Tác giả gốc: Chainalysis

Tổng hợp gốc: Luffy, Tin tức tầm nhìn xa

Bài viết này được trích từ Báo cáo địa lý tiền điện tử năm 2023 của Chainalysis, sẽ được phát hành vào cuối tháng này.

Đông Âu là thị trường tiền điện tử lớn thứ tư mà chúng tôi đã nghiên cứu, với số tiền điện tử trị giá 445 tỷ USD được chấp nhận trực tuyến trong khu vực từ tháng 7 năm 2022 đến tháng 6 năm 2023, chiếm 8,9% hoạt động giao dịch toàn cầu trong thời gian nghiên cứu.

Việc sử dụng tiền điện tử đã giảm ở hầu hết các nơi trên thế giới trong năm qua và Đông Âu cũng không ngoại lệ. Khối lượng giao dịch trong khu vực giảm 22%, phù hợp với xu hướng giảm toàn cầu trong cùng kỳ. Trong khi các nền kinh tế ở những nơi khác đang có dấu hiệu phục hồi sau mùa đông tiền điện tử thì Đông Âu vẫn đang quay cuồng vì sự sụp đổ kinh tế từ cuộc chiến Nga-Ukraine, điều mà chúng ta sẽ thảo luận chi tiết hơn sau. Cả hai quốc gia đều là những người chơi tiền điện tử lớn nhất trong khu vực, cả về giá trị giao dịch và việc áp dụng đại trà.

Phần lớn khối lượng giao dịch ở Đông Âu bao gồm các giao dịch chuyển tiền ở quy mô tổ chức, trong khi các sàn giao dịch tập trung và giao thức DeFi của khu vực được phân bổ tương đối đồng đều về khối lượng giao dịch trên chuỗi.

Tuy nhiên, khi chúng tôi phân chia hoạt động tiền điện tử của Đông Âu theo quy mô giao dịch theo thời gian, các xu hướng thú vị sẽ xuất hiện. Mặc dù có ba đợt tăng đột biến trong thời gian nghiên cứu, khối lượng giao dịch lớn của tổ chức vẫn giảm đều đặn. Mặt khác, khối lượng giao dịch của tổ chức nhỏ hơn vẫn tương đối ổn định mặc dù có một khoảng thời gian biến động, trong khi khối lượng giao dịch quy mô chuyên nghiệp cao hơn cả hai. Khối lượng giao dịch bán lẻ cũng duy trì ổn định. Nói chung, dữ liệu cho thấy rằng trong khi những người dùng tiền điện tử hàng đầu trong khu vực giảm hoạt động của họ trong thị trường gấu, thì những người còn lại vẫn tiếp tục tham gia vào loại tài sản.

Như chúng ta đã thấy ở các khu vực khác, những biến động lớn nhất trong hoạt động tiền điện tử ở Đông Âu trùng hợp với các sự kiện rung chuyển thị trường, chẳng hạn như sự sụp đổ của FTX vào cuối năm 2022 và việc đóng cửa Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB), Ngân hàng Silvergate và Ngân hàng Signature. Tháng Ba. Dữ liệu về quy mô chuyển nhượng cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đã nhận thấy sự thay đổi lớn nhất trong hành vi trong giai đoạn này.

Một xu hướng tích cực đáng chú ý trong khu vực là DeFi. Đông Âu là một trong ba khu vực duy nhất chứng kiến ​​sự tăng trưởng trong hoạt động DeFi (tăng 3%).

Lý do cho sự gia tăng này rất phức tạp, nhưng sự không chắc chắn về các quy định khu vực và sự hỗn loạn của thị trường tiền điện tử có thể là những yếu tố góp phần. Trước đây, chúng tôi đã quan sát thấy rằng khi các sàn giao dịch tập trung gặp vấn đề hoặc khủng hoảng thị trường, các nhà đầu tư sẽ chuyển sang DeFi, có thể vì tính chất không giám sát của DeFi giúp người dùng kiểm soát tốt hơn tiền của họ.

Việc áp dụng tiền điện tử vẫn ổn định ngay cả khi giá giảm

Ukraine và Nga thường là những trụ cột trên trường thế giới khi nói đến việc áp dụng tiền điện tử. Mặc dù họ vẫn dẫn đầu khu vực về khối lượng giao dịch và áp dụng đại trà, Ukraine và Nga cũng trải qua sự sụt giảm lớn nhất hàng năm về khối lượng giao dịch tiền điện tử trong số các quốc gia Đông Âu, lần lượt ở mức 35,8 tỷ USD và 41 tỷ USD. Việc áp dụng hàng loạt cũng đã giảm so với các quốc gia khác, trong đó Ukraine và Nga lần lượt giảm hai và bốn bậc trong Chỉ số chấp nhận tiền điện tử toàn cầu của chúng tôi.

