Tác giả gốc: huf, đồng sáng lập Pear Protocol

Biên soạn gốc: Frank, Tin tức tầm nhìn xa

Mọi người không thực sự hiểu Blackrock là gì và họ làm gì.

Hãy bắt đầu bằng phần giới thiệu ngắn gọn về người sáng lập và CEO của BlackRock, Larry Fink, vì điều này sẽ trở nên quan trọng sau này.

Larry Fink gia nhập Phố Wall năm 1976. Ông thông minh và kiếm được nhiều tiền. Ông đi tiên phong trong ý tưởng chứng khoán hóa nợ (đóng gói các khoản vay khác nhau thành trái phiếu). Sau đó, ông điều hành bộ phận giao dịch cho các chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS), vâng, những trái phiếu đã dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.

Larry Fink sau đó đã phạm sai lầm và thua lỗ hơn 90 triệu USD do đặt cược sai vào lãi suất, điều này khiến ông nhận ra rằng quản lý rủi ro là quan trọng và niềm tin của khách hàng là quan trọng.

Vì vậy, Larry Fink đầy tham vọng đã quyết định thành lập công ty riêng của mình và tập trung vào hai nguyên tắc này, đó là câu nói: Hãy tin tôi đi, người anh em.

Để bắt đầu, anh đã tiếp cận các đồng nghiệp tại Tập đoàn Blackstone và nhận được hạn mức tín dụng trị giá 5 triệu đô la. Do đó, Blackstone Financial Management đã ra đời và 20 năm sau, sau khi trải qua một số lượng lớn các vụ mua bán và sáp nhập, nó đã trở thành BlackRock, ngày nay quản lý khoảng 9 nghìn tỷ USD tài sản và cũng là công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới. .

Nhưng việc xây dựng một doanh nghiệp vĩ đại là chưa đủ đối với Larry Fink. Năm 2016, ông được nhiều người coi là Bộ trưởng Tài chính sắp nhậm chức của Hoa Kỳ sau khi Hillary Clinton được bầu làm Tổng thống Hoa Kỳ.

Ông có những mối quan hệ và nền tảng chính trị sâu sắc, đồng thời là một đảng viên Đảng Dân chủ thẳng thắn, người thường được nghe nói rằng: Như tôi đã nói với Washington...

Bây giờ, hãy quay lại quan điểm của chúng ta về BlackRock, một công ty quản lý tài sản lớn mà một số người tin rằng sẽ “sở hữu tất cả Bitcoin của bạn”.

Nhưng BlackRock không thực sự sở hữu bất cứ thứ gì; khách hàng của họ mới là chủ sở hữu thực sự. BlackRock chỉ quản lý những tài sản này và không có chức năng lưu ký, không phải là ngân hàng.

đừng tin tôi? Sau đó bạn có thể kiểm tra báo cáo hàng năm của họ.Trang đầu tiên: Chúng tôi là người ủy thác cho khách hàng của mình. Số tiền chúng tôi quản lý thuộc về khách hàng của chúng tôi (Chúng tôi là người ủy thác của khách hàng và số tiền chúng tôi quản lý thuộc về khách hàng của chúng tôi).

Vậy BlackRock hoạt động như thế nào? Rất đơn giản, giả sử bạn muốn đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ. Thay vì tự mình mua tất cả cổ phiếu và tái cân bằng thường xuyên hoặc trả thuế cho mỗi giao dịch, hãy mua BlackRock ETF hoặc BlackRock Active Management Fund và để họ làm điều này cho bạn.

Bạn sẽ nhận được biên nhận xác nhận quyền sở hữu của bạn (dưới dạng phần trăm nắm giữ) quỹ ETF hoặc quỹ đang hoạt động, sau đó theo dõi giá trị và hiệu suất của các tài sản cơ bản đó và BlackRock không kiểm soát được những tài sản này. được tổ chức thông qua các ngân hàng giám sát (repos chỉ theo ISDA/CSA).

Tương tự như vậy, BlackRock không thể làm bất cứ điều gì về số Bitcoin giao ngay được chuyển vào tài khoản lưu ký Coinbase, bởi vì Bitcoin hoàn toàn không thuộc sở hữu của họ, họ chỉ cho phép bạn nhận được dịch vụ mua hàng hiệu quả hơn về mặt chi phí.

Nhưng điều thực sự thú vị là mối quan hệ của BlackRock với chính phủ Hoa Kỳ và Cục Dự trữ Liên bang. Bạn có biết ai là người quản lý những tài sản độc hại mà Fed đã tiếp quản từ Bear Stearns vào năm 2008 không?

Vâng, đó là BlackRock.

