編集者注: この記事は以下から引用しました31QU（ID：blockchain31）編集者注: この記事は以下から引用しました
、著者: 31QU Zhang Yu、Odaily の許可を得て転載。
二島商人、北京弁で通称「ダオイェ」。
彼らの仕事の本質は、生産側または供給側で特定の商品を購入し、それを販売することであり、実際には仲介業者です。本質的には、情報の非対称性を利用して利益を上げることです。
違いは、彼らのほとんどが、チャネルが比較的狭く、買い手と売り手の間の接触が比較的密接な業界を探していることです。それらが存在するからこそ、特定の製品の販売プロセスに大きな利益の機会が生まれます。
通貨サークルでは、この動作を表す新しい用語があり、「ムービングレンガ」と呼ばれます。
私たちが通常理解している建設現場でのレンガの移動とは異なり、ビットコインのレンガ移動に従事する人々は、灼熱の夏の空に背を向けて黄土と向き合う必要はありません。
しかし、動き回る仮想通貨は本当に儲かるのだろうか？
副題
アービトラージ移動レンガとは何ですか
アービトラージは「通貨裁定取引」とも呼ばれ、プラットフォーム間の価格差から利益を得る投資手法です。場合によっては、異なる取引プラットフォームでの同じ通貨の価格が異なるため、2 つの取引プラットフォームの間に価格差が生じ、価格差が小さくないことがよくあります。
簡単に言うと、ブリックの移動とは、同じ通貨を比較的安い価格で取引プラットフォームから購入し、ウォレットなどの転送プラットフォームに転送し、その後、高価格の取引プラットフォームを選択して売却して収益を得るということです。中間スプレッドです。
一般的に言えば、仮想通貨市場は野蛮な成長の初期段階にあるため、各国政府の一部にはまだ体系的な規制制度が形成されておらず、規制を形成している国の一部にも仮想通貨に対する態度が一貫していないため、仮想通貨市場の暗号化は困難を極めている。各国の通貨発展は異なります。
さらに、暗号通貨の発展の歴史を見ると、暗号通貨に対する人々の長期的な楽観主義と相まって、その全体的な価格曲線は依然として上昇傾向にあります。
結局、レンガを移動するのは困難にもかかわらず、人々は依然としてレンガに群がります。
レンガを移動させる方法は 2 つあり、1 つ目は最も単純で、両国間で特定の仮想通貨の価格差があると判断された場合、その仮想通貨を価格の安い国から購入し、その国に持ち込む方法です。高値で売って、その差額を稼ぐためです。
ただし、国境を越えた出金には長いプロセスがかかるため、早ければ数時間かかる場合もあれば、数週間かかる場合もあることに注意してください。チャージと引き出しの過程で、2 つの価格の差は平準化されるか、逆転する可能性があります。
さらに、レンガムーバーがより一般的に使用する別の方法があります。それは、レンガムーバーが 2 国間で同時に一定量の暗号通貨を所有することです。 2 つの市場に価格差がある場合、レンガムーバーは低価格市場で一定量の暗号通貨を購入し、同時に同量の暗号通貨を高価格市場で売却することができます。
上記の 2 つの方法は、通貨サークルのプレイヤーがレンガを移動するためによく使用します。
同年9月4日、中央銀行ほか7省庁が発表した「トークン発行及び資金調達リスクの防止に関する発表」では、トークンファイナンスの本質が認められない行為であることを明らかにし、各種トークンファイナンスの即時停止を求めた。トークン発行の資金調達を完了した組織および個人は、清算の手配を行う必要があります。
しかし、これによってビットコイン価格が世界的に下落したにもかかわらず、国内の規制政策の強化により、国内のビットコイン価格と海外市場との間には大きな価格差が生じています。
したがって、多額の利益に導かれて、レンガを移動するために海外に行くという傾向が通貨サークルのプレーヤーの間で人気になりました。
一部のプレイヤーによると、9月4日15時から9月5日12時までの間、国内と海外のプラットフォームで大きな価格差があったとのこと。彼は 12 時間以内にプラットフォーム間で「レンガ」を移動させて多額のお金を稼ぎました。
