Nguồn gốc: BlockWorks

Biên soạn gốc: Mary Liu, BitpushNews

Trong làn sóng tài liệu ứng dụng Bitcoin ETF giao ngay mới nhất, một thuật ngữ xuất hiện thường xuyên: thỏa thuận chia sẻ giám sát.

Theo sau gã khổng lồ quản lý tài sản BlackRock, các công ty bao gồm ARK Invest, Valkyrie, Bitwise, WisdomTree và Invesco đều đã thêm điều này vào đề xuất của họ.

Ophelia Snyder, đồng sáng lập và chủ tịch của 21 Shares, cho biết: “Những thỏa thuận này sẽ mang lại sự minh bạch hơn cho thị trường và đưa thị trường tiền điện tử phù hợp hơn với cách quản lý của thị trường Hoa Kỳ”.

Khi xem xét đề xuất Bitcoin ETF, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã cân nhắc xem liệu sàn giao dịch được đề xuất (NASDAQ, NYSE hoặc tổ chức khác) có thể đáp ứng một số nghĩa vụ nhất định theo Đạo luật Giao dịch để ngăn chặn Gian lận và thao túng hay không.

Theo hồ sơ tháng 6 năm 2022 của SEC từ chối Bitcoin ETF giao ngay trên Bitwise, SEC lập luận rằng sàn giao dịch có thể làm như vậy bằng cách chứng minh “một thỏa thuận chia sẻ giám sát toàn diện với một thị trường được quản lý quy mô lớn liên quan đến tài sản Bitcoin cơ bản hoặc tham chiếu”. .

SEC đã xác định rất rõ ràng thỏa thuận chia sẻ giám sát trong lệnh từ chối:

Đặc điểm của thỏa thuận chia sẻ là nó quy định việc chia sẻ thông tin về hoạt động giao dịch trên thị trường, hoạt động thanh toán bù trừ và nhận dạng khách hàng; rằng các bên tham gia thỏa thuận có khả năng hợp lý để thu thập và cung cấp thông tin được yêu cầu; và điều đó không bị ngăn cản. bởi bất kỳ quy tắc, luật hoặc thông lệ hiện hành nào Một bên lấy thông tin này từ hoặc cung cấp thông tin này cho bên kia.

Quy mô của thị trường này không thể định lượng được bằng con số. Tài liệu nêu rõ rằng số liệu này đề cập đến một thị trường trong đó kẻ thao túng tiềm năng có xác suất hợp lý rằng họ sẽ phải giao dịch trên thị trường đó để làm như vậy - để việc giám sát các giao thức chia sẻ sẽ giúp phát hiện và ngăn chặn hành vi không phù hợp. Hành vi.

Theo thứ tự Bitwise của mình, SEC lưu ý rằng các thỏa thuận chia sẻ giám sát không phải là cách duy nhất để các sàn giao dịch tìm cách niêm yết các quỹ ETF Bitcoin để đáp ứng Mục 6(b)(5) của Đạo luật sàn giao dịch.

Nhưng cơ quan quản lý chứng khoán cho biết, “Những thỏa thuận như vậy trước đây đã tạo cơ sở cho các sàn giao dịch niêm yết các ETP ủy thác hàng hóa để đáp ứng các nghĩa vụ này và Ủy ban đã công nhận tầm quan trọng của chúng trong lịch sử bằng cách cho phép chia sẻ thông tin liên quan đến hoạt động giao dịch trên thị trường, hoạt động thanh toán bù trừ và danh tính khách hàng. “thông tin”.

David Hirsch, người đứng đầu Bộ phận Thực thi Tiền điện tử và Điện tử của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, cho biết tuần trước rằng các nhà phát hành giao ngay Bitcoin ETF tiềm năng chưa thiết lập “hệ thống giám sát phù hợp” tương đương với các giao dịch trao đổi đã đăng ký.

BlackRock, một quỹ khổng lồ với tài sản trị giá khoảng 9 nghìn tỷ USD, đã đăng ký Bitcoin ETF giao ngay lần đầu tiên vào tuần trước. Hồ sơ của nó nêu rõ rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt các quỹ ETF nắm giữ các hợp đồng tương lai Bitcoin được giao dịch trên Chicago Mercantile Exchange (CME): “Nếu quy định của CME đủ để giảm thiểu những lo ngại liên quan đến giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin do giá của hợp đồng tương lai Bitcoin, Dựa trực tiếp vào giá thị trường Bitcoin giao ngay, không rõ làm thế nào mà kết luận như vậy sẽ chỉ áp dụng cho các ETP dựa trên hợp đồng tương lai Bitcoin chứ không áp dụng cho các ETP Bitcoin.”

Nasdaq dự kiến ​​​​sẽ ký kết một thỏa thuận chia sẻ giám sát với “nhà điều hành nền tảng giao dịch giao ngay Bitcoin của Hoa Kỳ”, không có tên trong hồ sơ.

Sumit Roy, nhà phân tích cấp cao tại ETF.com, đã nói với Blockworks vào đầu tuần này rằng thỏa thuận bổ sung có thể không đủ để giành được sự chấp thuận, đặc biệt nếu nhà điều hành nền tảng là Coinbase (mà Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã kiện hồi đầu tháng này).

Nhưng ông nói: Vì BlackRock có liên quan nên họ được cho là sẽ có thông tin nội bộ và biến điều đó thành hiện thực.

Các đề xuất khác nhau tương ứng với các sàn giao dịch khác nhau

Công ty đầu tư Valkyrie là công ty mới nhất tham gia lại cuộc đua Bitcoin ETF giao ngay. Nỗ lực cuối cùng của công ty nhằm tạo ra Bitcoin ETF giao ngay đã kết thúc vào tháng 12 năm 2021 khi SEC không phê duyệt nó.

Theo hồ sơ mới, Quỹ Bitcoin Valkyrie sẽ giao dịch dưới mã BRRR (BRRR cũng được sử dụng để mô tả âm thanh của máy in tiền).

Nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg Intelligence cho biết trong một tweet, công ty, giống như BlackRock, chỉ định Nasdaq là sàn giao dịch mà nó được niêm yết, điều này có thể mang lại lợi thế cho nó so với các công ty khác.

Valkyrie làm theo các ứng dụng từ Bitwise, nơi có Bitcoin ETF giao ngay được đề xuất sẽ được niêm yết trên NYSE Arca, và nhiều công ty tài chính truyền thống khác là WisdomTree và Invesco, những sản phẩm theo kế hoạch của họ sẽ được giao dịch trên sàn giao dịch Cboe BZX.

Một Bitcoin ETF giao ngay được Ark Invest và 21 Shares đệ trình vào tháng 4 cũng có kế hoạch giao dịch trên Cboe.

Seyffart nói với Blockworks trong một email: “21 Shares, ARK và Cboe [Chicago Board Options Exchange] đứng đầu danh sách vì ngày ra quyết định tiếp theo của SEC là ngày 13 tháng 8 năm 2023 và chúng tôi vẫn chưa xác định những quyết định khác. b-4 Ngày nộp đơn, chẳng hạn như ngày nộp đơn của BlackRock.”