5 月 11 日、ビットコイン ネットワークのブロック報酬は 12.5 BTC から 6.25 BTC に低下し、ビットコイン通貨の歴史の中で 3 回目の半減となりました。
世界中の暗号通貨業界の関係者が、ビットコインの 3 回目の半減期の余波についての考えを ForkLog に共有しました。
非常に興味深い内容が多かったので、このインタビューをサトシ・マモトが翻訳してforklogにシェアしました。
3回目の半減期はビットコイン業界、特にマイニングにどのような変化をもたらすでしょうか?
CoinCorner CEO、ダニー・スコット氏: マイニング業界に大きな変化は見られないと思います。これは 3 回目の半減期です。ほとんどのマイナーはこの分野での経験があり、何が起こるかを知っています。私にとって重要なのは、これが市場が自らを規制する次の需要と供給のバランスの始まりを示すということです。
Hodl Hodl 社 CEO、Max Keidun 氏: マイニングへの参入障壁はより高くなり、既存企業間の競争はより激しくなり、新しい企業の設立はより困難になると思います。半減期はビットコインの価格にプラスの影響を与える可能性があり、新たなビジネスチャンスにつながる可能性がある。これは、新しいプロジェクトの機会があり、伝統的な金融への関心が高まり、業界に対する楽観的な見方が高まることを意味します。
Vaultoro の創設者兼 CEO である Joshua Sigala 氏: 変化はすでに始まっており、ASIC チップメーカーは最前線に追いつきました。現在、マイナーは最小かつ最も効率的なナノチップ アーキテクチャを採用しています。面白いことに、昔は、マイナーを購入した場合、そのマイナーが出荷される頃には、より良い世代がそのマイナーをほとんど時代遅れにしていたでしょう。現在、マイナーは主流の汎用チップ製造に追いついており、マイニングリグを購入するとき、来月には 2 倍の速度で作業できるわけではないことがわかっています。これにより、予測可能性が高まり、大量生産によりマイナーのコストが削減されます。たとえば、クレイジーな使用例としては、USB を接続すると自動的に採掘できる、USB 電源の宝くじが考えられます。ジャックポットを獲得する可能性は非常に低いですが、それでも宝くじに当たるよりは優れています。 ASIC がコモディティ化するにつれて、奇妙な使用例が生まれています。無駄になっている余剰エネルギーを使って何かできるように、ビットコインマイナーを導入する発電所がますます増えていくだろう。発電所ではすでにこの傾向が始まっており、ニューヨーク州北部の発電所では逸失利益を回収するために7,000台のアントマイナーS17を設置している。どちらのユースケースも 2020 年の半減期の影響を受けません。
Poolin 社副社長、アレハンドロ・デ・ラ・トーレ氏: 業界は進化します。このイベントは新規参入者にとって重要なイベントです。新規参入者は、今後 4 年間でブロックごとに 6.25 BTC しか採掘されないことを知っています。同様に、チップのウェーハサイズも限界に達しつつあるため、マイニング機器を増やすことはできなくなりました。これら 2 つの要素を合計すると、新規プレイヤーが鉱山業界に賭けることにいかに自信を持っているかがわかります。
CoinEx CEO、Yang Haipo氏: 以前は、マイニングファームは収益が高かったため、運用の詳細や戦略にあまり注意を払っていませんでした。しかし、半減後は収益が大幅に低下するため、マイニングファームは運営にさらに注意を払う必要があります。適切に構築され、専門的に運営され、より安価な電源を探す必要があります。チップなどの先端技術は7nm、さらには5nmにする必要があり、エネルギー効率を下げる必要があります。効率比が 40J/T 未満の機械のみに投資する価値があります。特にマイニングマシン向けのサードパーティファームウェアサービスプロバイダーの数も増加するでしょう。マイニング業界には大きな成長が見込まれており、個々のプレーヤーにとっての唯一の選択肢はクラウドマイニングになるでしょう。
Bizonex 社 CBDO Anna Moskaleva 氏: 過去の半減期を振り返ると、小規模な独立採掘業者はますます減少し、より専門性の高い企業がそれに取って代わりました。今回も同様の合併が行われると思います。
Stasis.net CEO、Gregory Klumov 氏: 明らかに、8 ～ 10 セント以上の電力を使用するハードウェアは利益が得られません。半減期の前に、この機器を使用して最大限の利益を得ることができます。後で廃棄するか、電気料金が 2% ～ 3 セントである国のいずれかに売却する必要があるためです。 。
半減期を前に、ビットコインのハッシュレートは史上最高値（ATH）を更新した。しかし、多くの専門家は、半減期以降はハッシュレートが低下すると考えている。同意しますか？もしそうなら、その低下はどの程度まで低下する可能性があり、現在のレベルに回復するまでにどれくらい時間がかかりますか?
