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まとめ：
まとめ：
本稿では、時価総額上位50件を選出し、オブジェクト指向、トークン構造、発行方法、流通方法の4つの側面からトークンの開発状況を考察し、以下の結論を導き出します。
1.量の点では、決済通貨、一般プラットフォーム、業界アプリケーションの割合は比較的バランスが取れており、「三本柱」の状況を示しています。
2.トークン構造の観点から見ると、1 つの層のトークンが主であり、複数の層のトークンが並行して開発されます。このうち、支払い通貨トークンはすべて第 1 層トークンであり、第 2 層トークンには 5 種類のトークンが含まれ、第 3 層トークンには 1 種類があります。
3.運用の観点から見ると、コンセンサスメカニズムと発行方法はより柔軟になり、インセンティブ方法は多様化し、コミュニティガバナンスがトークンエコノミーシステムの構築に統合されます。
この記事では、トークンエコノミーの現在の発展モデルを要約します。具体的には、単層トークン構造から多層トークンへと発展し、トークンの価値属性や管理属性を取り除き、トークンの価格変動によるブロックチェーンの通常運用への影響を軽減する傾向にあります。通信網。
トークンプロジェクトの開発モデルは、その実現目標に応じて、技術の向上、市場アプリケーションの拡大、市場の混乱の軽減という3つのカテゴリーに分類できます。で、
1.技術的な完成度の観点から設計されたトークンは、技術革新や応用シナリオの普遍性を重視し、ブロックチェーンネットワークの技術的困難を解決することに重点を置いているため、1層のトークン構造を選択し、決済通貨を使用することが多くなります。そして、階層化されたトークン構造を特徴とする基盤となる技術開発プラットフォームトークンは、今後も主流の開発トークン経済システムとなるでしょう。
2.アプリケーションシナリオに対応するトークンは、ブロックチェーン技術の応用能力を追求することを目的としているため、シナリオに応じて個別に調整が行われ、1層トークン構造または多層トークン構造が選択されます。
3.トークン経済システムがブロックチェーンコミュニティを安定させ、市場投機や価格変動の影響を軽減すること、つまり市場干渉を軽減することを必要とする場合、一般に多層トークン構造が選択されます。多層トークン構造は、管理トークンとバリュー トークンの 2 つの部分で構成されます。多層トークン構造は、コミュニティ管理をベースとしたトークンエコノミーシステムに適用可能であり、現時点ではその適用シナリオはまだ比較的少ないですが、トークンエコノミーシステムの設計においては大きな可能性が期待できます。将来のトークンエコノミーシステム。
最後に、この記事では、トークンエコノミーの開発と応用における「問題点」を指摘しています。
1.ブロックチェーン技術の開発はまだ未熟であり、これはブロックチェーンの基盤技術が完璧ではなく、ブロックチェーン技術の運用管理モードが未熟であることを示しています。
3.トークンエコノミーの開発環境は混沌としており、その実現には大きな不確実性が存在します。それは、1) パススルーエコノミーの創設者はパススルーエコノミーを資金調達の手段としてのみ利用しており、パススルーエコノミーの導入を検討していない、2) パススルーエコノミーの導入について不確実性がある、という 2 つの側面で表れています。パススルー経済は実装できるか、それにどれくらいの時間がかかるか。
副題
1. トークンエコノミーの概要
1.1. 基本概念
トークンエコノミー（トークンエコノミー）とは、「トークン」を管理する経済です。トークン スクールの定義によれば、トークンとは交渉可能なデジタル株式証明書を指します。デジタル証明書として、証明書には交渉可能、証明可能、価値という 3 つの特性が必要です。譲渡可能とは、パスが社会全体で使用、譲渡、交換できることを意味し、証明可能とは、パスが本物であり、すぐに識別でき、改ざん防止やプライバシー保護の機能があることを意味し、価値があるとは、そのパスが唯一のものであることを意味しますキャリアおよびデジタル形式の価値であり、サポートとして実物資産の権利が必要です。ここでの資産の権利および利益には、資産の所有権、それを使用する権利、および将来利益を受ける権利が含まれます。
