TL;DR

1. Báo cáo này đóng vai trò phân tích sơ bộ về Frax Finance, cung cấp cái nhìn tổng quan về hệ sinh thái hiện tại, mô tả bộ sản phẩm và khám phá tiềm năng trong tương lai của nó.

2. Trong đợt tăng giá gần đây nhất, $FXS đã vượt trội hơn Bitcoin do các sự kiện quan trọng như niêm yết trên sàn giao dịch, giảm một nửa lượng khí thải và airdrop, mặc dù nó không hoạt động tốt như các công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản hàng đầu do các Đồng xu frxETH như $ ra mắt muộn LDO và $RPL phản ánh sự tăng giá. Trong khi đó, $FRAX đã cho thấy khả năng phục hồi tuyệt vời trước sự biến động của thị trường, phần lớn là nhờ chiến lược AMO tiên tiến và khả năng đặt cược FXS mạnh mẽ.

3. Frax Finance đang triển khai một loạt nâng cấp lớn phù hợp với xu hướng DeFi chính: FRAX V3 nhằm mục đích củng cố cơ chế stablecoin và giảm sự phụ thuộc vào $USDC; FinresPBC sẽ nhập tài sản thực thông qua Fraxbond (FXB); frxETH V2 tập trung vào phân quyền Tập trung hóa và tối ưu hóa doanh thu; giải pháp Lớp 2 tương thích EVM sắp ra mắt FraxChain nhằm mục đích cải thiện khả năng mở rộng và bảo mật, mang lại động lực có thể cho sự phát triển trong tương lai của giao thức và $ FXS.

4. Được thúc đẩy bởi một đội ngũ tận tâm và các cơ chế đổi mới, Frax Finance đang phát triển thành một hệ sinh thái DeFi toàn diện với sức mạnh tổng hợp mạnh mẽ và các phát triển sắp tới như FRAX V3, frxETH V2 và FraxChain chắc chắn sẽ thúc đẩy đáng kể. Nó phát triển và tạo ra giá trị cho token $FXS người nắm giữ.

1. Bối cảnh

Frax Finance, mặc dù là một trong những giao thức OG DeFi nhưng vẫn luôn là một giao thức phức tạp đối với nhiều người mới. Do dòng sản phẩm đa dạng và cơ chế phức tạp nên lần đầu tiên bạn có thể cảm thấy hơi đáng sợ. Tuy nhiên, đây là giao thức mà mọi người nên biết vì đây là một trong những giao thức sáng tạo nhất và nổi bật với khả năng mở rộng lĩnh vực mạnh mẽ. Báo cáo này sẽ đóng vai trò là hướng dẫn dành cho người mới bắt đầu về Frax Finance, xem xét tình trạng hiện tại, giới thiệu sản phẩm và kiểm tra tiềm năng của nó. Là người mới bắt đầu, không phải tất cả các khía cạnh của giao thức đều đã được đề cập. Mục đích của báo cáo này là giúp người đọc nhanh chóng hiểu cơ bản về giao thức và hiểu được hướng phát triển trong tương lai của Frax. Người đọc được khuyến khích tiến hành thẩm định kỹ lưỡng để hiểu đầy đủ về Thỏa thuận và các rủi ro liên quan.

2. Giới thiệu

Frax Finance ra mắt vào tháng 5 năm 2019 dưới dạng giao thức ổn định về mặt thuật toán và đã tiếp tục phát triển thành nhóm công nghệ DeFi phức tạp như ngày nay. Frax Finance hiện vận hành nhiều đơn vị kinh doanh, bao gồm ba loại stablecoin và được hỗ trợ bởi ba cơ sở hạ tầng chính. Frax hoạt động trên nhiều lĩnh vực bao gồm stablecoin, DEX, thị trường tiền tệ, đặt cược thanh khoản và RWA sắp ra mắt. Do đó, Frax là một trong những giao thức sáng tạo nhất trong không gian DeFi nhưng cũng là một trong những giao thức phức tạp nhất.

