Trong kỷ nguyên Web 2, bất động sản du lịch từng được ca ngợi là một trong những cơ hội đầu tư hấp dẫn nhất. Với tiềm năng tăng giá tài sản ổn định và sự hỗ trợ của nguồn tài nguyên thiên nhiên khan hiếm, bất động sản du lịch giữ một vị thế quan trọng trong giới thượng lưu trên toàn thế giới. Tuy nhiên, những "tài sản vàng" hào nhoáng này luôn bị kìm hãm bởi ba rào cản lớn: tính thanh khoản thấp, rào cản gia nhập cao và chu kỳ giao dịch dài. Ngày nay, với sự phát triển nhanh chóng của công nghệ tài sản hóa Web 3 và RWA (Tài sản Thế giới Thực), một cuộc cách mạng thanh khoản đang âm thầm diễn ra đối với các tài sản du lịch ngoài chuỗi. Coinsidings, một nền tảng mới ra đời từ bối cảnh du lịch Web 3, đang nỗ lực phá vỡ các cấu trúc truyền thống và sử dụng các cơ chế và mã để đạt được "khoảnh khắc Uniswap" cho các tài sản du lịch: hồi sinh giá trị không thanh khoản và tạo điều kiện cho giao dịch và phát triển.

1. Lời nguyền “ngủ yên” của tài sản du lịch: Giá trị cao nhưng khó lưu thông

Giá trị của bất động sản du lịch là không thể phủ nhận, đặc biệt là ở những địa điểm có tài nguyên danh lam thắng cảnh khan hiếm và các khu tập trung văn hóa mạnh mẽ, chẳng hạn như biệt thự trên đảo, khu nghỉ dưỡng trượt tuyết và các bất động sản gần Di sản Văn hóa Thế giới. Những bất động sản này thường giữ giá tốt và có tỷ lệ bỏ trống thấp. Tuy nhiên, các nhà đầu tư thông thường phải đối mặt với những thách thức đáng kể trong việc mua lại những bất động sản này. Thứ nhất, rào cản gia nhập cực kỳ cao. Một căn hộ du lịch có thể dễ dàng có giá hàng triệu nhân dân tệ, khiến hầu như không ai ngoại trừ các tổ chức lớn hoặc cá nhân có giá trị tài sản ròng cao có thể tham gia vào thị trường. Thứ hai, thanh khoản là một vấn đề lớn. Ngay cả sau khi hoàn tất giao dịch mua, việc thoát ra sau đó cũng cực kỳ khó khăn, với chu kỳ giao dịch dài, khó tìm được đối tác và biến động định giá không chắc chắn là một loạt các thách thức thực tế liên tục. Quan trọng hơn, lợi nhuận phụ thuộc rất nhiều vào việc cho thuê và vận hành bất động sản, thay vì hỗ trợ tài sản có cấu trúc, dẫn đến sự thiếu minh bạch thông tin đáng kể và bất đối xứng rủi ro.

Đồng thời, rủi ro tập trung khu vực không thể bị bỏ qua. Bất động sản du lịch thường nằm ở các thị trường ngách hoặc các thành phố cụ thể. Rủi ro địa chính trị hoặc thay đổi chính sách có thể ảnh hưởng đáng kể đến tổng lợi nhuận đầu tư. "Vấn đề tài sản tiềm ẩn" thậm chí còn phổ biến hơn: một khi các quỹ đầu tư đổ vào bất động sản du lịch, chúng thường bị ứ đọng trong nhiều năm, dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn cực kỳ thấp. Những mâu thuẫn cốt lõi này tạo thành những rào cản khó khăn nhất mà các tài sản RWA liên quan đến du lịch cần vượt qua trong quá trình chuyển đổi sang Web 3.

