Tiêu đề gốc: Khi các công ty môi giới nhắm đến giao dịch tiền điện tử

"Gần đây, ngày nào tôi cũng nghe điện thoại đến tận 2 giờ sáng."

Người nói câu này là một chuyên gia kỳ cựu trong ngành tài chính, với hơn một thập kỷ kinh nghiệm trong ngành chứng khoán truyền thống. Anh ta ngồi úp điện thoại xuống bàn cà phê khi nói. Mắt anh ta hơi đỏ, nhưng giọng điệu vẫn thản nhiên.

Văn phòng của anh ở Bắc Kinh nằm trong một căn nhà sân trong ở quận Tây Thành. Hai cánh cổng hơi bong tróc. Ánh sáng chiều chiếu xiên vào sân, vài hạt bụi vẫn còn lơ lửng trên xà nhà. Anh ngồi bên chiếc bàn gỗ cũ, xử lý các vấn đề pháp lý, quan hệ đối tác kinh doanh và lịch trình dự án.

Làm việc trong lĩnh vực tài chính hơn một thập kỷ, ông đã trải qua cuộc khủng hoảng tài chính gần đây nhất và dẫn dắt thị trường toàn cầu, quản lý quỹ, phát triển sản phẩm và lãnh đạo các đội ngũ trên hầu hết mọi châu lục. Mãi đến những năm gần đây, ông mới bắt đầu chuyển hướng sang một hướng đi mà ban đầu toàn bộ ngành tài chính truyền thống coi là "phi thực tế": tài sản ảo.

Sự quan tâm của ngành tài chính truyền thống đối với Web 3 không bắt đầu vào năm 2025. Nếu nhìn lại thời điểm ban đầu, nhiều người sẽ nhắc đến Robinhood.

Nền tảng này, được biết đến với dịch vụ "giao dịch cổ phiếu không hoa hồng", đã ra mắt giao dịch Bitcoin và Ethereum từ năm 2018. Ban đầu được thiết kế như một sản phẩm bổ sung, nó cho phép người dùng mua Bitcoin như cổ phiếu Tesla mà không cần ví hay kiến thức về blockchain. Mặc dù tính năng này không được nhiều người chú ý vào thời điểm đó, nhưng nó đã trở thành một tính năng đột phá vài năm sau đó.

Trong quý IV năm ngoái, tiền điện tử đóng góp hơn 35% tổng doanh thu ròng của Robinhood, với khối lượng giao dịch tăng vọt 455%, thúc đẩy doanh thu giao dịch tăng 733% so với cùng kỳ năm trước, đạt 358 triệu đô la. Điều này khiến tiền điện tử trở thành nguồn đóng góp doanh thu lớn nhất của Robinhood trong quý. Trong quý I năm 2025, tiền điện tử đóng góp hơn 27% tổng doanh thu, với doanh thu giao dịch tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, đạt 252 triệu đô la.

Xu hướng tài sản tiền điện tử hàng quý của Robinhood, nguồn: IO.FUND

Sự chuyển đổi này không phải do công nghệ thúc đẩy, mà là nhờ những cú nhấp chuột của hàng trăm nghìn người dùng. Robinhood không quảng bá một câu chuyện Web 3; thay vào đó, họ chỉ đơn giản là theo dõi thói quen giao dịch của người dùng. Kết quả là, giao dịch tiền điện tử không còn là một hoạt động kinh doanh nhỏ lẻ nữa mà trở thành động lực cốt lõi cho sự tăng trưởng của công ty.

Kể từ đó, Robinhood đã dần chuyển đổi từ một công ty môi giới tập trung thành một nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số.

Với ví dụ của Robinhood, đến năm 2025, tài chính truyền thống cuối cùng sẽ vượt ra khỏi việc chỉ quan sát ngành công nghiệp tiền điện tử và tham gia thị trường một cách ồ ạt. Họ không đến đây để trải nghiệm Web 3 hay đầu tư vào các dự án; "tài chính truyền thống sẽ chiếm lĩnh ngành công nghiệp tiền điện tử trong vòng 10 năm."

Chúng ta đang ở giữa cuộc cải tổ giữa các công ty môi giới truyền thống và các công ty tiền điện tử.

Vào tháng 3 năm 2025, Charles Schwab, một trong những công ty môi giới bán lẻ lớn nhất thế giới với tổng tài sản quản lý vượt quá 10 nghìn tỷ đô la, đã thông báo rằng họ sẽ mở dịch vụ giao dịch Bitcoin giao ngay trong vòng một năm.

