Tác giả gốc: Yilan, LD Capital

UniswapX mới ra mắt gần đây hiện đang ở phiên bản opt in beta. Dự kiến ​​Uniswap X sẽ hoạt động như một bộ định tuyến toàn chuỗi và có tác động về mặt cấu trúc đối với các bộ tổng hợp hiện có và các tuyến cầu nối chuỗi chéo. Hiện tại, thị trường tin rằng tác động trực tiếp nhất là hút khối lượng giao dịch từ thị trường tổng hợp (chẳng hạn như 1 inch, Cowswap, v.v.) theo tỷ lệ khối lượng và giá 1 inch đã giảm đáng kể sau đợt giảm giá. ra mắt UniswapX.

danh hiệu cấp một

Tối ưu hóa UniswapX và các vấn đề được giải quyết

(1) Doanh thu MEV được tích hợp sẵn, một phần trợ cấp được trao cho người hoán đổi (với giá giao dịch thấp hơn), một phần do Người thực hiện thu được và lợi nhuận được trả lại cho người dùng;

(2) Ký giao dịch theo chuỗi thân thiện với nhà đầu tư nhỏ lẻ, Filler sẽ thực hiện tính toán toàn diện giữa việc tối ưu hóa phí gas và tối ưu hóa sàn giao dịch thực tế, đồng thời sử dụng sự phức tạp này để thực hiện các phép tính nhằm mang lại kết quả tốt nhất. Không cần phải trả nhiều phí gas cho các giao dịch trên nhiều nhóm và các giao dịch có thể được thực hiện mà không cần mã thông báo gas gốc; gas không cần thiết cho các giao dịch thất bại;

(3) Đáp ứng nhu cầu giao dịch xuyên chuỗi.

Một số lời chỉ trích:

(1) Một số loại tiền tệ có một đường dẫn thực sự có thể là mức giá tốt nhất của nhóm lớn nhất ở chế độ bình thường. Sử dụng UniswapX có thể bị tính phí nhiều lần, điều này không nhất thiết phải tiết kiệm tiền;

(2) Có độ trễ nhất định về tốc độ giao dịch nội sinh của phiên đấu giá Hà Lan (xem hình bên dưới), sẽ gây thua lỗ do biến động giá thị trường hoặc Filler đợi giá giảm trước khi giao dịch (UniswapX sử dụng hệ thống danh tiếng để giải quyết vấn đề này);

tiêu đề phụ

danh hiệu cấp một

một. Làm thế nào để giúp người dùng đạt được mức tiết kiệm gas và giá tốt hơn

UniswapX và 1 inch Fusion có cùng nguyên tắc về tối ưu hóa phí giao dịch của người dùng, nhưng UniswapX không được cấp phép nhiều hơn và không có hệ thống danh sách trắng 1 inch.

Đối với người dùng, chế độ Fusion 1 inch trông giống như một sàn giao dịch hoán đổi thông thường, nhưng từ góc độ kỹ thuật, Fusion thực sự được hiện thực hóa thông qua chế độ lệnh giới hạn, thể hiện ở việc tỷ giá hối đoái được giải quyết bằng một phần ba bên có tên Solver. Filler (tương tự như Filler trong UniswapX). Tỷ giá hối đoái của lệnh giảm dần từ tỷ giá hối đoái ban đầu xuống số tiền nhỏ hơn (kiểu đấu giá kiểu Hà Lan) cho đến khi Người giải có thể thực hiện lệnh một cách có lãi. Nhiều Người giải quyết cạnh tranh để đảm bảo đơn hàng được lấp đầy trước khi tỷ giá hối đoái giảm xuống số tiền thưởng tối thiểu. Dưới đây là một số cơ hội để Solver thu được lợi nhuận:

Đấu giá Hà Lan tiếp tục giảm tỷ lệ đặt hàng;

Tiết kiệm gas khi khớp lệnh;

Tiết kiệm gas do đổ đầy theo mẻ.

tiêu đề phụ

Biểu đồ luồng giao dịch UniswapX

danh hiệu cấp một

hai. Làm thế nào để đạt được sự bảo vệ MEV

Giới thiệu mạng Filler không yêu cầu nhập học. Filler chọn nhiều Lò phản ứng khác nhau để giải quyết, hoàn thành giao dịch bằng cách bán đấu giá một lô và sử dụng nhiều phương pháp khác nhau như bảo mật mempool để đạt được mức độ bảo vệ MEV cho người dùng ở một mức độ nhất định và người dùng trở thành người chia sẻ doanh thu MEV .