CoinCorner CEO、ダニー・スコット氏: もちろん、半減期はマイナーに影響を与えるだろうし、一部のマイナーは価格が十分に高くなって再開できるまでドアを閉めなければならないかもしれない。ただし、このシステムはインセンティブによって生き残れるように慎重に設計および構築されているため、これは悪いニュースではありません。
潜在的に収益性の高いマイナーが半減後にどのように見えるかを確認できます (概要として仮定といくつかの大まかな数字を使用します)。
平均電気代: 0.06 ドル
マイニングマシン: Ant Miner S19 Pro
ビットコイン価格: 9,700ドル
これによる利益率は約 +25% であり、現在のビットコイン価格であっても、これがすべてクラウドではないことを示しています。さらに、ほとんどのマイナーは、今後数か月以内にビットコインの価値が上昇すると確信するでしょう (そうでなければ、なぜマイニングを行うのでしょうか?)。また、ほとんどのマイナーは、ほとんど影響なく正常に機能し続ける可能性があります。
Bitfury Russia の開発責任者、Ivan Maslov 氏: ハッシュ レートは間違いなく低下します。下落幅はビットコインの価格などにもよりますが、30％～40％を超えることはないと考えています。前の半減期が示すように、反発します。高度な分散化が行われているため、ネットワーク セキュリティに脅威を与えることはありません。
Vaultoro の創設者兼 CEO である Joshua Sigala 氏: CPU マイニングを使用できる時代を経験したことがあれば、非常に早くからビットコインに参加できたことをとてもうれしく思います。しかしそれでも、ビットコインの市場価値は高くなかったため、マイニングは必ずしも利益を生むとは限りませんでした。同じことが今も起こるだろう。マイナーは強制的に売却されるまで採掘して保有し、投機して電気料金を支払います。 BTC価格は別として、マイニングはかなり予測可能です。マイナーは利益が 4 年ごとに半減することを知っており、事業の構築を決定する際にこれを考慮します。鉱山業界は単に、地熱発電や水力発電など、より安くて環境に優しい電力を求め、発電所で無駄にされる余剰電力を消費するだけです。
結局のところ、利益が出ていないマイナーは、より安価な電力を利用できる人にリグを売るだけなので、ハッシュが減少するという実感はありません。より環境に優しく、より安価な電源が発見されるでしょう。古い世代のマイナーは永久にオフラインになる可能性があることに言及する価値があります。
プーリン副大統領アレハンドロ・デ・ラ・トーレ氏：ハッシュレートが下がることを願っています。価格の大幅な上昇が見られない限り、最も弱いマイナーは閉鎖する必要があります。前回の難易度調整も過去最高でした。約 15% ～ 30% のデバイスがシャットダウンするという結論に達しました。最初の難易度調整後に再びオンになるマイナーもいるのではないかと思います。より優れた新しいマシンがオンラインになると、古いマシンも最終的にはシャットダウンされます。これらの新しいマシンは難易度を高めるため、小型の古いマシンでは採算が合わなくなります。私はこれが半減後数カ月以内に起こると予想しています。