3. Tổng quan về hiệu suất

Vì hiệu suất của $BTC thường được xem là bản beta cho thị trường tiền điện tử nên việc so sánh giá đồng xu với $BTC có thể cho chúng ta bức tranh rõ ràng hơn về cách thức hoạt động của một đồng xu. Cùng với sự gia tăng của các sự kiện quan trọng, điều này cho phép chúng tôi đánh giá cách thị trường nhìn nhận một thỏa thuận, tức là nếu tin tốt không kích hoạt bất kỳ biến động giá tích cực nào, thị trường có thể đang chuyển sự chú ý sang việc biến nó thành mục tiêu đầu tư kém hấp dẫn hơn.

Từ biểu đồ, chúng ta có thể thấy rằng trong đợt tăng giá vừa qua, $FXS đã đi theo thị trường tổng thể và trải qua mức tăng giá khá tốt. Sau đó, từ tháng 12 năm 2021 đến tháng 3 năm 2022, $FXS vượt trội hơn $BTC, trải qua hai lần tăng giá đáng kể. Những mức tăng này có thể là do một số sự kiện tích cực trong thời gian đó, bao gồm việc niêm yết Binance vào ngày 10/12, sự kiện halving $FXS vào ngày 20/12, thông báo phân phối airdrop $FPI vào ngày 19/2 và việc niêm yết FTX vào ngày 3/3. 24. Sau đó, $FXS đi theo thị trường chung mà không có bất kỳ sai lệch đáng kể nào. Gần đây, mặc dù nhóm Frax đã đưa ra tin tức về các kế hoạch trong tương lai, nhưng FXS vẫn không phản hồi tích cực như trước. Điều này có thể là do tâm lý giảm giá phổ biến trên thị trường vào thời điểm hiện tại và cần phải quan sát thêm để xem điều gì sẽ xảy ra khi những chất xúc tác đó thực sự xuất hiện.

So sánh điều này với hai đồng tiền kể chuyện LSD hàng đầu, $LDO và $RPL, chúng ta có thể thấy rằng $FXS, do tham gia vào không gian muộn, đã không trải qua mức tăng giá tương tự như hai loại còn lại khi Hợp nhất đến gần, nhưng khi Thượng Hải Nâng cấp Có kinh nghiệm bơm nước. Với việc frxETH v2 sắp ra mắt, sẽ rất thú vị để xem $FXS hoạt động như thế nào so với $LDO và $RPL.

Là một stablecoin thuật toán, $FRAX đã duy trì mức ổn định khá tốt trong thời gian dài. Trong thời gian LUNA-UST sụp đổ, $FRAX đã duy trì phạm vi neo chặt chẽ. Mặc dù đôi khi có một số hiện tượng mất neo nhẹ, nhưng luôn có sự phục hồi nhanh chóng để ngăn chặn tình trạng đứt thêm. Việc bỏ neo đáng kể nhất xảy ra khi Circle tiết lộ việc họ tiếp xúc với SVB. Vì $FRAX chủ yếu được hỗ trợ bởi $USDC nên $FRAX bị ảnh hưởng. Nhưng do mức độ rủi ro không lớn nên mỏ neo sẽ trở lại bình thường trong một khoảng thời gian ngắn. Phần lớn sự ổn định của $FRAX có thể là do chiến lược AMO phức tạp của giao thức và tỷ lệ khóa cao của $ FXS, giúp Frax miễn nhiễm với vòng xoáy tử thần mà các stablecoin thuật toán khác phải gánh chịu.

Mặc dù sự sụp đổ của LUNA-UST không phá hủy chốt của Frax, nhưng sự kiện này vẫn gây ra một dòng thanh khoản khổng lồ, khiến vốn hóa thị trường của stablecoin giảm mạnh, đặc biệt là đối với các stablecoin phi tập trung như $DAI và $FRAX. Sự cố SVB tiếp theo đã làm giảm thêm thị phần của $USDC và thanh khoản chuyển sang $USDT, loại tiền mà chúng tôi coi là loại tiền ổn định duy nhất có mức tăng trưởng vốn hóa thị trường nhất quán kể từ năm 2023.

