閉幕したばかりの2020年のNational Two Sessionsでは、ブロックチェーンが話題になりました。天田聯勲の不完全な統計によると、今年の2回の会期中に、計53人の全国人民代表大会議員と政協全国委員会委員が、製品トレーサビリティ、著作権保護、医療、健康を対象としたブロックチェーン関連の法案や提案を提出した。 、デジタル通貨。

天天蓮訓氏は清華大学経済管理学院の何平教授と対話し、中央銀行のデジタル通貨（DCEP）、デジタル資産取引、その他の関連内容を分析、解釈した。

He Ping 教授は、清華大学経済管理学院の中国金融研究センターの所長であり、清華大学経済管理学院のブロックチェーン金融研究センターの設立に着手しました。デジタル金融調査。

DCEP は実際には一種の電子現金であり、通貨システムの M0 であり、その機能的属性は紙幣とまったく同じですが、デジタル形式で存在すると彼は考えています。

紙幣と比較して、B2B決済はDCEPの最大の適用シナリオとなり、産業統合の傾向が加速するにつれて、B2B決済シナリオは増加し続け、取引頻度はより頻繁になり、DCEPの役割はより顕著になるだろう。

「DCEPは商業銀行、Alipay、WeChat決済の役割を代替する」という記述について、何平教授は「これは不正確だ。DCEPは既存のチャネルを完全に代替するわけではないが、人々の通貨保有志向を高めるだろう」と指摘した。

DCEPにより、金融政策の実施経路としての商業銀行の機能と役割がますます明確になり、財政属性を伴う量的金融政策はDCEPを通じて経済個人に直接発行され、物価に基づく金融政策は商業銀行を通じて実施されることが可能となる。市場メカニズムを通じて効果を生み出す。

DCEPの大規模適用時期はまだ不透明と判断した。着陸前の最大の問題は、トップレベルの設計を適切に行い、ロジックを整理し、既存の通貨システムに過度の影響を与えて混乱を引き起こさないようにすることです。

副題

DCEP や BTC などの暗号通貨は大きく異なります

天天蓮訓：中国人民銀行のデジタル通貨DCEPは成都や雄安などで内部テストを開始していますが、DCEPをどのように定義していますか？市場で流通しているBTCなどの仮想通貨との違いは何ですか？

彼平:DCEP は実際には電子マネーの一種であり、通貨システムの M0 に相当し、機能的属性は紙幣とまったく同じですが、デジタル形式で存在します。

DCEP は、あらゆる取引のトレーサビリティ、偽造防止、方向性のある流通を実現でき、発行、流通、リサイクルに至るライフサイクル全体を完全に追跡し、閉ループで制御できます。このため、DCEPには、マネーロンダリングや汚職などの犯罪行為の監督強化に役立つこと、ビッグデータ分析を通じてより正確な金融政策やマクロ管理を実現できることなど、紙幣にはない多くの利点もある。

さらに、紙幣には発行プロセス中に印刷、輸送、保管などのコストがかかり、流通プロセス中にも損失が発生しますが、DCEP はこれらの問題をうまく解決し、コストを削減し、大規模取引の効率を向上させることができます。

DCEP とビットコインなどの暗号通貨との違いは非常に大きいです。まず、技術的に言えば、DCEP はビットコインのような分散型ブロックチェーン技術を完全に採用しているわけではなく、ブロックチェーン技術を使用することはほとんどありませんが、いくつかの分散型台帳設計は存在します。

ビットコインは完全に分散化されており、コストの問題から大規模な攻撃のリスクはほとんどありませんが、単一ノードのアカウントが攻撃されるリスクは依然として高いです。一方、DCEP は集中化されており、技術的により安全であり、攻撃されるリスクは非常に低いです。

最も重要なことは、中央銀行のデジタル通貨は法定通貨として国家信用に裏付けられており、その価格は比較的安定しており、大きな変動はほとんどないということだ。しかし、ビットコインなどの仮想通貨は、より投資的性格を持ったデジタル通貨であり、その価格は完全に市場の期待によって決定され、非常に不安定です。

天天蓮訓：世界の多くの国が中央銀行デジタル通貨を設計、開発していますが、デジタル通貨は外国で初めて登場しましたが、なぜ中国はヨーロッパやアメリカなどの先進国よりも先を行っているのでしょうか？中国による DCEP 発行の戦略的意義は何ですか?

