Tác giả gốc: Kain.eth

Biên soạn gốc: Deep Chao TechFlow

Với Synthetix V3 hiện đã chính thức có sẵn, đây là thời điểm hoàn hảo để đặt câu hỏi về các giả định trong quá khứ nhằm đảm bảo cộng đồng phù hợp với tầm nhìn dài hạn. Bài viết này sẽ tập trung vào mã thông báo SNX và vai trò của nó trong hệ sinh thái.

đa chuỗi

Tầm nhìn của Synthetix rất lớn. Việc triển khai giao thức Synthetix cho nhiều chuỗi khó khăn hơn nhiều so với hầu hết các giao thức DeFi khác. Điều này là do hầu hết các giao thức đều triển khai các phiên bản độc lập trên mỗi chuỗi, điều này gây ra sự phức tạp trong hoạt động nhưng lại là cách đơn giản nhất để duy trì sự hiện diện trên nhiều mạng. Sau đó, nhiều giao thức sẽ kiểm soát các trường hợp khác nhau này thông qua quản trị thống nhất. Mặc dù điều này làm tăng thêm sự phức tạp nhưng việc quản trị thường hoạt động ngoài chuỗi hoặc trên một mạng duy nhất. Một số giao thức thậm chí còn đi xa hơn, trong đó các hoạt động trên một chuỗi sẽ ảnh hưởng đến tất cả các chuỗi khác. Điều này có thể đạt được thông qua cầu nối chuỗi chéo, quản lý thanh khoản hoặc thanh toán bù trừ chung. Giao thức cũng có thể hỗ trợ khả năng thay thế của các tài sản chuỗi chéo trên chuỗi thông qua các trình bao bọc hoặc cầu nối. Trở lại đầu năm 2020, cộng đồng Synthetix đã hình dung ra một kịch bản lớn hơn: một giao thức duy nhất trải rộng trên nhiều mạng, với hệ thống hoạt động như thể mọi hoạt động trên mỗi chuỗi đều diễn ra trên một chuỗi thống nhất. Mặc dù chúng tôi đã tiến gần hơn đến việc đạt được mục tiêu này so với ba năm trước nhưng mục tiêu này vẫn còn khó nắm bắt. Vẫn còn nhiều thách thức kỹ thuật chưa được giải quyết cần được giải quyết. Xem xét tiền điện tử đã phát triển như thế nào trong vài năm qua, cần xem xét lại liệu phương pháp tiếp cận đa chuỗi này có còn là phương pháp tốt nhất hay không.

Tại sao chia sẻ thanh khoản?

Hãy tưởng tượng triển khai Synthetix trên năm mạng EVM khác nhau. Mã thông báo SNX có thể được di chuyển liền mạch giữa các mạng này và được sử dụng để cung cấp tính thanh khoản (SNX LP) trên mỗi mạng nhằm hỗ trợ giao dịch. Sự phức tạp nảy sinh khi các vị trí SNX LP này cũng hỗ trợ thanh khoản trên các mạng khác. Nếu Alice chỉ tin tưởng Mainnet, cô ấy có thể cung cấp LP của SNX ở đó và cung cấp tính thanh khoản cho bốn mạng được hỗ trợ khác. Tuy nhiên, có một mâu thuẫn cơ bản ở đây: nếu cô ấy chỉ tin tưởng Mainnet thì tại sao cô ấy lại phải hỗ trợ thanh khoản trên các mạng khác? Bob có thể cung cấp LP của SNX trên Optimism và cung cấp tính thanh khoản cho Mainnet, Optimism và Base. Carol có thể cung cấp LP trên Avalanche và chỉ cung cấp tính thanh khoản cho mạng. Về lý thuyết, thị trường nên giải quyết vấn đề này và thanh khoản sẽ chảy về nơi có nhu cầu giao dịch cao nhất. Thiết kế này giả định rằng mỗi mạng có một tỷ lệ người dùng nhất định chỉ giao dịch trên mạng đó và không ở nơi nào khác. Nếu họ không thể cung cấp LP và giao dịch trên mạng mà họ lựa chọn, họ sẽ hoàn toàn bị loại khỏi Synthetix. Chúng ta có thể đặt câu hỏi về giả định này sau; bây giờ, hãy xem những gì cần làm để biến điều này thành hiện thực.