Hãy để tôi giới thiệu ngắn gọn về cách MEV xảy ra. MEV (Giá trị có thể trích xuất tối đa) đề cập đến giá trị tối đa mà người khai thác hoặc nhà giao dịch khác thu được bằng cách ưu tiên giao dịch, sắp xếp lại giao dịch hoặc bao gồm hoặc loại trừ có chọn lọc các giao dịch trong quá trình giao dịch. MEV là hiện tượng do tính chất trình tự giao dịch và cơ chế đồng thuận của blockchain gây ra.

Lấy CoW Swap làm ví dụ, CoWSwap sử dụng một số giao thức để khớp lệnh nhằm tránh các cuộc tấn công tầng lửng. Một số dữ liệu bảo vệ MEV về Cowswap vào năm 2022 như sau: Vào năm 2022, sẽ có khoảng 1,9 nghìn cuộc tấn công tầng lửng chống lại các giao dịch CoW Swap. So với 239K giao dịch, các cuộc tấn công tầng lửng chỉ chiếm khoảng 0,8% tổng khối lượng giao dịch của CoWSwap. Cuộc tấn công tầng lửng đã lấy đi khoảng 1,3 triệu USD từ Solver của CoW Swap. So với tổng doanh thu phí của CoW Swap là 8,55 triệu USD, các cuộc tấn công tầng lửng chỉ chiếm khoảng 1,5%. Với CoWSwap, tỷ lệ phần trăm giao dịch bị tấn công thấp hơn rất nhiều so với tổng tỷ lệ phần trăm các cuộc tấn công tầng lửng trong Uniswap hoặc Curve. Ngoài ra, so với các sàn giao dịch phi tập trung khác, khối lượng giao dịch của CoW Swap có giá trị lô bị tấn công chỉ chiếm 0,7% tổng khối lượng giao dịch, cũng thấp hơn rất nhiều.

Hiện tại, các hợp đồng bị tấn công nặng nề nhất là Uniswap V 3 và Uniswap V 2. UniswapX là một giao thức được sử dụng để giải quyết vấn đề này. Nếu có các phương pháp định giá và nguồn lực tốt hơn, mọi người chắc chắn sẽ có xu hướng chọn chúng, tức là, khối lượng giao dịch sẽ được chuyển từ phiên bản gốc của uniswap sang uniswapx theo thời gian nhiều hơn

Khi sử dụng UniswapX, trước tiên các nhà giao dịch ủy quyền Giấy phép bằng cách ký để cung cấp quyền chuyển mã thông báo. Quá trình này yêu cầu thanh toán một khoản phí gas token nhất định. Tiếp theo, nhà giao dịch cần ký để làm rõ một số thông số giao dịch, bao gồm loại và số lượng token đầu vào, loại và số lượng token đầu ra, v.v. và ủy quyền cho Hợp đồng Reactor (hợp đồng liên quan được sử dụng để thanh toán) chi tiêu token. Người thực hiện cạnh tranh để giành được đơn đặt hàng và Người thực hiện chiến thắng sẽ gửi giao dịch theo lô tới Hợp đồng lò phản ứng. Hợp đồng Reactor gọi Hợp đồng thực thi để thực hiện giao dịch. Hợp đồng thực thi lấy mã thông báo đầu ra từ Người thực hiện và gửi chúng cho Nhà giao dịch. Hợp đồng Reactor kiểm tra xem kết quả thực hiện giao dịch có phù hợp với các tham số giao dịch đã gửi hay không và giải quyết nó.

