オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
著者 |ディンダン ( @XiaMiPP )
1週間前、リップル（XRP）の時価総額は2,039億ドルを超え、世界資産規模で91位に躍り出ました。ペプシコ、ウーバー、ブラックロックを上回り、マクドナルドとの差は5%に縮まりました。特筆すべきは、トランプ大統領が2024年に再選されて以来、XRPは累計で585%以上の上昇を記録しており、7月だけでも71.6%の急騰を記録しました。市場全体の調整により、時価総額は最近1,780億ドルまで下落しましたが、今日の反発局面でもXRPは堅調を維持しています。
過去1年間のXRPのパフォーマンスを観察すると、機関投資家が主導するこの新たなサイクルにおいて、XRPは驚くべき回復力を発揮していることがわかります。急落のたびに、ファンドが常に真っ先に市場を支えてきました。この「アクティブサポート」現象は、リップルのファンダメンタルズにおける根本的な変化によるものと考えられます。Odaily Planet Dailyは、以下でリップルの最近のコアな変化について詳細な分析を提供します。
規制の突破口：6年間の法的拘束がついに解除される
リップル社にとって、2025年は長きにわたる法廷闘争の転換点となりました。2019年以来、米国証券取引委員会（SEC）との長期にわたる訴訟は、XRPの開発に大きな重荷となってきました。2023年、トレス判事の判決によってようやく一息つきました。XRPの公開市場での取引は証券取引には該当しないものの、機関投資家による売却は依然として証券法上のレッドラインを越えるものでした。
2025年、リップルはSECに対する交差控訴を自主的に取り下げ、1億2,500万ドルの罰金を支払い、「和解」でこの件を終結させることを選択しました。6年間続いたコンプライアンス紛争は正式に終結し、リップルの負担が軽減されただけでなく、XRPの未来への扉が開かれました。
ETFストア社長のネイト・ジェラシ氏は、訴訟の解決によりXRPスポットETFへの道が開かれ、ブラックロックのような金融大手の関心も惹きつける可能性があると述べた。ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏はさらに楽観的で、2025年後半にXRPスポットETFが承認される確率は95%と予測し、ソラナやライトコインと並んで承認される可能性が最も高い「サブメインストリーム」資産と位置付けている。SECの新委員長ポール・アトキンス氏は明確な指針を発表し、規制環境が「受動的な妨害」から「構造的な受容」へと移行していることを示唆した。
XRP のコンプライアンスに関する懸念は解消され、投資家は従来の金融市場での XRP のより大きな舞台への進出を期待し始めています。
金融商品の拡大：主流市場の地位が認められる
XRP の市場人気は、金融商品の継続的な拡大にも反映されています。
Coinbase Derivativesは8月18日にnano XRP無期限契約を開始すると発表し、米国市場向けに合法的なデリバティブ取引チャネルを提供します。ニューヨーク証券取引所では、ProShares Ultra XRP ETF（コード：UXRP）の上場が承認され、日次リターンが2倍のレバレッジ商品を提供しています。スポットETFではありませんが、XRPが金融の主流に加わったことを示すシグナルの一つと捉えられています。
同時に、Bitwiseは10本の仮想通貨インデックスファンドすべてをETFに転換し、XRPは上位5位にランクインしました。Truth Socialの「Crypto Blue Chip ETF」も資産の2%をXRPに割り当て、「仮想通貨ブルーチップ」の順位を明確にしました。
これらの金融商品の登場は、高い時価総額、高い流動性、低い送金コストといったXRPの中核特性を証明するものです。さらに重要なのは、規制遵守基準の引き下げに伴い、取引所や金融機関がXRPの金融資産としての潜在能力の再評価を加速させていることです。
企業準備金の増加と第二次成長物語の台頭