Thực hiện thanh khoản chia sẻ

Cách tiếp cận phức tạp là triển khai các thị trường và nhóm khác nhau trên mỗi mạng, sau đó cho phép các nhà cung cấp thanh khoản cung cấp thanh khoản trên toàn mạng từ bất kỳ mạng nào. Trong Synthetix V3, thị trường đại diện cho một tài sản duy nhất, chẳng hạn như sBTC, trong khi nhóm cho phép các nhà cung cấp thanh khoản gửi thanh khoản đến một công cụ tổng hợp thị trường, sau đó ủy quyền cho nhiều thị trường. Nhóm chính sẽ là Nhóm Spartan, bao gồm tất cả các thị trường được hỗ trợ chính thức. Trong Synthetix V2 x, chỉ có một nhóm chứa tất cả các thị trường được hỗ trợ và tất cả các nhà cung cấp thanh khoản buộc phải ủy quyền thanh khoản cho nhóm này.

Được rồi, hãy xem xét một nhà giao dịch cụ thể để xem điều này ảnh hưởng đến họ như thế nào. Giả sử rằng nhà giao dịch này chỉ giao dịch trên Base. Anh ấy thích giao dịch ETH; để đảm bảo rằng anh ấy có thể tiếp tục mở các vị thế mới, phải có đủ thanh khoản để ủy quyền cho Base Spartan Pool và/hoặc ủy quyền cho Base ETH Pool. Hãy nhớ rằng, trong thiết lập này, điều này không yêu cầu bất kỳ ai cung cấp thanh khoản trên Base; tất cả thanh khoản này có thể đến từ Mainnet hoặc các chuỗi khác. Điều này hiệu quả với các nhà giao dịch Cơ sở vì nhu cầu về sETH trên Base sẽ khiến các nhà cung cấp thanh khoản trên các mạng khác ủy quyền thanh khoản trực tiếp cho thị trường Cơ sở này, thông qua một nhóm thị trường duy nhất hoặc một nhóm chứa thị trường ETH.

Để việc triển khai này hoạt động, cần có rất nhiều giao tiếp xuyên chuỗi. Trong thực tế, đây là một công việc rất lớn, đặc biệt khi số lượng mạng được hỗ trợ tăng lên. Điều này có thể được thực hiện với CCIP và một số cơ sở hạ tầng Chainlink sắp ra mắt, nhưng câu hỏi mà chúng ta phải tự hỏi mình ở đây không phải là “Chúng ta có thể làm được không?” mà là “Chúng ta có nên làm điều đó không?”

chúng ta muốn đạt được gì?

Cuối cùng, chúng tôi hy vọng sẽ có một thị trường thanh khoản hiệu quả, nơi nhu cầu trên bất kỳ chuỗi nào đều có thể được cung cấp trên chuỗi đó. Một giả định là thanh khoản bị hạn chế, vì vậy chúng tôi phải có khả năng chia sẻ thanh khoản giữa các mạng để tránh sự phân mảnh thanh khoản, tức là giao dịch có thể thực hiện được trên mọi mạng, nhưng do thanh khoản hạn chế bị phân tán quá mức nên tất cả các mạng Thanh khoản trên thị trường rất kém . Điều này dẫn đến một vấn đề bắt đầu từ đầu: tính thanh khoản không đủ trên bất kỳ mạng nào sẽ ngăn cản nhu cầu, do đó làm giảm động lực cung cấp thêm thanh khoản. Hiện tại, tính thanh khoản bị hạn chế, nhưng một số tính thanh khoản bị hạn chế hơn những tính thanh khoản khác. Một phần của sự phức tạp đa chuỗi này là do cộng đồng nhận ra rằng trong ngắn hạn, tính thanh khoản của SNX khó có thể đủ để đáp ứng nhu cầu trên tất cả các mạng. Do đó, để tránh giới thiệu thêm tài sản thế chấp, chúng tôi phải dùng nhiều hình thức khác nhau để triển khai hệ thống thanh khoản chuỗi chéo này nhằm tránh làm phân tán tính thanh khoản hạn chế của SNX. Điều tôi đang cố gắng chỉ ra ở đây là tôi nghĩ về lâu dài, nếu có nhu cầu, mã thông báo SNX sẽ mở rộng để hỗ trợ mức thanh khoản cần thiết. Vấn đề là trong một thị trường giá xuống, đây là một quá trình có độ trễ và nhu cầu không làm tăng đủ tài sản thế chấp SNX. Do đó, chúng tôi buộc phải lựa chọn giữa một sự đánh đổi: tăng độ phức tạp của hệ thống để củng cố vai trò tài sản thế chấp chính của SNX hoặc tìm một sự thỏa hiệp.