彼平:国内的に見ても国際的に見ても、中国がDCEPを立ち上げることは非常に必要である。

国内の観点から見ると、DCEP は技術的手段による既存の通貨システムの改善と強化です。産業用インターネットの発展に伴い、我が国は5G、モノのインターネット、人工知能などに代表されるデジタル経済の時代を迎えており、DCEPはデジタル経済時代の社会発展のニーズによりよく適応し、満たすことができます。実行すれば、間違いなく大きなプラスの影響を生み出すでしょう。

国際的な観点から見ると、ブレトンウッズ体制後、米ドルは世界通貨制度における覇権を確立し、その後数十年間、米国は、自らが管理する大手金融機関と米ドルと米ドルとの結びつきを通じてさらなる進歩を遂げました。米ドルの覇権を強化し、米ドル主導のSWIFT国際通貨決済システムを世界中に確立しました。

世界通貨としての米ドルのさまざまな欠点はどの国も認識していますが、米ドルには長年の覇権があり、国際貿易決済を行う際には依然として米ドルを使用する必要があります。したがって、効率性を高め、より安全性を高めることができる方法として、多様な国際通貨決済システムを構築することが考えられます。

DCEPに代表されるデジタル通貨は、ポイント・ツー・ポイントの直接取引を実現でき、国際貿易決済において米国の管理する金融機関への依存を回避することができ、従来のSWIFTよりも効率的であり、デジタル通貨として確立される可能性が高い。独立した米ドル制度以外の国際通貨決済システム。

副題

DCEPの最大の応用シナリオはB2B決済です 

Tiantianlianxun: 紙幣と比較して、DCEP にはどのような自然な応用シナリオがあると思いますか? 

彼平:DCEP の最大の適用シナリオは B2B 決済です。現在、中国ではB2B専門の決済機関が実際には不足しており、B2Bの決済は主に商業銀行が仲介機関として完結しているが、巨額の資金、高いセキュリティ要件、ドッキング、承認、会計などの要件が求められるため、プロセスは非常に複雑で、時間がかかり、非効率的です。

DCEP はこれらの問題点をうまく解決でき、B2B の支払いと決済のニーズを持つ機関は DCEP アカウントを開設し、DCEP アカウントを通じてポイントツーポイントの直接取引を実行できるため、セキュリティが確保されるだけでなく、効率も大幅に向上します。

現在の国内産業統合の傾向が加速し続けるにつれて、B2B の支払いシナリオは増加し続け、取引の頻度はより頻繁になり、DCEP の役割はより顕著になるでしょう。

さらに、国境を越えた取引を伴う B2B の支払いおよび決済シナリオでは、DCEP は米国の金融機関の制限を回避でき、両当事者は DCEP アカウントを通じて直接取引を実行できます。これは人民元の国際化を促進するのに役立つ。

天天連: 中国農業銀行、中国銀行、中国建設銀行などの銀行のデジタル通貨ウォレットがすべてテスト中であると以前に報じられましたが、このようなデジタル通貨ウォレットは、AlipayやWeChatウォレットなどの既存の電子ウォレットに取って代わるものになるのでしょうか。未来？ DCEPの構築・運営に銀行だけでなく企業も参加することは可能ですか？ 

彼平:DCEPはM0、Alipay、WeChatなどはM1またはM2です。 DCEP ウォレットは WeChat や Alipay などのモバイル決済ソフトウェアを完全に置き換えるものではありませんが、コインを保持することに対する人々の嗜好が高まるでしょう。

前述したように、DCEP の最大の適用シナリオは B2B 決済ですが、Alipay、WeChat などはどちらかというと C エンドの小売消費シナリオ向けであり、人気はすでにかなり高く、使用するのが非常に便利です。交換する必要はありません。

ただし、Alipay、WeChat Pay、および商業銀行はユーザーを引き付けるために預金金利を引き上げる可能性があり、これにより預金吸収コストが増加します。

副題

DCEPは商業銀行と中央銀行の機能分担をより明確にする

天天連: 理論的には、DCEP は商業銀行を通さずに企業や個人に直接発行できますが、これにより商業銀行の役割と地位が弱まるのでしょうか? 

彼平:実は弱体化というのは不正確な言葉です。 DCEPにより、金融政策実施のチャネルとしての商業銀行の機能と役割がより明確になったと言わなければなりません。財政特性を伴う量的金融政策は、DCEPを通じて経済個人に直接発行できますが、価格ベースの金融政策は、効果を生み出す市場メカニズムの助けを借りて、商業銀行を通じて実施できます。

DCEP の使用後は、財政政策の属性を持つ一部の金融政策が DCEP 口座を通じて中央銀行によって完了されます。例えば、中央政府による中小企業への融資や住民への補助金は、中央銀行や政府部門の対応する資産・負債業務と組み合わせたDCEPを通じて直接完了することができ、中央銀行はその流れを追跡・監督することができる。より適切な規制を行うために DCEP を通じて資金を提供する。

過去に市中銀行が何らかの財政政策や金融政策を実施した際には、インセンティブの欠如により、それらの政策の効果が十分に発揮されず、マクロコントロールの効果が大幅に低下した可能性があります。 DCEP により、中央銀行自体が財政特性を備えた金融政策を直接運営できるようになり、商業銀行は市場志向の金融政策のチャネルとなることに注力します。

Tiantian Lianxun: DCEP が大規模に適用されるまでにどれくらい時間がかかると思いますか?パンデミックはその発展を加速させたのでしょうか?実際の着陸申請にはどのような問題がまだ残っていますか?良い回避策はありますか?

