Văn bản gốc -The State of Solana DeFi — Top 10 Themes for 2023 

tác giả-Yash Agarwal

Biên soạn - Odaily Loopy Lu

Solana có một hệ sinh thái DeFi phát triển mạnh nhờ cộng đồng các nhà xây dựng sáng tạo: từ nền tảng giao dịch và đầu tư, đến CLOB cạnh tranh về độ sâu của Nasdaq, đến các công cụ phái sinh, DEX, công cụ tổng hợp DEX, v.v.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về bối cảnh DeFi trên Solana, tập trung vào những người chơi và xu hướng chính. Bằng cách phân tích ưu điểm và hạn chế của các dự án này, một số lượng lớn sản phẩm độc đáo của Solana được liệt kê và so sánh với các hệ sinh thái khác trong lĩnh vực DeFi.

Toàn cảnh Solana DeFi mới nhất vào năm 2023

Tổng quan về hệ sinh thái DeFi

Từ mùa hè năm 2020 đến cuối năm 2021, DeFi đạt mức cao nhất mọi thời đại. Tuy nhiên, năm 2022 chứng kiến ​​DeFi chứng kiến ​​sự suy giảm lớn đầu tiên, trầm trọng hơn bởi một loạt sự kiện làm rung chuyển hệ sinh thái. Chủ yếu là các thực thể tập trung (BlockFi, 3AC, C, FTX, v.v.) chịu rủi ro rất lớn đối với tiền gửi của khách hàng. Giá cả bị đẩy lên cao khi các công ty này cho nhau vay và sử dụng tài sản kém thanh khoản làm tài sản thế chấp. Bản chất không bền vững của họ cuối cùng đã dẫn đến sự sụp đổ của họ.

Nếu chúng ta nhìn vào TVL bị mất bởi DeFi sau những sự kiện lớn này, quy mô của những tổn thất này thật đáng kinh ngạc. TVL đã giảm mạnh 60 tỷ USD trong tháng 5 sau sự sụp đổ của Terra và mất thêm 25 tỷ USD do thanh lý liên tục vào tháng 6. Nhưng cú đánh nổi bật nhất xảy ra khi FTX sụp đổ vào tháng 11, dẫn đến thiệt hại khoảng 10 tỷ USD và ảnh hưởng đến toàn bộ hệ sinh thái.

Token gốc của hầu hết các giao thức DeFi hiện giảm 80-90% so với mức cao nhất mọi thời đại của chúng. Vì TVL thường được đo bằng giá trị USD nên việc giảm giá sẽ làm tăng tác động lên DeFi.

Tuy nhiên, mặc dù TVL giảm đáng kể nhưng giao dịch hàng ngày không bị ảnh hưởng đáng kể. Nếu số lượng giao dịch của mỗi chuỗi phản ánh số người dùng hoạt động hàng ngày của chuỗi đó thì một mô hình rõ ràng sẽ xuất hiện, trong đó Solana là một ngoại lệ vượt trội hơn tất cả các chuỗi khác (để thống nhất, chúng tôi không xem xét các giao dịch bỏ phiếu của Solana). Điều này không chỉ do thông lượng cao của Solana mà còn do số lượng dự án và hoạt động của nhà phát triển trong hệ sinh thái ngày càng tăng.

Giao dịch hàng ngày theo tháng (dữ liệu tính đến ngày 30/3, nguồn: Artemis

Tổng quan về Solana DeFi

Mặc dù trẻ hơn và nhỏ hơn hệ sinh thái EVM DeFi, Solana DeFi đang phát triển mạnh. Solana có tiềm năng xây dựng các sản phẩm về cơ bản không thể xây dựng được trên Ethereum. Chúng tôi tin rằng lý do tồn tại của Solana DeFi không phải là phiên bản chi phí thấp của EVM DeFi; thay vào đó, hệ sinh thái Solana DeFi triển khai một thiết kế mới mang lại nhiều giá trị hơn cho các bên liên quan. Ví dụ: cần có sổ đặt hàng như CLOB để mang khối lượng giao dịch giống như TradFi đến DeFi do khả năng phát hiện giá và cung cấp thanh khoản vượt trội.

Hệ sinh thái Solana bị ảnh hưởng nặng nề sau sự sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022. Nhiều nhóm dự án có vốn trên các sàn giao dịch hoặc được FTX và Alameda hỗ trợ. Solana DeFi vừa mới phục hồi sau vụ vi phạm Mango Markets trị giá 100 triệu USD vào tháng trước, nhưng tính thanh khoản đã bốc hơi sau khi FTX phá sản. Vì giá token SOL đã giảm từ 35 USD xuống dưới 14 USD trong vài ngày nên TVL cũng giảm từ 1 tỷ USD xuống gần 300 triệu USD.

Solana TVL có mệnh giá bằng SOL (Nguồn: DeFiLlama)

Solana TVL bằng USD (Nguồn: DeFiLlama)

Xếp hạng theo TVL (dữ liệu tính đến ngày 30/3, nguồn: DeFiLlama)

Hiệu quả sử dụng vốn cao của Solana

TVL có thể gây hiểu nhầm vì việc tính hai lần có thể làm tăng số liệu. Ngược lại, DeFi Velocity là số liệu được sử dụng để so sánh hoạt động xuyên chuỗi. Tốc độ DeFi được tính bằng cách lấy tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX trong 24 giờ với TVL của chuỗi. Tốc độ DeFi càng cao thì hệ sinh thái DeFi sẽ càng tích cực.

Số liệu tốc độ DeFi trên các hệ sinh thái khác nhau

Khái niệm về tốc độ không phải là mới. Trong tài chính truyền thống, vận tốc đề cập đến tốc độ tiền được chuyển giao trong nền kinh tế. Dòng tiền cao thường được coi là dấu hiệu của một nền kinh tế mạnh mẽ và lành mạnh vì nó cho thấy tiền đang được sử dụng nhiều lần để mua hàng hóa và dịch vụ. Một cách khác để xem xét tốc độ là hiệu quả sử dụng vốn. Tốc độ DeFi cao cho thấy tài sản kỹ thuật số được giao dịch tích cực và vốn đang được đưa vào hoạt động.

Solana có tốc độ DeFi cao so với các mạng blockchain khác. Vào tháng 1 năm 2022, tốc độ DeFi của Solana là 0,25 Vol/TVL, nhanh ít nhất gấp đôi so với các mạng khác. Điều này cho thấy hệ sinh thái DeFi của Solana hoạt động tích cực hơn (mặc dù nhỏ hơn) so với các đối thủ cạnh tranh. Ngay cả khi chúng tôi loại trừ hiệu ứng Bonk ngoại lệ trong khoảng thời gian từ ngày 3 đến ngày 8 tháng 1, khi Solana ghi nhận khối lượng giao dịch DEX cao nhất trong tháng (khối lượng giao dịch hơn 150 triệu USD, 2/3 TVL), mạng vẫn dẫn đầu Tốc độ 0,21 đồ thị.

Các mạng như BNB Smart Chain, Avalanche và Ethereum có hệ sinh thái giao dịch yếu hơn Solana, mặc dù TVL cao hơn nhiều. Điều này cho thấy rằng chỉ số tốc độ DeFi mô tả chính xác hơn hoạt động kinh tế của blockchain so với chỉ TVL.