Hai chỉ số hoạt động quan trọng khác của Frax là thị phần stablecoin và thị phần LSD. Mặc dù $FRAX là stablecoin phi tập trung lớn thứ hai, nhưng thị phần của nó chỉ là 0,5%, cao hơn 8,8 lần so với $DAI và 136 lần so với $USDT. Khoảng cách này được gây ra bởi nhiều yếu tố khác nhau. Quan trọng nhất, các stablecoin tập trung đóng vai trò là điểm vào quan trọng cho người dùng tiền điện tử mới, vì ban đầu người dùng mới chủ yếu sử dụng CEX. Khoảng cách thanh khoản lớn và tỷ lệ chấp nhận cũng góp phần vào khoảng cách lớn này. Miễn là không có bất kỳ yếu tố chính nào khiến người dùng rời bỏ stablecoin tập trung thì khoảng cách này có thể sẽ tồn tại trong một thời gian.

Khi nói đến thị phần LSD, Frax đang làm tốt hơn. Ngoài Lido, sfrxETH có khoảng cách thị phần rất nhỏ với ba LSD chính khác. Nguyên nhân chính là do lợi suất cao hơn và áp lực pháp lý mà CEX phải đối mặt. Với sự xuất hiện của frxETH V2, dự kiến ​​tốc độ tăng trưởng của Frax trong không gian LSD sẽ tiếp tục vượt xa tốc độ tăng trưởng của nó trong không gian stablecoin.

4. Cơ chế thỏa thuận

Frax Finance là một trong những giao thức phức tạp nhất về mặt cơ học trong không gian DeFi. Dòng sản phẩm và đơn vị kinh doanh ngày càng mở rộng của nó cho phép giao thức về cơ bản có hệ sinh thái riêng gồm nhiều loại stablecoin khác nhau và cơ sở hạ tầng DeFi hỗ trợ sự phát triển của stablecoin. Trong báo cáo này, chúng tôi phân loại ba loại tiền ổn định do Frax phát hành là sản phẩm chủ lực và coi các cơ chế hỗ trợ là cơ sở hạ tầng cốt lõi. Khái niệm và tầm quan trọng của từng stablecoin được trình bày cũng như cách cơ sở hạ tầng này đóng góp cho hoạt động kinh doanh.

4.1 Sản phẩm chủ lực

4.1.1 Frax

FRAX là stablecoin được chốt bằng USD đầu tiên do Frax phát hành. Không giống như DAI, stablecoin phi tập trung lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường, được thế chấp quá mức, Frax là một stablecoin thuật toán được hỗ trợ một phần bởi USDC và mã thông báo gốc của Frax, FXS. FRAX luôn được thiết kế bằng 1 USD và cách 1 FRAX được thế chấp được xác định bởi động lực thị trường. Ban đầu, FRAX được USDC thế chấp 100% và thuật toán của giao thức sẽ giảm dần Tỷ lệ tài sản thế chấp (CR) dựa trên nhu cầu thị trường. Ví dụ: CR là 85% có nghĩa là 1 Frax được hỗ trợ bởi 0,85 USDC và 0,15 USD FXS. Cầu càng cao thì CR càng thấp và ngược lại. Vì Frax luôn được chốt ở mức 1 đô la nên khi mỏ neo trở nên mất cân bằng, các nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ can thiệp cùng với thuật toán của giao thức.

FRAX hiện đang ở phiên bản V2, sử dụng nhiều hoạt động thị trường tự động (AMO). Về cơ bản, AMO là các hợp đồng thông minh thực hiện các hoạt động thị trường mở (tức là đúc, đốt, triển khai FRAX) để giữ FRAX được chốt ở mức 1 đô la. Trong V1, giao thức chỉ sử dụng một AMO, Mô-đun ổn định lõi, để điều chỉnh CR linh hoạt nhằm duy trì mức chốt 1 USD. AMO là một trong những cơ chế cốt lõi dẫn đến thành công của Frax. Trong phần tiếp theo, các khái niệm cơ bản sẽ được giải thích sâu hơn.

Một lưu ý cuối cùng là vào năm 2023, DAO đã bỏ phiếu tăng CR lên 100% vì đây là cách an toàn nhất để tiếp tục mở rộng FRAX. Mặc dù CR mang lại tính linh hoạt và hiệu quả sử dụng vốn cao hơn nhưng DAO đã quyết định rằng nó không còn cần thiết nữa do Frax đã trưởng thành và việc sử dụng AMO vẫn có thể giúp FRAX có hiệu quả sử dụng vốn cao.