CoinEx CEO、Yang Haipo氏: BTC価格が2倍にならない限り、多くの古いマイニングマシン、特にS9は徐々に市場から消えていくでしょう。今の状況ではほぼ不可能だと思います。この場合、多くのマイニングマシンが停止され、ハッシュレートは確実に低下します。おそらく20％から30％の間になるでしょう。
ほとんどの S9 はオフになりますが、すべてがオフになるわけではありません。電気料金は地域によって異なります。一部のマイニングファームでは、S9 を引き続き稼働できるよう、無料で電力を供給できる場合があります。ここ数年、マイニング ファームは過剰投資になっており、余分なマシン スロットが多数あります。マイニングファームを建設した後、電力会社と何らかの契約を結ぶ可能性があります。実行するコンピュータの数に関係なく、料金を支払います。したがって、この場合、一部のマイニングファームは中古のマイニングマシンを購入することになります。
現在の水準に戻るまでにどれくらいの時間がかかるかを言うのは難しい。それはBTCの価格と新しいマイニングマシンの供給によって決まります。さらに、最近の感染症は製造業と物流業の両方にも大きな影響を与えています。
MicroBT マーケティング ディレクター、ライト ワン氏: 価格が同じままであれば、半減は必然的に現在のマイニング収益に影響を及ぼし、ほぼ停止状態にあるマシンが実際に停止するまで影響を与えることになります。多数のコンピュータをシャットダウンすると、必然的にネットワーク全体のハッシュ レートが低下します。控えめに見積もっても約 20% ～ 30% です。
Bizonex CBDO Anna Moskaleva: ハッシュレートは確かに低下しています。この問題が発生する主な理由は、Antminer S9 などの古い ASIC がシャットダウンされていることです。ただし、大きな問題は見当たりません。ビットコインが 3000 ドルだった頃、ネットワークはハッシュレートの 20% を失いました。
Stasis.net CEO、グレゴリー・クルモフ氏: 従来の法定通貨とは異なり、ビットコインには透明なインフレ曲線があります。今年または来年にどれだけのドルが印刷されるかは誰も知りませんが、ビットコインについては誰もが知っています。ビットコインと米ドルのインフレ曲線をグラフにプロットすると、ビットコインの曲線は下降し、米ドルの曲線は上昇します。また、ドル供給の増加率も突然変化します。10 年ごとに危機が発生し、新しいドルが印刷されます。米ドルやその他の伝統的な通貨の主な問題は、インフレの急増がその通貨を使用する人々と調整されていないことです。
半減期以降、ビットコインの価格については意見が分かれている。短期、中期、長期の観点から何を期待しますか?今年は最高値を更新する可能性があると思いますか?