Vận tốc DeFi của Tron là 0,003, cho thấy có rất nhiều tiền đang được giữ. Điều này cho thấy tốc độ DeFi cung cấp thước đo chính xác hơn (hoặc ít nhất là một cách khác) về hoạt động kinh tế trên blockchain.

Điều này từ Kamino FinanceBưu kiệnTốc độ DeFi được giải thích chi tiết hơn.

Bây giờ chúng ta hãy đi sâu vào từng danh mục hoặc chủ đề DeFi và phân tích điểm mạnh, hạn chế và cơ hội tồn tại của chúng.

Con đường phía trước cho DEX, CLOB và AMM

Sự sụp đổ của FTX đã gây mất niềm tin của người dùng và là một lời nhắc nhở rõ ràng về tầm quan trọng của một sổ cái công khai minh bạch và có thể kiểm toán được. Không giống như các sàn giao dịch tập trung, nền tảng DeFi là một lựa chọn minh bạch hơn cho người dùng vì họ duy trì quyền giám sát tiền. Ngoài các đối thủ cạnh tranh của sàn giao dịch phi tập trung (DEX) mới, chúng tôi cũng đang thấy các sàn giao dịch và ví bán giám hộ tận dụng tính toán đa bên (MPC) và chữ ký ngưỡng để chứng minh tính bảo mật cho tiền của người dùng trong khi cung cấp cho họ trải nghiệm người dùng CEX quen thuộc.

Orca đã trở thành DEX chính của Solana, chiếm hơn 74% tổng khối lượng giao dịch, tiếp theo là OpenBook, Raydium, Lifinity và Aldrin. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn thấy sự đổi mới từ các dự án như Root Protocol, xây dựng DEX lai kết hợp hiệu quả của AMM với tính linh hoạt của sổ đặt hàng.

Nhiều người dùng gốc tiền điện tử hơn có thể chuyển từ CEX sang giao dịch tự giám sát trên DEX. Tuy nhiên, rào cản lớn cho việc áp dụng rộng rãi là sự tương phản rõ rệt trong trải nghiệm người dùng. Mặc dù một số DEX EVM có khối lượng giao dịch cao, nhưng nhiều DEX lại thu hút khối lượng giao dịch thông qua các ưu đãi mã thông báo bổ sung. Nếu khoảng cách trải nghiệm người dùng không được thu hẹp đáng kể, DEX sẽ khó vượt qua CEX về số lượng và tính thanh khoản.

trạng thái CLOB

Đầu tiên, lịch sử ngắn gọn của Web3. Trong những ngày đầu của FTX, SBF đã nói chuyện với mọi L1 lớn trên thị trường, tìm kiếm một blockchain có thể hỗ trợ tầm nhìn CLOB trên chuỗi của mình. Sau khi thử nghiệm căng thẳng Solana chưa được biết đến vào năm 2020 và có cuộc điện thoại lúc 3 giờ sáng với Anatoly, Project Serum đã ra đời.

Serum là một trong những CLOB trên chuỗi đầu tiên, thúc đẩy sự phát triển của Solana DeFi. Các nhà giao dịch có thể trải nghiệm phiên bản phi tập trung của sổ đặt hàng mà họ quen thuộc trong tài chính truyền thống. Sau khi FTX sụp đổ, cộng đồng DeFi đã phân nhánh mã Serum thành một sản phẩm đại chúng và đặt tên là OpenBook.

Hiện tại có hai CLOB trực tiếp trên Solana: được áp dụng rộng rãiOpenBookvà Phoenix thay thế Ellipsis Labs. Để có phân tích chi tiết về OpenBook, hãy xem phần nàySuperteambài đăng của bạn. Cả hai dự án đều là nguồn mở.

OpenBook sử dụng các quy trình tập trung và chuyên sâu về hoạt động để đảm bảo các đơn hàng được khớp chính xác. Các giao dịch được thực hiện theo đợt một cách thường xuyên. Các giao dịch có thể được xử lý ngay lập tức và giảm khả năng thực hiện trước cũng như các hình thức thao túng thị trường khác. Mặc dù thiết kế ban đầu của Phoenix sẽ yêu cầu các nhà tạo lập thị trường tổ chức tiết lộ danh tính của họ hoặc được đưa vào danh sách trắng, phiên bản 2 của họ sẽ cho phép cung cấp thanh khoản ẩn danh và không cần cấp phép.

• Lựa chọn thiết kế: Một cách để thiết kế sổ đặt hàng là sử dụng một chuỗi ứng dụng riêng biệt nhưng phải đánh đổi khả năng kết hợp. Điều này có thể giống như dYdX v4 hoặc Sei. Điều này cho phép tùy chỉnh mà không ảnh hưởng đến tốc độ và chi phí thấp của Solana thông qua Máy ảo Solana (SVM). Chạy một sổ đặt hàng ngoài chuỗi như dYdX v3 hoặc trao đổi 0x có thể là một ví dụ khác về cách tiếp cận thiết kế khác.

• Khả năng mở rộng: Việc ra mắt ứng dụng xác thực thứ hai của Jump Crypto, Firedancer, trên Solana sẽ rất thú vị vì nó có thể tăng thêm hiệu suất của Solana lên gấp 10 lần hoặc hơn. Firedancer có hơn 1 triệu TPS trong môi trường thử nghiệm, mở ra những khả năng mới cho giao dịch HFT và phái sinh trên chuỗi.

• Thị trường mới: Thị trường có thể được xây dựng với các ứng dụng và loại tài sản mới, từ việc chạy sổ đặt hàng được cấp phép để xuất nhập khẩu hàng hóa đến giao dịch đồ sưu tầm như rượu quý hiếm; cơ hội là vô tận.

• Trường hợp thị trường ngoại hối on-chain (FX)

Forex là một thị trường rộng lớn với khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 6 nghìn tỷ USD và nhiều người chơi Web3 đang để mắt đến cơ hội này. Uniswap và Circle đã phát hành một báo cáo nghiên cứu mô tả các mô hình và vai trò khác nhau của “sàn giao dịch” và “nhà phát hành tiền mặt được mã hóa” để tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường ngoại hối trên chuỗi. Bài viết lập luận rằng AMM sẽ làm giảm khả năng xảy ra sự cố chớp nhoáng trong thời kỳ thị trường biến động cao.

Nhưng tôi không đồng ý: CLOB là cấu trúc thị trường tốt hơn AMM cho thị trường Forex vì nó ít tác động đến giá hơn và thực hiện giao dịch tốt hơn. Thị trường ngoại hối là một phần quan trọng của chuỗi tích hợp hoạt động kinh tế toàn cầu. Là thị trường có tính thanh khoản cao nhất trên thế giới, thị trường FX có cấu trúc vi mô trong sổ lệnh mà AMM đơn giản là không thể sánh bằng. Hãy hỏi bất kỳ nhà tạo lập thị trường lớn nào trong lĩnh vực này, họ muốn cung cấp thanh khoản trên LOB (sổ lệnh giới hạn) hơn là AMM.

Các chuỗi dựa trên EVM có thị trường ngoại hối tổng hợp dựa trên oracle, nhưng các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định vẫn bị giới hạn ở các loại tiền tệ chính như đô la Mỹ, euro và yên. Tuy nhiên, khi ngày càng có nhiều stablecoin gốc được tung ra trên Solana, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy giao dịch FX phức tạp hơn giữa các cặp stablecoin.

