現在の高いガス料金がほとんどのユーザーを躊躇させているにもかかわらず、フラッシュローンは効果的なツールです。ただし、関連する原理と応用シナリオについてはまだ理解しておく必要があります。将来的には、フラッシュ ローンがより便利になり、迅速な裁定取引の機会がさらに増えるでしょう。今日はフラッシュ ローンの基本的なアプリケーション シナリオについて説明します。
この記事の構成:
フラッシュローンの定義
フラッシュローンを利用する必要があるのはどのような場合ですか?
具体的な運用プロセス例
2 番目の使用シナリオ: お金を返済せずに担保を取り戻す
3 番目の使用シナリオの場合: お金を返済せず、担保を交換します。
副題
要約する
フラッシュローンの定義
副題
フラッシュローンを利用する必要があるのはどのような場合ですか?
現在、フラッシュ ローンの通常の使用には 3 つのシナリオがあります。
異なるプラットフォーム間の価格差 (異なるステーブルコイン間の価格差) を見つけ、フラッシュ ローン アービトラージを使用します。以前この記事で説明したように、参照記事は記事の最後にリンクされています。
融資プラットフォームでは、融資されたお金が使用されている場合、元本を返済する必要があり、担保資産が提案されます。
融資プラットフォームでは、融資されたお金が占有され、担保された BTC を ETH に交換したい場合など、担保を別の資産に変換する必要があります。
副題
具体的な運用プロセス例
2 番目の使用シナリオ: お金を返済せずに担保を取り戻す
Compound に 100 万米ドル相当の ETH を預け、DAI や USDC などのステーブル コインを 50 万米ドル貸して、家を買うか使ってしまいました。ETH を引き出す前に、借りたお金を返済する必要があります。イーサリアムを売りたいときは市場が下落しています。
ここには 2 つの方法があります。
先物およびスポットヘッジの場合、短期的にはダブルレバレッジでUSDTベースのETHを開設することも可能ですが、ポジションの保有には保有手数料がかかります。症状を治療することはできますが、根本的な原因を治療することはできません。融資プラットフォームに返すお金がまだないからです。
プレッジレートはまだ使い切られておらず、現時点では、一部の ETH を DAI に交換してプラットフォームに戻したり、一部の ETH を DAI に交換してプラットフォームに戻したりすることができます。ただし、この操作は非常に遅く、大量のガス料金を消費します。
現時点では、フラッシュ ローンを使用でき、AAVE や dydx などのプラットフォームを使用してフラッシュ ローンを開始できます。
aave から 500,000 DAI を借りるためのフラッシュ ローンを開始し、
500,000 DAI が化合物に戻りました。
ETHを引き出す;
Uniswap を使用して、引き出した ETH の一部を売却します。これは、500,000 DAI を aave に戻すのに十分であり、手数料として 0.09% (450 DAI に相当します) を加えます。スリッページを考慮して、より多くの ETH を売却し、より多くの DAI を取得します。
フラッシュローンプラットフォームaaveにお金を返済します。
上記の 5 つのステップは、借りた通貨が利用できなくなり、市場が変動することが心配な場合に、イーサリアムを取り出して売却することです。ここまで言っておきますが、実際には、このプロセス全体の実行時間は約 10 秒です。プログラミングができる人は自分でプログラミングすることができますし、プログラミングが苦手な人はfurucomboなどのモジュラーツールを利用することもできます。
3 番目の使用シナリオの場合: お金を返済せず、担保を交換します。
同様に、短期ETH市場に対する信頼を失った場合、ETHをビットコインなどの別の通貨に交換する必要がありますが、上記の状況のように、依然として借りたお金を返済する必要があり、借りたお金はすでに取られています。上記の最も単純な方法を選択し、ETH を引き出して BTC に交換し、再度入金し、引き続き ETH を引き出し、BTC に交換し、入金し直すということを繰り返すことができます。効率的にフラッシュローンを利用することもできます。
このとき、5 段階の操作を変更する必要があります。
aave から 500,000 DAI を借りるためのフラッシュ ローンを開始し、
500,000 DAI が化合物に戻りました。
ETHを引き出す;
Uniswap を使用して、引き出した ETH を wBTC (つまり、BTC のマッピング通貨とカプセル化通貨) に交換します。
wBTCは化合物に堆積され、
Compound から貸与される 500,000 DAI に AAVE のプラットフォーム手数料 (0.09% など) を加えたもの、つまり 500,450 DAI が貸与されます
DAIをフラッシュローンプラットフォームaaveに返却します。
副題
フラッシュローンが直面する問題
まず、ガソリン代が高いです。
各ステップにガス料金がかかりますが、数十万ドル、数百万ドルのファンドの場合、この問題はそれほど大きくありません。現在の各ステップのガス料金消費には数十ドルが必要なので、セットを敷設すると、基本であれば数百ドルのガソリン代は高すぎません。ただし、フラッシュローンがうまく実行されなかった場合でも、実行が開始されると、依然としてガソリン代を支払わなければなりません。
第二に、価格のスリッページです。
フラッシュ ローンを開始する前に、価格の変動を考慮し、フラッシュ ローンがスムーズに実行できるように十分な資本余地を残してください。
第三に、早期取引のリスクです。
あなたと同じ戦略を持つ人が同時にフラッシュ ローンを開始した場合、最も高いガス料金を持つ人が取引で最初に実行されます。多くの人があなたと同じ戦略を共有している場合 (最初の申し込みシナリオ)、次のようになります。理論的には、ガス料金は高くなり続け、裁定取引スペースが大幅に減少する可能性があります。
要約する
要約する
この記事では、フラッシュ ローンの基本的な適用シナリオと事例について説明しますが、これは氷山の一角にすぎず、この記事では触れていない革新的な遊び方がたくさんあります。フラッシュローンは、ブロックチェーンの世界では非常にユニークな金融ツールであり、連続する「ブロック」があって初めてこのように現れると言えます。スポット、オプション、先物、融資、資産管理などの暗号化資産に関連する金融モデルは、従来の金融でも利用でき、より完全なものですが、フラッシュ ローンは異なります。一般ユーザーの多くはフラッシュローンを普段利用することはほとんどありませんが、ブロックチェーンの基本原理に適合したこの手法は、将来的には従来の金融とは大きく異なる花を咲かせることは間違いありません。
