元のタイトル: 「高いAPYリターン、不安定な市場でこれら7つの新しいステーブルコインプールをチェック」
強気相場が到来し、あらゆる利回りメカニズムが強気なセンチメントに牽引され、金利差を拡大させています。ステーブルコインの入出金や貸出は、安定感と幸福感をもたらすこともあります。BlockBeatsは、主流のステーブルコインに焦点を当てた7つの高APRプールをまとめました。いずれもAPYは10%を超えています。一つずつ見ていきましょう。
ヒューマファイナンス
Huma Financeは、Solana上で稼働する分散型収入プラットフォームです。その収益源は、実際の決済および資金調達活動に結びついています。2025年4月にローンチされ、最近Huma 2.0の入金を再開しました。
USDCを入金すると、LPシェアトークンを発行できます。クラシックモードでは$PSTで、年率約10.5%のUSDC利回りとHuma Feathersの基本報酬を獲得できます。マキシモードでは$mPSTで、利息は発生しませんが、Feathers報酬の19倍の乗数が得られます。どちらのモードでも、ウォレットごとに最大50万USDCを入金でき、必要な金額を選択できます。
Duneの公式ダッシュボードによると、Huma 2.0はローンチ以来、約56億2,000万ドルの取引量を促進し、約459万2,000ドルのユーザー収益を生み出し、26億6,000万枚のフェザーを配布しました。現在、プラットフォームには約1億5,000万ドルのアクティブな流動性があり、そのうち約1億400万ドルはPayFi（決済ファイナンス）に投資され、残りの4,601万5,000ドルはいつでも換金可能な流動資産となっています。
サイロファイナンス
Silo Financeは、複数のチェーンに展開される、リスクが分離された非管理型レンディングプロトコルです。各資産にはそれぞれ独立した市場（Silo）があり、資金調達と貸出は互いに独立しており、リスクは資産ごとに分散されます。ユーザーは、対応するトークン（USDC、ETH、WBTCなど）を対応するSiloに預け入れるだけで、市場パラメータに基づいて自動的に利息を獲得できます。
DeFiLlamaのデータによると、Silo Financeの総TVLは約2億2,800万ドルで、Sonic（1億1,300万ドル）、Avalanche（4,620万ドル）、Ethereum（4,440万ドル）、Arbitrum（2,353万ドル）などのチェーンに分散されています。USDC Managed Vaultを選択した場合、Silo Financeは現在7%～13%のAPYを提供しています。
BFUSD
BFUSDは、Binanceが先物取引向けに特別に開発した「受動的収益を生み出す証拠金資産」です。ユーザーはUSDTまたはUSDCを1:1の比率でBFUSDに交換し、Uマージン先物口座に保管できます。ステーキングなどの追加手続きをすることなく、ユーザーはステーブルコインの形で毎日自動的に収益を受け取ります。
公式サイトによると、BFUSDの収益は主に3つの源泉から得られています。1つはバイナンスのヘッジ戦略とステーキング戦略によって生み出される配当から得られる基本年利回り（APY）3.97%、もう1つはジョイントマージンモデルに基づくBFUSDの追加収益分配から得られる派生APY4.89%（このモデルでは、保有者は少なくとも1つのUマージン契約を取引する必要があります）、そしてもう1つはバイナンスのウェルスマネジメント商品から配分される収益から得られるウェルスマネジメントAPY0.40%です。これら3つの要素を合わせると、BFUSD保有による年間総収益は約9.26%となります。
リスク管理を確実にするため、BFUSDはシステム担保比率を100.87%に設定しています。また、Binanceは、極端な市場変動時の償還を保証するために、1,034万ドルの特別準備金を割り当てています。さらに、BFUSDの総発行枚数は約14億3,500万枚で、ユーザーのVIPレベルに基づいて割り当てられています。より高い割り当てを希望するユーザーは、サブアカウントを開設することで追加の割り当てを得ることができます。
プラットフォームは、BFUSDの購入または償還ごとに0.1%の手数料を請求します。報酬は、毎日のスナップショットにおけるBFUSD残高の最低額に基づいて計算され、翌日にユーザーのUスタンダード契約口座に直接付与されます。詳細は報酬履歴でご確認いただけます。
スタンドX
StandXは現在アルファテスト中の永続型DEXです。Binanceの元契約責任者であり、ゴールドマン・サックスの元同僚でもあるアーロン・ゴング氏によって設立され、Solana Foundationの資金提供を受けているStandXの主力製品はDeFi（DUSD）で、ユーザーはUSDTまたはUSDCを使用して1:1の比率で発行できます。
