hướng dẫn

danh hiệu cấp một

hướng dẫn

Thị trường tiền điện tử ngày càng trở nên phức tạp.

Các nhà đầu tư bán lẻ, cá voi, tổ chức và sàn giao dịch.... Các vai trò khác nhau có hành vi giao dịch khác nhau và việc xác định cũng như hiểu rõ những hành vi này quan trọng hơn bao giờ hết.

Báo cáo đã thực hiện một nghiên cứu chuyên sâu về nhiều khía cạnh như loại ví, hoạt động, tổng giá trị của nền tảng giao dịch dòng tiền vào và dòng tiền ra cũng như tỷ lệ rời bỏ của người dùng.Lấy FTX phổ biến làm ví dụ, nó chia nhỏ các nhóm người dùng khác nhau có tiền chảy vào FTX và hành vi của họ đã được mổ xẻ chuyên sâu.

Những dữ liệu này giúp chúng tôi hiểu được sự đóng góp giá trị của nhiều người dùng khác nhau cho nền tảng giao dịch cũng như hoạt động và tỷ lệ rời bỏ của họ. Nếu bạn là tổ chức hoặc nhà điều hành nền tảng giao dịch, báo cáo này sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về người dùng và tối ưu hóa chiến lược hoạt động của mình; nếu bạn là nhà đầu tư vào tiền điện tử, báo cáo này sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về Động lực thị trường để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn.

danh hiệu cấp một

Tóm tắt các số liệu chính

1. Phân tầng người dùng: Theo độ tuổi của ví và nắm giữ tài sản, người dùng có thể được chia thành 6 loại: bán lẻ sớm, chuyên nghiệp sớm, tổ chức sớm, bán lẻ muộn, chuyên nghiệp muộn và tổ chức muộn. Tổng số địa chỉ người dùng bán lẻ (bán lẻ) lên tới hàng trăm triệu, nhưng tổng lượng tài sản không bằng của các tổ chức.

3. Dòng tiền vào FTX: FTX chủ yếu có các nhà đầu tư bán lẻ, nhưng dòng tiền trung bình hàng tuần của các nhà đầu tư bán lẻ chỉ là 700 đô la Mỹ. Mặc dù số lượng người dùng tổ chức ít nhưng dòng vốn vào trung bình hàng tuần lên tới 2 triệu đô la Mỹ.

4. Tỷ lệ rời bỏ của người dùng: Tỷ lệ rời bỏ của ví bán lẻ chuyên nghiệp và muộn trong CEX thấp, dưới 1%, ngược lại, tỷ lệ rời bỏ của tài khoản bán lẻ cao tới 15%.

danh hiệu cấp một

Tình hình thị trường chung

Vào năm 2023, thị trường tiền điện tử tan băng và giá Bitcoin tăng hơn 50%. Nhưng các sàn giao dịch phải đối mặt với những thách thức, với số lượng sàn giao dịch tập trung đang hoạt động giảm xuống còn 640 từ 750 vào đầu năm 2022. Khi sự cạnh tranh từ các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) ngày càng gia tăng, khối lượng giao dịch trên CEX càng giảm.

Lưu ý từ Shenchao: Hình dưới đây cho thấy số lượng ví cá nhân đang hoạt động đã tăng từ khoảng 50 triệu vào năm 2018 lên hơn 300 triệu hiện nay. Tuy nhiên, báo cáo ban đầu không tiết lộ phương pháp tính toán của các địa chỉ đó, chẳng hạn như có loại bỏ trùng lặp hay không, v.v.

So sánh cả hai, khi sự suy giảm của CEX đáp ứng sự tăng trưởng dần dần của các địa chỉ, điều đó có nghĩa là các sàn giao dịch cần phân khúc người dùng của họ nhiều hơn và tập trung vào việc thu hút và giữ chân những người dùng sẽ mang lại giá trị lớn nhất cho hoạt động kinh doanh của họ.

danh hiệu cấp một

Hệ thống phân cấp người dùng

Dựa trên tất cả các ví có thể thu thập được, báo cáo chia người dùng thành sáu phân khúc: bán lẻ sớm, chuyên nghiệp sớm, tổ chức sớm, bán lẻ muộn, chuyên nghiệp muộn và tổ chức muộn, xem xét độ tuổi của ví và số lượng tài sản nắm giữ trong đó .

Shenchao Lưu ý: Bán lẻ đề cập đến các nhà đầu tư bán lẻ theo nghĩa phổ biến. Người dùng chuyên nghiệp có thể được hiểu là những con cá voi khổng lồ.

Bạn có thể thấy kết quả mong đợi: tổng số địa chỉ bán lẻ lớn, nhưng lượng tài sản cộng lại không bằng các tổ chức.

