Biên soạn văn bản gốc: Deep Tide TechFlow

Biên soạn văn bản gốc: Deep Tide TechFlow

danh hiệu cấp một

PYUSD là gì?

PYUSD của Paypal là stablecoin đầu tiên được phát hành bởi một công ty không phải tiền điện tử. Nó thể hiện sự thay đổi chung trong thái độ của doanh nghiệp đối với stablecoin và niềm tin trong tương lai vào việc chấp nhận chính sách sắp tới.

Stablecoin PYUSD của PayPal được hỗ trợ hoàn toàn bằng tiền gửi bằng đô la Mỹ, chẳng hạn như tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và các tài sản tương đương. Được quản lý bởi Paxos Trust Company, PYUSD có thể được trao đổi 1:1 lấy đô la Mỹ thông qua ứng dụng PayPal hoặc Venmo.

Theo thông cáo báo chí của Paypal:

Khách hàng PayPal mua PayPal USD sẽ có thể:

• Chuyển PayPal USD giữa PayPal và các ví bên ngoài tương thích;

• Sử dụng PYUSD để thanh toán giữa các cá nhân;

• Chọn mua hàng bằng PayPal USD khi thanh toán;

• danh hiệu cấp một

Tại sao thông báo của PayPal có tác động lớn đến việc chấp nhận tiền điện tử

Cho đến thời điểm hiện tại, cách duy nhất để có được stablecoin thanh toán là thông qua các công ty tiền điện tử như Tether, Coinbase hoặc Gemini. Giờ đây, với sự gia nhập của PayPal, hàng triệu người sẽ có thể tham gia vào không gian tiền điện tử thông qua một trong những nền tảng thanh toán được sử dụng rộng rãi nhất trên thế giới.

Austin Campbell, cựu giám đốc quản lý danh mục đầu tư và đối tác của Paxos tại Zero Knowledge Consulting, cho biết trên Leviathan News: “Một trong những phần kém phát triển nhất của hệ sinh thái tiền điện tử là khả năng tiếp cận nguồn vốn thực tế. Từ góc độ này, rất khó để tìm ra các lựa chọn tốt hơn hơn PayPal. Tôi nghĩ sự đổi mới lớn nhất ở đây là thêm một loại tiền ổn định gốc vào nền tảng PayPal.”

Campbell nói thêm rằng ông tin rằng hai năm rưỡi làm việc trước khi ra mắt sản phẩm này. Tin đồn về việc phát triển stablecoin của PayPal đã được đưa tin ngay từ năm 2021, khi Jose Fernandez da Ponte, phó chủ tịch kiêm tổng giám đốc blockchain, tiền điện tử và tiền kỹ thuật số của PayPal, nói với giới truyền thông: “Còn quá sớm”. đã xác nhận kế hoạch của PayPal, nhưng vào tháng 2 năm nay, công ty thanh toán này đã thông báo rằng họ đang tạm dừng các kế hoạch sản phẩm stablecoin của mình vì Paxos đang bị Sở Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) điều tra. Sáu tháng sau, công ty dường như tin rằng môi trường pháp lý đã đủ nguội để ra mắt stablecoin của họ.

PayPal đã chọn Paxos để quản lý và phát hành stablecoin của họ, điều đó có nghĩa là nó sẽ được bảo lưu hoàn toàn, có quỹ tách biệt và xuất bản các báo cáo minh bạch thường xuyên. Ngoài ra, stablecoin của họ sẽ được giám sát bởi các công ty phân tích trên chuỗi như Chainalysis và TRM để ngăn chặn việc sử dụng bất hợp pháp. PayPal sẽ có thể đóng băng tiền nếu có liên quan đến hoạt động tội phạm.