Cho vay: Ngoài sự suy đoán

Cho vay phi tập trung Cung cấp cho người dùng một cách để có được tiền mà không cần trung gian. Chúng tôi có thể phân loại hoạt động cho vay theo loại tài sản thế chấp: được hỗ trợ bằng tiền điện tử và được hỗ trợ bằng tài sản trong thế giới thực (RWA).

Cho vay thế chấp được hỗ trợ bằng tiền điện tử

Solana đã chứng kiến ​​sự xuất hiện của nhiều giao thức cho vay phi tập trung khác nhau hoạt động trên cơ sở thế chấp. Đáng chú ý nhất là Solend, Port Finance, Francium, Tulip, Hubble Protocol (thực tế là người chơi duy nhất còn lại trong thị trường stablecoin được thế chấp quá mức), Jet Protocol, lềfi, Billion Finance và Larix.

Thị trường giá lên xây dựng rất nhiều cơ sở hạ tầng cho vay, trong khi thị trường giá xuống cho phép chúng ta thử nghiệm nhiều mô hình khác nhau. Cơ sở hạ tầng được thiết kế tốt sẽ cho phép người dùng nhận được các khoản vay nhanh chóng và dễ dàng với ít trở ngại nhất và Solana đã làm tốt điều này. Hiệu quả này đề cập đến tốc độ và sự thuận tiện của quá trình cho vay.

Mặc dù vậy, các giao thức hàng đầu như Solend đang gặp khó khăn do thiếu thanh khoản, nhưng họ đang đưa ra các giải pháp tiềm năng trong v2. Các khoản thế chấp không giải quyết được nhiều vấn đề trong thế giới thực và chủ yếu được sử dụng cho mục đích đầu cơ như giao dịch có đòn bẩy. Đây là lý do tại sao thất bại của FTX đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến phân ngành này, vì các nhà tiên tri đang đưa ra giá FTX không khớp với giá thực tế.

Nếu chúng ta nhìn vào chuỗi EVM, họ có các dự án cho vay thế chấp mạnh mẽ như AAVE với TVL là 4,8 tỷ USD (tháng 2 năm 2023). Ví dụ: AAVE đã thanh lý tất cả các khoản vay của mình một cách mạnh mẽ đồng thời đổi mới trên nhiều mặt trận như stablecoin GHO tạo ra lợi nhuận, cho vay xuyên chuỗi, chương trình RWA của Centrifuge và các khoản vay nhanh. Lợi thế đi đầu của Ethereum và việc cá voi lớn không thể rút tiền sang hệ thống tài chính truyền thống là những yếu tố góp phần vào TVL của nó.

Chúng tôi đặc biệt vui mừng về những cơ hội sau:

• Các doanh nghiệp trên chuỗi: Mang lại nhiều doanh nghiệp hơn trên chuỗi và hợp tác với các nhà cung cấp đa chữ ký như Squad để cung cấp các khoản vay với tỷ lệ thế chấp thấp hơn (100 – 150%) hoặc thậm chí là các trường hợp sử dụng tài sản thế chấp dưới mức (tỷ lệ thế chấp <100%), một nhóm của các nhà bảo lãnh tổ chức phi tập trung đóng vai trò là người xác nhận giao thức. Điều này giống như một người giám hộ có nhiều chữ ký, người sẽ phê duyệt các khoản vay cho các thực thể trên chuỗi. Điều tuyệt vời nhất là tất cả các chi tiết về khoản vay đều có thể được lưu trữ trực tuyến và được mã hóa ở mức độ cần thiết.

• Một cơ hội lớn khác cho việc cho vay thế chấp là token hóa RWA và đưa nợ vào chuỗi. Các dự án như Máy ly tâm, Hình và giao dịch Apollo gần đây đang khám phá điều này. Bằng cách mã hóa các tài sản như bất động sản, hóa đơn và tiền bản quyền, các dự án này nhằm tạo ra cơ hội đầu tư mới và giúp doanh nghiệp tiếp cận vốn dễ dàng hơn. Nếu thành công, điều này có thể dẫn đến việc mở rộng đáng kể thị trường thế chấp và mang lại nhiều trường hợp sử dụng trong thế giới thực hơn cho DeFi.

• Stablecoin GHO của Aave cung cấp một nghiên cứu điển hình lý tưởng về những gì có thể thực hiện được dựa trên giao thức cho vay cũng có thể được xây dựng trên Solana.

Một số dự án thú vị sẽ xem trên Solana trong những tháng tới sẽ là:

• marginFi:marginfi đã ra mắt và thu về hơn 1,5 triệu USD trong ngày đầu tiên. Cấu trúc ký quỹ cũng đang phát triển theo hướng mô hình môi giới hàng đầu, trong đó tài sản ký quỹ có thể được sử dụng để mua Zeta, Drift hoặc Cypher.

• Solend v2: Solend là một trong những dự án cho vay lớn nhất trên Solana và đã trải qua nhiều trận chiến kể từ khi ra mắt, từ mất mạng cho đến những vụ nổ ngoạn mục. Những điều này dẫn đến những bài học, kết hợp lại, tạo ra Solend V2, một giao thức cho vay được cải tiến. Kiểm tra giấy trắng mới nhất của họ.

RWA

Cho vay dựa trên các khoản nắm giữ trên chuỗi đã được xác minh và theo dõi số dư của đơn vị có thể giúp giảm rủi ro bằng cách hướng dẫn các quyết định của người cho vay. Việc tìm kiếm mô hình kinh doanh lý tưởng và khung pháp lý là một thách thức. Điều này xảy ra sau những thất bại đối với những tổ chức cho vay như Celcius, BlockFi và Hodlnaut. Do cách thức hoạt động của những người cho vay truyền thống này nên không có sự minh bạch đối với người đi vay và số tiền được cho vay.

Trường hợp RWA: Credix Finance

Credix Financeđang phát triển với hơn 200 triệu USD tín dụng được cam kết. Credix Finance đang xây dựng một hệ sinh thái tín dụng được thiết kế để thu hẹp khoảng cách giữa người vay là tổ chức và nhà đầu tư bằng cách tiếp cận thanh khoản và tạo cơ hội đầu tư hấp dẫn được điều chỉnh theo rủi ro. Credix sử dụng các khoản vay tiêu dùng, chẳng hạn như khoản vay mua ô tô và hóa đơn, cũng như các khoản phải thu từ hóa đơn làm tài sản thế chấp cho các khoản vay của mình. Ngoài ra, một số khoản vay này được bảo lãnh bởi các công ty tái bảo hiểm có uy tín như Munich Re.

Các dự án RWA cũng đang thu hút nguồn tài trợ từ các hệ sinh thái khác, như Credix Finance đã làm, tổng hợp USDC từ Solana và Ethereum nhưng xây dựng lớp thực thi trên Solana.

Credix được xây dựng dựa trên hai ý tưởng chính:

• Các cơ hội đầu tư thú vị tồn tại ở các thị trường mới nổi mà các nhà đầu tư có thể tiếp cận được vì những người đi vay là tổ chức ở các thị trường này thường gặp phải những hạn chế về địa lý hoặc năng lực khi tìm kiếm nguồn vốn. Credix giải quyết vấn đề này bằng cách cho phép những người đi vay này tiếp cận nguồn vốn và tín dụng mà lẽ ra họ không thể tiếp cận được. Do đó, các công ty fintech ở thị trường mới nổi và các tổ chức khởi tạo khoản vay phi ngân hàng có thể huy động vốn vay quốc tế với ít ma sát hơn và lãi suất thấp hơn.