Tại sao không cứ lạc quan?

Giả định chính của cuộc điều tra này là thị trường phải tồn tại trên mọi chuỗi. Tôi nghĩ đó là một giả định hợp lý. Nhưng đây là một giả định mà chúng ta nên đặt câu hỏi. Một tình huống tương tự sẽ xảy ra nếu Coinbase có một sàn giao dịch riêng cho từng hệ điều hành, do đó, bất kể bạn thích hệ điều hành nào, bạn đều có thể giao dịch. Tôi có thể mong đợi bao nhiêu thanh khoản trên Coinbase trên Debian? Sự tương tự này hơi sai mục đích; một sự tương tự tốt hơn sẽ là nếu Coinbase có một thị trường khác nhau cho mỗi công cụ cơ sở dữ liệu để phù hợp với sở thích của người dùng. Liệu người dùng có sở thích cơ sở dữ liệu đủ mạnh để tác động đến việc họ sử dụng nền tảng giao dịch hay không. Tuy nhiên, đây chính xác là những gì chúng ta đang phải đối mặt trong không gian tiền điện tử. Một số người kiên quyết ủng hộ một chuỗi cụ thể và thậm chí từ chối thừa nhận hoặc giao dịch trên các mạng khác. Tại sao chúng tôi nhận được điều này trên nền tảng hợp đồng thông minh mà không có trên cơ sở dữ liệu? Theo cách tương tự này, cơ sở dữ liệu là lớp lưu trữ trạng thái của CeFi, trong khi mạng L1/L2 là lớp lưu trữ trạng thái và/hoặc thực thi của DeFi. Lý do rất đơn giản: nó được gọi là token. Mặc dù những người đề xuất công cụ cơ sở dữ liệu có thể gây khó chịu nhưng không có cơ chế nào để chuyển chủ nghĩa bộ lạc kỹ thuật này sang người dùng cuối. Trong không gian tiền điện tử, chúng tôi đã xây dựng một cơ cấu khuyến khích rất mạnh mẽ để thúc đẩy sở thích này của người dùng. Giai đoạn này cuối cùng có thể trôi qua, nhưng hiện tại, tôi nghĩ thật hợp lý khi cho rằng có những nhóm người dùng riêng biệt trên hầu hết các mạng.

Sự phân mảnh vĩnh viễn?

Chà, sự phân mảnh của người dùng ở cấp điều hành không có gì đáng ngạc nhiên và có vẻ như chúng ta đang mắc kẹt trong tình huống này vào lúc này. Mặc dù cuối cùng thì người dùng cũng muốn có tiện ích nhưng họ cũng có động cơ cao muốn muốn tiện ích đó chỉ tồn tại trên các mạng mà họ hỗ trợ. Vì vậy, ngay cả khi chúng tôi xây dựng sàn giao dịch được tối ưu hóa nhất từ ​​trước đến nay, nếu nó chỉ tồn tại trên một chuỗi thì nó sẽ bị cô lập và không nhận được sự chú ý xứng đáng. Điều này đặc biệt đúng khi các sàn giao dịch tập trung cạnh tranh có thể chọn bất kỳ ngăn xếp công nghệ nào và đưa tất cả người dùng vào một cơ sở dữ liệu duy nhất và không ai quan tâm. Điều này có nghĩa là tất cả tính thanh khoản của họ đều nằm trên một hòn đảo, đây là một lợi thế rất lớn mà các sàn giao dịch phi tập trung xuyên chuỗi không thể sánh được. Nhân tiện, một cách để giải quyết vấn đề này là trừu tượng hóa mạng và hoạt động giống như một sàn giao dịch tập trung hơn; đây chính xác là thử nghiệm mà Infinex dự định thử. Từ quan điểm của Synthetix, đây là một thử nghiệm có giá trị. Nhưng Synthetix phải tối ưu hóa cho thực tế thất bại của Infinex, có nghĩa là trở thành một giao thức đáp ứng người dùng trên mọi chuỗi mà họ muốn giao dịch hoặc cung cấp thanh khoản.