広義のトークンは3つのカテゴリーに分類できます。最初のカテゴリは、通常 ID カード、クレジット カード、ユーザー ポイント、クーポンなどを特徴とする機能パスです。ホルダーに関しては、一定の機能を備えています。たとえば、ID カードは所有者の国民情報を証明でき、クレジット カードは所有者の消費当座貸越を反映でき、ユーザー ポイントやクーポンは所有者に特定の消費特権を与えることができます。 2 番目のカテゴリーは、金融デリバティブ、債券、先物契約、株式を特徴とする株式トークンです。これは、金融取引の過程で将来の収益を得る所有者の権利（または損失）に相当します。 3 番目のカテゴリは、ビットコインやイーサリアムなどのブロックチェーン技術に基づく暗号化デジタル通貨です。ブロックチェーン技術の耐改ざん性、トレーサビリティ、分散簿記などの特性を活用し、ブロックチェーンネットワーク上での資格の検証、流通のトレーサビリティ、個人のプライバシーと取引データのセキュリティの保証を実現します。この記事では 3 番目のタイプのパスについて説明し、その開発状況と開発規模についてそれぞれ説明します。
1.2. トークンエコノミーの特徴
新興経済モデルとしてのトークンエコノミーは、ブロックチェーン技術のサポートなしでもすぐに業界での認知と応用を得ることができます。ブロックチェーン技術をベースとした最も初期のトークンエコノミーシステムはビットコインをベースとした決済通貨トークンでしたが、イーサリアム初のチューリング完全スマートコントラクトの開始により、トークンシステムは決済サービス以外にも拡張応用が可能になりました。トークンエコノミーの利点は非常に明白であり、一方では製品やサービスの供給チャネルが拡大し、他方では分散化などの手段を通じて価値の実現が加速されます。具体的には：
1. トークンエコノミーモデルにより供給市場が拡大します。理論的には、すべての資産の権利を認証することができます。誰でも、どのような組織でも、自身のリソースやサービス能力に基づいて資本性証明書を発行できます。現時点では、製品やサービスを提供する人は従来の生産者に限定されず、誰もが消費者にも生産者にもなり得ます。
2. トークンエコノミーは生産関係を再定義します。資産の権利と利益が認証されると、それらの流通はブロックチェーン ネットワーク上で行われ、ブロックチェーン技術により、流通プロセス全体がオープンかつ透明で、いつでも検証可能で追跡可能であることが保証されます。これにより、取引プロセス中のプロセスの監視と監査のコストが大幅に削減されるだけでなく、そのセキュリティ、信頼性、信頼性も以前の取引方法では達成できません。そのため、資産権益はブロックチェーン上で高速流通・取引が可能となり、市場での価格を迅速に確認することができます。
1.3. トークンエコノミーの発展
ブロックチェーンテクノロジーの進歩に伴い、トークン化を選択するアプリケーションシナリオがますます増えています。 Elementus の統計によると、トークン プロジェクトの数の観点から見ると、図 1 に示すように、2017 年 4 月から 2018 年 3 月までにパブリック クラウドファンディング トークン プロジェクトの数は 13 倍以上 (13 件から 174 件) 増加しました。
トークンプロジェクトの種類の観点から見ると、TokenInsightの分類基準によれば、トークンプロジェクトは、ビットコインBTC、ダッシュ、リップルXRPなどの決済通貨と、イーサリアムETH、ゆずコインEOS、 Cardano ADA、STEEM などのコンテンツ、エンターテインメント、広告、ETC、IOTA などのモノのインターネット、BNB、BTS、ZRX などのトークン取引所など。このうち、決済通貨トークンが市場価値総額に占める割合が最も高く（63％）、次に一般プラットフォームトークン（27％）が続いた。実際、コンテンツ、エンターテインメント、広告、モノのインターネット、トークン交換など、それらはすべてトークンエコノミーの具体的なアプリケーションであるため、この記事ではアプリケーション カテゴリと呼ばれる 1 つのカテゴリに分類します。
副題
2. トークンエコノミーの発展モデル
2008年にサトシ・ナカモトがビットコインを提案して以来、ブロックチェーン技術に基づくトークンエコノミーが正式に誕生しました。このテクノロジーの分散設計は、買い手と売り手の間の取引関係に新たな変化をもたらします。それは、物質的所有権と中央集権的機関による信用保証に基づいた現在の経済関係を破壊します。ブロックチェーン技術の進歩とプロジェクトアプリケーションの段階的な実装により、トークンエコノミーは技術的な複雑さ、コンテンツの深さと広さの点で大幅に改善されました。しかし、トークンエコノミーシステムの設計におけるビットコインの基本的な役割には疑いの余地がありません。現在もトークンエコノミーシステムは「トークン」を発行する形態を維持しており、コンセンサスメカニズム（POW、プルーフ・オブ・ワーク）、発行方法（マイニング、ブロックデザイン）、手数料などのビットコインの枠組みが設計のパラダイムとなっている。トークンエコノミーシステム。