4.1.2 FPI

Chỉ số giá Frax (FPI) là stablecoin thứ hai được giao thức phát hành. Nó được thiết kế để duy trì sức mua bằng cách gắn liền với lạm phát thực tế, như được xác định bởi Chỉ số giá tiêu dùng cho tất cả các thành phố của Hoa Kỳ (CPI-U). Frax sử dụng một nhà tiên tri Chainlink chuyên dụng để thu thập và báo cáo tỷ lệ lạm phát của chính phủ liên bang Hoa Kỳ và áp dụng tỷ lệ đó vào giá mua lại của FPI. Do việc neo giữ FPI có liên quan chặt chẽ đến tỷ lệ lạm phát nên giá mua lại của FPI sẽ tăng (hoặc giảm) theo lạm phát (hoặc giảm phát), có nghĩa là người dùng trao đổi tài sản khác lấy FPI đang dự đoán rằng sức mua của CPI sẽ Tăng trưởng nhanh hơn tài sản được bán.

Động lực đằng sau FPI là tạo ra stablecoin trên chuỗi đầu tiên có thể được sử dụng để đại diện cho các giao dịch, giá trị và nợ. Sử dụng FPI làm thước đo cơ bản có thể giúp xác định xem giá trị của kho bạc hoặc doanh thu đang tăng hay giảm so với lạm phát ngày càng tăng, một phương pháp có thể hữu ích cho hoạt động DAO hoặc các hoạt động tương tự.

4.1.3 frxETH

Frax Ether (frxETH) là stablecoin thứ ba được Frax phát hành. Nó được gắn với ETH và không có phần thưởng tài sản thế chấp. Người dùng có thể đặt cược frxETH để kiếm sfrxETH, từ đó nhận được tất cả phần thưởng đặt cược. Mỗi frxETH không được thế chấp đều đóng góp vào thu nhập của sfrxETH. Do đó, mỗi sfrxETH kiếm được phần thưởng đặt cược cao hơn ETH, đó là lý do tại sao lợi nhuận trên sfrxETH cao hơn tất cả các LSD khác. Người dùng có thể cung cấp tính thanh khoản fexETH-ETH cho nhóm Curve và kiếm phí giao dịch cũng như khởi chạy phần thưởng. Vì Frax nắm giữ một lượng lớn $CRV và $CVX, nên nó có thể chuyển một lượng lớn phần thưởng đến nhóm, do đó khuyến khích việc cung cấp thanh khoản.

Việc ra mắt frxETH/sfrxETH thể hiện sự mở rộng chiến lược của Frax sang câu chuyện LSD và tăng cường tác động của nó trong hệ sinh thái DeFi. Frax đã khéo léo sử dụng vị trí nổi bật của mình trong Curve War để xói mòn thành công thị phần của các LSD blue-chip như stETH và rETH. Với việc Frax sắp ra mắt phiên bản V2 của Frax Ether, dự kiến ​​sẽ có một làn sóng tăng trưởng áp dụng khác.

4.2 Cơ sở hạ tầng cốt lõi

4.2.1 AMOs

Đối với các giao thức stablecoin như Frax, việc duy trì sự ổn định là rất quan trọng. Việc mở khóa không chỉ làm xói mòn niềm tin của người dùng mà còn có thể gây ra phản ứng dây chuyền làm phá vỡ giao thức. Hoạt động thị trường thuật toán (AMO) là các hợp đồng thông minh thực hiện các hoạt động tiền tệ khác nhau để duy trì sự ổn định của FRAX. Frax Finance đã phát triển từ một AMO duy nhất trong V1 thành bốn AMO chính trong V2. Mặc dù mỗi AMO có hoạt động hơi khác nhau, nhưng tất cả các AMO đều có chung ba thuộc tính: phi thế chấp - một phần của chiến lược làm giảm CR, hoạt động thị trường - một phần của chiến lược hoạt động ở trạng thái cân bằng và không thay đổi CR, và thế chấp - làm tăng phần chiến lược CR. .

