著 | バナッハ
制作 | NEST ファン (nestfans.com) に著者の許可を得て掲載
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多くの人は、いわゆるアルゴリズム ステーブルコインに興味があり、以前の担保付きステーブルコインや AMM は新しいものではないと感じており、アルゴリズム ステーブルコインはビットコインでは実現できないことを実現できるのではないかとさえ空想しています。使命: 完全に分散化され自主規制される世界通貨。この種のアイデアの理由は、ブロックチェーンと通貨を完全に理解できないこととは別に、アルゴリズム ステーブルコインへの新しい再帰演算子の導入が重要なインセンティブであるためです。再帰演算子は比較的斬新でこれまでに登場したことがないため、「勢いよく奇跡を起こす」可能性があります。
いわゆる再帰演算子とは、継続的なスマート コントラクト変換において、次の状態が前の状態を入力として受け取り、再帰的に繰り返し生成する演算子を指します。。再帰演算子が登場するのは驚くべきことではありません。チェーン上では、データのオープン性とスマート コントラクトのシリアル設計が時系列を構成し、同じ種類の演算を再帰的に処理できるからです。非線形構造、さらには等比数列効果を引き起こす可能性があります。これは非常に強力な正のフィードバック機能であり、チェーン上のゲームの自己強化特性と完全に一致しています。ですので、新品をお探しの方へ非協力ゲーム可能性がない人にとっては、再帰演算子を使用するのが簡単で実行可能な解決策です。
次の瞬間の情報は前の瞬間によって完全に決定されるため、純粋な時系列再帰は良いアイデアではありません。本当に注目に値するものは次のとおりです。再帰演算子を他の演算子と組み合わせると、2 つの状態変化で新しい情報が導入されますが、この情報はゲームの属性を反映するため、予測不可能です。。この予測不可能性は、ある共通の期待を持った再帰演算子にも影響され、他の演算子に反応して共鳴を形成し、制御可能な期待属性を生成します。複数の再帰演算子。
以下に例を示します。よく知られた単純なアルゴリズムの安定通貨を例に挙げます。価格演算子は価格 Pt を生成します。このとき、全体の拡張は複数の再帰演算子 Mt です。これは、Mt が Pt の関数であり、Pt+1 であるためです。もMtに依存するため、Mt+1とMtは間接再帰関係を築き、価格設定オペレータの協力により周期的な負のフィードバックが形成され、徐々に価格の安定に近づきます。この考え方は需要と供給の均衡に基づいており、ゲームのプロセスは流通市場で行われるため、あまり正確ではありません（流通市場における供給と価格の関数関係を正確に計算する必要があります）。その結果、伝導プロセスは比較的遅くなり、安定した平衡を形成することが困難になります。
再帰的演算子には、負のフィードバックを提供する演算子だけでなく、正のフィードバックを提供する演算子も含めることができます。このタイプの演算子は、アルゴリズムのステーブルコインではなく、自己強化を目的としています。価格の安定。この典型的なNESTシステム買戻しメカニズムでは、買戻しが市場供給の減少と価格の上昇につながるため、パフォーマンスが向上し、より多くの需要に応え、より多くの収入がもたらされるため、買戻しが増加し、価格が上昇します...実際には、より正のフィードバックを再帰演算子で構築できます。その簡潔さと反マルコフ特性により、この方法は将来、オンチェーンプロトコルの開発者からさらに注目を集めるでしょう。
純粋に数学的な意味では、再帰的演算子が安定した短期属性を構築できるかどうかは不明であるため、再帰的演算子によって構築されたステーブルコインが安定した構造に収束することは困難です、特に上記の、アルゴリズムステーブルコインは流通市場における需要と供給の直接的な関係を変えることはありませんが、総量を変えることで間接的に需要と供給の関係を変化させます。不安定性が大きくなります）、目標を達成することが困難になる可能性が非常に高くなります。
複数の再帰演算子では、情報を導入するステップが重要であり、このステップの中核は新しい情報を取得することです。確かにブロックチェーンの一般均衡特性はある程度、より多くの情報を導入しやすいが、この情報はゲーム構造の設計上ある程度の不確実性を伴うが、その不確実性は（統一された情報構造で）枠組み化されており、この情報は再帰演算子と組み合わされて全体的な期待値を確立しますが、これにより安定性の錯覚が生じやすくなります。, 多くのデザインがこの幻想に陥っていると考えられます。厳密なゲーム理論分析に基づいていなければ、全体の均衡特性を完全に把握することは困難です。ビットコインは普遍的な通貨にはなり得ません）。情報導入の段階では、一定のランダム性が要求される場合がありますが、このランダム性は、これまでのステーブルコインの設計とは異なり、情報への依存度が0（完全に対称）であることを前提としていますが、このランダム性と再帰演算子を組み合わせると、安定した特性を生成するのが容易です. この種のランダム性はゲームの構造から脱却し、アルゴリズムの特性をより反映します. これは、アルゴリズムステーブルコインが将来マイニングする必要がある方向です。
再帰演算子を使用すると、情報を導入するためのステップが多すぎる場合、または独立した演算子が多すぎる場合、再帰演算子の効果は徐々に減少し、その正および負のフィードバック特性は徐々に消散します。そのため、再帰演算子のフィードバック強度を示す指標があります。オペレーター。 DeFiの設計時にポジティブフィードバックとネガティブフィードバックを強化しようとする場合は、新しい情報を導入する頻度を減らす必要があるが、長期的な回帰を追求している場合は、情報フローの導入自体にも、可能な限り一定の周期的属性を持たせる必要がある。たとえランダム演算子であっても、設計された再帰演算子の下で回帰を達成できることを証明する必要がありますが、この設計は簡単ではありません。
DeFiの分野では、ほとんどの再帰的オペレーターは価格シーケンスを組み合わせます。これは、価格ゲームが最も集中した情報を伴うゲームであり、アルゴリズムによって予測または制御するのが容易ではないためです（実際、流動資産の価格均衡はNP)。ただし、現在価格シーケンスを使用する場合、効果的な分散型オラクルではなく、AMM メカニズムに依存します。これにより、再帰演算子に予測可能性と制御性がもたらされ、再帰プロセス全体が決定論的または制御可能なプロセスになりますが、これは多くの再帰演算子の設計者が真剣に取り組んできたことではありません。。これは、AMMが徐々に効果を発揮する（変動偏差が制御可能な範囲内にある）ことを単純に期待することはできませんが、積極的な行動は AMM の予約価格シーケンスに直接反映されるため、アルゴリズムによって自動的に排除することはできません。つまり、アルゴリズムによって制御プロセスを排除することはできません。これにより、再帰演算子の決定論的な性質が生じます (これとは反対です)。再帰演算子によって要求される不確実性）、したがって設計の意味が失われます。
さらに、多くのプロジェクト設計の再帰的金額は、チェーン上でこの変数を取得することが難しいため、価格の順序を決定する需要と供給の変数に直接リンクされていませんが、資産の総量に関連しています。これにより、ゲームの核心である流通市場に直接アクセスすることができなくなり、オペレーターの導電率が偏る可能性があります。。
将来的には、再帰演算子と組み合わせた変数、特に市場全体のゲームの難易度を反映するパラメータが増えるはずですが、この部分は慎重に検討する価値のある一連の非線形演算子であるため、ここでは拡張しません。DeFiを設計する際には、予測や制御を避けるために、再帰的演算子の詳細な情報伝達メカニズムの分析を行う必要があります。。