現在のトークンエコノミーシステムの特徴を深く分析するために、本稿では時価上位50トークンをサンプルとして選び、トークンエコノミー発展の現状を議論し、さらにトークンエコノミーの発展からその進化ロジックを要約します。 。
2.1. トークンエコノミーの現状分析
トークンエコノミーの現状分析について、オブジェクト指向、トークンの構造、発行方法、流通方法の4つの側面から解説します。このうちオブジェクト指向はトークンが属するカテゴリーであり、決済通貨、ブロックチェーン基盤技術の実用化促進を目的とした標準化・汎用化された公共開発プラットフォームの3種類がここでのカテゴリーに含まれます。分散開発プラットフォーム (DAPP) やスマート コントラクトなど、特定の業界にサービスを提供するアプリケーション トークン (請求書金融取引にサービスを提供する PPT (Populous Token)、コンテンツやエンターテイメント システムにサービスを提供する TRX-TRON トークンなど)。トークン構造はトークン システムのトークンレベル、例えばBTC-Bitcoinに代表される1層トークン構造、NEO-Ycoinに代表される2層トークン構造NEOとNeoGas、および1層トークン構造STEEM-STEEMの3層トークン構造STEEM、SteemPower、SteemDollarで代表され、発行方法の内容にはコンセンサスメカニズム、トークン発行総額、トークン発行形態などの初期発行方法、それぞれの割合が含まれる参加者とトークンリリースのルール、分配 この方法は、具体的にはインセンティブ方法と収入の配当分配方法を指します。
本記事では時価総額上位50のトークンエコノミーシステムをまとめており、付録1に示すように、トークンエコノミーシステムの開発状況は以下のような特徴があります。
1. 決済通貨、汎用プラットフォーム、業界アプリケーションの3本柱
量的な観点から見ると、異なるトークンエコノミーシステムの分類は異なります。決済通貨トークンが最も多く（その数は21）、一般プラットフォームとアプリケーショントークンの数はそれぞれ14と15でそれほど変わりません。その中で、アプリケーショントークンは主にトークン交換、金融取引、モノのインターネットです。しかし、全体としては、3種類のトークンエコノミーの量に大きな差はなく（イーサリアムの登場以前は、決済通貨トークンが量の面で絶対的な優位性を持っていた）、比較的バランスの取れた分布となっている。
図 2 さまざまなトークンエコノミー分類の数量分布
2. 1 層のトークンがメインで、複数の層のトークンが並列
トークン構造の観点から見ると、現在のトークン経済システムは 1 つの層のトークンによって支配されており、複数の層のトークンが並行して発展しています。このうち、支払い通貨トークンはすべて第 1 層トークンであり、第 2 層トークンには MKR-Maker、NEO-Xiaoyi、VeChain-VeChain、ONT-Ontology、SNT-Status の 5 つのトークンが含まれ、第 3 層トークンは次のとおりです。通貨には STEEM-Steem 通貨という 1 種類があります。このうち、STEEMとSNTはコンテンツソーシャルトークン、ONTとVeChainは汎用プラットフォームトークン、NEOはデジタル資産管理トークン、MKRは金融株トークンです。
3. 柔軟なコンセンサスメカニズムと発行方法がトークンエコノミーの発展を支援
暗号に基づく仮想通貨として、ビットコインは従来の経済取引モデルを覆しました。ただし、先駆的なアプリケーションであるため、分散化、テクノロジーの推進、トランザクションの効率性、プライバシー保護などの点で必然的に欠陥が存在します。ブロックチェーン技術の成熟に伴い、トークンエコノミーの発展は発行方法がより柔軟になりました。