4.2.2 Fraxswap

Fraxswap là Công cụ tạo thị trường sản phẩm không đổi (CPMM) đầu tiên được kết hợp với Công cụ tạo thị trường trung bình có trọng số theo thời gian (TWAMM) để tối ưu hóa việc thực hiện các lệnh dài hạn, chẳng hạn như nhóm lệnh và thời gian hết hạn của lệnh liên kết cũng như để xử lý hiệu quả Lệnh lớn. Mục đích của Fraxswap là cho phép các giao thức thực thi hiệu quả chính sách tiền tệ của stablecoin của họ. Cụ thể hơn, Frax sẽ sử dụng Fraxswap để:

- Sử dụng lợi nhuận AMO để mua lại và tiêu hủy FXS

- Đúc FXS mới để mua lại và tiêu diệt Frax

- Mint Frax để mua tài sản cứng thông qua quyền sở hữu

Fraxswap hoàn toàn không cần cấp phép, cho phép các giao thức và DAO khác tận dụng nó cho chính sách tiền tệ. Fraxswap V2 cũng đang được phát triển và sẽ hỗ trợ thanh khoản tập trung (phiên bản hiện tại dựa trên Uniswap V2) và kết hợp nó với thanh khoản tài sản liên quan để mở rộng hơn nữa chức năng của nó.

4.2.3 Fraxlend

Fraxlend là thị trường tiền tệ bản địa của Frax Finance hỗ trợ các hoạt động cho vay và vay bằng cách sử dụng các cặp ERC-20. Mỗi nhóm được thế chấp quá mức và độc lập, bảo vệ giao thức khỏi rủi ro đối tác và nguy cơ phá sản. Là một giao thức stablecoin, ưu tiên hàng đầu của Frax là mở rộng việc sử dụng và áp dụng stablecoin của mình một cách tự nhiên, trong đó Fraxlend đóng vai trò là một phần quan trọng để đạt được mục tiêu này. Tăng cường sử dụng FRAX làm tiền tệ trong DeFi bằng cách cho phép người dùng sở hữu CDP (vị thế nợ) trên FRAX. Đáng chú ý, Fraxlend áp dụng mô hình miễn phí như một động lực để khuyến khích việc áp dụng. Giống như các cơ sở hạ tầng khác, Fraxlend cũng có các gói v2 có thể giới thiệu nền tảng cho vay có tài sản thế chấp thấp.

4.2.4 Fraxferry

Frax Finance đã ra mắt Fraxferry để kích hoạt cơ chế bắc cầu liền mạch cho việc mở rộng đa chuỗi giao thức. Fraxferry kết nối tài sản của người dùng theo cách chậm hơn nhưng an toàn hơn, được thiết kế để tối đa hóa bảo mật. Phiên bản v2 cũng sắp ra mắt sẽ khiến cơ chế này trở nên phi tập trung hơn.

Chức năng được bắc cầu qua Fraxferry như sau:

1. Người dùng bắt đầu quá trình bằng cách gửi mã thông báo đến hợp đồng phà.

2. Một “đội trưởng” được chỉ định sẽ kiểm tra và xử lý các giao dịch.

3. Có thời gian chờ 24 giờ để xác minh thêm trước khi quá trình chuyển tiền diễn ra.

4. Sau khi thực hiện, hệ thống sẽ đảm bảo giao dịch hợp lệ bằng cách so sánh các giá trị băm.

5. Nền kinh tế mã thông báo

Frax Share ($FXS) là mã thông báo quản trị và đặt cược của Frax Finance, với tất cả thu nhập và tiện ích tập trung vào $FXS. Cụ thể hơn, để tận hưởng tất cả lợi ích, người dùng được khuyến khích khóa $FXS của mình để kiếm $veFXS, giống như mô hình veToken của Curve. Những người nắm giữ $veFXS được hưởng quyền biểu quyết, tăng cường quy mô canh tác và dòng tiền từ AMO, các khoản vay Fraxlend và phí Fraxswap. Hiện tại, có 37,484 triệu USD FXS bị khóa, chiếm 50,88% nguồn cung lưu hành và 37,6% tổng nguồn cung. Đáng chú ý, sau FIP-256, giao thức sẽ tiến hành mua lại bất cứ khi nào $FXS giảm xuống dưới $5 và $4, một động thái củng cố nền kinh tế mã thông báo bằng cách báo hiệu đề xuất Nghiên cứu cơ sở định giá ngụ ý của mã thông báo.

