編集者注: この記事は以下から引用しましたチェーンリファレンス (ID: lianneican)、著者: Internal Reference Jun、Odaily による許可を得て転載。

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チェーンリファレンス (ID: lianneican)

しかし、10月のDEXの月間取引量は38.8％減少した。売上高は２６３億元から１６１億元に減少した。

副題

DEX取引量が大幅に減少

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出典: CryptoRank

市場のメルトダウンは9月に始まり、トップのDeFiトークンであるChainlink、yearn.finance（YFI）、Uniswap（UNI）が最初の大きな調整を経験した。 LINKは10月にトップパフォーマンスのDeFiトークンをなんとか回復して閉鎖したが、YFIとUNIは同月中にそれぞれ価値の56％と40％を失い、回復できなかった。 LINKは13.7%上昇し、RENは12.2%上昇しており、トークン化されたビットコインの需要の高まりにより人気が高まっています。

出典: CryptoRank

CoinMarketCapによると、10月の厳しい月を経て、DeFi市場は回復しつつあり、一部の上位コインが利益を記録している。この記事の執筆時点では、YFI は過去 7 日間で 24% 以上上昇しています。 UNI、Maker (MKR)、Synthetix Network Token (SNX) も同様に上昇しており、同期間でそれぞれ 14%、3.8%、15% 上昇しました。 11月にビットコインが上昇し始めると、DEXの取引高も徐々に回復し始めており、新高値を更新できるかどうかは市場のみが答えを与えるだろう。

副題

DEX は依然として暗号化の未来です

現在、DEX の発展には直面しなければならない問題があります。 KYCとマネーロンダリング防止法により、ほとんどの仮想通貨取引所はユーザーが誰であるかについてより透明性を高めることが求められており、これを拒否する企業はサービスを提供できる管轄区域を制限する必要に迫られている。

多くの国で合法的に運営するために、多くの取引所は厳格なマネーロンダリング対策手順に従うしかなく、Monero (XMR) を除いて、大ヒットプライバシーコインはほとんどの主要取引所から上場廃止になりました。

最近、規制当局が警鐘を鳴らし始めており、世界中の法域は投資家が仮想通貨の保有状況を明らかにし、利益に対する税金を確実に支払うためのさらなる措置を宣伝し続けている。

そしてこれはすべて、米国司法省がBitMEXの共同創設者を逮捕し、CFTCが違法な仮想通貨デリバティブ取引所を運営したとしてその所有者を起訴している最中のことだ。

約1週間後、英国の最高規制当局である金融行動監視機構は、投資家によるすべての仮想通貨取引所でのデリバティブ取引を禁止するまでに踏み切った。

これらの策略はすべて、暗号通貨サービスプロバイダーにコンプライアンスを強制することを目的としており、最終的には大量導入をさらに促進するのに役立つかもしれないが、多くの暗号通貨イデオローグは金融上の自己主権を推進するための代替手段を探している。

これらのプラットフォームを使用すると、ユーザーは集中プラットフォームに資金を預けたり、KYC 手順を完了したりすることなく、デリバティブを取引できます。

集中型仮想通貨取引所は本質的に従来の銀行と同じように機能すると考える投資家が増えています。その結果、Uniswap、1inch、Curve Finance、Balancer などの分散型取引所の人気が 2020 年を通じて高まりました。

より洗練された投資家のために、デリバティブ取引を提供する分散型取引所も登場しました。従来のデリバティブと同様に、このサービスを提供する仮想通貨取引所は基本的にブローカーとして機能しますが、分散型取引所ではプロセスが若干異なります。これは、契約条件が満たされたときにデリバティブ契約が決済されるブローカーの代わりにスマートコントラクトを使用しているためです。

現在、Synthetix は最も人気のある分散型デリバティブ取引所の 1 つであり、2020 年にそのロック総額は 10 億米ドルに増加しましたが、その後、業界全体の急激な調整により、ほとんどの DEX の TVL と毎日のアクティブ ユーザーが減少しました。 。

この取引所を利用すると、ユーザーは金、法定通貨、暗号通貨を追跡できる合成資産「Synth」と呼ばれるツールを作成できる。また、資産の価格を追跡できる資産の作成も可能になります。

プラットフォームユーザーは、新しい合成コインを鋳造するための担保としてネイティブ SNX トークンを賭けることもでき、Uniswap と同様に、流動性を提供するユーザーは取引所の取引手数料の一部を獲得することで報酬を得ることができます。

Uniswap などの DEX に詳しい人は、文字通り誰でも新しい資産を上場できることを知っていますが、デリバティブに関して言えば、これは、あらゆる原資産をデリバティブに変換できることを意味します。

一部の投資家はKYCや税務コンプライアンスを敬遠しますが、暗号通貨サービスプロバイダーにとって、これは深刻な問題です。 Hegic DEX を設立したとされる匿名の開発者、Molly Wintermute 氏によると、コンプライアンスは DEX よりも集中暗号化サービス プロバイダーにとって大きな問題です。

DEX がどのようにして金融規制当局に準拠し続けることができるかとの質問に対し、Wintermute 氏は独特の口調で次のように説明しました。「DEX はそれができません。これは金融インフラストラクチャの新しい層であり、既存の金融システムへの追加ではありません。」これは TCP/IP や FTP のようなものです。 「分散型暗号交換ではありません。パブリックブロックチェーンがオープンでパーミッションレスでない限り、分散型デリバティブプロトコルを禁止することはほぼ不可能です。」

Wintermute によると、実際に DEX を使用している投資家の数は、仮想通貨投資家の総数に比べて非常に少ないです。 Wintermuteの見解では、これはFCAのデリバティブ禁止措置がBitMEXに対する最近の訴訟とは全く無関係であり、分散型金融プロトコルにも適用されないことを意味する。

ウィンターミュート氏は、「分散型デリバティブは小さな仮想通貨の世界の一部だ。世界中に1億人以上の仮想通貨保有者がいる。おそらく5～10人ほどが（世界的に）仮想通貨デリバティブを積極的に取引しているだろう。FCAの禁止が新たな興味深い機会を開くとは思わない」と述べた。何も変わっていません。"

DEX は、プライバシーの問題に対処し、暗号通貨分野の分散化を回復することに加えて、第 2 層開発者にサンドボックスも提供します。 Cointelegraph が報じたように、イーサリアム ネットワークの拡張は継続的な課題です。

需要が高いときにネットワークが混雑すると、ガス料金が倍増し、トランザクション速度が停止します。イーサリアム 2.0 が精神的に「発展」しているため、一部の DEX は、イーサリアム ネットワークを放棄する意思のあるユーザーに、より安価で高速なオプションを提供するために、第 2 層ソリューションを統合しようと試み始めています。

Project Serum はおそらく、非イーサリアムベースの DEX の最も有名な成功事例の 1 つです。

分散型デリバティブベースのプロジェクトは、ほとんどの DEX が運用するデフォルトのイーサリアム ネットワークではなく、Solana ブロックチェーン上に構築されていますが、ERC-20 ベースの資産やビットコインとも完全に相互運用可能です。

FTX CEOのサム・バンクマン・フリード氏とそのチームは、プロジェクト・セラムの頭脳であり、バンクマン・フリード氏によると、このプロジェクトは、レバレッジや資産のスワッピングを利用した非許可型の投資方法をユーザーに提供することで、集中型取引所のプライバシーとセキュリティの懸念を回避することを目的としているという。

このプロジェクトはまた、トラフィックが多いときにイーサリアムネットワークを悩ませることの多い、高いガス料金と遅いトランザクション速度に代わる安価な代替手段も提供します。