コンセンサスメカニズムに関しては、ビットコインによって採用された最も初期のプルーフ・オブ・ワーク・メカニズムである POW から、プルーフ・オブ・ステーク・メカニズムである POS およびビザンチン・フォールト・トレラント・メカニズムである BFT、そして委任された権利証明メカニズムである DPOS へと徐々に発展してきました。委任されたビザンチンフォールトトレラントメカニズムDBFT、さまざまなコンセンサスメカニズムを組み合わせたハイブリッドコンセンサスメカニズムなど、EOS-Yuzuコインで採用されているコンセンサスメカニズムはBFT-DPOSです。特定のトークン プロジェクト アプリケーションのニーズを満たすために、トランザクションの匿名性を向上させるゼロ知識証明メカニズム (Zcash-Zcash - 最初に採用されたケース)、コンテンツ ソーシャル トークン STEEM など、パーソナライズされたコンセンサス メカニズムも多数あります。 -Steem コインで採用されているコンセンサスメカニズムはAligned Proof-of-Brain、クラウドストレージトークンSC-Cloud Storage Coinで使用されるトークンはプルーフ・オブ・ストレージメカニズムのProof of Storageなどです。
初期発行方法については、プロジェクトの特性、コミュニティ運営や技術推進のニーズに応じて、従来のマイニングリリースに加え、より柔軟な手段を導入し、トークンエコノミーシステムの初期開発を促進します。プレマイニング、ICOクラウドファンディング、ベンチャーキャピタル、エアドロップ、報酬など全体として、マイニングリリースとICOクラウドファンディングが主なトークン発行方法です。 ICO 資金は通常、設立チーム、コミュニティ財団、投資機関とパートナー、初期出資者、コミュニティ構築などに比例して配分されます。また、トークンの総発行量も2,100万から数百億に増加しており、例えばZIL（Zilliqa）トークンの総発行量は210億、XVG（Verge）トークンの総発行量は約210億です。 166億。
4. 多様なインセンティブ手法がトークンシステムの活力を高める
インセンティブの点では、マイニング報酬とトランザクション手数料ノード報酬は、現在のトークンエコノミーシステム、特にビットコイン-BTC、モネロ-XMR、ビットコインキャッシュ-BCHなどの支払い通貨トークン、および共通プラットフォームトークンにおいて依然として重要な役割を果たしています。 Cardano-ADA、Qtum-QTUM など。その中でマイニング報酬の内容も変更されており、例えばETH-イーサリアムでは固定報酬とアンクルブロック報酬が導入され、ETC-イーサリアムクラシックでは固定報酬とアンクルブロック報酬とガス報酬が導入されています。
アプリケーションプラットフォームトークンの場合、通常、トークンプロジェクトの内容に応じてインセンティブ方法が調整されます。例えば、Bytom-BTM（オンチェーン資産向け）のインセンティブ内容には取引手数料やプラットフォーム利益配当（BTMコイン保有）が含まれ、Cloud Storage Coin-SCはPCのストレージ容量を利用してSCコインを獲得するなどです。
5. コミュニティガバナンスはトークンエコノミーシステムの構築に統合されています
ビットコイン-BTCやイーサリアム-ETHに代表される決済通貨や一般的なプラットフォームトークンにはコミュニティガバナンスメカニズムがありません。現在、ますます多くのトークンエコノミーシステムが、トークンエコノミー、特に一般的なプラットフォームやアプリケーショントークンの持続可能な発展を促進する上でのコミュニティガバナンスメカニズムの役割を認識しています。ユーザーなどの手段でトークンの価値とユーザーのアクティビティを保証するガバナンス体制として、紛争を解決する仲裁機関として機能するだけでなく、コミュニティ開発戦略を策定する管理チームとしても機能します。
より代表的なコミュニティガバナンスメカニズムを備えたトークンとしては、Quantum Chain-QTUM、Cardano-ADA、Grapefruit Coin-EOSなどがあり、その中でQuantum Chain-QTUMはDGPスマートコントラクトと投票を通じてブロックチェーンコミュニティを制御します。投票を通じてパラメーターを追加または削除したり、管理およびガバナンスシートを追加または削除したりできます; Cardano-ADA は、新たに生成されたトークンと送金手数料によって寄付される財務システムを設計しました、トークン所有者の使用方法は投票によって決定できます; Grapefruit Coin-EOS コミュニティ組織には、アカウントを凍結し、コードを変更し、憲法を改正する権利があります。
2.2. トークンエコノミーの発展モデル