Trong quá trình này, nhà giao dịch giao dịch trực tiếp với Filler và kẻ tấn công không có cơ hội kinh doanh chênh lệch giá MEV. Ngay cả khi một cuộc tấn công MEV xảy ra (Filler cũng có thể là người tìm kiếm MEV), số tiền thu được sẽ được chia sẻ với nhà giao dịch ở một mức độ nào đó.

danh hiệu cấp một

ba. Cách hỗ trợ giao dịch chuỗi chéo

Giao thức UniswapX có thể được mở rộng để hỗ trợ các giao dịch xuyên chuỗi, nơi các nhà giao dịch có thể giao dịch tài sản họ nắm giữ trên chuỗi nguồn để có được tài sản mong muốn trên chuỗi mục tiêu. Các đơn đặt hàng được ký ngoài chuỗi không chỉ giải quyết được vấn đề phức tạp của nhóm mà còn giải quyết được vấn đề phức tạp của cây cầu. Những vấn đề phức tạp đều được giải quyết bởi cùng một nhà cung cấp dịch vụ, cùng một người cam kết.

Chuỗi chéo UniswapX thực hiện các chức năng sau

(1) Trao đổi nhanh - UniswapX có thể cung cấp dịch vụ trao đổi tài sản nhanh chóng giữa hai chuỗi bất kỳ miễn là có cầu nối nhắn tin giữa hai chuỗi khối;

(2) Các hoạt động được đơn giản hóa - hoán đổi và cầu nối được hợp nhất thành một hoạt động duy nhất, loại bỏ nhu cầu người dùng tương tác trực tiếp với các cầu nối, duy trì mã thông báo gas trên mỗi chuỗi hoặc chờ độ trễ thanh toán;

(3) Thoát nhanh - UniswapX có thể thực hiện thoát gần như ngay lập tức từ chuỗi lớp thứ hai sang chuỗi mẹ của nó;

(4) Trao đổi tài sản gốc - Nhà giao dịch có thể chỉ định nhận tài sản gốc hoặc tài sản chuẩn hóa trên chuỗi mục tiêu thay vì tài sản bắc cầu. Ví dụ: ETH trên mạng chính có thể được trao đổi trực tiếp với AVAX trên chuỗi Avalanche;

(5) Giảm thiểu rủi ro cầu nối thụ động - Nhà giao dịch không gặp bất kỳ rủi ro nào liên quan đến cầu nối khi trao đổi tài sản gốc, trong khi Filler chỉ chịu rủi ro cầu nối khi tái cân bằng giữa các chuỗi thông qua cầu nối.

Phiên bản đơn giản hóa của giao thức UniswapX chuỗi chéo:

Nhà giao dịch ký một lệnh ngoài chuỗi, bao gồm các tham số bổ sung sau bên cạnh các tham số tương tự như các lệnh trên một chuỗi:

(1) Nhà tiên tri giải quyết: nhà tiên tri một chiều có thể chứng minh sự xuất hiện của một sự kiện trên chuỗi mục tiêu. Nó có thể là cầu nối chuẩn, cầu nối khách hàng hạng nhẹ hoặc cầu nối của bên thứ ba giữa chuỗi mẹ và chuỗi cấp hai.

(2) Thời hạn điền: Đơn hàng phải được hoàn thành trước khi có thể được điền vào chuỗi mục tiêu.

(3) Số tiền và tài sản đảm bảo của Filler: tiền đặt cọc mà Filler phải gửi vào chuỗi nguồn.

(4) Khoảng thời gian chứng minh: thời gian trước khi Bên thực hiện phải cung cấp bằng chứng về việc thực hiện chuỗi nguồn.

Lệnh của nhà giao dịch được truyền qua mạng Filler và Người thực hiện cạnh tranh để thực hiện lệnh và gửi đơn đặt hàng, cùng với tiền của nhà giao dịch và tiền ký quỹ của Người thực hiện, tới hợp đồng lò phản ứng trên chuỗi nguồn. Filler thực hiện các đơn đặt hàng bằng cách chuyển tài sản mà nhà giao dịch yêu cầu trên chuỗi mục tiêu. Hợp đồng lò phản ứng trên chuỗi mục tiêu ghi lại các đơn đặt hàng được thực hiện trước thời hạn quy định và gửi tin nhắn đến hợp đồng lò phản ứng trên chuỗi nguồn thông qua oracle thanh toán để xác nhận việc thực hiện đơn đặt hàng của nhà giao dịch. Sau đó, tài sản và tiền ký quỹ của nhà giao dịch sẽ được chuyển tới Người thực hiện trên chuỗi nguồn. Nếu Người thực hiện không thực hiện được lệnh trước thời hạn chứng minh, nhà giao dịch sẽ nhận lại tài sản đầu vào của họ và tiền ký quỹ của Người thực hiện từ hợp đồng lò phản ứng trên chuỗi nguồn.

Các giao thức chuỗi chéo lạc quan có thể giải quyết vấn đề mà một số dự đoán giải quyết có thể quá chậm hoặc quá tốn kém. Trong giao thức chuỗi chéo Optimistic, Người thực hiện hoàn thành đơn đặt hàng trên chuỗi mục tiêu. Nếu không có ai thách thức việc thực hiện đơn hàng trong khoảng thời gian thử thách, Người thực hiện sẽ nhận được tiền của nhà giao dịch và tiền đặt cọc của Người thực hiện trên chuỗi nguồn. Bất kỳ ai cũng có thể sử dụng hợp đồng lò phản ứng trên chuỗi nguồn để thách thức việc lấp đầy trước khi hết thời gian thử thách. Nếu Người nộp đơn có thể cung cấp bằng chứng điền hợp lệ trước thời hạn chứng minh, họ sẽ nhận được tiền bảo lãnh của người thách thức. Nếu Người thực hiện không cung cấp được bằng chứng hợp lệ, khoản tiền đặt cọc của Người thực hiện sẽ được phân phối giữa người thách đấu và người giao dịch và tiền của người giao dịch sẽ được trả lại cho họ trên chuỗi nguồn.

Hayden Adams tin rằng trong tương lai, hầu hết tài sản sẽ tồn tại trên chuỗi gốc hoặc trên chuỗi an toàn nhất hoặc trên chuỗi tài sản điển hình nhất của chúng, thay vì trên cầu. Nghĩa là, nếu người gửi tiến hành trao đổi xuyên chuỗi, họ phải nhận được mã thông báo trên chuỗi mã thông báo gốc. Bằng cách này, việc sử dụng các cây cầu dường như thực sự được giảm thiểu đến mức tối thiểu. Thay vì nói rằng cầu nối chuỗi là cầu nối của tài sản, tốt hơn nên nói rằng trong mô hình này, cầu nối chuỗi chỉ được sử dụng để truyền tải thông tin cuối cùng. Gói đó thậm chí không cần thiết, trừ khi người cam kết nói dối. Điều này có thể được gọi là bắc cầu khả thi tối thiểu và người dùng chỉ gặp rủi ro bắc cầu khi giao dịch qua cầu. Sau khi người trao đổi nhận được mã thông báo đầu ra và người cam kết nhận được mã thông báo đầu vào, sẽ không có rủi ro bắc cầu nào cho cả hai bên.

danh hiệu cấp một

Bốn. Sự khác biệt giữa UniswapX và Fusion 1 inch

Lệnh giao dịch của UniswapX cho phép Filler chấp nhận và gửi mà không cần được phép, cởi mở hơn hệ thống danh sách trắng 1 inch.

Bộ giải của Fusion 1 inch nhận được luồng đơn đặt hàng tuần tự dựa trên số lượng mã thông báo 1 Inch mà họ đặt cược. Điều này có nghĩa là trong phút đầu tiên của lệnh, chỉ một Người giải quyết có thể khớp giao dịch. Ngay cả sau đó, sự cạnh tranh vẫn còn rất hạn chế. Nghĩa là, để thực hiện một đơn đặt hàng, Bộ giải phải nằm trong danh sách trắng và có đủ số dư để trả phí đặt hàng. Để vào danh sách trắng, hãy làm theo các bước dưới đây:

(1) Đạt đủ sức mạnh kỳ lân để lọt vào danh sách mười người giải được đăng ký hàng đầu. Có hai cách để tăng sức mạnh của Solver Unicorn:

· Đặt thêm mã thông báo 1 inch hoặc kéo dài thời gian đặt cược.