Do mối quan hệ với Binance, Paxos đã thu hút sự chỉ trích của các cơ quan quản lý, với một loạt cáo buộc vi phạm mà đỉnh điểm là Bộ Dịch vụ Tài chính New York yêu cầu ngừng phát hành BUSD và thông báo Wells từ SEC. Bộ Dịch vụ Tài chính New York cho biết lệnh này là “do một số vấn đề chưa được giải quyết trong việc giám sát mối quan hệ của Paxos với Binance”.

Paxos cho biết trong một tuyên bố: “Theo chỉ đạo của Bộ Dịch vụ Tài chính New York, có hiệu lực từ ngày 21 tháng 2, Paxos sẽ ngừng phát hành token BUSD mới và chấm dứt mối quan hệ với Binance đối với stablecoin mang thương hiệu BUSD”.

Giám đốc điều hành Paxos Charles Cascarilla cho biết: “Thị trường đã thay đổi và mối quan hệ với Binance không còn phù hợp với các ưu tiên chiến lược hiện tại của chúng tôi”.

Mối quan hệ của Binance với Paxos cho phép họ đúc BUSD trực tiếp từ sàn giao dịch và chuyển nó sang bất kỳ blockchain nào mà họ lựa chọn.

Bộ Dịch vụ Tài chính New York cho biết: “Bộ chưa cho phép sử dụng Binance-Peg BUSD trên bất kỳ blockchain nào, cũng như Binance-Peg BUSD do Paxos phát hành”.

danh hiệu cấp một

PayPal Vs Meta

Bất chấp sự mới mẻ của thông báo, phản ứng với nó rất khác với Diệm, loại stablecoin thất bại do Meta phát triển. Khi Facebook lần đầu tiên tuyên bố gia nhập thị trường vào năm 2021, mạng xã hội này đã bị các chính trị gia, nhà kinh tế và nhà hoạt động chỉ trích trước Quốc hội.

Vào thời điểm đó, Facebook vẫn đang quay cuồng với vụ bê bối Cambridge Analytica, vốn là tâm điểm trong cuộc bầu cử năm 2020. Công ty vẫn chưa khôi phục lại hình ảnh đã phản ứng dữ dội trước tin tức của Diễm.

Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren bày tỏ sự phản đối mạnh mẽ đối với việc Facebook “khởi động lại tiền điện tử và ví kỹ thuật số”. Ngoài ra, cô và các Thượng nghị sĩ D-HI, D-OH và những người khác đã viết trong một lá thư: “Facebook một lần nữa theo đuổi các sáng kiến ​​​​tiền kỹ thuật số và đã đưa ra một mạng lưới cơ sở hạ tầng thanh toán thí điểm, mặc dù các kế hoạch này không liên quan đến môi trường tài chính thực tế. không tương thích – không chỉ với Diệm nói riêng mà còn với stablecoin nói chung.”

Theo Campbell, những vấn đề mà Facebook phải đối mặt có hai mặt.

Đầu tiên, không giống như PayPal, Diễm là một lĩnh vực kinh doanh hoàn toàn mới của công ty. Facebook là mạng xã hội được hơn 2 tỷ người trên toàn thế giới sử dụng và cũng sở hữu thương hiệu Whatsapp và Instagram. Việc thêm dịch vụ thanh toán sẽ ngay lập tức biến Facebook thành một ngân hàng gần như khổng lồ có thể hấp thụ toàn bộ cơ sở người dùng chỉ sau một đêm. Các nhà lập pháp và cơ quan quản lý lo ngại rằng Facebook sẽ tiếp tục lạm dụng quyền lực vốn đã đáng kể của mình để khai thác dữ liệu thu thập được từ người dùng.

Gã khổng lồ xã hội không chỉ có quyền truy cập vào danh sách bạn bè, lượt thích, bài đăng, tin nhắn trực tiếp và dữ liệu địa lý của bạn, sự bổ sung của Diễm còn có khả năng cung cấp cho Facebook quyền truy cập chưa từng có vào tài chính cá nhân. Đối với một công ty mà hình ảnh đã bị hoen ố vì bê bối, đơn giản là ông Diệm đã mất quá nhiều thời gian.