Lựa chọn của chúng tôi là gì?

Nếu chúng tôi chấp nhận rằng giao thức Synthetix cần phải có mặt ở nơi người dùng đang ở thì nó sẽ đến đó bằng cách nào? Theo tôi, có ba cách.

• Triển khai phiên bản phân nhánh của Synthetix trên mỗi chuỗi;

• Triển khai giao thức chuỗi chéo thống nhất trong đó các thay đổi trạng thái phải được đẩy tới tất cả các chuỗi;

• Triển khai một phiên bản độc lập trên mỗi chuỗi mới và giảm thiểu sự phân mảnh thanh khoản và thông điệp xuyên chuỗi bằng cách tận dụng tài sản thế chấp không phải SNX.

Cách 1: Tiếp tục chia đôi

Đó không phải là một cách tiếp cận khả thi, mặc dù làm như vậy có thể rất thú vị. Vấn đề chính ngăn cản chúng tôi thực hiện điều này là việc phụ thuộc vào mã thông báo SNX làm tài sản thế chấp. Nếu bạn có 10 mã thông báo fork SNX, chúng có thể sẽ mất giá trị và làm giảm đáng kể tính thanh khoản trên mỗi fork, đi ngược lại mục đích tránh phân mảnh thanh khoản. Hầu hết các giao thức chỉ đơn giản triển khai một phiên bản mới của hợp đồng và để thanh khoản tự chảy vào mạng mới; Aave và Uniswap là những ví dụ điển hình. Đối với Synthetix, chúng tôi cần một lượng lớn SNX trên mạng làm tài sản thế chấp và chúng tôi cũng có rất nhiều chi phí quản trị. Do đó, chúng tôi có thể cần phân nhánh mã thông báo SNX trên mỗi mạng. Bạn có thể kiểm tra quá trình này bằng Base. Chúng tôi có thể triển khai một phiên bản Synthetix hoàn toàn mới, bao gồm SNX và đặt tiền tố b vào tất cả các mã thông báo. Do đó, chúng ta sẽ có bSNX, bsUSD và bsBTC. Dù chuyện này có vẻ vui nhưng tôi không nghĩ đó là hy vọng tốt nhất của chúng ta. Nhưng một lần nữa, điều này có thể rất thú vị và tôi không nói rằng chúng ta không nên xem xét phương pháp này. Một lợi thế của phương pháp phân nhánh ngày nay so với vài năm trước là việc triển khai giờ đây dễ dàng hơn nhiều. Trước đây, việc triển khai Synthetix vào mạng có thể mất nhiều ngày. Vào thời điểm đó, việc triển khai nhiều phiên bản trên mạng là không khả thi, ngay cả khi mỗi lần triển khai là độc lập.

Phương án 2: Lý thuyết thanh khoản thống nhất

Bằng cách này, vấn đề chỉ là giải quyết tất cả các vấn đề kỹ thuật và xây dựng giao thức mạng có thể duy trì tất cả các hoạt động nhắn tin xuyên chuỗi cần thiết. Sau đó chúng tôi có thể tiếp tục chỉ dựa vào tài sản thế chấp SNX. Về mặt lý thuyết, điều này rất tốt và chúng tôi đang đi theo hướng đó, nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu giả định của chúng tôi ở trên sai? Điều gì sẽ xảy ra nếu không có đủ người dùng duy nhất trên tất cả các chuỗi này để tạo ra khối lượng giao dịch gia tăng? Điều gì sẽ xảy ra nếu chúng ta dành quá nhiều thời gian để xây dựng cơ sở hạ tầng hỗ trợ này và một giao thức khác xây dựng một giải pháp mạng duy nhất tốt hơn nhiều so với tất cả các sàn giao dịch phi tập trung khác và người dùng bắt đầu chuyển sang giao thức đó? Đã có tiền lệ ở đây: dYdX, nhưng họ đã xây dựng một công cụ giao dịch đủ mạnh để các nhà giao dịch sẵn sàng chuyển sang đó. Liệu người dùng EVM có di chuyển hàng loạt không nếu công cụ mới của họ trên Cosmos tốt hơn nhiều so với tất cả các DEX khác? Tôi nghĩ chúng ta nên tập trung phần lớn nỗ lực vào các tính năng cốt lõi của sản phẩm hơn là hỗ trợ cơ sở hạ tầng. Nhưng trong lúc này, ít nhất chúng ta nên tiến hành một số thử nghiệm để xem liệu có đủ khối lượng giao dịch trên các chuỗi khác để chứng minh sự cần thiết của giải pháp chuỗi chéo hay không.

