Tác giả gốc: Jake Pahor

Biên soạn gốc: Frank, Tin tức tầm nhìn xa

Điều ít được biết đến là Aave, Gyrscope và Beethoven

Bài viết này là báo cáo mới nhất về Balancer của nhà nghiên cứu mã hóa Jake Pahor. Bài viết này tiến hành nghiên cứu chi tiết về Balancer và tiến hành khám phá chuyên sâu về Balancer từ nhiều khía cạnh như trường hợp sử dụng, áp dụng quy mô lớn, doanh thu dự án và kinh tế mã thông báo. Tin tức Toàn văn được biên soạn.

1. Khái quát chung

Cốt lõi của Balancer là giao thức AMM phi tập trung, tuy nhiên khi tìm hiểu sâu hơn về giao thức, chúng tôi thấy rằng nhóm Balancer đang xây dựng một hệ thống công nghệ mạnh mẽ để trở thành trung tâm thanh khoản:

• AMM/DEX mới đang được phát triển;

• tài sản tạo thu nhập;

• quản trị DAO;

2.Trường hợp sử dụng

Balancer không chỉ là một DEX hướng tới tương lai mà còn là công nghệ cơ bản thúc đẩy sự đổi mới DeFi trong tương lai. Kiến trúc độc đáo của nó giúp đơn giản hóa quá trình cung cấp các dịch vụ tài chính độc đáo cho thị trường.

Trong số đó, Aave, Beethoven X, Radiant và Fjord hiện đang sử dụng công nghệ của mình.

Điều tôi hào hứng nhất về Balancer là phiên bản V3 dự kiến ​​sẽ ra mắt trong năm nay (quý 2 năm 2024), hứa hẹn sẽ phát huy những cải tiến của V2 và thúc đẩy Balancer trở thành:

• Trung tâm mang lại doanh thu của DeFi;

• Launchpad để triển khai AMM sáng tạo;

3. Áp dụng đại trà

Balancer TVL hiện có giá trị 915 triệu USD, đứng thứ 23 trong số tất cả các giao thức DeFi và thứ 4 trong số các giao thức DEX khác.

Mặc dù vẫn thấp hơn 72% so với ATH (3,31 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021), nhưng TVL của nó đã có xu hướng cao hơn từ từ kể từ tháng 7 năm 2022 và quy mô khóa tổng thể có nền tảng vững chắc.

4. Thu nhập dự án

Trong 30 ngày qua, hệ thống Balancer đã tạo ra:

• 1,5 triệu USD phí;

• doanh thu 649.000 USD;

Theo DefiLlama, nó đứng thứ 35 trong số các ứng dụng DeFi tổng thể và thứ 6 trong số DEX. Kể từ tháng 8 năm 2023, giao thức tính 50% phí Hoán đổi và 50% phí doanh thu mã thông báo được đóng gói cho các nhóm không được miễn trừ.

5. Kinh tế mã thông báo

Có hai token chính trong hệ sinh thái:

• BAL, mã thông báo quản trị sinh thái;

• veBAL, có nghĩa là khóa BAL trong một khoảng thời gian nhất định (khóa BAL/WETH theo tỷ lệ 80:20);

Mô hình tỷ lệ 80:20 do Balancer đề xuất là một sự đổi mới được thiết kế để giải quyết một số vấn đề mà việc đặt cược đơn phương mang lại cho nền kinh tế mã thông báo quản trị DAO (chẳng hạn như Curve).

Chúng ta hãy xem xét một số khác biệt chính:

• Người dùng kiếm veBAL bằng cách khóa tỷ lệ 80/20 của mã thông báo nhóm BAL/WETH Balancer thay vì BAL thuần túy, đảm bảo tính thanh khoản sâu ngay cả khi hầu hết mã thông báo BAL bị khóa;

• Thời hạn khóa tối đa là 1 năm, ngắn hơn thời hạn tối đa 4 năm của veCRV;

Thống kê nguồn cung hiện tại:

• Nguồn cung lưu hành: 54,78 triệu chiếc;

• Nguồn cung tối đa: 96,15 triệu chiếc;

• Vốn hóa thị trường: 195 triệu USD;

• FDV: 342 triệu USD;

• Vốn hóa thị trường/FDV: 57%;

6. Kho bạc

Kho tiền Balancer hiện trị giá 23,77 triệu USD và bao gồm các thành phần sau:

• BAL trị giá 19,59 triệu USD;

• Các token khác trị giá khoảng 2,36 triệu USD (ARB, AETHBAL);

• 1,43 triệu USD tiền ổn định;

• Các token chính trị giá 390.000 USD (BTC và ETH);

Các khoản tiền này hiện được nắm giữ bởi ví đa chữ ký DAO.

7.Quản trị

Balancer đã triển khai quy trình quản trị phi tập trung mạnh mẽ và đã hoạt động được một thời gian.

Ngoài ra, họ còn đưa ra kế hoạch ve (80/20), một thiết kế kinh tế mã thông báo được thiết kế để tăng cường đáng kể việc quản trị DAO truyền thống.

8. Đội ngũ và nhà đầu tư

Balancer được thành lập bởi Fernando Martinelli và Mike McDonald vào năm 2018. Kể từ khi thành lập, Balancer đã huy động thành công 39,25 triệu USD vốn tài trợ.

Các nhà đầu tư đáng chú ý bao gồm Pantera Capital, Blockchain Capital, CoinFund, Fenbushi Capital và Arbitrum Foundation.

9. Đối thủ cạnh tranh

Balancer là một DEX nổi tiếng cạnh tranh với một số nền tảng khác, bao gồm Uniswap, Curve, PancakeSwap, Sushi và Thorchain.

Tuy nhiên, Balancer tự định vị mình là AMM và công nghệ tốt nhất để các dự án mới mở rộng quy mô và xây dựng nhanh chóng.

10.Rủi ro và kiểm toán

Vào năm 2023, Balancer đã trải qua hai vụ vi phạm lớn, một trong số đó ảnh hưởng đến nhóm V2, trong khi vụ còn lại liên quan đến một cuộc tấn công từ phía trước.

Điều đáng chú ý là Balancer đã trải qua nhiều cuộc kiểm tra và đã triển khai chương trình thưởng lỗi lớn (lên tới 1 triệu USD).

11. Tóm tắt

Balancer đang phát triển một cách lặng lẽ và nhóm tiếp tục phát triển các sản phẩm sáng tạo và hữu ích. Các chất xúc tác sắp tới bao gồm:

• Nâng cấp cân bằng V3;

• Tăng trưởng thu nhập LST và stablecoin;

• Kinh tế mã thông báo quản trị – có nhóm thanh khoản 80/20;

Tổng số điểm có trọng số = 8,55