Vấn đề thứ hai là Diệm không chỉ là một stablecoin USD, thỏa thuận còn có kế hoạch phát hành một loại tiền tệ giống như quyền rút vốn đặc biệt (SDR), được hỗ trợ bởi nhiều cặp ngoại tệ như euro, yên, đô la Úc và franc Thụy Sĩ. . Các nhà kinh tế đã rất tức giận trước đề xuất này. Theo quan điểm của họ, khả năng tiếp cận toàn cầu với rổ tiền tệ sẽ làm suy yếu khả năng kiểm soát truyền tải tiền tệ trong nước của các ngân hàng trung ương. Nếu công dân của họ có thể dễ dàng tiếp cận với một loại tiền ổn định ít biến động hơn trên toàn cầu, thì kẻ ngốc tội nghiệp nào sẽ mua trái phiếu vô giá trị của họ?

danh hiệu cấp một

lãi suất quyết định mọi thứ

Vào năm 2023, mọi công ty fintech lớn đều là một ngân hàng gần như giống ngân hàng, thu được một phần đáng kể doanh thu từ thu nhập lãi ròng. Coinbase, Robinhood và nhiều công ty khác đã thu được lợi nhuận vượt mức từ việc tăng lãi suất.

Thật hấp dẫn khi thêm một stablecoin vào đợt chào bán của họ, vì nó có thiết kế tương tự như trái phiếu không trả lãi. Các nhà phát hành Stablecoin phát hành token nhưng được giữ tất cả số tiền thu được từ kho bạc ngắn hạn. Trong một thế giới hoàn toàn hợp lý, không ai có thể sở hữu stablecoin hoặc tiền mặt nếu không có thị trường cạnh tranh ràng buộc. Sở hữu một tài sản không tạo ra thu nhập từ lãi có ích gì? Tóm lại...không.

Nhưng chúng ta đang sống trong một thế giới có rất nhiều rào cản pháp lý, lệnh trừng phạt, hạn chế ngoại hối, kiểm soát vốn trong nước và luật chứng khoán. Đối với một số người, việc tiếp cận được đồng đô la là quá đủ. Trong không gian tiền điện tử, nhu cầu về đòn bẩy luôn vượt xa nhu cầu về lợi tức trái phiếu kho bạc nhập khẩu cho đến gần đây. Với lợi suất ngắn hạn trên 5% và không có dấu hiệu hạ nhiệt, một mô hình mới đã xuất hiện.

Vì vậy, Tether đã xuất hiện...

Tether đang trên đà kiếm được 4 tỷ USD thu nhập lãi ròng trong năm nay. Nhiều hơn những gì BlackRock làm được. Chỉ bằng cách phát hành khoản nợ bằng USD, mọi fintech và ngân hàng nên phát hành stablecoin của riêng họ, đó là khoản tiền “miễn phí” khá lớn đối với họ.

danh hiệu cấp một

PayPal có tham gia Curve Wars™ không?

Câu trả lời ngắn gọn là không. Hay đúng hơn là nó phụ thuộc vào thẩm quyền.

Tại Hoa Kỳ và Châu Âu, có những hạn chế nghiêm ngặt hoặc cấm hoàn toàn việc thanh toán thu nhập lãi cho người dân bình thường. Nếu PayPal bắt đầu nhận các giao dịch OTC từ Michael để hối lộ nhóm thanh khoản của họ thì chính Gary Gensler sẽ đến gõ cửa PayPal. Ở Châu Âu, theo MiCA (Mã tiền điện tử hoặc EMT), các nhà phát hành stablecoin mới sẽ bị cấm cung cấp lãi suất nhằm “giảm rủi ro mã thông báo tiền điện tử được sử dụng làm kho lưu trữ giá trị”. Nền kinh tế sụp đổ khi khả năng đúc tiền mà chính phủ rút ra không còn là một ống dẫn chức năng.