• Các tùy chọn đầu tư do DeFi cung cấp sẽ dựa trên tài sản hữu hình thay vì sự biến động của tiền điện tử. Credix nhằm mục đích cung cấp cho các nhà đầu tư một môi trường đầu tư ổn định hơn và có thể dự đoán được bằng cách ràng buộc các khoản đầu tư DeFi với tài sản hữu hình, với mức beta thấp hơn đối với tài sản tiền điện tử.

• Đọc bài viết của Solana Foundation trên Credixnghiên cứu điển hình。

Một số cơ hội thú vị trong không gian RWA là:

• Cần các tiêu chuẩn mã thông báo RWA: Các tiêu chuẩn thống nhất các thực thể khác nhau trên một bộ quy tắc chung. Ví dụ, các tiêu chuẩn về đóng gói và vận chuyển hàng hóa vật chất trong container đã làm giảm chi phí vận chuyển và thúc đẩy thương mại toàn cầu tăng vọt. Tương tự như vậy, việc thiết lập các tiêu chuẩn cho tài sản có rủi ro về cách tài sản có nguồn gốc, phân loại, đóng gói và phân phối là rất quan trọng để tăng hiệu quả thị trường và xác định giá tốt hơn.

• Giao thức nhận dạng mạnh: ID phi tập trung và thông tin xác thực có thể xác minh có thể được sử dụng trên các giao thức là một phần quan trọng của UX liền mạch. Mặc dù một số triển khai trên chuỗi đã được xây dựng (chủ yếu xoay quanh DAO và quản trị), những công cụ này vẫn chưa thành công trong việc thu hút người dùng. Do đó, cơ hội giải quyết vấn đề ẩn danh của người dùng và trách nhiệm giải trình khoản vay là rất lớn. Việc áp dụng các dự án này có thể được đẩy nhanh bằng cách kết hợp các công nghệ nhận dạng này vào một hệ thống xác thực đa yếu tố phổ quát, chẳng hạn như Hộ chiếu Gitcoin hoặc NFT gắn kết linh hồn được sở hữu bằng mật mã.

Các dẫn xuất phi tiêu chuẩn

Trong thị trường giá lên, TVL của Thư viện tùy chọn DeFi (DOC) của Solana đã tăng hơn 500 triệu USD và tiếp tục cho đến khi thị trường giá xuống bắt đầu. Không giống như việc định giá bắt buộc của AMM, các nền tảng phái sinh dựa trên Solana như Zeta cung cấp tính thanh khoản linh hoạt và định giá theo giá trị hợp lý bằng cách tận dụng Serum. Tuy nhiên, các DOV như Ribbon, Katana (không tích cực cấu trúc) và Friktion (hoàng hôn) đang tạo thêm độ bão hòa cho thị trường sản phẩm có cấu trúc vào năm 2022. Mặc dù các DOV này ban đầu thu hút các nhà cung cấp thanh khoản với lợi suất được quảng cáo cao và rủi ro thấp, nhưng theo thời gian, điểm yếu của họ ngày càng lộ rõ.

Trước khi FTX sụp đổ, thị trường quyền chọn DeFi tương đối mạnh. Ribbon giới thiệu một kho bán hàng tùy chọn có hệ thống. Mô hình rất đơn giản: Các nhà tạo lập thị trường được khuyến khích cung cấp cho người dùng tính thanh khoản cần thiết và kiếm được lợi nhuận lớn từ phí quản lý hoặc phí thực hiện. Để bảo vệ vị thế của mình và kiếm được chênh lệch, Người tạo được khuyến khích mua quyền chọn mua từ người dùng trên Ribbon và bán chúng trên các sàn giao dịch phái sinh tập trung như Deribit.

Sau FTX, nhiều nhà tạo lập thị trường đã áp dụng chiến lược loại bỏ rủi ro và rút thanh khoản khỏi hệ sinh thái. Xây dựng lại tính thanh khoản và niềm tin trong hệ sinh thái Solana và các thị trường quyền chọn là một bước cần thiết trước khi các sản phẩm quyền chọn có cấu trúc phức tạp có thể được cung cấp trên quy mô lớn. Thị trường cho các sản phẩm có cấu trúc vẫn ở mức thấp hơn kỳ vọng và cần có các sản phẩm có cấu trúc phần thưởng rủi ro tốt hơn để phục vụ các nhà đầu tư bán lẻ.

Trong khi các công cụ phái sinh dựa trên quyền chọn đang phải vật lộn với việc đóng cửa các giao thức như Friktion, cơ sở hạ tầng cho làn sóng phái sinh tiếp theo đang được xây dựng trên Solana như chúng ta đang nói; một trong những trường hợp sử dụng sáng tạo cho các công cụ phái sinh làFusioncác tùy chọn airdrop. Không giống như airdrop mã thông báo giao thức truyền thống, airdrop tùy chọn cung cấp cho cộng đồng sự linh hoạt cao hơn trong đóng góp của họ và bảo vệ mã thông báo khỏi những kẻ phá hoại tức thời.

Dưới đây là tổng quan về một số giao thức đang được tích cực xây dựng:

• Drift Protocol: Đây là một sàn giao dịch phi tập trung được thiết kế để giảm thiểu sự trượt giá, phí và tác động về giá đối với tất cả các giao dịch. Nó nhằm mục đích giải quyết sự thiếu hiệu quả của việc đưa các công cụ thanh khoản tập trung vào chuỗi. Drift Protocol có ba nguồn thanh khoản:

• Thanh khoản không đổi: Đây là AMM ảo của Drift được chỉ định làm nguồn thanh khoản hỗ trợ, điều chỉnh chênh lệch giá mua-bán dựa trên lượng hàng tồn kho được nắm giữ.

• Tính thanh khoản JIT: Đây là cuộc đấu giá ngắn hạn của Hà Lan, trong đó các nhà tạo lập thị trường cạnh tranh bằng hoặc cao hơn giá đấu giá.

• Sổ lệnh giới hạn phi tập trung (DLOB) được kết hợp với trình giám sát đơn hàng ngoài chuỗi của Keeper Bots, cung cấp cho các nhà giao dịch độ trượt giá thấp và tính thanh khoản sâu.

• Cypher: Cypher là một nền tảng giao dịch trên chuỗi và công cụ ký quỹ dựa trên Solana. Nó cho phép người dùng giao dịch thị trường giao ngay, tương lai, hợp đồng vĩnh viễn và quyền chọn từ các tài khoản giao dịch riêng biệt hoặc ký quỹ hoàn toàn. Nó cũng cung cấp trải nghiệm giao dịch trên thiết bị di động được tối ưu hóa để thuận tiện và tiết kiệm thời gian.

• Thông qua nhóm cho vay gốc, Cypher hỗ trợ giao dịch ký quỹ, cho phép người dùng bắt đầu bất kỳ công cụ phái sinh nào có chức năng lợi nhuận được chỉ định.