Lựa chọn thứ ba: Khám phá vùng nước cấm

Tôi và một số OG khác tin vào giáo điều về tài sản thế chấp SNX thuần túy. Bất kỳ ai thách thức tính tôn nghiêm của tài sản thế chấp SNX thuần túy đều phải bị đốt hoặc ném xuống hồ bị trói (một phép ẩn dụ). Ngay cả bộ đôi cao quý FIFA và ha-oN cũng không tránh khỏi số phận này nếu họ bị dụ dỗ bởi sự bẩn thỉu của tài sản thế chấp ethereum. Tuy nhiên, chúng tôi có cơ hội tuyệt vời để kiểm tra các giả thuyết về nhu cầu mạng cơ bản mà không yêu cầu tài sản thế chấp SNX xuyên chuỗi. Chúng tôi có thể triển khai các hợp đồng vĩnh viễn lên Base với Ethereum làm tài sản thế chấp duy nhất. Điều này sẽ làm giảm rủi ro chuyển thanh khoản SNX từ Optimism. Điều này hầu như không yêu cầu giao tiếp xuyên chuỗi. Vấn đề chính sẽ là việc di chuyển và đốt phí sang Optimism. Nhưng có một lựa chọn tiềm năng khác: chúng tôi có thể sử dụng phí được tạo trên mạng này để mua lại và đốt SNX. Điều này cho phép chúng tôi thử nghiệm đồng thời hai phương pháp mới với rủi ro tương đối thấp. Nếu một trong những phương pháp này không hiệu quả, chúng tôi đã thiết lập một mặt trận trên mạng mới mà sau này có thể được nâng cấp và thay thế bằng SNX cho tài sản thế chấp Ethereum. Chúng tôi cũng có thể chuyển sang đốt nợ trên mạng đó thay vì thực hiện mua lại. Điều này đặt ra câu hỏi cuối cùng: động lực tốt nhất để cung cấp thanh khoản là chỉ đốt nợ trên mạng cung cấp nó, thay vì đốt nợ trên toàn cầu. Bất kể họ cung cấp LP trên mạng nào, chúng tôi đều tạo ra vấn đề người lái miễn phí, cắm trại trên mạng an toàn nhất có thể có lợi, ngay cả khi đó không phải là mạng có nhu cầu cao nhất, ngay cả khi mạng đó không có nhu cầu cao nhất nhu cầu Có lợi nhuận ở trên mạng an toàn nhất.