6. Động lực tăng trưởng

Do phân khúc kinh doanh đa dạng, Frax Finance có nhiều bản nâng cấp sắp tới, điều này cũng khiến nó phù hợp với các câu chuyện quan trọng khác nhau và có thể là động lực đáng kể cho sự phát triển trong tương lai của nó. Phần này xem xét chúng và khám phá triển vọng của chúng.

6.1 FRAX V3

Mặc dù chưa có nhiều thông tin chi tiết được công bố nhưng FRAX V3 nhằm mục đích loại bỏ sự phụ thuộc vào $USDC và tạo ra cơ chế stablecoin phi tập trung mới với mục tiêu cải thiện đáng kể tính mạnh mẽ của giao thức. Theo người đồng sáng lập Frax, Sam Kazmien, FRAX V3 sẽ từ bỏ cơ chế neo đậu hiện tại và không dựa vào tiền tệ hợp pháp. Nhưng nhiều chi tiết hơn vẫn chưa được nhóm Frax tiết lộ. Một điểm nổi bật khác của v3 là việc mở rộng sang lĩnh vực RWA. Một tổ chức phi lợi nhuận có tên FinresPBC đã được thành lập để tận dụng lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ hấp dẫn. FinresPBC tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ ngoài chuỗi và người dùng có thể tham gia thông qua Fraxbond (FXB), có thể đổi lấy $FXS. RWA là câu chuyện chủ đạo trong thị trường DeFi hiện tại và việc mở rộng này có thể phản ánh sự thành công của MakerDAO, giá token gần đây đã hoạt động khá tốt nhờ hoạt động RWA của nó. Điều này, kết hợp với cơ chế stablecoin mạnh mẽ hơn, có thể thúc đẩy việc áp dụng FRAX lên những tầm cao mới.

6.2 frxETH V2

Liên quan đến frxETH, người dùng đang phàn nàn về việc tập trung hóa cơ chế, trong đó giao thức dựa vào các trình xác thực nội bộ của nó. Để đáp lại, frxETH V2 sắp được ra mắt với mục đích phân cấp cơ chế đồng thời cung cấp cho người dùng lợi nhuận tương đương hoặc cao hơn. Về cốt lõi, frxETH V2 chứa hai cải tiến: lãi suất dựa trên việc sử dụng và thị trường cho vay phi tập trung. Frax tạo điều kiện thuận lợi cho những sửa đổi này bằng cách coi thị trường LSD là thị trường cho vay (người đặt cược) và thị trường vay (người xác nhận).

Thông qua mô hình ngang hàng, bất kỳ ai cũng có thể cung cấp tài sản thế chấp và vay ETH từ những người đặt cược để trở thành người xác nhận. Tỷ lệ được xác định linh hoạt dựa trên việc sử dụng. Cuối cùng, sẽ có một thị trường năng động cho người cho vay và người vay LSD, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của Frax LSD.

6.3 FraxChain

Trong một podcast mà Sam đã thực hiện với FlyWheel DeFi ba tháng trước, anh ấy đã tiết lộ rằng giao thức này sẽ ra mắt L2 tương thích EVM của riêng nó có tên là Fraxchain. Mặc dù chưa có nhiều thông tin chi tiết được đưa ra nhưng có hai điểm nổi bật của L2 sắp ra mắt này. Đầu tiên, nó sẽ là một bản tổng hợp kết hợp, sử dụng kiến ​​trúc Optimistic nhưng cũng tích hợp công nghệ ZK để tăng cường bảo mật. Thứ hai, frxETH sẽ được sử dụng làm phí gas. Tầm quan trọng của frxETH như một token nhiên liệu là khi nhu cầu tăng lên, nguồn cung frxETH sẽ giảm, do đó làm tăng thu nhập của sfrxETH và mở rộng hơn nữa thị phần LSD của nó. Phí sẽ chuyển đến chủ sở hữu $veFXS và kết hợp với các dòng doanh thu khác đã chuyển sang $veFXS, việc tích lũy giá trị của $FXS sẽ được tăng cường đáng kể. Sự ra mắt của Fraxchain được lên kế hoạch vào cuối năm nay và với câu chuyện L2 do Cancun Nâng cấp mang lại, sự quan tâm của thị trường có thể sẽ tăng vọt.