Vào tháng 5 năm 2025, Morgan Stanley, một trong những ngân hàng đầu tư có ảnh hưởng nhất trên Phố Wall, đã công bố kế hoạch chính thức kết nối BTC và ETH với nền tảng giao dịch E*Trade, cung cấp cho người dùng bán lẻ một kênh giao dịch trực tiếp.

Vào tháng 5 năm 2025, JPMorgan Chase, ngân hàng lớn nhất Hoa Kỳ tính theo tài sản và là đơn vị lâu năm chỉ trích tiền điện tử, đã tuyên bố rằng họ sẽ cho phép khách hàng mua Bitcoin.

Vào tháng 7 năm 2025, Standard Chartered, một ngân hàng Anh lâu đời có hoạt động sâu rộng trên thị trường châu Á, Trung Đông và châu Phi, đã thông báo rằng họ sẽ mở dịch vụ giao dịch Bitcoin và Ethereum cho các khách hàng tổ chức.

Họ là những gã khổng lồ thống trị hoạt động của hệ thống tài chính toàn cầu. Các tổ chức tài chính truyền thống này kiểm soát các kênh dòng vốn chảy vào và chảy ra toàn cầu, mạng lưới thanh toán bù trừ và hệ thống thanh toán bằng tiền pháp định, đồng thời nắm giữ tài sản trị giá hàng chục nghìn tỷ đô la. Để so sánh, tổng giá trị thị trường hiện tại của thị trường tiền điện tử chỉ là 4 nghìn tỷ đô la.

Xếp hạng vốn hóa thị trường của các tài sản chính thống, nguồn: Cộng đồng Steemit

Họ đang dần hoàn thiện bố cục của mình trong lĩnh vực tiền điện tử dựa trên khuôn khổ tuân thủ tài chính truyền thống. Khi một tổ chức có cả niềm tin tuân thủ, lưu lượng người dùng và khả năng thanh toán bù trừ, tổ chức đó có đủ các yếu tố để xây dựng một mạng lưới giao dịch tiền điện tử.

Trong hệ thống tài chính truyền thống, bất kỳ ai kiểm soát quyền mở tài khoản đều kiểm soát dòng vốn, mối quan hệ khách hàng và thậm chí cả quyền định giá cuối cùng. Trong một thời gian dài, các nền tảng giao dịch tiền điện tử dựa vào việc niêm yết để định hình câu chuyện của họ và dựa vào tiền gửi để kiểm soát thanh khoản. Tuy nhiên, vai trò "cổng kết nối tài sản", vốn đã bị các sàn giao dịch chứng khoán (CEX) chiếm mất trong gần một thập kỷ, hiện đang dần được tài chính truyền thống giành lại.

“Đã đến lúc các nền tảng giao dịch tiền điện tử phải lo lắng.”

Giọng điệu của ông vẫn điềm tĩnh, không hề có chút hả hê. Nguồn cơn của sự lo lắng có thể không chỉ đơn thuần là sự gia nhập của một tổ chức nào đó hay việc ban hành một chính sách nào đó, mà là nhận thức ngày càng tăng của ngành rằng các nền tảng giao dịch tiền điện tử có thể không còn là những người duy nhất nắm quyền kiểm soát thị trường tài chính.

Làm thế nào để ở lại bàn

Một người trong cuộc tại một nền tảng giao dịch tiền điện tử cho biết dạo này anh ấy phải trả lời tin nhắn lúc 5 giờ sáng. Anh ấy thảo luận về các mối quan hệ đối tác vào ban ngày, theo dõi tiến độ vào ban đêm và kiểm tra phản hồi của cộng đồng người dùng vào đêm khuya, khiến anh ấy ngủ rất ít.

“Chúng ta chỉ có thể sống sót trong sự lo lắng.”

Nỗi lo mà anh ấy nói đến là sự cạnh tranh giữa các nền tảng và tình trạng sống còn khi phải đấu tranh giành người dùng, sản phẩm và lưu lượng truy cập mỗi ngày khi bạn thức dậy.

Nguyên nhân sâu xa của cuộc chiến giành hàng tồn kho hiện có là do ngành này có ít không gian để phát triển và cũng vì áp lực từ bên ngoài quá lớn.