hi vọng mới

Nếu chúng tôi phát hành tài sản thế chấp ETH trên một mạng mới, tôi nghĩ Base sẽ là lựa chọn tốt nhất. Điều này sẽ cho phép chúng tôi tăng khối lượng giao dịch mà không đe dọa đến doanh thu giao dịch trên Optimism. Nó cũng ít rủi ro hơn Arbitrum. Đây sẽ là một chiến thắng cho các nhà cung cấp thanh khoản SNX. Phản đối là: Nếu chúng tôi cho phép mọi người chuyển SNX sang Base và cung cấp thanh khoản ở đó, SNX sẽ thu 100% phí trên cả hai mạng, thay vì chia sẻ phí. Điều này đúng, nhưng đối với các nhà cung cấp thanh khoản SNX, rủi ro là rất nhỏ vì chúng tôi kiểm soát việc quản trị. Chúng tôi có thể tiến hành thử nghiệm được kiểm soát này và sau đó quyết định dựa trên dữ liệu đâu là lựa chọn tốt nhất cho chủ sở hữu SNX. Thử nghiệm này không phải một chiều; nếu chúng tôi có quá nhiều tài sản thế chấp SNX trên Optimism, chúng tôi có thể cho phép SNX di chuyển sang Base và sử dụng nó làm tài sản thế chấp. Điều này sẽ làm giảm lợi nhuận của ETH và đạt đến trạng thái cân bằng mới. Chúng tôi thậm chí có thể triển khai giới hạn thanh khoản ETH hoặc loại bỏ hoàn toàn nó làm tài sản thế chấp. Đây là lý do tại sao việc quản lý phải hoàn toàn nằm trong tay các nhà cung cấp thanh khoản SNX. Điều quan trọng là thử nghiệm này sẽ chứng minh lập luận rằng có khối lượng giao dịch gia tăng trên mạng mới mà không ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch hiện có trên Optimism. Miễn là mức chia phí trên SNX đủ cao, chúng ta sẽ biết rõ về doanh thu gia tăng mà chúng ta có thể tạo ra. Tôi nghĩ chúng ta nên bắt đầu ở cấp độ thấp hơn và điều chỉnh dần dần. Thu được 40% phí nhà cung cấp thanh khoản SNX là điểm khởi đầu tốt và chúng tôi có thể điều chỉnh từ đó. Chúng tôi phải xác định xem liệu các nhà cung cấp thanh khoản ETH có sẵn sàng tham gia mạng lưới hay không; nếu tỷ lệ phí chia sẻ quá cao đối với SNX, chúng tôi sẽ không thể kiểm tra chính xác xu hướng cung cấp thanh khoản ETH của mọi người.

Nếu kế hoạch này thành công thì sao?

Nếu chúng tôi tiến hành thử nghiệm này và nhận thấy nhu cầu mạnh mẽ về LP ETH và giao dịch trên chuỗi mới, liệu chúng tôi có đốt mã thông báo SNX không? Tôi không nghĩ vậy. Nếu điều này hiệu quả, chúng tôi có thể mở rộng thử nghiệm sang các chuỗi khác; Arbitrum và Polygon có lẽ là hai lựa chọn rõ ràng nhất. Tại thời điểm này, chúng tôi có thể có đủ dữ liệu để nhận ra rằng giao dịch Lạc quan cũng bị hạn chế bởi tính thanh khoản của SNX. Nếu đúng như vậy, chúng tôi cũng có thể cho phép ETH làm tài sản thế chấp trên Optimism. Tiến thêm một bước nữa, chúng tôi thậm chí có thể quyết định vô hiệu hóa thanh khoản SNX trên Optimism nếu có vẻ như nhu cầu thanh khoản được hỗ trợ bởi ETH cao hơn nhiều so với nhu cầu được hỗ trợ bởi SNX. Tuy nhiên, nếu làm vậy, tôi nghĩ chúng ta cần phải thực hiện thêm các bước.

chuỗi riêng của chúng tôi

Nếu sau khi chúng tôi tiến hành các thử nghiệm này, nhu cầu thị trường đối với các giao dịch được hỗ trợ bởi ETH cao hơn nhiều so với các giao dịch được hỗ trợ bởi SNX, chúng tôi phải chấp nhận điều này và tận dụng nó. Bước tiếp theo sẽ là tạo AppChain trên siêu chuỗi Optimism. Điều này sẽ cho phép chúng tôi chuyển quyền quản trị sang chuỗi mà chúng tôi kiểm soát; đây cũng sẽ là nơi bạn có thể nhận các khoản vay sUSD có đòn bẩy trên SNX. Đây vẫn là một tính năng chính của mạng Synthetix và là một trong những lợi ích chính của việc đặt cược SNX. Tôi không nghĩ chúng tôi thậm chí cần kích hoạt giao dịch trên mạng này vì tính thanh khoản ETH trên mạng rất tối thiểu. Đây sẽ là mạng chứa tất cả chức năng phụ trợ của SNX. Nếu trong tương lai, chúng tôi tin rằng chúng tôi có thể phát triển hiệu quả hệ thống thanh khoản chia sẻ xuyên chuỗi, thì đây sẽ là nơi thanh khoản tồn tại và được ủy quyền cho các chuỗi khác.

