文 | ダニー
制作 | NEST ファン (nestfans.com) に著者の許可を得て掲載
導入：NEST オラクル マシンはオンチェーン ゲーム モデルです。入札者は双方向のオプションを提供し、裁定者によって検証されます。最初のレベルのタイトル
価格偏差とパラメータ
ゲームを注意深く研究すると (https://cofix.io/doc/CoFiX_White_Paper.pdf)、次のことがわかります。NEST 価格と市場価格との乖離を決定する主な変数は、取引コスト、ヘッジ コスト、双方向オプション コスト (見積手数料とは無関係) です。バイアスを使用して、NEST 価格と市場価格の間の偏差を表します。
取引手数料は g/E に比例して記録されます。ここで、g は各気配のガス料金、E は気配の大きさ、ヘッジコストは h として記録されます。これは、為替取引（およびインパクトコスト比率を加えたもの。流動性の高い資産の場合、コストは無視できる）、単位サイズごとに見積もられる双方向オプションのコストは c で示され、これは第 2 レベルのボラティリティ σ の関数です。 、リンク内の計算によると、これは基本的に σ の値と同等です。偏差をアービトラージの考え方で見ると、バイアスが検証者の裁定コストを超えた場合に価格が検証されるため、有効なアービトラージの仮定の下では、バイアス<g/E+と考えることができます。 h+2c、ここで 2c は検証者が引用符を 2 倍にする必要があるため、近似はバイアスとして表すことができます。 実際のデータによれば、プロの検証者の h は比較的小さいはずであり、見積規模が大きくなく、影響コストがない場合、h は 0.05% 以内であるべきであり、σ は一般的に 0.02% ～ 0.2% です (非常に大きな変動は 1% に達する可能性があります (312,519 の見積など)。そのため、一般的に最後の 2 つの項目のコストは約 0.1% ～ 0.5% です。 ただし、g/E項目は大きく変動し、ガス消費量はイーサリアムのエコロジカルな混雑度によって決まります。現在のイーサリアム生態系の繁栄によれば、ネットワークが非常にスムーズな場合、10 グウェイの消費と 50,000 ガスの消費制限を正常に取引できます。 NESTの見積もりで消費されるガスの制限は80,000から100,000の間であるというデータによると、基準として燃焼値を100,000に設定すると仮定すると、ガス価格が1gweiの場合、ガス料金は0.0001 ETHとなり、これが見積もりとなります。 30 ETHの場合、g/Eの比率は0.00033%ですが無視できます。20 gweiの場合は0.0067%です。相場スケールが10 ETHの場合は0.02%です。これは必要な値です。考慮された。ガス価格が 200 グウェイに上昇すると、30ETH の基本相場スケールの下では、g/E は 0.067% の影響を及ぼし、2000 グウェイでは 0.67% の影響さえも引き起こします (もちろん、チェーン上のすべての取引は失敗します)現時点では）。したがって、極端な場合の価格変動率を考慮すると、価格偏差に0.2%の影響があり、極端な混雑時にはイーサリアムエコシステム内の他のトレーダーが使用する可能性があるため、混雑により0.67%以上の偏差が生じる可能性があります。ガスの限界値（燃焼値）が高く設定されています。 図に示すように、ガス制限 = 100000 と仮定します。 価格密度はブロック数のパラメーターであり、オンチェーン価格を生成するために平均して有効になるブロックの数によって測定されます。ブロックの数が少ないほど、引用符の密度は高くなります。したがって、NEST の価格密度に影響を与える主な指標は 2 つあります。NEST マイニング コストと相場ペアの価格変動性です。それの訳は、マイニングコストは相場密度を決定し、価格のボラティリティは生存確率を決定します。この 2 つの積が価格密度となります (相場密度と価格密度の違いに注意してください)。 NEST マイニングコストは主に NEST 価格と見積り手数料によって決まります。マイナーは、NEST 価格に基づいてマイニングのコストを決定します。両者はほぼ線形の関係にあると考えることができます。NEST 価格が高いほど、マイニング コストも高くなります。または、単価 = NEST 価格、マイニング コスト = (引用)料金+g)/(見積ブロック間隔*単位ブロック出力)、つまり、単位ブロック出力が比較的固定されているため、見積ブロック間隔=(見積料金+g)/(NEST価格*単位ブロック出力) 、240W ブロックは 1 回しか減衰しないため、ほぼ一定です。NEST の価格は動的変数です。価格が低くなると、値動きブロックの間隔が大きくなるほど、値動き密度は低くなります。式中、NEST価格は市場によって決定され、見積手数料は契約によって決定され、gはETHの混雑度によって決定され、一般的に手数料はgよりも桁違いに高くなります。見積料金を下げることで見積密度を高め、それによって価格密度を高めることができます。 より動的な考え方は、NEST 価格に応じて見積料金を決定することで、見積密度を常に可用性の高い範囲で動的に維持できるようにすることです。このスキームは、次のように書くことができます。見積ブロック間隔 = k/ユニット ブロック マイニング数量、見積手数料/NEST 価格 = K のこの設計では、毎日修正をトリガーでき (マイナーは特定のブロックの高さに達するとトリガーします)、トリガーされるたびに特定の NEST マイニング ボーナスを付与します。このソリューションにより、ほとんどの場合、NEST の安定した見積もりが保証され、冗長性が回避されます。 ただし、この調整がロックされる状況があります。つまり、NEST 価格が非常に低い場合、見積手数料は 0 ですが、g/NEST 価格 > K となり、見積ブロック間隔が増加します。手数料の場合、クォーテーションブロックの間隔は依然として非常に大きく、現時点では NEST は「底の渦」にあります。渦から抜け出すにはNESTの価格が上がるしかない。 リンク先の計算によれば、資産価格のボラティリティが高まると通常相場の一部も食われてしまい、食われる価格比率を検証確率と呼びます。一般的に、検証確率の限界は 50% であり、ボラティリティがどんなに高くても、通常の相場では価格の半分が残ります。通常の状況では、ボラティリティは 0.01% ～ 0.02% であり、検証は確率は5%、-7%です。リンク 1 のデータに基づいて検証確率を計算できます。クオートブロック間隔/(1-検証確率) = 有効ブロック間隔、つまり価格密度。したがって、極端な場合には、K 値、つまり動的な K=K0*(1-検証確率) にボラティリティをさらに導入することができるため、相場密度を価格密度と等しくなるように修正することができます。 要約する 上記の分析に基づいて、NESTの価格密度と品質を向上させるために、流動性に基づく動的スケール調整モデルと、NEST価格と相場ペアのボラティリティに基づく動的手数料モデルを提案します。この動的な調整にはコストがかかることに注意してください。もともと買い戻しに属していた価値の一部は、ETH マイナーに比例して消失し、買い戻し価値が減少し、NEST 付加価値を達成するためにダウンストリーム アプリケーションがより多くのコールを提供する必要があります。この部分ではより詳細な分析を行うことができます。 注: プロジェクトを完全に理解していない場合は、投資アドバイスにはなりません。 上記の変数を分析すると、ボラティリティの影響を受けるオプションコストは外生変数である一方、輻輳によって引き起こされる乖離の割合は相場スケールを大きくすることで低減できることがわかります。最初のレベルのタイトル
価格密度とパラメータ
要約する