現在のトークンエコノミーシステムは、トークン構造、トークン分類、運用モード（合意メカニズム、発行方法、インセンティブ方法、コミュニティガバナンス）の点で、初期のトークンであるビットコイン-BTCに比べて大幅に改善されています。付録 1 から、トークンの大部分がビットコイン-BTC を基準点として開発されていることがわかります。各トークンエコノミーシステムの登場は、取引情報やユーザー情報の隠蔽が不十分、取引確認に時間がかかる、小規模で信頼性が低いなど、運用開始の過程でビットコイン-BTCの（可能性のある）「問題点」を解決することを目的としています。ブロック等 容量拡大、価格変動、エネルギー消費量の多さ等このセクションでは、ビットコイン-BTCから現在のトークンエコノミーシステム、つまりトークンエコノミーの発展モデルに至るまでの発展の背景とメカニズムの分析に焦点を当てます。
1. 開発モード1：要素技術の向上を目指す
Bitcoin-BTC は、分散型ピアツーピア通貨決済システムの構築を目的としており、ブロック生成のコンセンサスメカニズムとして POW を使用し、1 秒あたりわずか 7 トランザクション (つまり TPS=7) でブロックを生成するという特徴があります。サイズは 1M で、使用されるコア暗号化アルゴリズムは SHA-256 です。技術的な観点から見ると、ビットコイン-BTC には運用中にいくつかの制限があります。
まず第一に、ビットコイン BTC は完全に匿名ではなく、現金と同程度のプライバシーを提供することはできません。ビットコイン-BTC を使用すると多くの公的記録が残るため、身元漏洩のリスクがあります。したがって、CryptoNote ベースのテクノロジーである Bytecoin-BCN および Monero-XMR、ゼロ知識証明メカニズムに基づく Zcash-Zcash など、ユーザーのプライバシーを保護するために設計されたさまざまなメカニズムが設計されています。
第二に、マイニングマシンやマイニングプールなどの専門的なマイニング機器の出現により、一般ユーザーはビットコイン-BTCマイニングの過程でマイニングマシン所有者と比較して絶対的に不利な立場にあり、最終的には新たに生成されるビットコインが生成されます。 -BTCは少数の人々の手に集中し、いわゆる「疑似集中化」を形成します。したがって、CPU マイニングに対する ASIC マイニング マシンの利点を最小限に抑えるために、Bit Gold-BTG で採用された Equihash アルゴリズム、DCR で採用された Blake-256 ハッシュ アルゴリズム、Wincoin-The SCRYPT アルゴリズムなど、多くのアルゴリズムがパスに適用されます。 WC が採用したのは、マイニング機器の計算能力の「独占」を削減することです。
繰り返しになりますが、ビットコイン-BTCの各取引には取引手数料が発生し、取引の確認時間が非常に長く、高頻度かつ少額の取引では必要な取引手数料が高額になるため、ナノコイン-NANOと呼ばれるデータ構造を採用しています。有向非巡回グラフ (DAG テクノロジー) は、無制限のトランザクション、無料、即時到着をサポートします。
最後に、プルーフ・オブ・ワーク POW はネットワーク リソースと電力リソースの無駄を引き起こします。原則として、ビットコイン - BTC マイニングは数学問題を計算するプロセスです。このプロセスにはネットワーク リソースと電力リソースの投資が必要です。マイニングの難易度が上がるにつれて、必要なリソースの投入量も大幅に増加します。現在、支払い通貨トークンは依然として POW によって支配されていますが、多くの汎用プラットフォームおよびアプリケーション トークンは徐々に POS、BFT、およびいくつかの混合コンセンサス メカニズムを選択し始めています。
2. 開発パス2：適用シーンの拡大を目指す
ビットコイン-BTCの決済通貨属性の先入観により、登場から5年も経たないうちに、トークンエコノミーシステムは決済通貨トークンとほぼ同等になりました。この状況は、イーサリアム-ETHがERC20スマートコントラクトプラットフォームを開始したときに打破されました。それ以来、基礎となるブロックチェーン技術の応用に基づく公共開発プラットフォームが徐々に成長し、トークンエコノミーの概念が徐々に業界でよく知られ、認識されるようになりました。より代表的な汎用プラットフォーム トークンには、イーサリアム-ETH、グレープフルーツ コイン-EOS、カルダノ-ADA、量子チェーン-QTUM などが含まれます。それらが採用するコンセンサス メカニズムは主にプルーフ オブ ステーク メカニズムの POS です。