2. Từ ánh xạ trên chuỗi đến tài sản phân mảnh: Logic tái cấu trúc của đồng tiền

Phương pháp kỹ thuật của Coinsidings không chỉ đơn giản là chuyển giao bất động sản du lịch lên blockchain một cách "trực tiếp". Thay vào đó, nó lập trình lại cấu trúc tài sản truyền thống thông qua cơ chế phân mảnh toàn diện và phân rã hợp đồng thông minh. Sử dụng hợp đồng thông minh trên chuỗi, nền tảng này phân đoạn doanh thu của một khách sạn hoặc khu nghỉ dưỡng thực tế một cách kỹ thuật số, tạo ra một số lượng "chứng chỉ sở hữu bất động sản" tương ứng, được phân phối cho người dùng dưới dạng "mã thông báo CSS" hoặc "quyền chọn". Những chứng chỉ này không chỉ phản ánh lợi nhuận tương lai của tài sản thực mà còn tích hợp chu kỳ doanh thu và cơ chế thoát vốn, khiến chúng vốn có thể giao dịch được.

Điểm người dùng tích lũy khi mua hàng, đặt chỗ hoặc tham gia các hoạt động hệ sinh thái trên nền tảng không chỉ đóng vai trò là ưu đãi nền tảng mà còn là đại diện kỹ thuật số cho quyền sở hữu tài sản của họ. Những điểm hoặc mã thông báo này được gắn với lợi nhuận tài sản, nghĩa là chúng không chỉ có thể được sử dụng để khấu trừ tiêu dùng mà còn đại diện cho quyền cổ tức hoặc quyền đăng ký trong tương lai đối với lợi nhuận tài sản du lịch thực tế. Quan trọng hơn, tất cả các quyền của người dùng có thể được lập trình linh hoạt thông qua hợp đồng thông minh, bao gồm khả năng tự do cấu hình cho thuê ngắn hạn, khấu trừ, đổi trả và thậm chí cả giao dịch thứ cấp, giúp tăng đáng kể tính linh hoạt của các kênh tham gia và thoát khỏi tài sản RWA liên quan đến du lịch.

Thông qua cơ chế này, Coinsides về cơ bản chuyển đổi các tài sản bất động sản du lịch số lượng lớn ban đầu có "ngưỡng cao, không thể kết hợp" thành các đơn vị vốn chủ sở hữu trên chuỗi có thể kết hợp, tham gia và thoát ra, đạt được bước nhảy vọt cơ bản từ "nắm giữ thụ động" sang "lưu thông linh hoạt".

3. IPO tạo ra thị trường, điểm đại diện cho giá trị: Cốt lõi thanh khoản của Coinsides

Nếu Uniswap đã cách mạng hóa giao dịch token thông qua cơ chế AMM (Tạo lập Thị trường Tự động), thì Coinsidings đang áp dụng logic "phi tập trung + thanh khoản thời gian thực" này vào các tài sản du lịch. Nền tảng này phát hành chứng chỉ tài sản theo phương pháp "niêm yết mới, tạo thị trường". Khi một tài sản du lịch được niêm yết trực tuyến, người dùng có thể đăng ký bằng nhiều loại tiền điện tử khác nhau (như ETH, USDT, BTC và token CSS của nền tảng). Các khoản đăng ký này không chỉ dành cho hoạt động đầu tư hoặc tiêu dùng; chúng còn tạo thành cốt lõi cho quỹ thanh khoản ban đầu của nền tảng.

Hợp đồng thông minh Coinsidings phân bổ động điểm, quyền chọn và chứng chỉ thanh khoản dựa trên sự tham gia của người dùng. Người dùng sau đó có thể đặt lệnh cho các chứng chỉ này trên thị trường giao dịch của nền tảng để thoát hoặc chuyển nhượng ngay lập tức. Nói cách khác, bản thân IPO là hoạt động tạo lập thị trường—độ sâu thanh khoản của mỗi tài sản được xây dựng bởi người dùng, chứ không phải do nền tảng độc quyền. Cơ chế này thay đổi hoàn toàn cấu trúc tuyến tính truyền thống của tài sản du lịch: "phát hành—khóa—doanh thu—thoát", thiết lập một hệ thống lưu thông tài sản, trong đó "sự tham gia tạo ra thị trường, và lưu thông tạo ra giá trị".