• Nó có hai loại trung tâm thanh toán bù trừ, công cộng và tư nhân, có cùng tính thanh khoản và sổ lệnh. Cơ quan thanh toán bù trừ công cộng là một lớp ký quỹ phổ quát, không cần cấp phép mà bất kỳ ai cũng có thể giao dịch trên đó. Ngược lại, các trung tâm thanh toán bù trừ tư nhân được dành riêng cho các đối tác tổ chức, dẫn đến yêu cầu ký quỹ thấp hơn và do đó hiệu quả sử dụng vốn cao hơn.

• Hxro cho phép người dùng giao dịch hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng giấy trên Solana. Nó sử dụng giao thức của mình để tạo ra một sàn giao dịch phi tập trung cho các hợp đồng tài chính này.

• Tính đến ngày 3 tháng 4, khối lượng giao dịch toàn mạng trên mạng là 232,83 triệu USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong 30 ngày là 3 triệu USD (bao gồm khối lượng giao dịch phái sinh và parimutuel)

• Với một số sáng kiến ​​cộng đồng như OpenHxro và các mối quan hệ đối tác như Convergence RFQ và Degen Ape đang được tiến hành, chúng ta có thể thấy một hệ sinh thái tích hợp hơn.

• Vyper Protocollà một nền tảng khác (hiện đang ở giai đoạn thử nghiệm công khai và chưa được kiểm tra) cho phép người dùng tạo, giao dịch và thanh toán các công cụ phái sinh trên chuỗi theo cách không cần cấp phép và phi tập trung.

• Nó hỗ trợ giao dịch bất kỳ tài sản hoặc nguồn cấp dữ liệu nào được hỗ trợ bởi các oracle như Pyth và Switchboard.

• Người dùng có thể xây dựng các công cụ phái sinh tùy chỉnh dựa trên nhu cầu cụ thể của họ hoặc chọn từ nhiều tùy chọn có sẵn.

Ribbon Finance, PsyFinance, Mango Markets, Cega, Zeta Markets, Dual Financelà một số giao thức khác hoạt động trong không gian sản phẩm phái sinh và sản phẩm có cấu trúc. Gần đây, Mango Markets cũng đã tung ra chiếc V4, đây sẽ là một chiếc đồng hồ thú vị. Một dự án khác, Devol Network (hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm và sẽ ra mắt mạng chính vào tháng 6), sẽ cho phép giao dịch quyền chọn trên chuỗi và cung cấp tính thanh khoản sâu và được thế chấp đầy đủ trong tất cả các hoạt động.

Trường hợp xây dựng sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn mạnh mẽ trên Solana

Solana cần một sàn giao dịch vĩnh viễn đáng tin cậy có thể mang lại trải nghiệm giống như CEX để thu hút các nhà giao dịch tích cực tham gia vào hệ sinh thái. Một giải pháp tiềm năng là xây dựng nền tảng giao dịch phái sinh trên Solana, cung cấp các sản phẩm như hợp đồng vĩnh viễn, quyền chọn và tài sản tổng hợp. Nền tảng này phải cung cấp trải nghiệm người dùng hàng đầu, đòn bẩy cao và mức phí cạnh tranh để thu hút các nhà giao dịch. Một mô hình thanh khoản kết hợp có thể được khám phá kết hợp AMM với sổ đặt hàng và ký quỹ chéo. Các tính năng chính khác bao gồm giao diện thân thiện với thiết bị di động và API nâng cao dành cho nhà giao dịch và nhà cung cấp thanh khoản.

Để giải quyết vấn đề này, Solana Labs cung cấp một thị trường bền vững mớiThực hiện tham khảo。

Để tạo sự khác biệt với các nền tảng khác, nó có thể sử dụng Wormhole trên Solana để cung cấp các công cụ phái sinh chuỗi chéo và tận dụng CLOB để có được thanh khoản và tiền từ các chuỗi khác. Sự phát triển thị trường phái sinh của Solana có thể lấy cảm hứng từ các chuỗi khác như GMX, dYdX và Gains Network.

Đặt cược thanh khoản

Đặt cược thanh khoản là một lựa chọn hiệu quả về vốn sử dụng tài sản thế chấp làm tài sản thế chấp, mang lại sự tham gia và dòng vốn lớn hơn trên thị trường so với các hệ thống tài chính truyền thống.

Lido ra mắt vào tháng 12 năm 2020 để giúp mọi người dễ dàng kiếm thu nhập từ việc đặt cược Ethereum mà không cần duy trì nút xác thực. Đối với người dùng Ethereum sử dụng Lido, sự lựa chọn giữa thu nhập DeFi và thu nhập đặt cược sẽ bị loại bỏ. Bằng cách đặt cọc Lido và sử dụng stETH họ kiếm được trong DeFi, giờ đây họ có quyền truy cập vào cả hai luồng doanh thu. Hiện tại, Lido là đa chuỗi, hỗ trợ nhiều chuỗi trong đó có Solana và xếp hạng cao trên bảng xếp hạng TVL của các giao thức đặt cược thanh khoản khác. Sự bùng nổ đặt cược thanh khoản trên Solana có thể bắt đầu trở lại khi Jito Labs phân bổ lại MEV thông qua ứng dụng khách xác thực của nó. Giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV) đề cập đến các hoạt động trên chuỗi tạo ra lợi ích kinh tế bằng cách khai thác sự thiếu hiệu quả của thị trường. Nhóm đặt cược jitoSOL cho phép thu thập giá trị phân tán giữa nhiều người xác nhận bằng cách thưởng thêm cho các cá nhân vận hành khách hàng jitoSOL. Mặt khác, theo thời gian, điều này có thể dẫn đến tình huống có nguy cơ tập trung hóa.

Tính đến ngày 30 tháng 3, JitoSOL cung cấp APY đặt cược khoảng 7,29%, cao hơn so với các nhóm đặt cược hàng đầu khác như Marinade (6,84%) và Lido (6,7%) trên Solana. Sẽ rất thú vị để xem thị trường phản ứng thế nào trong những tháng tới và liệu điều này có dẫn đến việc chuyển sang JitoSOL hay không. Điều quan trọng cần lưu ý là mỗi nhà cung cấp tính toán APY khác nhau. Ví dụ: Marinade hiển thị APY dựa trên 14 ngày qua, trong khi Lido hiển thị APY cao nhất trong 14, 30 hoặc 90 ngày qua hoặc kể từ khi ra mắt. Mặt khác, JitoSOL tính toán APY của nó dựa trên thời gian khối lý thuyết là 400 mili giây, điều này có thể không phản ánh kịch bản hoàn hảo trong thế giới thực. Một số người chơi khác đặt cược tính thanh khoản trên Solana bao gồm giao thức Quarry, từng là giao thức Solana số 1 của TVL vào đầu năm 22. Tuy nhiên, một khi phần thưởng bắt đầu cạn kiệt, nó bắt đầu mất đi cơn sốt. Twitter và cộng đồng của họ hiện không hoạt động.

Tài sản tổng hợp và thị trường dự đoán

Cách dễ nhất để đạt được khả năng tiếp cận đòn bẩy với các tài sản tổng hợp bằng cách sử dụng oracle là thông qua GMX và Gains Network. Trong tháng 9 và tháng 10, phần lớn khối lượng giao dịch của Gains Network bao gồm giao dịch ngoại hối. Với cơ sở người dùng GMX mở rộng đáng kể và sự ra mắt tài sản tổng hợp sắp tới, khối lượng giao dịch ngoại hối cho các chuỗi dựa trên EVM có thể sẽ tăng đột biến vào năm 2023. Các giao thức tổng hợp mạnh mẽ sử dụng các oracle như Switchboard và Pyth là điều không thể tránh khỏi.