トークンエコノミーの段階的な上陸とトークンの種類の増加に伴い、一連のアプリケーション型トークンが誕生しました。これらは、実際のプロジェクトと組み合わせたトークンエコノミーシステムと、エジプト型トークンの2つのタイプに分類できます。モノのインターネット アプリケーションの Outa-MIOTA および Ethereum Classic-ETC、主要なコンテンツ ソーシャル プラットフォームである TRX-Tron、金融取引を提供する PPT (Populous Token)、および Bytom-BTM プラットフォームに焦点を当てたトークンです。もう1つは、Binance Coin-BNBやHuobi Points-HTなどのトークン取引、つまりトークン交換に焦点を当てたプラットフォームです。
3. 発展経路3：コミュニティの持続可能な経営を目指す
市場取引の観点から見ると、ビットコインに代表される決済通貨トークンは市場のショックに非常に弱いという一般的な問題があります。比較的小規模な取引や事業活動が価格に大きな影響を与える可能性があります。特に、多数の投機家が介入すると、決済通貨トークンの価格はジェットコースターのように変動します。
市場要因の干渉、特にブロックチェーンネットワークに対するトークン価格変動の影響を最小限に抑えるために、多層トークン構造が登場しました。本質的に、多層トークンはパスの値属性と管理属性を分離することで、パスの値の変動がブロックチェーンネットワークの通常の動作に影響を与えないようにします。たとえば、汎用プラットフォーム トークンである ONT-Ontology の 2 層トークン: ONT と ONG、ONT はコンセンサスへの参加を誓約します。これは管理トークンであり、ONG はトランザクションを奨励する手段、つまりバリュー トークンです。デジタル資産管理トークン Ant Coin-NEO は、NEO と NeoGas (GAS) の 2 層のトークンで構成されます。NEO は NEO ネットワークを管理するために使用される管理トークンであり、GAS は NEO ネットワークを使用するときにリソースを制御するために使用される燃料トークンですこれはバリュートークンであり、金融株パス MKR には、バリュートークンである Dai 安定通貨と、管理システムに参加する管理トークンとユーティリティトークンの 2 層のトークンが含まれています。コンテンツソーシャルメディアトークンSTEEM-STEEMは、より複雑な3層トークン構造を採用しています：STEEM、SteemPower（SP）、およびSteemDollar（SMD）。そのうちSTEEMは、Steemブロックチェーン上のアカウントの基本単位であり、STEEMブロックチェーンに参入または退出する人々です。 Steem プラットフォームは、SP または SMD に変換できる STEEM を販売する必要があります。SP は所有者の影響力を反映する許可証明書であり、Steem プラットフォームは STEEM を SP 利害関係者に割り当てます。SP から STEEM への変換は 13 以降でなければなりません。 SMD は通貨と交換でき、STEEM と交換でき、米ドルに固定されるため、属性の点では、STEEM と SP は管理トークン、SMD はバリュー トークンになります。
4. トークンエコノミーの発展動向
一般に、技術向上の観点から設計されたトークンは、情報隠蔽、技術促進、取引効率化、高エネルギー消費などの問題解決を目的としており、ブロックチェーンネットワークにおける技術的困難を解決することに重点を置き、技術革新の普遍性を重視しています。したがって、この種のパスでは、支払い通貨やイーサリアムに代表される基盤となる技術開発プラットフォームなどのトークン構造が選択されることがよくあります。しかし、ブロックチェーン技術の発展が未熟であり、既存のコンセンサスメカニズム、暗号化アルゴリズム、およびインセンティブ方法の限界のため、将来のトークン開発の重要な内容の1つは依然として基盤となる技術を改善することである。将来のトークンエコノミーシステムの重要な部分です。
アプリケーションシナリオ型トークンは、特定のシナリオでのトークンエコノミーの実現を目指し、特定のアプリケーションのニーズとトークンエコノミーの特性を有機的に組み合わせる必要があり、ブロックチェーン技術の応用力を追求したタイプのトークンであり、したがって、このタイプのパスでは、1 層トークン構造または多層トークン構造のいずれかを選択できます。
図3 トークンエコノミーシステムの開発状況
副題
3. トークンエコノミーの発展における課題
2008年のビットコインBTCの発足から2018年の「トークンエコノミー」概念の正式導入まで、トークンエコノミーは10年近くの発展を経て、外部投資環境等も大きく整備され、改善: 決済通貨トークン「one big」からマルチタイプトークン「百花繚乱」へ、ブロックチェーン技術に関する「混乱」から今日の「みんながブロックチェーンについて話している」まで。しかし、トークンエコノミーの開発と応用には依然として多くの困難があります。