StandXの「USDTをMint DUSDに入金」インターフェースでは、入金したい資産（例：USDT）を直接選択し、入力ボックスに金額を入力できます。システムは、受け取るDUSDの金額を即座に表示します。現在の戦略では、年利10.6%の利回りが計算されています。償還には0.1%の手数料のみがかかります。
DUSDを保有することで、ETHやSOLといった主流資産からのステーキング収入と、短期無期限契約のヘッジによるファンディング収入という2つの主要な収入源が得られます。DUSDの即時年率リターンはかつて13%に迫りましたが、公式サイトでは7日間平均が約7.5%と表示されています。
わさび
2022年に設立された「CultureFi」レバレッジ取引プラットフォームであるWasabi Protocolは、当初はNFTやミームコインといったニッチな資産を対象としたレバレッジロングショート戦略に注力していましたが、後にDeFiレバレッジやマーケットメイキングといったより広範な分野へと事業を拡大しました。投資家には、Electric Capital、Alliance DAO、Memelandなどが名を連ねています。
Wasabi ProtocolはBaseネットワーク上でWasabi Earnをリリースしました。CoinbaseのBaseアプリでFinanceを開き、Wasabi Earnを選択してください。ワンクリックでUSDCを入金するだけで、最大年率20%の利回りを自動的に享受できます。
この収益は、Wasabiのオンチェーン・レバレッジ取引戦略から生まれています。USDCは最大456の取引ペアの流動性として利用され、マーケットメイキングやレバレッジレンディングの資金となります。借り手が支払う利息は最終的に預金者に返還されます。これまでに、総取引量は12億3000万ドル、累積TVLは2,380万ドルに達しています。
ワイルドキャット-KAI 2 USDC
2022年に設立され、英国に本社を置くWildcat Labsは、リスクが隔離された無担保融資プロトコルです。各サイロは独立して運用され、清算や脆弱性が他のサイロに広がるのを防いでいます。Wildcatは現在までに、イーサリアムなどのメインネット上で5つ以上の異なる資産市場を構築しており、総TVLは7,000万ドルを超えています（最新のUSDC市場を含む。この市場では融資額が210万ドルを超えています）。
2025年8月1日、Synthetixの創設者でありInfinexの共同創設者でもあるケイン・ワーウィック氏が率いるWeb 3ベンチャーキャピタル企業Bodhi VenturesがWildcatで3番目のUSDC市場を開設し、1,000万USDCの割り当てを公に求めました。基本貸出APRは16％に固定されており、市場は満期日なしでオープンです。
最低入金額の要件はありません。OFAC認証を完了したアドレスであれば、USDCを入金できます。入金された資金は、自由に取引可能な債券「KAI 2 USDC」として発行されます。現在、利用可能な割当額のうち200万ドルが使用されており、780万ドルのUSDCが78時間利用可能です。出金には96時間の出金サイクルと最大192時間の猶予期間が適用されます。償還には0.1%の手数料がかかり、延滞利息は0.1%です。
アーヴェ
先週、AaveでEthena Liquid Leverageがローンチされました。強気相場の影響でAPYと貸出金利の価格差が拡大していることも相まって、AAVEでのリボルビングローンの短期APYは最大50%に達する可能性があります。
AaveのステーブルコインEモードに50%のsUSDeと50%のUSDeを同時に入金すると、USDCまたはUSDTを借り入れ、借り入れたステーブルコインをUSDeに戻し、再度入金し、再び借り入れるというサイクルを繰り返すことができます。このサイクルを完了するたびに、sUSDeのネイティブ利回りとUSDeの資金調達手数料の差額が追加されます。
現在、市場における典型的な資金調達手数料（借入APR）は約11%ですが、USDe/sUSDeを直接入金した場合の基本年率利回り（供給APR）は約12%であるため、スプレッドは約7%となります。5サイクル後、理論上達成可能なAPYは12% + 4 × (12% - 5%)、つまり40%です。EthenaのLiquid Leverage（現在8月末まで利用可能）の追加インセンティブと組み合わせると、短期的なピークAPYは約50%に達する可能性がありますが、これは今月末までしか続かず、補助金の期限切れ後には大幅に低下すると予想されます。