Thị trường dự đoán hoặc nền tảng cá cược cung cấp cho người dùng cơ hội đặt cược vào kết quả của các sự kiện trong tương lai. Solana là một blockchain thông lượng cao cung cấp cho thị trường dự đoán cơ sở hạ tầng nhanh chóng và có thể mở rộng để xử lý nhiều giao dịch. Trao đổi Aver là một nền tảng dự đoán và cá cược ngang hàng trên Solana nhằm loại bỏ khái niệm truyền thống về nhà cái trong cá cược thể thao. Hedgehog là một thị trường dự đoán khác trên Solana tạo ra thu nhập thụ động cho các nhà cung cấp thanh khoản. Ngoài ra, Giao thức Monaco còn cung cấp cơ sở hạ tầng nguồn mở cho các thị trường dự đoán trên mạng Solana. Trên giao thức Vyper, mọi người có thể giao dịch các thị trường sự kiện/dự đoán được xây dựng dưới dạng quyền chọn kỹ thuật số.

Bất chấp những điểm mạnh của Solana, một số điểm yếu có thể hạn chế sự phát triển của nó trong không gian thị trường dự đoán. Một trong những điểm yếu là thiếu sự chấp nhận của người dùng; Solana là một nền tảng blockchain tương đối mới và các thị trường dự đoán của nó có thể không được nhiều người dùng chấp nhận và đủ thanh khoản như Ethereum. Solana hiện có sẵn các tùy chọn thị trường dự đoán hạn chế so với các mạng khác. Đối với người dùng chưa quen với khái niệm thị trường dự đoán, quá trình tìm hiểu và tham gia vào các thị trường này có thể phức tạp và đáng sợ. Điều này có thể ngăn cản người dùng tiềm năng tham gia vào thị trường, hạn chế việc áp dụng tổng thể và tác động tiềm tàng của nó. Tuy nhiên, những thị trường này có tiềm năng thu hút những người dùng không am hiểu về tiền điện tử, những người có thể tìm hiểu về token thông qua trò chơi và sau đó có khả năng tham gia vào hệ sinh thái DeFi.

Một trong những mối đe dọa chính đối với thị trường dự đoán dựa trên Solana là sự cạnh tranh từ các nền tảng khác, chẳng hạn như Polymarket trên Polygon. Do quy mô của hệ sinh thái tương ứng, các nền tảng này đã có cơ sở người dùng lớn và nhiều tùy chọn thị trường dự đoán hơn. Một mối đe dọa khác là những thách thức về quy định, vì ngành thị trường dự đoán phần lớn vẫn chưa được kiểm soát và việc bổ sung các lớp mã hóa có thể tạo ra những thách thức trong tương lai khi các chính phủ bắt đầu quản lý.

Cải thiện trải nghiệm DeFi với trình tổng hợp UX

Là trọng tâm của giao diện người dùng, công cụ tổng hợp thanh khoản nằm trên lớp tổng hợp thanh khoản và sở hữu người tiêu dùng. Do đó, họ hoàn toàn có khả năng tiếp quản lớp DeFi chủ yếu hướng tới người dùng. Mặc dù người dùng sở hữu thông tin của riêng họ thông qua các địa chỉ trên chuỗi và chi phí chuyển đổi thấp nhưng việc kiếm được lợi nhuận trong lĩnh vực DeFi không phải là điều dễ dàng. Hoán đổi ví gốc hiện yêu cầu ~ 85 điểm cơ bản, trong khi phí trao đổi tập trung thấp hơn nhiều. Trình tổng hợp UX nên phát triển các chiến lược kiếm tiền sáng tạo mà không ảnh hưởng đến khả năng sử dụng.

Trình tổng hợp UX mang lại lợi ích đáng kể cho người mới sử dụng tiền điện tử, ngay cả khi chúng chủ yếu nhắm đến người dùng gốc tiền điện tử. Trình tổng hợp UX phải cung cấp mức độ tự do trong khi vẫn cung cấp trải nghiệm người dùng hiệu quả bằng cách hạn chế quyền truy cập vào các giao thức bảo mật và đưa ra cảnh báo về các mã thông báo có rủi ro cao.

Hiện tại có hàng trăm DEX thanh khoản có sẵn để giao dịch. Tại đây, các công cụ tổng hợp thanh khoản như Jupiter trên Solana, 1inch và Paraswap trên các chuỗi khác sẽ nhận được báo giá từ nhiều DEX khác nhau để tìm ra mức giá khớp lệnh tốt nhất cho người dùng. Điều này giúp người dùng tránh khỏi rắc rối khi phải truy cập nhiều DEX khác nhau để tìm mức giá tốt nhất hoặc gắn bó với một DEX duy nhất. Khi hệ sinh thái DeFi phát triển, tổng hợp thanh khoản có thể vượt qua DEX. Nó sẽ thích ứng với các giao thức khác nhau hỗ trợ các hoạt động này và các bộ tổng hợp cho các sản phẩm DeFi khác chắc chắn sẽ xuất hiện.

Jupiterlà một trong những công cụ tổng hợp thanh khoản sáng tạo nhất trên Solana (ra mắt vào tháng 11 năm 2021) và đã nhanh chóng trở thành công cụ tổng hợp thanh khoản thống trị trên Solana, với khối lượng giao dịch hơn 27 tỷ USD và nửa triệu người dùng. Nền tảng của Jupiter cho phép người dùng tìm mức giá tốt nhất và thực hiện giao dịch trên nhiều DEX trên mạng Solana. Trong khi nhiều chuỗi lớn có công cụ tổng hợp DEX, một số ít cung cấp các tính năng như lệnh giới hạn.

Người dùng tổng hợp Jupiter của DEX (Nguồn: Dune @twocrows)

Khối lượng giao dịch của Jupiter tiếp tục cao, khiến nó trở thành dự án được sử dụng rộng rãi nhất trên Solana. Trên thực tế, Sao Mộc chiếm 41% khối lượng giao dịch không có quyền biểu quyết hàng ngày của Solana. Một khía cạnh đáng chú ý trong thành công gần đây của Jupiter là việc nó tham gia vào cơn sốt $BONK, điều này đã thúc đẩy một lượng đáng kể hoạt động giao dịch trên nền tảng này.

Thành công của Jupiter là minh chứng cho sự phổ biến ngày càng tăng của các ứng dụng DeFi và vai trò của công cụ tổng hợp thanh khoản trong việc tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch trên nhiều DEX. Khi ngày càng có nhiều người dùng tham gia vào không gian DeFi và tìm kiếm mức giá cũng như khả năng thực thi tốt nhất, các công cụ tổng hợp thanh khoản như Jupiter có thể sẽ tiếp tục đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái DeFi.

Một số cơ hội thú vị dành cho người xây dựng trong không gian tổng hợp là:

• Xây dựng một công cụ tổng hợp DeFi UX hoàn chỉnh, nơi người dùng có thể tiếp cận nhiều cơ hội như hoán đổi, cơ hội lợi nhuận, lãi suất cho vay, khớp lệnh tương lai vĩnh viễn, phí bảo hiểm tùy chọn rẻ nhất/đắt nhất, v.v. Điều này có thể tương tự như Step Finance, nhưng với trải nghiệm người dùng thân thiện hơn và cách tiếp cận ưu tiên thiết bị di động, như ứng dụng Super Backpack của Solana.