Sự suy giảm này có thể được thúc đẩy bởi cuộc chiến đang diễn ra giữa hai nước. Sự suy giảm của Nga có thể một phần là do các lệnh trừng phạt kinh tế của Hoa Kỳ, lệnh cấm tiền điện tử sâu rộng của Ủy ban Châu Âu đối với Nga vào mùa thu năm ngoái và sự suy giảm chung về mức độ sẵn sàng kinh doanh của các công ty ở Nga. Một bằng chứng là việc sử dụng tiếng Nga trên các sàn giao dịch quốc tế lớn nhất thế giới đã giảm hơn 50% kể từ những tháng trước chiến tranh, như chúng ta có thể thấy trong chỉ số bên dưới. Điều này có thể một phần là do những hạn chế do một số sàn giao dịch quốc tế áp đặt đối với người dùng và ngân hàng Nga do chiến tranh. Đồng thời, chúng tôi cũng nhận thấy khối lượng giao dịch gia tăng trên các sàn giao dịch chủ yếu phục vụ Nga, nơi những hạn chế đó chưa được đưa ra.

Mặc dù khối lượng giao dịch của Nga trên các sàn giao dịch quốc tế nhìn chung vẫn cao hơn so với các sàn giao dịch địa phương, nhưng xu hướng chấp nhận ngược lại cho thấy rằng ít nhất một số người dùng Nga có thể chuyển sang các sàn giao dịch địa phương. Nhưng nhìn chung, chúng tôi tin rằng những hạn chế này đang gây tổn hại cho thị trường Nga và những trở ngại kinh tế tương tự đang ảnh hưởng đến người dùng tiền điện tử ở những nơi khác trên thế giới.

Mặt khác, ở Ukraine, chúng tôi tin rằng khối lượng giao dịch sụt giảm nhiều hơn do khó khăn kinh tế cùng cực do chiến tranh gây ra và sự di cư của nhiều cư dân và doanh nghiệp Ukraine (bao gồm cả nền tảng tiền điện tử) sang các khu vực khác của Châu Âu.

Kuna là một trong những doanh nghiệp tiền điện tử của Ukraina đã phải di dời do chiến tranh. Năm nay công ty đã chuyển trụ sở chính đến Litva và chuyển trọng tâm kinh doanh sang thị trường châu Âu. Công ty có một số khách hàng ngân hàng ở đó và đã phát triển Kuna Pay, một giải pháp cung cấp quyền truy cập B2B vào thanh toán bằng tiền điện tử. Kuna cũng đang phát triển và đạt được các giấy phép cần thiết cho các sản phẩm đặt cọc và tạo ra giải pháp lưu ký tiền điện tử mà các ngân hàng Ukraina có thể sử dụng khi các quy định cho phép. Thảo luận về những diễn biến này, trưởng cố vấn pháp lý Anna Voievodina của Kuna Exchange cho biết, Chiến tranh khiến chúng ta tiến về phía trước nhanh hơn.

Cô tiếp tục nói rằng việc sử dụng tiền điện tử ở Ukraine rất phức tạp. Vào ngày 17 tháng 2 năm 2022, quốc hội Ukraine đã thông qua các quy định về tiền điện tử và tuần sau đó, Nga đã xâm chiếm đất nước này. Trong những tháng tiếp theo, trong khi hàng triệu khoản quyên góp bằng tiền điện tử đổ vào Ukraine để hỗ trợ cuộc chiến chống xâm lược, một số biện pháp can thiệp liên quan đến chiến tranh đã ảnh hưởng đến việc sử dụng tiền điện tử. Ví dụ: Ngân hàng Quốc gia Ukraine (NBU) đã cấm sử dụng hryvnia Ukraine để mua tiền điện tử nhằm “ngăn chặn dòng vốn chảy ra khỏi đất nước không hiệu quả” và cứu đồng tiền quốc gia. Kể từ đó, các hạn chế đã được nới lỏng và Voievodina cho biết người Ukraine ngày càng quan tâm hơn đến tiền điện tử và đang hiểu rõ các cơ hội.