Tài chính truyền thống đang dần làm xói mòn các năng lực cốt lõi mà các nền tảng giao dịch tiền điện tử dựa vào để tồn tại - từ tiền gửi tiền pháp định đến lưu ký tài sản, từ việc mở tài khoản người dùng đến khớp lệnh giao ngay. Các nền tảng này, được trang bị các phê duyệt theo quy định và hàng triệu người dùng, đang phát triển với tốc độ đáng kể, dường như không có ý định cùng tồn tại với các nền tảng tiền điện tử gốc.

Hầu như mọi sàn giao dịch tiền điện tử đều ngay lập tức ra mắt các sản phẩm chuyển đổi tiền điện tử sang cổ phiếu. Mua Apple bằng USDT, tận dụng Nvidia và giao dịch Tesla thông qua hợp đồng on-chain. Các giải pháp tài sản on-chain truyền thống này đã được triển khai trên nhiều nền tảng, trở thành xu hướng chung của ngành.

Bybit là một trong những công ty đầu tiên tham gia. Họ đã hoàn thành việc phát triển và ra mắt sản phẩm token chứng khoán Mỹ chỉ trong vòng hai tháng, từ khâu khởi tạo dự án nội bộ đến liên hệ với đội ngũ XStocks và cuối cùng là ra mắt—một tốc độ cực kỳ nhanh chóng.

Bybit tin rằng những lợi thế cốt lõi của nền tảng giao dịch tập trung vẫn còn đó. Cơ sở người dùng, tính thanh khoản mạnh mẽ và chiều sâu giao dịch được tích lũy qua nhiều năm vẫn là những nguồn lực mà các công ty môi giới bên ngoài không thể sao chép chỉ sau một đêm.

Việc ra mắt token chứng khoán Mỹ xuất phát từ một nhu cầu rõ ràng, chẳng hạn như nhu cầu giao dịch trong giờ giao dịch hoặc các hạn chế về địa lý và quy định khiến người dùng không thể tiếp cận thị trường chứng khoán truyền thống. Tính khả dụng 24/7 của tiền điện tử mở ra tính thanh khoản mới cho các tài sản truyền thống.

Tất nhiên, điều này không có nghĩa là chắc chắn thắng. Emily, giám đốc giao dịch giao ngay tại Bybit, thừa nhận rằng thị trường token chứng khoán Hoa Kỳ vẫn đang trong giai đoạn đầu, với sự tham gia và nhiệt tình còn kém xa so với các đợt ra mắt coin mới với khối lượng lớn.

Tuy nhiên, bà vẫn lạc quan về xu hướng này, vì nó đại diện cho sự mở rộng của tiền điện tử vào thế giới giao dịch. DeFi, tài sản tổng hợp, staking trên chuỗi - những kịch bản phái sinh mới cho tài sản truyền thống trên chuỗi - có thể là giá trị thực sự của con đường này.

Tuy nhiên, những chức năng này dường như đang tích cực khám phá những thị trường mới, nhưng trong mắt nhiều người, chúng giống như một biện pháp phòng thủ thụ động hơn.

Khi các nền tảng giao dịch không còn giữ vị thế thống trị như những "cổng thông tin tài sản", chúng bắt đầu cố gắng thể hiện sự kết nối với thế giới. Do đó, cổ phiếu tiền điện tử trở thành động thái phòng thủ phổ biến nhất trong giai đoạn này.

Cổ phiếu tiền điện tử thực ra không phải là một khái niệm mới.

Trở lại năm 2020, FTX đã đề xuất mô hình giao dịch coin-to-stock. Khi đó, họ đã triển khai các cặp giao dịch như TSLA/BTC và AAPL/USDT, được coi là một nỗ lực thách thức logic định giá tài chính truyền thống.

Đó là thời kỳ mà thế giới tiền điện tử vẫn đang trong giai đoạn tấn công. FTX muốn sử dụng tài chính tiền điện tử để viết lại mô hình giao dịch tài chính truyền thống và sử dụng tài chính tiền điện tử để định giá Nasdaq.

Có lẽ ông đã lường trước được rằng các công ty môi giới sẽ là đối thủ lớn nhất trong tương lai của các nền tảng giao dịch tiền điện tử, và do đó đã hành động phòng ngừa. Nhìn lại, mô hình này đã được ngành công nghiệp hồi sinh, nhưng với một ý nghĩa khác. Sau sự sụp đổ của FTX, việc chuyển đổi tiền điện tử sang cổ phiếu chỉ còn là một miếng băng dán, chứ không phải là một mũi khoan.