mở mạng

Việc cung cấp thanh khoản SNX gặp nhiều thách thức và rất rủi ro do nhu cầu phòng ngừa rủi ro. Vấn đề này cùng với lạm phát cao có nghĩa là rất ít nhà tích hợp sẵn sàng tạo ra các giải pháp đặt cược cho SNX. Bằng cách di chuyển sang AppChain, chúng tôi có thể giảm rủi ro đặt cược SNX và loại bỏ hoàn toàn lạm phát. Điều này có khả năng sẽ cho phép tích hợp SNX vào nhiều nền tảng hơn và mở rộng mạng lưới tới nhiều người dùng hơn. Lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro của các nhà cung cấp thanh khoản hiện thấp hơn nhiều do các yêu cầu phòng ngừa rủi ro. Có thể SNX vẫn sẽ hoạt động như một quỹ bảo hiểm cho mạng, nhưng điều này sẽ không yêu cầu bảo trì tích cực và ít rủi ro hơn nhiều so với việc phòng ngừa rủi ro liên tục.

Còn trao đổi chuỗi chéo thì sao?

Chúng vẫn có thể được hỗ trợ trong thiết kế mới này; chúng sẽ yêu cầu CCIP, nhưng về nguyên tắc, ngay cả khi có tính thanh khoản trên mỗi chuỗi, chúng tôi vẫn có thể hỗ trợ khả năng thay thế của Synth giữa các chuỗi. Điều này yêu cầu nhắn tin xuyên chuỗi, nhưng điều này ít cồng kềnh hơn so với việc hỗ trợ thanh khoản xuyên chuỗi. Chuỗi chéo vẫn là một thị trường mới nổi và có lợi nhuận cao, và mặc dù tập trung vào hợp đồng vĩnh viễn là chiến lược tối ưu lúc này, chúng tôi chắc chắn nên tiếp tục thử nghiệm Synth Teleporters và các cơ chế mới khác.

Tóm tắt

Tóm lại, chúng tôi đã phải đối mặt với một số thách thức kỹ thuật: chúng tôi có thể vượt qua chúng và kiểm tra một trong những giả định cốt lõi của mình. Có nhu cầu tiềm năng cho các giao dịch mạng khác không? Chúng tôi có thể làm điều này với ít rủi ro bằng cách tận dụng tài sản thế chấp ETH. Nếu sơ đồ này hoạt động, chúng tôi có thể mở rộng thử nghiệm này sang các mạng khác. Nếu lộ trình này có vẻ đúng, chúng tôi có thể di chuyển sang AppChain của riêng mình và thu phí từ nhiều mạng, tận dụng tài sản thế chấp ETH và chỉ sử dụng SNX để điều phối và quản lý giao thức. Chúng tôi từ bỏ một phần trong tổng phí, nhưng chúng tôi có thể mở rộng quy mô nhanh chóng và tránh giao thức khác đạt được sự thống trị. Chúng tôi sẵn sàng thử nghiệm tài sản thế chấp SNX độc quyền trên bất kỳ mạng nào và giới hạn tài sản thế chấp ETH hoặc tài sản thế chấp khác nếu cần. Điều này cho phép chúng tôi nhanh chóng mở rộng quy mô thành nhiều chuỗi với chi phí kỹ thuật tối thiểu. Có rất nhiều dữ liệu cần thu thập trong quá trình này và chúng tôi nên kiểm tra từng bước một, giống như chúng tôi luôn làm trong Synthetix.

Câu hỏi quan trọng mà tôi muốn hỏi ở cuối là: chúng ta muốn kiếm phần trăm tổng phí có thể xử lý ngay bây giờ hay đợi lâu hơn để thu được 100% phí trong tương lai vào thời điểm việc triển khai chuỗi chéo thực sự sẵn sàng được triển khai? Tin tốt là chúng tôi có thể có cả hai và nếu mạng trước mang lại nhiều lợi nhuận hơn, chúng tôi sẽ tạo ra một mạng lưới dễ tiếp cận hơn, nơi mọi người có thể dễ dàng đặt cọc và tham gia mạng, với rào cản gia nhập thấp hơn nhiều .