Bất chấp những thiệt hại mà chiến tranh đã gây ra cho Ukraine và hệ sinh thái tiền điện tử của nước này, một số mặt tích cực đã xuất hiện. Những người tị nạn được coi là cư dân EU khi EU mở rộng bảo vệ cho đến ngày 3 tháng 3 năm 2025 đối với những người chạy trốn khỏi các khu vực bị chiến tranh tàn phá. Tận dụng các quyền này, nhiều người đang áp dụng các hành vi mới, chẳng hạn như sử dụng các nền tảng tiền điện tử tuân theo các quy định của EU, cao cấp hơn so với các nền tảng ở Ukraine.

Voievodina nói: Bởi vì nền kinh tế Ukraine đang suy thoái, các thị trấn bị phá hủy và mọi người phải rời đi. Giờ đây, những người Ukraine sống theo trật tự pháp lý châu Âu đang sử dụng các công cụ tài chính mà trước đây họ không có. Mọi người đang tìm kiếm những lựa chọn mới và không phải vậy. Không còn sợ KYC như trước nữa.” Cô giải thích rằng những người Ukraine này hiện đang sử dụng tiền điện tử cho các mục đích hàng ngày như tiết kiệm, quyên góp và chuyển tiền. Trên thực tế, chúng tôi ước tính lượng kiều hối gửi đến Ukraina đã tăng đáng kể trong năm ngoái. Biểu đồ bên dưới cho thấy sự tăng trưởng của các giao dịch có giá trị nhỏ, có quy mô tương đương với các khoản thanh toán thường được sử dụng để chuyển tiền.

Dữ liệu về số lần chuyển tiền điện tử riêng lẻ (chứ không chỉ là khối lượng giao dịch) cũng cho thấy việc sử dụng tiền điện tử vẫn nhất quán trên khắp Đông Âu. Mặc dù khối lượng giao dịch ở Đông Âu đã giảm so với cùng kỳ năm trước nhưng số lượng chuyển khoản vẫn ổn định ở hầu hết mọi nơi ngoại trừ Nga, thậm chí còn tăng ở những nơi như Ukraine và Ba Lan. Điều này cho thấy cư dân của các quốc gia này vẫn đang sử dụng tiền điện tử với tốc độ gần như nhau.

Ngay cả ở Nga, nơi số lượng chuyển khoản cá nhân giảm, mức giảm tỷ lệ thuận với sự sụt giảm về khối lượng giao dịch, lần lượt ở mức 12,8% và 20,4%. Dữ liệu trên cho thấy người Đông Âu vẫn đang được hưởng lợi từ tiền điện tử và sử dụng nó với tần suất tương tự như trước đây, nhưng thực tế đang đầu tư ít tiền hơn vào tiền điện tử.

Đối với sự phát triển của tiền điện tử trong tương lai trong khu vực, Voievodina tin rằng sự hội nhập ngày càng tăng của người Ukraina với EU sẽ thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử nhanh hơn. Cô cũng thảo luận về nỗ lực tạo ra một dự luật mới tuân thủ MiCA (Quy định thị trường tài sản tiền điện tử) và tin rằng quy định nhằm bảo vệ thị trường tiêu dùng sẽ có lợi cho Ukraine. “Các chính phủ nhận ra rằng nếu không có quy định về tiền điện tử, họ sẽ bị loại khỏi các cơ hội trên thị trường tài chính.”

Ở Đông Âu, mọi người vẫn sử dụng tiền điện tử

Bất chấp tác động của chiến tranh, các xu hướng trong năm qua cho thấy việc áp dụng tiền điện tử vẫn đang tích cực phát triển và tăng trưởng ở Đông Âu. Đầu tiên, chúng tôi thấy bằng chứng cho thấy Nga có ít quyền truy cập hơn vào các nền tảng tiền điện tử quốc tế, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng tiếp tục tài trợ cho cuộc chiến của nước này. Tiếp theo, chiến tranh đã khiến người Ukraine hội nhập nhanh hơn vào Liên minh châu Âu, nơi gần đây đã thông qua luật mã hóa toàn diện nhất cho đến nay. Việc sử dụng bán lẻ đang tăng lên bất chấp khủng hoảng thị trường toàn cầu và số lượng chuyển khoản vẫn ổn định hoặc tăng ở nhiều quốc gia nơi khối lượng giao dịch giảm, cho thấy công nghệ vẫn đang mang lại giá trị cho người dùng. Việc sử dụng DeFi cũng đã tăng lên trên toàn khu vực. Khi tác động của chiến tranh Nga-Ukraine giảm bớt, chúng tôi hy vọng sẽ thấy nhiều hoạt động kinh doanh tiền điện tử quay trở lại Ukraine hơn, cũng như sự phát triển liên tục trong quy định về tiền điện tử, cả hai điều này sẽ tiếp tục tăng cường áp dụng tiền điện tử ở Đông Âu.