Dữ liệu cũng xác nhận điều này.

Sau khi mô hình coin-stock được ra mắt, nó đã nhận được sự chú ý của cộng đồng trong giai đoạn đầu, nhưng hoạt động này nhanh chóng suy giảm và các nỗ lực của nhiều nền tảng khác nhau không tạo được nhiều tiếng vang.

Trong khi đó, thị trường memecoin của Solana lại đi theo một quỹ đạo hoàn toàn khác trong cùng thời kỳ. Chỉ một dòng tweet của Elon Musk cũng có thể nhanh chóng nâng vốn hóa thị trường của các memecoin liên quan lên hàng trăm triệu đô la, với khối lượng giao dịch hàng ngày vượt xa khối lượng giao dịch hàng tuần của nhiều cặp tiền điện tử-cổ phiếu.

Trên cùng: Khối lượng giao dịch XStocks, nguồn: Dune; Dưới cùng: Khối lượng giao dịch meme coin Ani, nguồn: gmgn

Tính năng mới, không có người dùng mới.

Ở giai đoạn này, việc CEX ra mắt những tính năng nào không còn quan trọng nữa. Điều quan trọng là tại sao họ lại ra mắt những tính năng này và liệu những tính năng này có thể khôi phục lại vị thế mà họ đã đánh mất hay không.

Cơn sốt tiền điện tử và cổ phiếu này không phải vì ngành công nghiệp này đã có tiến bộ, mà vì không ai dám không làm gì đó.

Kant đã nói: “Tự do không phải là khả năng làm những gì bạn muốn, mà là khả năng kiềm chế không làm những gì bạn không muốn làm.”

Sự tuân thủ chỉ là ảo tưởng

Trong vài tháng qua, hầu như mọi nền tảng giao dịch tiền điện tử đều đã thảo luận về vấn đề tuân thủ. Mỗi nền tảng đều đang tích cực xin giấy phép, điều chỉnh cơ cấu kinh doanh và tuyển dụng các giám đốc điều hành có nền tảng tài chính truyền thống, tất cả nhằm chứng minh rằng họ đã vượt qua giai đoạn đầu và trở thành một tổ chức tài chính được các cơ quan quản lý chấp nhận.

Đây là sự đồng thuận của toàn ngành và cũng là nỗi lo lắng chung.

Nhưng trong mắt những người làm tài chính truyền thống, sự hiểu biết về tuân thủ này vẫn còn quá hạn chế.

“Nhiều sàn giao dịch tìm đến các quốc gia nhỏ để xin giấy phép nhằm chứng minh sự tuân thủ của họ. Tuy nhiên, giấy phép từ các quốc gia nhỏ thực chất không phải là giấy phép, và những giấy phép như vậy không được chấp nhận”, ông nói, giọng điệu không gay gắt mà giống như đang nói lên lẽ thường tình của ngành.

Điều ông muốn nói khi nói đến "việc ngồi vào bàn đàm phán" không phải là liệu bạn có giấy phép kinh doanh hay không, mà là liệu bạn có thể tiếp cận hệ thống tài chính thực sự hay không - liệu bạn có thể mở tài khoản tại một ngân hàng chính thống hay không, liệu bạn có thể sử dụng mạng lưới thanh toán bù trừ hay không, liệu bạn có được các cơ quan quản lý tin tưởng và thực sự tham gia hợp tác kinh doanh với họ hay không.

Có một thực tế ẩn sau điều này: trong mắt giới tài chính truyền thống, thế giới tiền điện tử chưa bao giờ được nhìn nhận một cách bình đẳng.

Hệ thống tài chính truyền thống được xây dựng dựa trên một chuỗi trách nhiệm và một vòng tròn tín nhiệm khép kín, nhấn mạnh vào cấu trúc khách hàng minh bạch, kiểm soát rủi ro, năng lực kiểm toán và khả năng giải thích dòng vốn. Mặt khác, các nền tảng tiền điện tử thường phát triển mạnh nhờ những khoảng trống thể chế, dựa vào sự mơ hồ để duy trì lợi nhuận cao và tăng trưởng nhanh chóng trong những ngày đầu, nhưng hiếm khi có khả năng xây dựng những nền tảng tuân thủ này.