3.1. ブロックチェーン技術の開発はまだ成熟していません
ブロックチェーン技術の重要な応用分野であるトークンエコノミーもブロックチェーン技術の発展によって制限されており、それは特に 2 つの側面に反映されています。一方で、ブロックチェーンの基盤技術はまだ完全ではなく、分散化、プライバシー保護の強化、無駄の削減、取引効率の向上の点でこれ以上に優れた技術体系や評価基準は存在しません。実際には「ブロックチェーン」テクノロジーの「不可能な三角形」と呼ばれます。巨大なコンピューティング能力を備えた専用マイニング機器への投資により、ブロックチェーン技術の分散化の要件がさらに高まりました。
一方で、ブロックチェーン技術の運用・管理方式は模索段階にある。新興テクノロジーとして、信頼と承認に基づいたこれまでの経済関係が変化したため、成熟した運営および管理モデルを模倣することには大きなリスクが伴います。コミュニティ ガバナンスを例に挙げると、コミュニティ ガバナンスの本質は、利益分配やコスト分担の調整など、ブロックチェーン ネットワーク内の人々間の関係を調整することです。ガバナンス ツールには、コンセンサス メカニズム、ハード フォーク、ソフト フォークなどのオンチェーン ガバナンス ツールと、ソーシャル メディア、オフライン ミーティング、市場価値管理などのオフチェーン ガバナンス ツールが含まれます。コミュニティガバナンスの難しさは、特に意見の相違や利害が存在する場合に、多くの参加者が（オンチェーンかオフチェーンかにかかわらず）合意の内容についてどのように迅速に合意に達するかにあります。
3.2. トークンプロジェクトのランディングプロセスは難しい
数量的には、決済通貨、一般プラットフォーム、アプリケーショントークンが「三本柱」の状況を示していますが、市場価値の観点から見ると、3 種類のトークン間のギャップは非常に明らかです。図4に示すように、世界のトークンエコノミーの市場価値総額は2,518億2,000万米ドルで、決済通貨トークンが市場価値総額の63%、一般プラットフォームトークンが27%、アプリケーショントークンが10未満を占めています。 %。トークンエコノミーは主に決済サービスと分散型開発プラットフォームに基づいています. 実際のプロジェクトをアプリケーションシナリオとして使用するトークンプロジェクトはほとんどありません. コンテンツ, エンターテインメント, 広告, モノのインターネット技術を除く, 非金融トークンはわずか 1 %,トークンプロジェクトの着陸プロセスは困難です。
図 4 さまざまな業界のトークンの時価総額 (出典: TokenInsight)
3.3. トークンエコノミーの開発環境は混沌としており、その実装には大きな不確実性がある
第二に、トークンエコノミーの導入には大きな不確実性があります。トークンエコノミーのシステム設計は、ブロックチェーン技術だけでなく、ファイナンス、システム設計、ゲーム理論など様々な側面が関わる多面的な課題です。しかし、現在のトークンエコノミーはそのインフラや理論的指針が未熟であり、トークンエコノミーが実現できるかどうか、また実現までにどれくらいの時間がかかるかについては不確実性が多く、より保守的な姿勢が見られます。
副題
4. まとめ
トークンエコノミー（トークンエコノミー）とは、「トークン」を管理する経済です。その中でも、ブロックチェーン技術に基づいた暗号化デジタル通貨は証明書の重要な部分です。ブロックチェーン技術の耐改ざん性、トレーサビリティ、分散簿記などの特性を活用し、ブロックチェーンネットワーク上で個人のプライバシーや取引データの検証可能性、追跡可能性、流通性、安全性の保証を実現します。その利点は非常に明らかで、一方では製品やサービスの供給チャネルが拡大し、他方では分散化などの手段を通じて価値の着地を加速できます。この記事では、このタイプのトークンに焦点を当て、時価総額上位 50 のトークンを選択し、その開発状況と開発モデルについて説明します。
まず、本稿ではトークンの開発状況をオブジェクト指向、トークンの構造、コンセンサスメカニズムと発行方法、配布方法の4つの側面から考察し、以下の結論を導き出します。
1. 量の観点から見ると、決済通貨、一般プラットフォーム、業界アプリケーションの分布は比較的バランスが取れており、「三本柱」の状況を示しています。