Ngoài ra, vào năm 2020, khi Powell và Fed muốn bắt đầu mua một số trái phiếu doanh nghiệp để giúp thúc đẩy nền kinh tế, hãy đoán xem họ đã hướng tới ai?

Vâng, BlackRock cũng vậy.

Đây là điểm thú vị, hãy đoán xem FDIC đã chọn ai để làm sạch danh mục đầu tư của Ngân hàng Signature và Ngân hàng Thung lũng Silicon vào đầu năm nay?

Đúng vậy, vẫn là BlackRock.

Như nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, Eric Balchunas đã chỉ ra, đơn đăng ký ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock thực sự là một vấn đề lớn, vậy quan điểm chung của BlackRock về tài sản kỹ thuật số là gì?

Chúng ta có thể tìm thấy câu trả lời ở trang 19 trong báo cáo thường niên của họ.

BlackRock đã xác định được một số điều họ quan tâm, đặc biệt là việc mã hóa tài sản trong thế giới thực (RWA) bao gồm cổ phiếu và trái phiếu.

Hãy nhớ rằng, anh chàng này, Larry Fink, đã đặt cược lớn vào việc chứng khoán hóa nợ và kiếm được bộn tiền. Điều đó nói lên rằng, ông hoàn toàn hiểu được sức mạnh của đổi mới tài chính (đặc biệt là tài sản được đóng gói) và tiềm năng mà nó mang lại cho các sản phẩm mới, hiệu quả sử dụng vốn, lợi thế về chi phí, v.v.

Nhưng đó không phải là trọng tâm duy nhất của BlackRock trong không gian tiền điện tử. Họ cũng đầu tư 400 triệu USD vào Circle, công ty phát hành stablecoin USDC, cùng với Fidelity và một số công ty khác.

Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành Circle, Jeremy Allaire cũng thích anh ấy vì Circle sử dụng BlackRock để giúp họ quản lý một số tài sản dự trữ của mình (mặc dù với mức phí cao).

Đối với tôi, thật thú vị khi BlackRock chọn sử dụng Coinbase làm người giám sát Bitcoin ETF giao ngay - có nghĩa là họ đã chọn một công ty đang được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) nhắm đến.

Lẽ ra họ có thể chọn Ngân hàng New York Mellon, ngân hàng lâu đời nhất và đáng tin cậy nhất ở Hoa Kỳ, làm nơi đặt cược an toàn.

Nhưng một lần nữa, đây có thực sự là một bất ngờ? Xét cho cùng, BlackRock đã tham gia vào một số hoạt động kinh doanh của Coinbase, chẳng hạn như mối quan hệ hợp tác của Coinbase với Aladdin (Foresight News lưu ý rằng Aladdin là một nền tảng tích hợp đáp ứng nhu cầu quản lý đầu tư và vận hành hiệu quả của chính BlackRock và các khách hàng tổ chức của nó).

Bạn có thể trích dẫn cho tôi: Aladdin đối với BlackRock, AWS đối với Amazon là gì.

Vậy thứ này bỏ chúng ta ở đâu? Chà, SEC vẫn có thể từ chối ETF vì hai lý do:

• Bitcoin giao ngay có thể bị thao túng;

• Hiện tại không có sàn giao dịch giao ngay nào có “quy mô đủ” theo thỏa thuận chia sẻ theo quy định với Nasdaq;

Rõ ràng, có một số phần ở đây có thể thay đổi và BlackRock không muốn Bitcoin bị thống trị bởi những cái tên như Binance và Changpeng Zhao, hoặc có một người nắm giữ quyền lực như Tether, người nắm giữ Kho bạc Hoa Kỳ và Bitcoin.

Điểm yếu của toàn bộ chuỗi giao dịch USDT cũng là sàn giao dịch sử dụng nó để giao dịch.

Đây là lý do tại sao có một cuộc tấn công toàn cầu có hệ thống đang cố gắng đóng cửa Binance và tại sao Hoa Kỳ lại mạnh mẽ hướng tới hệ thống stablecoin USDC dựa trên KYC - BlackRock chắc hẳn rất tức giận khi Tether kiếm được nhiều tiền hơn hiện tại.

Vì vậy, sau khi cân nhắc cẩn thận, Bitcoin Spot ETF là một sự thỏa hiệp - BlackRock đặt mục tiêu trở thành người thụ hưởng dòng tiền và phí được tạo ra trên các sàn giao dịch Bitcoin.

Mặc dù các đơn đăng ký đầu tiên có thể bị từ chối và việc phê duyệt quỹ ETF có thể liên tục bị trì hoãn, nhưng có một điều chắc chắn là BlackRock đã rất thành công.