Mọi người trong ngành đều hiểu những vấn đề này. Nhưng trước đây không ai chú ý nhiều vì không ai cạnh tranh trong lĩnh vực này. Giờ đây, khi các tổ chức tài chính truyền thống đã tham gia thị trường và hoạt động theo quy tắc riêng, "thực tiễn ngành" của ngành tiền điện tử bỗng chốc trở thành một lỗ hổng lớn.

Một số nền tảng thực sự đang thực hiện các điều chỉnh, đưa ra các cuộc kiểm toán tuân thủ, thiết lập các cấu trúc ủy thác ở nước ngoài và chia tách doanh nghiệp của họ để khiến họ có vẻ chính thức hơn.

Nhưng các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia lại không tin điều đó. Họ có thể bề ngoài hợp tác với bạn trong quá trình này, nhưng sâu thẳm bên trong, họ không có ý định coi bạn là một phần của hệ thống tài chính chính thức. Dù bạn có đến gần đến đâu, đó cũng chỉ là "vẻ bề ngoài", chứ không phải là sự đảm bảo chắc chắn.

Tuy nhiên, không phải tất cả các sàn giao dịch đều chỉ đang phô trương. Bybit là một trong số ít nền tảng thực sự vượt qua được rào cản pháp lý. Năm nay, họ đã trở thành một trong những sàn giao dịch tập trung đầu tiên nhận được giấy phép MiCA châu Âu và thành lập trụ sở chính tại châu Âu tại Vienna, Áo.

Bybit không phủ nhận những khó khăn của quá trình này, cũng không né tránh việc thừa nhận sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý đối với ngành. Tuy nhiên, như Emily đã lưu ý, các cơ quan quản lý hiện nay không còn giống như năm năm trước, khi họ chưa thể hiểu được tiền điện tử. Giờ đây, các cơ quan quản lý đã thực sự hiểu được logic kinh doanh và cấu trúc kỹ thuật của ngành. Từ công nghệ, mô hình đến tiếp thị, sự hiểu biết của họ đang ngày càng sâu sắc hơn, và nền tảng cho sự hợp tác đang trở nên vững chắc hơn.

Hơn nữa, Xie Jiayin, người đứng đầu bộ phận tiếng Trung của Bitget, cho biết Bitget đã nhận được giấy phép tài sản ảo ở nhiều quốc gia và đã thiết lập các cơ cấu tuân thủ địa phương theo các yêu cầu quy định của khu vực. Ông cũng tiết lộ rằng đội ngũ đang tích cực theo đuổi việc xin giấy phép MiCA, hy vọng thiết lập một kênh kinh doanh ổn định hơn tại thị trường châu Âu và đặt nền móng cho các hoạt động xuyên biên giới trong tương lai theo một khuôn khổ quy định thống nhất.

Tuy nhiên, những trường hợp như vậy vẫn còn hiếm. Hầu hết các nền tảng đều thiếu giấy phép, mạng lưới và niềm tin trong hệ thống tài chính truyền thống, và đang mất đi những lợi nhuận tăng trưởng cao trước đây nhờ khoảng trống thể chế này. Những người tìm kiếm sự chuyển đổi dựa trên tuân thủ pháp luật thấy rào cản gia nhập quá cao; những người muốn quay trở lại phát triển tiền điện tử bản địa lại thấy mình đang đối mặt với một làn sóng cạnh tranh mới.

Kết quả là, mọi người chỉ có thể tiếp tục dựa vào các cơ quan quản lý, tiếp tục thảo luận về việc tuân thủ, xin giấy phép và hoàn tất các thủ tục. Đằng sau những hành động này thường không phải là một lựa chọn chiến lược, mà là cảm giác lo lắng bị thúc ép.

Khoảnh khắc giữa trận đấu

Lúc 5 giờ sáng trong phòng chat trên mạng xã hội, Tạ Gia Âm vẫn đang trả lời câu hỏi của người dùng. Có người hỏi về cách chơi chứng khoán tiền điện tử, có người hỏi về tiến độ tuân thủ gần đây của nền tảng, và có người hỏi về tình hình đăng ký PUMP và kế hoạch xử lý. Anh ấy nói rằng anh ấy và các đồng nghiệp thường xuyên thức khuya, và một đêm thức trắng chẳng là gì cả.