7. Tiềm năng tăng trưởng

Các động lực tăng trưởng nêu trên có thể thúc đẩy đáng kể hiệu quả hoạt động của các lĩnh vực tương ứng. Để chứng minh thêm tiềm năng của Frax, phần này sẽ tiến hành phân tích so sánh đơn giản về thị trường LSD (một trong những lĩnh vực kinh doanh chính của Frax) để cung cấp một số hiểu biết sâu sắc về triển vọng tăng trưởng của giao thức.

Về thị phần LSD, Lido, Coinbase và Rocket Pool dẫn đầu. Với mục đích phân tích này, chúng tôi sẽ sử dụng ba LSD hàng đầu làm mẫu đại diện. Hiện tại, ba giao thức LSD hàng đầu có tổng cộng khoảng 10,85 triệu ETH được đặt cược, chiếm tổng cộng 90,72% thị phần. Số lượng ETH đặt cược hiện tại trên Frax là khoảng 0,26 triệu. Giả định một cách thận trọng rằng số lượng hiện tại của 3 giao thức LSD hàng đầu đại diện cho các mục tiêu của Frax và đặt 50% khối lượng của Rocket, giá trị trung bình của 3 khối lượng hàng đầu và khối lượng trung bình của 3 giao thức hàng đầu là kịch bản thị trường giảm giá, điểm chuẩn và thị trường tăng giá của chúng tôi, chúng ta có thể ước tính sơ bộ khả năng tăng trưởng tiềm năng của Frax LSD.

Mặc dù so sánh cơ bản này nêu bật tiềm năng của Frax LSD, nhưng điều quan trọng là phải nhận ra rằng việc đạt được khối lượng đặt cọc của 3 giao thức hàng đầu không nhất thiết là một quy trình đơn giản và quy trình này bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau. Tuy nhiên, phân tích này nêu bật rõ ràng tiềm năng của Frax và kết hợp với bản cập nhật V2 sắp tới, tương lai chắc chắn rất tươi sáng.

(Phân tích này là một cách tiếp cận đơn giản để ước tính mức tăng trưởng tiềm năng của Frax LSD, sử dụng các giao thức hàng đầu làm cơ sở và số lượng ETH đặt cọc của chúng làm mục tiêu. Để đưa ra dự báo chi tiết hơn, có một số yếu tố bổ sung cần được tính đến, Điều này có nghĩa là phân tích này chỉ nên được xem là thước đo sơ bộ của Frax ether.)

8. Kết luận

Khởi đầu là một giao thức stablecoin theo thuật toán, Frax Finance đã chuyển đổi thành công thành một nền tảng DeFi mạnh mẽ, bao gồm mọi lĩnh vực cốt lõi của hệ sinh thái. Những nỗ lực không ngừng của nhóm là lý do chính khiến Frax có được như ngày hôm nay và sẽ củng cố sự phát triển trong tương lai của nó. Cơ chế và sản phẩm của nó đã được thiết kế khéo léo để tạo ra sức mạnh tổng hợp mạnh mẽ có thể tạo ra hiệu ứng bánh đà tích cực cho sự phát triển của giao thức và tích lũy giá trị trong $FXS. Trong tương lai, bạn nên chú ý đến FRAX V3, frxETH V2 và Fraxchain, vì đây sẽ là những bước phát triển quan trọng quyết định tương lai của Frax.

người giới thiệu

https://docs.frax.finance/?source=post_page-----9c23b056d46c--------------------------------

https://flywheeldefi.com

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này là của người đóng góp @GryphsisAcademy@BC 082559 Đã hoàn thành tác phẩm gốc. Các tác giả hoàn toàn chịu trách nhiệm về mọi nội dung không nhất thiết phản ánh quan điểm của Học viện Gryphsis cũng như quan điểm của tổ chức thực hiện báo cáo. Nội dung và quyết định biên tập không bị ảnh hưởng bởi người đọc. Xin lưu ý rằng tác giả có thể sở hữu các loại tiền điện tử được đề cập trong báo cáo này. Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên dựa vào đó để đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi thực sự khuyên bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình và tham khảo ý kiến ​​​​của cố vấn tài chính, thuế hoặc pháp lý khách quan trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Hãy nhớ rằng, hiệu suất trong quá khứ của bất kỳ tài sản nào không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai.