獲得類似的投資機會，但招銀國際作為中資銀行下屬機構，具有一定的示範作用，或將吸引更多中資銀行系券商及下屬機構佈局RWA 板塊。
據了解，除招銀國際以外，目前在港中資銀行系券商包括國營銀行旗下的工銀國際、建銀國際、農銀國際、中銀國際、交銀國際，以及股份制銀行旗下的浦銀國際等機構。繼螞蟻集團、京東集團等網路大廠之後，中資銀行也將參與RWA 賽道的市場競爭。
結論：基金代幣化可望進一步擴張全球投資版圖
隨著RWA 產業的不斷發展，鏈上代幣化產品囊括的RWA 資產將進一步拓展，而全球投資版圖也將進一步擴張。發展到一定程度時，加密貨幣產業流動性將與傳統金融領域資金深度耦合，資金流動性得以高效利用，來自世界各地的專業投資者將能夠自由參與不同地區的基金投資、股票投資。
屆時，代幣化產品將成為金融投資領域主流。