2017 年の終わりが近づくと、ビットコインは過去最高値を突破し、20,000 ドルに達しました。
「当時、仮想通貨市場全体が最高潮に達していました。」レンガ移動プレイヤーのレイ・ビンさん（仮名）は31QUに、「このカーニバルは韓国の仮想通貨投資家にとって素晴らしい成果となるはずです。」と語った。
Lei Bing氏は、当時国内のビットコイン価格は約12万人民元だったが、韓国では15万人民元まで上昇したと語った。
「私はすぐに韓国のファ・シャオ氏に連絡し、彼の身元情報を使用して韓国取引所に口座を登録しました。」
そのため、雷冰さんは中国でコインを購入し、それを韓国の取引所で売り、ファシャオさんが銀行から韓国ウォンを引き出すのを手伝い、民間機関を通じて韓国に送金するというサイクルを繰り返した。
レイ・ビンさんは「今回はかなり稼いだけど、正確な金額は言えない」と誇らしげに語った。
たくさんお金を稼ぎましたが、その分怖さもありました。
雷氷氏は、「価格差のせいで、韓国の外貨制度は世界中のレンガ運び業者によってほぼ破壊された。多額の韓国ウォンの送金は監視され、銀行を通じてのみ引き出すことができる。警察の注意は相当なものだ」と語った。ちょっとした不注意で懲役刑が科せられます。
「実のところ、レンガを動かす裁定取引は想像されているほど利益は出ていない。少なくとも今は利益が出ていない」とレイ・ビン氏は31QUに語った。
副題
ブリックアービトラージは期待したほど儲からない
通貨サークルにおける裁定取引の本質は、2 つのプラットフォーム上の同じ通貨間で異なる価格差を獲得することです。ただし、価格差を得るには前提条件があります。つまり、同じ通貨に対する異なるプラットフォーム間の価格差が、ユーザーの取引コスト（手数料、出金手数料、出金時間内の通貨価格の変動）をカバーするのに十分である必要があります。そうしないとレンガを移動することになるので、価値がありません。
市場変動による不確実要素に加えて、レンガ移動の分野では無視できない役割がもう一つあります。それは取引所です。そのあらゆる動きは、レンガを動かす人々の利益にも影響します。
「取引所の観点から見ると、アービトラージ現象は流動性を引き付ける方法です。時には市場価値の維持により、トラフィックを集めるためにほとんどのプラットフォームの価格よりも価格が高くなることがあります。」
Xiao Heilong氏は、レンガを動かすアービトラージにおいて重要な役割を果たす取引所であるため、レンガを動かす一部のユーザーの行動にはそれほど反発的ではないと述べた。
「しかし、何事にも限界があります。それを排除しないとしても、まったく気にしないという意味ではありません。」とシャオ・ヘイロン氏は付け加えた。
取引所は一部の新しい通貨のエクスポージャーを増やすことを望んでおり、そのため一定量の裁定スペースを許可しますが、それが主流の暗号通貨である場合、取引所はそのつもりはありません。
そのため、主流の仮想通貨については、各取引所がそれを検知するロボットを配置し、アービトラージスペースが見つかったら、すぐに注文を出してそれを埋めるようにする。このようにして、レンガを動かすプレイヤーには利益がありません。
また、一般にレンガを動かす際にはコインを引き出すリスクがあり、通貨サークルの一般プレイヤーとして、各取引プラットフォームに一定量の資金を預けることができる人は一般に少ないです。
裁定取引のためにレンガを移動するプロセスでは、ユーザーは通常、さまざまな取引所間で資金を行き来したり、裁定スペースのない取引所から裁定スペースのある取引所に資金を転送したりする必要があります。ただし、引き出し時間は異なります。転送後に元の裁定スペースがなくなったり、引き出しプロセス中に通貨の価格が下落し、元の購入価格よりも安くなったりする可能性があります。利益がなければ、損失も発生します。さらに、コインを何度も引き出し続けると、手数料もかなりの費用になります。
