友人が私に電話してきて、お金を借りたり採掘したりしてとても楽しい時間を過ごしていたと泣きました。 3日間外で忙しく、プラットホームを開けずに確認していたら、清算されていたことに気づきました。
今回の事件の発生により、多くの人が無視し、DeFiレンディングにおける頭痛の種となっている問題、つまり清算メカニズムについて説明する必要があると感じました。
この記事は、次の質問に答えることを目的としています。
- 最大安全価値内でローンを設定したのに、なぜ清算されたのですか?
- 清算リスクを軽減し、資本活用効率を向上するにはどうすればよいでしょうか?
住宅ローン金利と清算
DeFi 融資プラットフォームは銀行とみなすことができます。たとえば、銀行から借りるために家を抵当に入れます。評価額は 1,000 万で、実際のローンは (たとえば) 650 万です。数日後、家は35% 下落し、650 万の価値があります。それでは、この資産を補填できなければ、今すぐ清算して売却できます。これが破産、破産清算です。同じ理由で、DeFi 融資プラットフォームも同じであり、より明確です。 Heco の融資プラットフォーム (コード名 C プラットフォーム) を例に挙げます。 C プラットフォームでは、USDT の住宅ローン金利が 80% であると規定されています。つまり、10,000 USDT を入金すると、BTC で 8,000 USD、または 8,000 USDT または 8,000 HUSD など、最大 8,000 USDT 相当の暗号化資産を借りることができます。プラットフォームが異なると、通貨ごとに住宅ローン金利が異なる場合があります。たとえば、Heco の L プラットフォームでは、USDT の住宅ローン金利は 80% ではなく 90% です。住宅ローンの金利を超えると清算される場合があります。たとえば、10,000 米ドルを入金し、8,000 米ドルをビットコインで貸し出し、その後ビットコインが少し上昇した場合、理論的には清算されるはずです。つまり破産です。住宅ローン金利と清算の関係は陰陽であり、住宅ローン金利の上限が清算されることをトリガーします。 Lプラットフォームの紹介は以下の通りです。安全最大値、使用率、リスク値
上の図では、プラットフォームが異なると名前が異なりますが、その背後にあるロジックと意味は同じです。C プラットフォームを例に挙げると、USDT のプレッジ率は 80%、セキュリティ最大プラットフォームのデフォルトは 80% です。10,000 USDT を入金した場合、USDT またはその他の暗号化資産 (BTC、ETH など) を以下に従って貸与した場合セキュリティの最大値は、1 万 * 80% * 80% = 6400 米ドルです。
安全最大は安全ですか？
答えは、非常に安全なケースもあれば、非常に危険なケースもあるということです。次へ移りましょう。預金がUSDTなどの安定通貨の場合、ローンも安定通貨になります（USDTをHUSD、DAIなどの安定通貨にすることもできます）価格が安定しているため、変動は1％以内であることがよくあります。 、最大は 5% です。もちろん、担保価値の上限は非常に安全ですが、資金効率を高めるために、「質権率」の90％でも融資することができます。 9,000ドル貸しても問題ありません。
たとえば、10,000 USD を入金した場合、「安全な最大値」に従って 6,400 USD の BTC を借りる場合、「安全な最大値」も非常に危険です。6,400 USD BTC の価格を 8,000 ドルに引き上げるだけで済みます。 USDに変更され、あなたの資産は清算されます。逆に、ビットコインで 10,000 ドルを預け、USDT で 6,400 ドルを貸し出した場合、BTC 価格が 6,400 ドル ÷ 80% = 8,000 ドルに下落すると、10,000 ドル相当のビットコインの価値は 8,000 ドルになり、資産も清算されます。この場合、貸付資産は総資産の50%または40%を超えないようにすることをお勧めします。たとえば、usdt、BTC、ETHなどを預けていて、総額が10,000米ドルの場合、 4,000 ドルの暗号資産を貸与できます。毎日確認してください。貸与資産の短期価値が 2 倍になっても大きな問題はありません。多くの人は、この状況に備えるために資産の 30% だけを融資することがよくあります。
この場合、そのほとんどはローンマイニングに参加したいためです。 1btcを預けると、最も融資質率が高いbtcは0.8BTCです。両者の価格は同じだと言いました。私は貸せる資産の100%、つまり0.8BTCを貸せます。絶対に違います。まだ清算中です。その理由は、貸付の利息が借入の利息よりも高いことが多いためです（貸付とマイニングに対するプラットフォーム通貨の報酬を除く）。すぐに、融資された資産価値が借入資産価値の住宅ローン金利 (80%) を超え、清算が始まります。ただし、慎重にセキュリティの最大値 (プラットフォームごとに設定も異なります) を使用するか、セキュリティの最大値より大きい場合は問題ありません。プラットフォームCを例に挙げると、1BTCを入金した場合、住宅ローン金利は80％、安全な最大貸付金利は80％ですが、このとき0.64BTCまでは、それ以上の融資をしても問題なく融資できます。最大安全値たとえば、貸付された全資金の 90% を借りることができます (1BTC*80%*90%=0.72BTC)。大きな問題ではありません。同じ通貨なので「貸すのも貸すのもステーブルコイン」という状況に似たロジックになります。
要約する
融資プラットフォームを使用するときも、明確に計算する必要があります。借入通貨と貸付通貨間の価格変動が大きい場合は、慎重な戦略を採用する必要があります。プラットフォームに頻繁にアクセスして、「」に表示される比率を確認するのが最善です。このとき、「安全な最大値」は安全ではないため、借入金利を下げる必要があります。単一通貨の貸借など、借入通貨と貸付通貨間の価格変動が大きくない場合は、借入金利を下げる必要があります。または安定した通貨の貸し借りを行うと、いわゆる「安全な最大値」を超える可能性があります。さまざまな状況における、リスクと資本利用効率の基本的なロジックは次のとおりです。