彼平:DCEP の大規模適用には半年から 1 年程度かかる場合がありますが、パイロットの効果とそれに対応するトップレベルの設計によって異なります。大規模なアプリケーションの前に、トップレベルの設計が適切に行われ、経済と通貨の論理に従った体系的な計画がなければなりません。

DCEPはどの分野から始めるべきか、どの機関が参加すべきか、既存の金融システムとの整合性などを事前に検討しておく必要がある。

まとめると、明晰な思考と着実な前進という8つの言葉があります。 DCEP の運用ロジック全体が修正されていない場合は、新しいシステムの確立が失敗し、既存の金融システムの安定性が破壊されることを避けるために、DCEP を安易に推進しないでください。

副題

デジタルアセットトレーディングセンターとデジタル通貨取引所は全く異なるものです 

天天蓮訓：成都と海南の両市はデジタル資産取引センターの設立を発表しましたが、このデジタル資産取引センターと民間デジタル通貨取引所の違いは何ですか？なぜ政府はこのような貿易センターを設立したのでしょうか?主にどの資産が取引されていますか?

彼平：デジタル資産交換とデジタル通貨交換は、まったく異なる概念です。

デジタル資産交換では、データを資産として取引しますが、デジタル写真、ビデオ、音楽、デジタル文化・クリエイティブデザイン、著作権など、さまざまな価値ある物体はすべてデジタル資産であり、取引の対象となります。

消費データや健康データなど、私たち自身のデータの一部も、将来的にはデジタル資産交換を通じて取引できるようになる可能性があり、現在、これらの個人データは企業によって無料で使用されることがよくあります。

データ資産の取引は政府によって奨励されており、つい最近、政府はデータを生産要素および生産資本と定義しました。これは、データがデジタル資産交換を通じた流通と取引を通じてより大きな価値を生み出すことができることを意味します。

一方、デジタル通貨取引所では、取引の原資産として暗号通貨が使用されており、ビットコインや一部の無価値なエアコインやバーチャルコインさえもデジタル通貨取引所で取引できますが、これらの暗号通貨取引の合法性は政府によって認められていません。政府によって厳しく規制されます。

Tiantian Lianxun: 多くのブロックチェーン技術企業は現在実際には利益を上げておらず、利益を上げることが困難な状況にあると理解されていますが、彼らが生き残り、利益を向上させるための良いビジネスモデルはあると思いますか? 

彼平:多くの人は、ブロックチェーンのビジネス モデルはビットコイン システムと同様の分散型モデルであるべきだと考えていますが、実際、これは認識上の誤りです。ブロックチェーン技術については、完全に分散化する必要はなく、より良いモデルは、集中化モデルを補完し、改良することです。

ブロックチェーン企業にとって、優れたビジネスモデルは 0 から 1 ではなく、1+1 であるべきです。ブロックチェーンテクノロジーは、破壊されるのではなく、既存の集中モデルと統合されるべきです。

天天連氏：10月24日以来、中央政府と地方政府はブロックチェーンを非常に重視しており、今回の2回のセッションでは、多くの代表や委員がブロックチェーン関連の提案を数多く提案してきたが、今回はなぜ政府活動報告書を作成しなかったのか。ブロックチェーンについては言及されていませんか？これはブロックチェーンの戦略的立場が変わったということなのでしょうか？ 

彼平:実際、現在のブロックチェーン熱には多くの誇大宣伝があり、ブロックチェーンは一部の人が言うほど万能ではありません。政府活動報告書にはブロックチェーンへの直接的な言及はなく、何の意味もないので、拡大解釈する必要はない。

一般に、2 つのセッションの作業報告書は比較的成熟したプロジェクトについて報告していますが、ブロックチェーンはまだ非常に初期段階にあり、多くの政策やプロジェクトはまだ実装されておらず、報告書に掲載されるに値する成果は比較的少ないです。したがって、政府はこの点において、より慎重かつ慎重になるつもりです。ブロックチェーンの発展は将来の方向性ですが、現在の世界的な感染症の状況がまだ比較的深刻な状況では、雇用の安定と人々の生活の確保がより重要な課題であることは明らかです。

これは政府がブロックチェーンに注目していないという意味ではなく、中央政府はブロックチェーンを国家戦略レベルに引き上げる方針を明らかにしており、ブロックチェーンの発展を重視し、支援しなければならないが、それは事実である。まだ模索段階です。