Ngoài hai lục địa này, các thị trường cạnh tranh sẽ thúc đẩy các chế độ ở Trung Đông và Châu Á thu hút các công ty cổ phần mới với một sứ mệnh: chuyển lãi suất. Chúng tôi đã thấy điều này với Zunami Dollar (USZ), một loại tiền ổn định có trụ sở tại Nhật Bản gửi trực tiếp thu nhập lãi ròng của mình vào nhóm thanh khoản Votium để tăng tính thanh khoản của Curve. Campbell tin rằng PayPal có thể thiết lập hoạt động tại một trong những khu vực này, họ rất toàn cầu và không nhất thiết phải kinh doanh thông qua một thực thể ở Hoa Kỳ.

Nếu tầm nhìn của Michael thành hiện thực, Curve sẽ trở thành công ty dẫn đầu trên thị trường ngoại hối.danh hiệu cấp một

ngân hàng bị đe dọa

Các stablecoin thanh toán ở dạng hiện tại gây ra mối đe dọa cho mô hình cho vay có đòn bẩy vốn có của các ngân hàng. Sau sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon, những người gửi tiền buộc phải đánh giá lại các mô hình kinh doanh đã củng cố khoản tiết kiệm của họ. Nếu một công ty như PayPal cung cấp stablecoin có thể được sử dụng trong DeFi, bên cạnh bảo hiểm FDIC và một loạt quy định, tại sao lại giữ tiền trong ngân hàng?

Khi tôi chuyển đổi USD sang PYUSD, tôi có thể thấy số tiền chính xác của tất cả các khoản đầu tư và nắm giữ hỗ trợ cho stablecoin của mình hàng tháng. Và Paxos chỉ nắm giữ tiền mặt và tín phiếu kho bạc ngắn hạn, không có trái phiếu dài hạn, đó là nguyên nhân gây ra sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon.

Campbell nói: Nếu tôi muốn sử dụng thẻ ghi nợ, tôi cũng tham gia vào một khoản vay bất động sản thương mại. Mọi người không nghĩ như vậy, nhưng khi bạn đưa tiền của mình cho ngân hàng, đó là cách họ sử dụng thẻ của bạn. tiền. Họ có. Cho vay tiền.

Với việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Elizabeth Warren đang làm tất cả những gì có thể để cản trở sự tăng trưởng của ngân hàng, JPMorgan sẽ là ngân hàng cuối cùng nhận được sự chấp thuận theo quy định để phát hành stablecoin. Tiền gửi ngân hàng đang bị đe dọa khi người gửi tiền bán lẻ chuyển tiền tiết kiệm từ ngân hàng sang DeFi.

danh hiệu cấp một

Stablecoin đang đạt được đà tăng trưởng

Việc PayPal gia nhập thị trường chỉ là bước khởi đầu. Theo báo cáo, nhiều công ty thanh toán và tín dụng lớn hơn, chẳng hạn như Visa, Mastercard và Square, đã khám phá việc đưa stablecoin vào dòng sản phẩm của họ. Thông báo hôm nay sẽ bật đèn xanh cho một sản phẩm liên quan của đối thủ cạnh tranh. PayPal sẽ đi trước, nhưng các đối thủ của nó sẽ theo dõi chặt chẽ thị trường và phản ứng của Washington.

Nếu không có sự bất đồng chính kiến ​​​​lớn và stablecoin của PayPal được phát triển, các công ty công nghệ này sẽ tăng tốc gia nhập và báo hiệu một chế độ tiền tệ mới. Quốc hội vẫn chưa thông qua dự luật stablecoin thống nhất và thời điểm này có thể là chất xúc tác buộc Washington chấm dứt tình trạng bế tắc về dự luật stablecoin được chờ đợi từ lâu.Sau khi đạt được kết luận rõ ràng, ngành công nghiệp có thể bắt đầu một mùa xuân ổn định, giải phóng hiệu quả vốn ngoài chuỗi trong khi bơm thanh khoản trên chuỗi.