2. トークン構造の観点から見ると、1 層のトークンが主力であり、複数の層のトークンが並行して開発されます。このうち、支払い通貨トークンはすべて第 1 層トークンであり、第 2 層トークンには 5 種類のトークンが含まれ、第 3 層トークンには 1 種類があります。
3. コンセンサスメカニズムと配布方法がより柔軟になりました。コンセンサスメカニズムに関しては、ビットコインによって採用された最も初期のプルーフ・オブ・ワーク・メカニズムである POW から、プルーフ・オブ・ステーク・メカニズムである POS およびビザンチン・フォールト・トレラント・メカニズムである BFT、そして委任された権利証明メカニズムである DPOS へと徐々に発展してきました。委任されたビザンチン フォールト トレラント メカニズム DBFT から、さまざまなコンセンサス メカニズムを組み合わせたハイブリッド コンセンサスへ。初期発行方法に関しては、プロジェクトの特性、コミュニティ管理や技術プロモーションのニーズに応じて、従来のマイニングリリースに加えて、プレマイニングを含むトークンの初期開発を促進するための他の手段が導入されます。 、ICOクラウドファンディング、ベンチャーキャピタル、Airdrops、投げ銭など。
4. 多様なインセンティブ方法。マイニング報酬とトランザクション手数料ノード報酬は、現在のトークンエコノミーシステム、特に支払い通貨トークンと一般的なプラットフォームトークンにおいて依然として重要な役割を果たしています。アプリケーションプラットフォームトークンの場合、通常、トークンプロジェクトの内容に応じてインセンティブ方法が調整されます。
5. コミュニティガバナンスはトークンエコノミーシステムの構築に統合されています。特に一般的なプラットフォームおよびアプリケーション トークンの場合、コミュニティ ガバナンス メカニズムはトークン エコノミーの持続可能な発展を促進する上で重要な役割を果たします。
次に、この記事では、トークンエコノミーの現在の発展モデルを要約します。ビットコイン-BTCに代表されるトークンエコノミーシステムの発展経路は、情報秘匿性、取引効率性、多大なエネルギー消費といった問題を技術面から解決するものと、アプリケーションシナリオの拡大、より多くのプロジェクトへのトークンエコノミーの実装、3つ目は市場の混乱を軽減すること、つまり、ブロックチェーンコミュニティに対する市場要因（価格変動など）の影響を軽減することです。具体的には、1層のトークン構造を多層トークンに発展させ、トークンの価値属性と管理属性を分離することで、トークンの価値変動がブロックチェーンネットワークの正常な動作に影響を与えないようにする。
同時に、この記事では、トークンエコノミーシステムの将来の発展の方向性について説明します。
1. 技術的な完成度の観点から設計されたトークンは、ブロックチェーンネットワークの技術的困難を解決することに焦点を当て、技術革新と応用シナリオの普遍性を重視するため、このようなトークンは単層トークン構造を選択することが多く、支払いは単層トークン構造を特徴とする通貨および基盤技術開発プラットフォームトークンは、今後もトークンエコノミーシステムの開発の主流となるでしょう。
2. 応用シナリオに対応するトークンについては、ブロックチェーン技術の応用力を追求することを目的としているため、シナリオに応じて個別に調整を行い、1層トークン構造を選択する場合と、多層トークン構造を選択する場合があります。
3. トークン経済システムがブロックチェーンコミュニティの安定性を必要とし、市場の投機や価格変動の影響を軽減する場合、通常、多層トークン構造が選択されます。多層トークン構造は、管理トークンとバリュー トークンの 2 つの部分で構成されます。多層トークン構造は、コミュニティ管理をベースとしたトークンエコノミーシステムに適用可能であり、現時点ではその適用シナリオはまだ比較的少ないですが、トークンエコノミーシステムの設計においては大きな可能性が期待できます。将来のトークンエコノミーシステム。
最後に、この記事では、トークンエコノミーの開発と応用における「問題点」を指摘しています。
1.ブロックチェーン技術の開発はまだ未熟であり、これはブロックチェーンの基盤技術が完璧ではなく、ブロックチェーン技術の運用管理モードが未熟であることを示しています。
2.トークンプロジェクトのランディングプロセスは困難です。市場価値で見ると、決済通貨トークンが市場価値全体の 63%、一般プラットフォーム トークンが 27%、アプリケーション トークンが 10% 未満となっています。コンテンツ、エンターテイメント、広告、モノのインターネット技術を除くと、非金融トークンはわずか 1% です。