• Công cụ tổng hợp tiền gửi và rút tiền như Jupiter: Nó sẽ giúp tập trung thanh khoản, giúp người dùng tìm ra con đường tốt nhất với mức phí thấp nhất và KYC thống nhất, để trừu tượng hóa quy trình giới thiệu của từng nền tảng và có công cụ phát hiện gian lận tốt hơn, cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng của người tiêu dùng các ứng dụng. Ngoài ra, hãy thu hút thêm các giải pháp xuất/nhập không cần giám sát và hợp tác với các công ty fintech địa phương để hỗ trợ các phương thức thanh toán địa phương không cần thẻ nhằm mang đến cho người dùng sự lựa chọn toàn diện.

Quản lý và phân tích danh mục đầu tư

Symmetry, Step Finance, Sonar WatchTất cả đều là công cụ phân tích và quản lý danh mục đầu tư cho hệ sinh thái Solana. Những nền tảng này giúp người dùng theo dõi hiệu suất và giá trị theo thời gian thực của các vị thế của họ trên Solana, bao gồm các chiến lược canh tác, đặt cọc và các chiến lược lợi nhuận khác. Một điểm khác biệt với Symmetry là nó cho phép mọi người tạo hoặc mua chỉ mục. Sonar Watch cũng có các công cụ phức tạp như Trình quản lý DEX và Máy tính IL.

Tuy nhiên, các ứng dụng quản lý danh mục đầu tư dựa trên Solana có chức năng hạn chế so với các nền tảng đa chuỗi toàn diện hơn như Zapper, nó có thể không khả dụng đối với những người dùng muốn có giải pháp phân tích và quản lý danh mục đầu tư toàn diện hơn. Cạnh tranh cũng rất khốc liệt vì có nhiều nền tảng đa chuỗi được thiết lập như DeFiYield, CoinStats và Starlight. Điều này có thể dẫn đến việc áp dụng các nền tảng này bị hạn chế vì chi phí chuyển đổi cho các ứng dụng này không cao.

Ngoài ra, có một số yếu tố sẽ ngăn cản người tiêu dùng đại chúng chấp nhận DeFi, bao gồm nhưng không giới hạn ở:

• Thiếu bản địa hóa: Mọi sản phẩm DeFi đều có cùng một câu chuyện để bán cho người dùng, nêu bật APY, phí thấp và phần thưởng. Tuy nhiên, những sản phẩm này có thể là thách thức đối với những người không nói tiếng Anh hoặc những người có hạn chế về ngân hàng địa phương hoặc tiền điện tử. Đây là một vấn đề vì những người dùng này là những người được hưởng lợi nhiều nhất từ ​​DeFi.

• Tiếp nhận người dùng mới là một quá trình phức tạp: việc gửi và rút tiền pháp định vẫn chưa được giải quyết rộng rãi và quyền tự quản lý đòi hỏi phải được đào tạo nhiều hơn.

Trường hợp ứng dụng bảng điều khiển thân thiện với thiết bị di động

Có những thiếu sót trong các ứng dụng tiêu dùng hấp dẫn, đặc biệt là ứng dụng dành cho thiết bị di động. Chúng ta cần những sản phẩm tốt đến mức mọi người phải học cách chăm sóc bản thân để sử dụng chúng. Các dự án nhận được sự chú ý hầu hết là các sản phẩm dựa trên đầu cơ, chưa tập trung vào việc cung cấp các trường hợp sử dụng thực tế hơn như khoản vay, bảo hiểm và các dịch vụ tài chính khác. Thay vào đó, chúng được thiết kế để phục vụ cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư muốn kiếm lợi nhuận từ giao dịch và đầu tư vào các token DeFi khác nhau.

Mặc dù điều này đúng với tất cả các ứng dụng tiền điện tử, nhưng việc có một ứng dụng di động đặc biệt quan trọng đối với các dự án quản lý danh mục đầu tư. Đối với hầu hết người dùng, việc mở máy tính chỉ để kiểm tra danh mục đầu tư của họ sẽ tốn quá nhiều công sức và những rắc rối không cần thiết.

Khi thị trường DeFi tiếp tục phát triển, nền tảng phân tích và quản lý danh mục đầu tư trên Solana có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc giúp người dùng điều hướng và tận dụng tối đa hệ sinh thái bằng cách cung cấp thông tin chi tiết và phân tích dữ liệu phong phú để giúp người dùng đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn.

Việc có một ứng dụng di động trong tầm tay để hiển thị ngay lập tức tất cả thông tin về danh mục đầu tư của bạn là một yếu tố thay đổi cuộc chơi. Với sự ra mắt Saga của Solana, các dự án có cơ hội tuyệt vời để xây dựng nó cho cửa hàng dApp Saga.

Bảo hiểm

Khi có nhiều người dùng tham gia vào không gian này, người dùng sẽ cần quản lý rủi ro và bảo vệ khoản đầu tư của mình. Điều này cung cấp một thị trường rộng lớn cho các công ty bảo hiểm cung cấp bảo hiểm và bảo vệ chống lại những tổn thất có thể xảy ra. Việc phát triển các mô hình bảo vệ rủi ro mở, chẳng hạn như mô hình do Amulet tạo ra, là một cơ hội thú vị để tạo ra một mô hình mới cho toàn bộ lĩnh vực bảo vệ rủi ro. Ngành bảo hiểm truyền thống được xây dựng theo mô hình tập trung, thường dẫn đến chi phí cao, thời gian xử lý chậm và phạm vi bảo hiểm hạn chế.

Các giao thức bảo hiểm phi tập trung có thể cung cấp các giải pháp hiệu quả và hợp lý hơn. Các thỏa thuận này có thể loại bỏ chi phí trung gian và hành chính, cho phép họ cung cấp cho người dùng các lựa chọn bảo hiểm toàn diện hơn và giá cả phải chăng hơn.

NFTFi

Solana là chuỗi NFT lớn thứ hai tính theo khối lượng giao dịch và có một trong những cộng đồng NFT tích cực nhất. Không gian NFT Finance hoặc NFT-Fi cũng đang nóng lên với sự xuất hiện của Frakt, Rain và Sharky, cho phép cho vay NFT, trong khi Decalls cho phép giao dịch các quyền chọn NFT. Trong tương lai, chúng ta sẽ thấy sự kết hợp nhiều hơn giữa Solana DeFi và NFT.

Cầu và oracle xuyên chuỗi: cơ sở hạ tầng kết nối DeFi

Wormhole và Pyth lần lượt dẫn đầu các không gian cầu nối và oracle trong Solana DeFi. Tuy nhiên, chúng tôi đang chứng kiến ​​nhiều tiến bộ trong lĩnh vực này.

Các giao thức tương tác và cầu nối chuỗi chéo:

Khả năng tương tác chuỗi chéo là một khía cạnh quan trọng của hệ sinh thái DeFi. Wormhole là một giao thức nhắn tin và tương tác, kết nối nhiều mạng blockchain để cung cấp khả năng tương thích chuỗi chéo. Trong bối cảnh, vào thời kỳ đỉnh cao vào tháng 3 năm 2022, dòng vốn vào là 25 tỷ USD. Wormhole có một hệ sinh thái các giao thức ngày càng mở rộng đang tận dụng các khả năng của nó.