Thu hút thêm đại diện thông qua trang trại để giao quyền lực kỳ lân của họ cho Người giải quyết.

(2) Đăng ký làm người giải quyết trong danh sách trắng và ủy quyền, đồng thời đặt địa chỉ làm việc.

(3) Gửi token 1 inch vào FeeBank để thanh toán cho các giao dịch.

Mười người đặt cược hàng đầu trong danh sách trắng được xếp hạng dựa trên sức mạnh kỳ lân của họ. Người đặt cược có thể khóa mã thông báo 1 inch trong hợp đồng thế chấp để nhận được mã thông báo 1 inch. Thời hạn khóa có thể được ấn định từ 1 tháng đến 2 năm. Mã thông báo 1 inch thứ nhất mang lại cho người đặt cược sức mạnh kỳ lân. Thời gian khóa càng dài thì người thế chấp càng nhận được nhiều năng lượng kỳ lân.Sự tăng trưởng của năng lượng kỳ lân không phải là tuyến tính mà tuân theo các quy luật sau:

Bị khóa trong 2 năm, mỗi mã thông báo 1 inch bị khóa sẽ mang lại cho người đặt cược 1 năng lượng kỳ lân.

Bị khóa trong 1,5 năm, mỗi mã thông báo 1 inch bị khóa sẽ mang lại cho người đặt cược 0,47 năng lượng kỳ lân.

Bị khóa trong 1 năm, mỗi mã thông báo 1 inch bị khóa sẽ mang lại cho người đặt cược 0,22 năng lượng kỳ lân.

Bị khóa trong 0,5 năm, mỗi mã thông báo 1 inch bị khóa sẽ mang lại cho người đặt cược 0,1 năng lượng kỳ lân.

Đối với các mã bị khóa đã hết hạn, chỉ 0,05 năng lượng kỳ lân sẽ được trao cho người đặt cược cho mỗi mã thông báo 1 inch bị khóa.

UniswapX áp dụng hệ thống truy cập không cần cấp phép, sử dụng hệ thống danh tiếng để giảm khả năng Filler làm điều xấu, có quyền giao dịch ưu tiên của người trả giá tốt nhất và hệ thống danh tiếng (ngăn Filler đợi giá giảm trước khi thực hiện giao dịch) và hệ thống truy vấn có thể có lợi. Việc sử dụng hệ thống danh tiếng hoặc hình phạt đi kèm để hạn chế các lựa chọn của Filler trong việc lạm dụng tính độc quyền này sẽ đảm bảo rằng trải nghiệm người dùng dành cho nhà giao dịch không bị tổn hại.

danh hiệu cấp một

năm. Dự báo tăng trưởng doanh thu

Tóm tắt

Tóm tắt

Sự thay đổi biên trong tăng trưởng doanh thu của UniswapX về cơ bản sẽ không thay đổi doanh thu của Uniswap trong ngắn hạn, nhưng sẽ có tác động lớn hơn đến các giao thức khác trong xu hướng này. Tuy nhiên, cách bố trí ví, thị trường NFT, thị trường tổng hợp của Uniswap và các phát triển khác nhằm ép các giao thức khác trên thị trường chứng khoán vẫn chưa được thị trường chấp nhận rộng rãi. UniswapX chỉ là một trong những giao thức mà chúng ta có thể thấy rằng V 4 có thể trao quyền. Uniswap V 4, bằng cách thực hiện sứ mệnh cốt lõi của mình là xây dựng một hệ sinh thái tốt hơn, Uniswap được kỳ vọng sẽ thoát khỏi những lời chỉ trích về việc kinh doanh không hiệu quả và trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng cung cấp hỗ trợ cho nhiều ứng dụng khác nhau. Cách bố trí đa dạng của nó trong các lĩnh vực khác nhau sẽ khiến nó dần dần phát triển thành một cơ sở thử nghiệm khổng lồ không thể bỏ qua trên thị trường.