規制の突破口がXRPの道を切り開いたとすれば、機関投資家の熱意がXRPに翼を与えたと言えるでしょう。2025年には、ますます多くの企業がXRPを金融準備金や決済システムに組み込むようになり、これが2025年のXRP上昇の原動力の一つとなるでしょう。
モバイル旅行サービスプロバイダーのWebus International Limitedは、Ripple Strategy Holdingsと1億ドルの優先株および信用枠契約を締結し、XRP準備金プールを設立しました。Thumzup Media Corporationは、XRPを含む最大2億5,000万ドルの暗号資産保有を承認しました。垂直農業技術企業のNature's Miracle Holdingは、運転資金管理のために2,000万ドルのXRPトレジャリープログラムの設立を発表しました。一方、Amber Internationalは2,550万ドルのプライベートファイナンスラウンドを完了し、XRPを中心とした1億ドルの暗号資産準備金ポートフォリオの構築に充当されます。投資家には、Pantera Capitalなどの著名な暗号資産ベンチャーキャピタルが含まれています。
クロスボーダー決済から企業決済まで、XRPの実際の利用シナリオは急速に「企業金融ツール」へと進化しています。この新たな「準備金物語」は、従来の「訴訟と価格」という狭い概念を打ち破り、市場の認識を再構築しています。
オンチェーンの透明性と信頼の再構築が進行中
目覚ましい市場パフォーマンスにもかかわらず、XRPコミュニティ内ではオンチェーンの透明性に関する疑問が依然として残っています。KOLのアンドレイ・ジク氏は、リップル社は2013年以降300以上の銀行と提携していると主張していますが、その主張を裏付けるオンチェーンデータが不十分であると指摘しました。
これに対し、リップル社のCTOであるデイビッド・シュワルツ氏は、ほとんどの機関投資家がオフチェーンソリューションとしてXRPを利用していると述べました。XRP自体は、高頻度のオンチェーンインタラクションプラットフォームとして設計されているわけではなく、その価値は効率的なクロスボーダー決済チャネルのサポートにあります。この説明は「オンチェーン・サイレンス」現象への対処であると同時に、リップル社が直面している根本的なジレンマ、すなわちオフチェーンにおける機関投資家の利用と、オンチェーンエコシステムにおけるコミュニティの透明性のバランスをどのように取るかという問題を浮き彫りにしています。
一方、XRPの価格が史上最高値の3.66ドルに達した後、下落に転じた7月18日、共同創業者のクリス・ラーセン氏が2,600万ドル相当のXRPをCoinbaseに移管したことで、市場では憶測が飛び交いました。幸いにも、共同創業者の資産管理上の個人的なニーズが影響したのか、明らかな売り圧力は発生しませんでした。
また、リップル社のCEOであるブラッド・ガーリングハウス氏は、Linqtoが470万株のリップル株を保有していることを明確にし、リップル株とXRPの根本的な違いを強調しました。ガーリングハウス氏は、Linqtoは独立した企業として既存の株主から株式を取得したものであり、リップル社はその事業慣行をコントロールする権限を有していないと述べました。この説明は、株式取引に関するコミュニティの誤解を払拭し、リップル社の透明性を高めるものです。
全体として、リップルは公的な対応、システムの明確化、ガバナンスの開示を通じて、透明性と信頼を着実に再構築しています。これは、リップルが「機関投資家による資金調達段階」に入るために必要な、もう一つの「インフラ構築」となるでしょう。
結論
SEC訴訟の騒動が落ち着き、ETF承認の可能性が高まり、企業準備金や金融商品が拡大するなど、リップルは「規制の周辺資産」から「主流の金融ターゲット」への移行を徐々に完了させつつある。
短期的には、2025年後半にスポットETFの立ち上げを成功させることが、次の資本の波を捉えるための重要なマイルストーンとなるでしょう。長期的には、リップルはコミュニティの期待に応え、機関投資家の基準を満たすために、XRPLチェーンの透明性向上に継続的に取り組む必要があります。クロスボーダー決済から企業準備金、そしてグローバル金融商品まで、リップルの野望は急速に拡大しています。