Một giao thức chuỗi chéo rất được mong đợi khác là giao thức chuyển chuỗi chéo của Circle, kết nối USDC bằng cách đốt và đúc mã thông báo trên chuỗi nguồn và chuỗi đích. Portal Token Bridge (chính là Wormhole), Atlas, Allbridge và Maya Finance (phiên bản beta công khai, chưa được kiểm tra) là các giao thức khác cung cấp chuyển khoản và trao đổi xuyên chuỗi. Mặc dù những cây cầu này mang lại nhiều lợi ích, chẳng hạn như giao dịch không cần cấp phép và khả năng kết hợp hợp đồng thông minh, nhưng chúng cũng đặt ra một số thách thức, chẳng hạn như bảo mật.

Một giải pháp khác cho loại cầu nối token này là DEX toàn chuỗi, kết hợp CEX và cầu nối token. Hãy nghĩ về chúng giống như Uniswap, nhưng dành cho cầu nối. Giống như Uniswap, bất kỳ ai cũng có thể thêm tính thanh khoản cho bất kỳ tài sản nào. Người gửi chuyển đổi mã thông báo thành mã thông báo cầu nối gốc thay vì gói nó và sau đó người nhận nhận được mã thông báo cầu nối thông qua chuỗi gốc của DEX và chuyển đổi lại thành mã thông báo mong muốn. Tuy nhiên, chuỗi trung gian có những lỗ hổng riêng và các giao dịch hoán đổi bổ sung sẽ mang lại thêm phí và trượt giá.

Solana chủ yếu dựa vào Wormhole như một thanh khoản xuyên chuỗi duy nhất và tất cả các cầu nối đều được xây dựng trên Wormhole làm lớp nhắn tin cốt lõi. Hiện tại, hầu hết các cây cầu khác đều tập trung vào chuỗi dựa trên EVM và Cosmos. Đối với họ, việc thêm Solana đòi hỏi công việc phát triển bổ sung do thời gian chạy khác nhau. Tuy nhiên, chúng tôi thấy Bridges sẽ bổ sung hỗ trợ cho Solana trong những tháng tới.

Một số cơ hội thú vị trong lĩnh vực tương tác xuyên chuỗi có thể là:

• Trao đổi tài sản gốc: Việc mở gói tài sản được gói trên chuỗi mục tiêu là một vấn đề đau đầu, với tổng thời gian kết nối là 10-20 phút (hoặc vài ngày). Trong trường hợp này, trao đổi tài sản bản địa có thể là câu trả lời. Trong quá trình này, khi chuỗi nguồn (chẳng hạn như Solana) phá hủy USDC, một USDC sẽ được tạo trên chuỗi mục tiêu (chẳng hạn như Ethereum). Vì các tài sản như USDC thực sự có khả năng tương tác giữa các chuỗi nên giao thức chuyển chuỗi chéo của Circle có thể cung cấp nhiều ứng dụng liền mạch trong thanh toán và cho vay.

• Nhận dạng chuỗi chéo: Khi thị trường nhận dạng trên chuỗi tăng lên, khả năng tương tác giữa các chuỗi sẽ là cơ hội lớn, cho phép các nhà phát triển yêu cầu thông tin người dùng từ các mạng khác. Một trong những hệ sinh thái nhận dạng lớn nhất là ENS (Dịch vụ tên Ethereum). Điều gì sẽ xảy ra nếu các nhà phát triển có thể xây dựng hệ thống “đăng nhập bằng ENS”, ngay cả trên Solana hoặc Sui, bằng cách truy cập dữ liệu chuỗi chéo của người dùng (xData)?

• Về cơ bản, hình đại diện, tên, địa chỉ ví và các chi tiết khác của người dùng cuối có thể được đọc bởi các ứng dụng trên các chuỗi khác mà không cần người dùng phải tải lại thông tin đó lên một blockchain khác. Một cơ hội quan trọng khác theo hướng này là danh tiếng xuyên chuỗi.

• Trải nghiệm người dùng tốt và dApp chuỗi chéo đáng tin cậy: Chúng tôi cần tạo ra trải nghiệm người dùng có thể so sánh với ứng dụng Web2, nơi bạn không cảm thấy như những điều điên rồ đang diễn ra trong nền. Chúng tôi phải đảm bảo rằng không có gì bị mất trong quá trình vận chuyển và khi các trạng thái riêng biệt của blockchain được tập hợp lại qua cầu, mọi thứ đều hoàn toàn an toàn. Bởi vì suy cho cùng, nếu người dùng mất tiền thì đó cuối cùng sẽ là một trải nghiệm người dùng tồi tệ. Giống như toàn cầu hóa vào những năm 1990 đã sinh ra các tập đoàn đa quốc gia, với khả năng tương tác chuỗi chéo, các ứng dụng chuỗi chéo sẽ cho phép mọi người trải nghiệm liền mạch thế giới web3 đang phát triển với trải nghiệm người dùng gấp 100 lần.

Lời tiên tri

Để truy cập dữ liệu ngoài chuỗi, cần phải có “oracle”. Đây được coi là cầu nối với thế giới bên ngoài. Sau khi ra mắt trên devnet vào tháng 4 năm 2021, pyth đã được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Chỉ trong hơn một năm, nó đã chiếm được hơn 90% thị trường TVS có địa chỉ của Solana (tổng giá trị), 550 lượt tải xuống của khách hàng K+ và giá trị là 5 tỷ.

Trong khi Pyth là công ty thống trị Solana (>90% thị phần), Switchboard là một công ty mới nổi khác trên Solana. Trong hệ sinh thái Ethereum, có những người chơi đã thành danh như ChainLink, điều này gây ra mối đe dọa nghiêm trọng đối với các oracle trên Solana trong tương lai đa chuỗi. Để so sánh, ChainLink có hơn 1.000 người tiêu dùng dữ liệu, hỗ trợ hơn 12 chuỗi khối và vào thời điểm cao điểm nhất vào tháng 12 năm 2021, tổng giá trị đạt 75 tỷ USD và giá trị giao dịch tích lũy đạt hơn 6 nghìn tỷ USD. Hiện tại, nguồn cấp dữ liệu bị chi phối bởi các cặp tiền điện tử-USD; tuy nhiên, khi chúng tôi đưa ngày càng nhiều ứng dụng và tài sản tài chính vào chuỗi, nhu cầu về dữ liệu bên ngoài đáng tin cậy sẽ chỉ tăng theo cấp số nhân.

• Tài sản RWA trên chuỗi: Khi ngày càng có nhiều tài sản trong thế giới thực (chẳng hạn như tài chính thương mại, tài trợ dựa trên thu nhập, tín dụng carbon và bất động sản) xuất hiện trên chuỗi, sẽ cần có dữ liệu đáng tin cậy cho các tài sản bên ngoài này . Ví dụ: nếu ai đó muốn bất động sản ở New York được giao dịch trên chuỗi, họ sẽ cần một dự đoán về giá bất động sản mà qua đó họ có thể có được mức giá đáng tin cậy và ổn định. Một dự án trong lĩnh vực này là Parcl. Nó cho phép người dùng giao dịch biến động giá toàn cầu của tài sản bất động sản với khả năng tiếp xúc lâu dài với tài sản tổng hợp thông qua AMM. Ngoài ra, Solanas

  DeFi

  Solana