Vào một buổi chiều oi ả ở Bắc Kinh, bên trong một sân trong, các giám đốc điều hành của một công ty chứng khoán Hồng Kông đang uống trà và thảo luận về quan hệ đối tác với một số giám đốc điều hành từ các công ty niêm yết. Một cánh cửa gỗ chạm khắc ngăn cách phòng tiếp tân với sân lát gạch xanh, nơi côn trùng ríu rít dưới bóng cây.

Nhìn xa hơn, tại Vienna, Áo, trụ sở mới của Bybit tại châu Âu vừa hoàn tất lễ cắt băng khánh thành và chính thức đi vào hoạt động. Đây là tiền đồn châu Âu của họ được thành lập sau khi nhận được giấy phép MiCA. Họ là một trong những nền tảng giao dịch tập trung đầu tiên vượt qua được giai đoạn khó khăn này, nhưng họ cũng nhận thức được rằng đại đa số các đối thủ của mình vẫn đang loay hoay tìm hướng đi.

Họ ở những nơi khác nhau, với tâm trạng khác nhau và tốc độ khác nhau, nhưng những gì họ nói đều có điểm chung tinh tế: tất cả đều nói rằng "những thay đổi diễn ra quá nhanh", tất cả đều nói "hãy chậm lại", và tất cả đều đang suy nghĩ về cách ngành công nghiệp này nên tiếp tục tiến về phía trước.

Tiền đề cho bước tiến này không còn giống như vài năm trước nữa.

Các nền tảng giao dịch tiền điện tử có thể không còn là những nhân tố trung tâm nhất trên thế giới này, không còn là điểm khởi đầu cho mọi luồng giao dịch và câu chuyện. Chúng đang đứng bên bờ vực của một trật tự mới, dần dần bị đẩy ra khỏi lõi bởi một lớp quy tắc vô hình.

Các hệ thống phức tạp hơn và vốn lớn hơn đã dần thay thế các cấu trúc và tường thuật ban đầu.

Các nền tảng giao dịch tiền điện tử vẫn tồn tại, các tính năng sản phẩm mới vẫn được phát hành như thường lệ, và các thông báo liên tục được đưa ra. Nhưng cách thể hiện của chúng đang thay đổi, nhịp điệu của chúng đang thay đổi, bối cảnh mà chúng muốn hòa nhập cũng đang thay đổi, mọi thứ đều đang thay đổi.

Một số thay đổi được lựa chọn một cách chủ động, một số được chấp nhận một cách thụ động, nhưng thông thường, chúng chỉ là những nỗ lực để duy trì cảm giác tồn tại mà không bị thời đại loại bỏ.

Tuy nhiên, không phải ai cũng bi quan. Cả Xie Jiayin và Emily đều tin rằng tác động của tiền điện tử lên tài chính truyền thống lớn hơn nhiều so với sức ép mà nó gây ra cho các sàn giao dịch điện tử (CEX). Họ lạc quan về xu hướng các tổ chức tài chính truyền thống gia nhập thị trường, bởi vì mỗi vòng phát triển của ngành đều đòi hỏi những người chơi mới và những người tham gia mới. Các nền tảng giao dịch tập trung đã phát triển cho đến ngày nay và liên tục mở rộng danh mục khách hàng tổ chức, bắt đầu cung cấp các dịch vụ như quản lý tài sản và phân bổ tài sản. Hoạt động kinh doanh của cả hai bên đang giao thoa và hợp nhất, "Hai thế giới tài chính tương phản nhau từ xa là một khoảnh khắc lãng mạn."

Nhưng đồng thời, mọi người đều biết rằng lợi thế này không thể loại bỏ hoàn toàn sự lo lắng.

Nhiều câu hỏi sẽ không có câu trả lời rõ ràng, chẳng hạn như liệu các cơ quan quản lý có thực sự cho phép các nền tảng giao dịch tiền điện tử này hoạt động hay không và liệu tài chính truyền thống có thực sự sẵn sàng cùng xây dựng thay vì thay thế chúng hay không.

Ví dụ, trước khi vòng xu hướng ngành tiếp theo xuất hiện, liệu chúng có còn cơ hội để tự khẳng định mình không?

Không ai dám quá tự tin về những vấn đề này. Ai cũng bận rộn với phần việc của mình, tham gia họp hành, tinh chỉnh sản phẩm, xin giấy phép và chờ đợi phản hồi, trong khi vẫn duy trì hiện trạng và chờ đợi cơ hội để giành lại thế chủ động.

Trong khi chờ đợi làn sóng cải tổ ngành.

Liên kết gốc