CoinCorner CEO、ダニー・スコット氏: 私の言いたいことは、短期的な変動は無視することであり、中長期的には、標準的な需要と供給の理論に基づいて、自然な成長が見られるだろう、ということです。私は PlanB が提案する Stock to Flow モデルに同意します。これはシンプルな理論であり、長い時間枠でビットコインの価格を予測するために私が見た中で最良のモデルです。今年は新高値が見られることを願っています。歴史的に見て、半減期から 3 ～ 9 か月以内に以前の新高値が見られる可能性は依然として非常に高いです。歴史を考慮すると、年末までにそれが見られるでしょう。最大20,000ドルまで可能です。
Hodl Hodl CEO、Max Keidun氏: 半減期後に価格が修正されると予想するのは当然です。とはいえ、疫病の影響とは思わなかった。確かに過去 1 か月で価格は上昇しましたが、次に何が起こるかを言うのは困難です。おそらく最近の経済危機の影響で、多くの人がヘッジとしてビットコインに投資することになるため、価格は今後も上昇し続ける可能性があります。世界金融危機が悪化して、その本当の影響が後の段階で明らかになった場合、政治家や中央銀行が紙幣を刷ることで危機を阻止しようとし続ければ、物価が上昇する可能性がある。それにもかかわらず、ビットコインは10,000ドルから20,000ドルの間で取引されると思います。
Bitfury Russia 開発責任者 Ivan Maslov 氏: 過去 2 回の半減期を考慮すると、半減期後 1 ～ 1 年半以内に史上最高値に達する可能性があります。
Vaultoro 創設者兼 CEO、ジョシュア・シガラ氏: 2020 年に過去最高を記録するとは思えません。いくつかのFOMOを除けば、現時点で半減期になる可能性が最も高いが、すでに弱い下落がニュースになるのを目にし始めている。この調整は、量的緩和によって人為的に支えられた世界市場を破壊する世界的なパンデミックのさなかに起こった。
ビットコインは基本的にウォール街や中央銀行に対するヘッジですが、私たちはここ数年、ビットコインの価格発見メカニズムが金融機関の収益性と緩やかに結びついていることを見てきました。世界的な銀行危機や株式市場の暴落が起こると、人々は他のポジションを現金化するために走らなければなりません。つまり、彼らはビットコインや金さえも含めて、できる限りすべてを売却したことになります。株式市場の本格的な暴落から数カ月が経ち、ビットコインは輝きを増し、特に発展途上国のフリーランサーにとって新たな世界標準となる準備が整っている。
プーリン社副社長、アレハンドロ・デ・ラ・トーレ氏：ビットコインの合計ハッシュレートが不確実なため、価格は変動すると思います。
CoinEx CEO、Yang Haipo氏: 3月12日から13日にかけての暴落の際、USDTに対する需要の急増により、USDTのプレミアムが高騰しました。このプレミアムは人民元市場だけでなく米ドル市場にも現れます。価格が最高点まで上昇したため、市場には「もっと上がる」という意見が溢れ、USDTの需要が大幅に減少したため、マイナスプレミアムが発生しました。
現時点では、実際の強気相場というよりも、半減期を前にした内部関係者の「カーニバル」がほとんどだ。リスクについては注意が必要です。機関投資家によるビットコインの大量購入は強気市場の兆候ではありません。本当の強気市場は機関ではなく個人投資家によって動かされます。
ビットコインは低インフレ時代に突入すると思います。現在、ビットコインの年間インフレ率は約 3% ～ 4% です。半減後のビットコインの実質インフレ率は 2% 未満であり、このインフレ率はほとんどの法定通貨よりも低いです。インフレ率やビットコインの流通比率の観点から見ると、半減期が仮想通貨市場全体に与える影響はますます小さくなります。これは、ビットコインがほぼ完全に流通する時代、つまり将来に大きな影響を与える低インフレの時代に入ったことを意味します。したがって、半減期に対する期待は過度に高くすべきではないと思います。半減期への期待が大きければ大きいほど、失望も大きくなります。
しかし、長期的には、私はまだ楽観的です。暗号通貨について学ぶ人が増えています。さらに、一部の国（イランなど）では政治環境が不安定であるため、人々は通貨の価値を維持するためのより多くの方法を見つける必要があり、より多くの安全な資産を見つける必要もあり、より多くの人々が暗号通貨に興味を持ち始めています。興味。
Bizonex CBDO Anna Moskaleva 氏: 歴史的に見て、ビットコイン価格は半減期から 2 年目に史上最高値を超えました。しかし、これまでの例は比較的正常な世界と経済で起きたものです。今回は、危機によりビットコインを安全資産とみなす人が増えているため、価格がより速く上昇する可能性がある。 2021年には本格的な回復が見られると思います。
Stasis.net CEO、グレゴリー・クルモフ氏: ビットコインを購入するのに最適な価格は 4,000 ドルから 5,000 ドルです。おそらく、3月中旬のような価格は二度と見られないでしょう。今年この価格記録が破られるかどうかは分かりませんが、3年あれば10万ドルは達成可能です。
プラン B が提案する Stockto Flow モデルに同意しますか?