これらはすべてレンガムーバーにとってのリスクです。
さらに、ビットコインなどの人気仮想通貨の価格がプラットフォーム間でばらついていることに加え、USDTなどの入金仮想通貨にも価格差があるものの、その価格差は大きくなく、利益率は非常に低いです。
副題
暗号通貨の分野では定量的な取引は受け入れられない可能性がある
「レンガ移動アービトラージには、通常 2 つのタイプの人がいます。1 つは単に手動でアービトラージを行う小規模なプレイヤーで、もう 1 つは特別なアービトラージ プログラムを備えたプロのレンガ移動チームです。」と Xiao Heilong 氏は述べました。
特別な裁定取引プログラム、つまり定量取引を通じてレンガを移動します。
取引所の担当者によると、自動取引とも呼ばれるクオンツ取引とは、人間の主観的な判断を高度な数学モデルに置き換えることで、投資家心理の変動の影響を大幅に軽減し、市場の極端な狂信や悲観を回避することを指すとのこと。投資決定には、クロスプラットフォームの実店舗取引、トレンド取引、ヘッジ裁定取引、三角裁定取引、異時点間裁定取引、ETF ローテーション裁定取引などを含む、多くの種類の定量的取引があります。
1970 年代から 1980 年代にかけて、クオンツ取引は世界の金融市場において重要な取引方法となり、巨大な金融システムを生み出しました。現在、ブロックチェーン業界の全体的な改善とデジタル通貨取引市場の拡大に伴い、多くのチームによって定量的取引もデジタル通貨市場に導入されており、現在、数百のさまざまな定量的チームが存在します。
「クオンツ化は非常にシンプルで、原理はプレイヤーの通常の操作と全く同じですが、遊び方はたくさんあります。」と通貨界のクオンツプレイヤーの上級オットー氏は31QUに語った。お金を稼ぐ方法。」
オットー氏は、クオンツ・トレーディングは人間のアイデアを機械とコードを通じて表現することに他ならないと述べた。
人は常に眠らなければなりませんが、1日24時間集中力と合理性を維持することは不可能です。しかし、機械にはそれが可能です。
ユーザーは取引のさまざまなパラメータを事前に設定する限り、売買の操作プロセスを機械に実行させることができます。
「唯一心配すべきことは、マシンとコード自体の不完全性です。それがトランザクションプロセスのバグにつながることです。」とオットー氏は 31QU に語った。「それでも、人間と比べれば、マシンが犯す間違いは非常に少ない。」
しかし、オットーはクオンツ トレーディングを高く評価していますが、クオンツ トレーディングは投機的ではあるものの、IQ の高いプレイヤーのみがプレイできると考えています。しかし、もう一人のクオンツプレイヤー、レン・チョン氏（仮名）は異なる意見を表明した。
同氏は、伝統的な金融市場の定量的取引と比較して、仮想通貨市場の定量的取引はその未熟な発展段階とその特性により、依然として内外にさまざまな問題を抱えており、そのため仮想通貨市場では定量的取引はあまり普及していないと考えている。 . 役割をしっかり果たします。
第一に、従来の証券取引所と比較して、仮想通貨取引所はほとんどが規制ギャップの分野にあり、十分にオープンかつ透明であるとは言えず、第二に、仮想通貨市場はあまりにも「不謹慎」であるということです。
レン・チョン氏は、ルール制定者としての取引所がルールを破って市場秩序を混乱させ、投資機関が金儲けをしてインサイダー投機を行い、ハッカー攻撃が頻繁に起きていると述べた。これらはすべて、クオンツ取引のリスク管理戦略にとって大きな課題となります。
淮南で栽培されるみかんはオレンジ、淮北で栽培されるオレンジはオレンジです。伝統的な金融分野から生まれた定量的な概念は、新興の仮想通貨投資サークルでは多かれ少なかれ受け入れられません。
定量化とレンガの移動に関しては、これは高い IQ を持つプレイヤー向けのゲームであると考える人もいれば、これらの現象の出現により通貨サークルの正常な秩序が崩壊したと考える人もいます。