Trong quy trình này, mã thông báo CSS đóng vai trò tương tự như mã thông báo Uniswap LP, vừa là bằng chứng đóng góp thanh khoản của người dùng, vừa là chứng chỉ cốt lõi cho việc phân phối doanh thu và neo giữ tài sản của nền tảng. Mỗi khi người dùng tham gia, đề xuất, đăng ký sản phẩm mới hoặc giao dịch, họ sẽ tích lũy điểm, sau đó được giải phóng và phục hồi trong quá trình rút tài sản và giao dịch. Bằng cách này, Coinsidings thiết lập một vòng khép kín động hoàn chỉnh trong hệ thống: "tiêu dùng bằng đầu tư, điểm bằng tài sản, và rút tiền bằng lợi nhuận".

4. Cơ chế quản trị hợp tác và lựa chọn: Bước tiếp theo cho tài chính du lịch

Coinsidings không chỉ tái cấu trúc cơ cấu tài sản mà còn tích hợp sâu sắc logic quản trị Web 3 vào lĩnh vực du lịch. Thông qua cơ chế DAO, nền tảng trao quyền cho người dùng thực sự quản trị và quyền tham gia. Người nắm giữ token CSS có thể khởi tạo đề xuất dự án, tham gia bỏ phiếu quản trị cộng đồng và nhận cổ tức tương ứng dựa trên các quy tắc hệ sinh thái của nền tảng. Hệ thống quản trị này phá vỡ cấu trúc phân phối giá trị một chiều truyền thống "lợi nhuận nền tảng, tiêu dùng của người dùng", trao quyền cho người dùng tài sản du lịch trở thành người đồng xây dựng và đồng quản trị các tài sản này.

Một cải tiến cốt lõi hơn nằm ở cơ chế quyền chọn của Coinsidings. Khi người dùng tham gia vào tài sản nền tảng, họ không nhận được quyền tĩnh mà là "quyền thu nhập động" với các điều khoản, tỷ lệ hoàn vốn và quy tắc thoát vốn cố định. Ví dụ: người dùng có thể chọn nắm giữ đến ngày đáo hạn để nhận toàn bộ lợi nhuận, hoặc thoát vốn sớm để đổi lấy một phần thanh khoản. Cơ chế này, tương tự như thiết kế giá trị thời gian của các quyền chọn tài chính truyền thống, biến việc "nắm giữ và thoát vốn" tài sản du lịch thành một trò chơi chiến lược. Nền tảng có thể điều chỉnh linh hoạt tỷ lệ giải phóng tài nguyên, thời gian thưởng và phân phối thu nhập dựa trên hành vi tổng thể của người dùng, tạo ra một hệ thống hợp tác "tài chính hóa thông qua sử dụng".

Cuối cùng, Coinsidings không chỉ xây dựng một nền tảng giao dịch tài sản du lịch mà còn là một nền kinh tế du lịch Web 3 tích hợp hành vi của người tiêu dùng, quyền sở hữu tài sản, sự tham gia quản trị và đổi mới tài chính.

Kết luận: Tương lai của du lịch là trở thành người đồng xây dựng tính di động

Tính chất đột phá của Uniswap nằm ở chỗ nó chuyển đổi "thị trường" từ hành vi khớp lệnh tập trung sang mạng lưới tạo lập thị trường mở.

Mục tiêu của Coinsidings là biến du lịch từ một hành vi tiêu dùng một lần thành một công cụ tài sản cộng tác. Tại đây, mỗi lần đặt phòng phản ánh đường dẫn phân phối giá trị tài sản; mỗi phiếu phòng đều mang bằng chứng cổ phần và hồ sơ tham gia. Người dùng không còn chỉ là khách du lịch; họ trở thành người tham gia, người đóng góp và người kiếm lợi nhuận trong chuỗi ngành du lịch.