暗号資産は有価証券ですか？この中心的な質問に対する答えは、規制やコンプライアンスからインサイダー取引の取り締まりまで、暗号通貨業界に多くの影響を与えるでしょう。

昨年9月、NFT市場OpenSeaの製品責任者であるネイト・チャステイン氏は、史上最悪の「2021年」インサイダー取引スキャンダルを受けて辞任した。

その理由は、NFT発行者が正式に一般に紹介する前に、ネイト・チャステインが近いうちにOpenseaのホームページに掲載されることを事前に知っていたNFTを購入したためです。フット ロッカーの従業員が従業員割引を利用して、スニーカーが店頭に並ぶ前にエア ジョーダン スニーカーを購入したのと同じように、間違っているように思えますよね?

そう考えるのは大きな間違いです。 NFT は靴ではなく、ブロックチェーン上のデジタル資産であり、場合によっては有価証券とみなされることもあります。 IRS は、NFT を贈り物として受け取った場合でも、税金を支払うときに NFT をカウントします。

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新しい暗号化管理

ネイト・チャステインを調査しているのはSECではなく、NFTコレクターのグループです。彼らはブロックチェーン上でネイト・チャステインのウォレット活動を追跡したが、これがOpenSeaによる内部調査を引き起こし、連邦規制当局もブロックチェーン活動を追跡しているかどうかについて疑問が生じた。

ブロックチェーン業界が毎日新しいユーティリティトークン、NFT、アルトコインを生成している現在、暗号通貨インサイダー取引に対する法的措置は依然として不透明である。暗号通貨分野のイノベーションは絶え間なく行われており、多くの場合、新たなニーズを満たし、ソリューションを構築するために、大規模なベンチャーキャピタルの資金調達を通じて有機的に起こっています。

暗号空間は密接に結びついています。仮想通貨の幅広い魅力と人気の高まりにもかかわらず、その分散型の性質は、Twitter、Discord チャネル、対面の非公式チャットやソーシャル イベントなどのコミュニティが生成する手段を通じて膨大な量の情報を共有できることを意味します。

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規制当局は仮想通貨を有価証券とみなしていますか?

ただし、エキサイティングな新しいプロジェクトや方向性について学べば、簡単に飛び込むことができ、ロビンフッド アプリや E トレード アプリを開くのと同じ方法でメタマスクやコインベースを開き、ポートフォリオに法定通貨を追加します。またはトークン。

元シカゴ支店幹部のリサ・ブラガンサ氏は、トレーダーは、たとえ素人であっても、内部関係者から新たな仮想通貨や商品に関する情報を入手した場合、それらの詳細が特権的なものかどうか自問すべきだと語った。

彼女はメディアに対し、「トークンのインサイダー取引情報に対処する最善の方法は、トークンを株のようにすることだ」と語った。

ブラガンサ氏の報道によると、米国証券取引委員会はほぼすべての仮想通貨を有価証券とみなしているという。唯一の安全な（別名資産）はビットコインであり、イーサリアムと同様に分散化されています。

しかし、これらのガイドラインは内部関係者の間で依然として物議を醸している。たとえば、暗号通貨取引所リップルに対する SEC の告発は、暗号証券をどのように定義するかという問題が依然として議論の余地があることを示しています。

元SEC委員で現在コンサルティング会社パトマック・グローバル・パートナーズの最高経営責任者（CEO）であるポール・アトキンス氏は先月メディアとのインタビューで「おそらく今後数カ月以内のどこかの時点で裁判で判決が下されるだろう」と述べた。 「これは、仮想通貨が有価証券であるかどうかの最終的な特徴付けを予告する可能性がある」

しかし、これらの訴訟が法廷でどのように展開されるかを待っている間、「証券とは何か」という中心的な問題は、2兆ドル近い仮想通貨業界の部屋にいる象になるだろう。

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ブロックチェーンにおけるガバナンスと執行

ブロックチェーンの現状とイノベーションを考慮すると、消費者が従来の証券と同じ方法でインサイダー暗号通貨を取引する可能性は現時点では低いです。

ブラガンサ氏は、「SECは、どのような取引が行われているかを確認するためにブロックチェーンをチェックしていない。たとえチェックできたとしても、取引は匿名であることが多いため、誰が取引に関与しているのかを把握する必要があるだろう」と述べた。

次に、実行の問題があります。ブラガンサ氏は、仮想通貨のインサイダー取引法を執行する能力が「実際に侵害されている」が、これは標準ではないと述べた。

ただし、規制当局には、不審な活動が検出された場合に検査する機能があります。

「誰かが離婚しようとしているとしよう。配偶者が元彼が分散型取引所でインサイダー取引に関与していたことを発見、または知っていた場合、不満を抱いた配偶者はそれをSECに報告できる。その後、SECはすでに調査できる」とブラガンサ氏は述べた。 。

誰かが伝統的な資産のインサイダー取引で有罪であるかどうかを判断する際の同じ考慮事項が、暗号通貨にも当てはまります。当事者が得た内部情報は重要なものでなければなりません。言い換えれば、十分なウェイトが株価にある程度の影響を与える可能性があり、この情報は公開されていません。

仮想通貨取引所は消費者データを規制当局に送信することがあるが、ブラガンサ氏は、特に集中型取引所は時間の経過とともに連邦規制当局への準拠を求める可能性が高まると考えている。

ブラガンサ氏は「これらの取引所はさらなる権威を獲得しようとしていると同時に、市場における正当性と地位も求めている。疑わしい取引は取り締まり、報告されるだろう」と述べた。

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