Vaultoro の創設者兼 CEO、ジョシュア・シガラ氏: ビットコインにはスケーラブルなユースケースが必要だと思いますが、そのユースケースはますます加速しています。ライトニング ネットワークは非常に便利になり、トラフィックを Stockto Flow モデルに戻しています。私たち (コミュニティ) が使いやすいユーザー エクスペリエンスで大衆に電光石火の支払いをもたらすことができれば、希少性、実用性、収集性という必要な 3 つの要素をすべて手に入れることができます。
Bitfury Russia 開発責任者 Ivan Maslov 氏: このモデルの最大の利点はそのシンプルさです。しかし、現実の世界はさらに複雑です。他の多くの指標と同様に、S2F は一般的な指標として使用でき、EMH などの他のモデルと組み合わせるとより効果的に機能します。それでも、既存のモデルと組み合わせても、信頼できる価格予測メカニズムを作成することは不可能だと思います。
CBDO Anna Moskaleva、Bizonex: 他のモデルと同様、これは単なるモデルです。ビットコインの価格は大手企業による操作に大きく影響されます。もちろん、ビットコインに流入する資金は増え続けますが、その価格を正確に予測することは困難です。
今回の半減期は、多くの国における大規模な経済危機と法定インフレのさなか行われた。ビットコインが日の目を浴びる地位を獲得することは歴史的瞬間であるべきでしょうか?
CoinCorner CEO、ダニー・スコット氏: 私は実際に4月初旬に、ビットコインが爆発的な年になるだろうというまさにこれらの点を強調する記事を書きました。それ以来、ビットコインは 32% 上昇しており、世界的な金融危機が発生し始めると、業界全体のセンチメントはさらに強気になるばかりです。今ではビットコインに手を出している評判の高い億万長者のヘッジファンドマネージャー、ポール・チューダー・ジョーンズ（ポール・チューダー・ジョーンズ）が「利益を最大化する最善の戦略は、最速のA馬を所有することだ」と言っているのを見たことさえある。一連の非常に強力な動きが燃え上がり、それがビットコインの次の強い強気相場の理由になる可能性があります。
Hodl Hodl の CEO、Max Keidun 氏: ビットコインがそのフレーズの正しい意味に基づいて日の当たる場所を獲得できなければ (この場合どちらが正しいかはわかりませんが)、その未来はなくなると聞いています。険しく見えるだろう。ビットコインの運命がこの特定の危機によって決まるという意見には同意しませんが、とにかくビットコインは以前よりも強くなるはずです。これは、より多くの人が暗号通貨を使用し、大規模な導入が進むことを意味します。
したがって、この危機はビットコインにとって最初の本当の試練であると言っても過言ではありません。前回の危機のときも、それはまだ存在しないか、ニッチすぎました。ビットコインはウォール街の企業によって使用される成熟した資産となった今、何らかの形で地位を確立する準備ができていると思います。
Vaultoro の創設者兼 CEO、ジョシュア・シガラ氏: 確かに、私が考える問題は、人々が法定通貨から抜け出すのにあまりにも長い間待ち続けた場合、実際にはそれほど意味がないかもしれないということです。そのため、私もレアメタルに対しては非常に強気です。大衆は金をインフレに対するヘッジとして理解しています。固有の学習曲線と複雑さのせいでビットコインに慣れていない場合は、今すぐ他の珍しい資産にも飛びつくべきです。
Bitfury Russia 開発責任者 Ivan Maslov 氏: 半減期と世界金融危機の組み合わせが、ビットコインが従来の商品に比べて強さを増す根本的な理由となっています。主要な法定通貨の排出が制御されていないことを考慮すると、ビットコインはその決定的かつ不変の排出メカニズムにより、優れた代替手段となる可能性があります。
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