Ngoài ra, hầu hết các ví hoạt động hàng tuần hiện tại đều là người dùng bán lẻ muộn. Những người dùng như vậy có thời gian ngắn để tạo ví và có số dư thấp trong một ví. Số lượng ví chuyên nghiệp đang hoạt động ở giai đoạn cuối cũng cao hơn so với ví bán lẻ ban đầu, cho thấy số tiền tương đối lớn đã đầu tư vào tiền điện tử trong những năm gần đây.

danh hiệu cấp một

Dòng tiền của người dùng trong CEX

Nói chung, nhóm tương đối mới gồm các ví tổ chức và ví có dung lượng muộn ở giai đoạn cuối chiếm phần lớn số bitcoin và ethereum nắm giữ hiện tại trong ví cá nhân. Nhưng câu hỏi quan trọng hơn cho nghiên cứu này là, các nhóm này tương tác với nền tảng giao dịch như thế nào?

Sàn giao dịch tập trung thường kiếm tiền từ phí giao dịch. Mặc dù chúng tôi không có thông tin chi tiết về dữ liệu cần thiết trong sổ đặt hàng của các sàn giao dịch để tính phí do mỗi nhóm tạo ra - nhưng chúng tôi chỉ có dữ liệu trên chuỗi.

Nhưng chúng ta có thể giả định rằng tổng số tiền được mỗi nhóm chuyển đến nền tảng giao dịch trực tuyến gần khớp với phí giao dịch do mỗi nhóm tạo ra. Tiền điện tử thường được gửi từ ví cá nhân đến các sàn giao dịch để giao dịch thay vì được giữ, vì vậy đây có vẻ là một giả định hợp lý.

Nhìn chung, giá trị được gửi đến các sàn giao dịch gần như đồng đều giữa các nhóm trong hầu hết quý, ngoại trừ ví bán lẻ muộn và ví tổ chức sớm, lần lượt chiếm 11,4% và 11,9% tổng giá trị được gửi đến các sàn giao dịch trong khoảng thời gian này. .

Lý do cho sự chậm trễ này khác nhau giữa hai nhóm - ví bán lẻ muộn vì họ có ít vốn nhất so với các nhóm khác và ví tổ chức sớm vì họ có tỷ trọng thấp nhất trong tất cả các ví đang hoạt động.

danh hiệu cấp một

Nghiên cứu điển hình: Dòng tiền của người dùng trong FTX

Lấy FTX làm ví dụ, một trong những nền tảng giao dịch phổ biến nhất trong ngành cho đến thời điểm đó, mặc dù nó đã đóng cửa vào tháng 11 năm 2022. Điều thú vị là cơ sở người dùng của FTX không hoàn toàn phù hợp với bối cảnh tổng thể của ví nói trên.

Nói một cách tuyệt đối, ví bán lẻ muộn chiếm phần lớn cơ sở người dùng trong FTX và ví chuyên nghiệp muộn là nhóm lớn thứ hai hầu như mỗi tuần.

Điều này thực sự có thể giải thích ở một mức độ nhất định rằng hầu hết những người gửi tiền đến FTX đều là nhà đầu tư bán lẻ.

Trong khi đó, hai nhóm nhỏ, siêu giàu gồm các tổ chức muộn và sớm chiếm tỷ trọng nhỏ nhất trong cơ sở người dùng của FTX - nhưng điều đó sẽ không xảy ra nếu chúng tôi đánh giá các nhóm này theo khối lượng dòng vốn vào của họ:

- Ví tổ chức muộn chiếm ưu thế trong tổng số tiền chảy vào FTX;

- Mặc dù chỉ chiếm 0,1% cơ sở người dùng trung bình hàng tuần, dòng tiền vào ví tổ chức muộn chiếm 30,0% tổng số trong khoảng thời gian nghiên cứu;

- Ví Late Pro đứng thứ hai với 21,4% giá trị FTX nhận được - phù hợp hơn với 17,6% tổng số người dùng FTX của họ;

- Ví bán lẻ muộn chỉ chiếm 7,6% tổng dòng tiền vào, mặc dù chiếm 75,8% tổng số người dùng trung bình hàng tuần.

Nhưng vào đầu khoảng thời gian - từ tháng 1 năm 2021 đến giữa tháng 4 năm 2021, tỷ trọng dòng vốn vào của các ví tổ chức muộn thường thấp nhất và phải đến mùa thu năm 2021, họ mới vững chắc trở thành nhóm người dùng lớn nhất. Mô hình này có thể là do có nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn tham gia vào thị trường tiền điện tử trong thời kỳ giá tăng vào năm 2021, nhưng nó cũng có thể gợi ý về những nỗ lực của nhóm FTX trong việc thu hút những người dùng có giá trị cao này.

Nếu phân loại sự đóng góp giá trị của 6 loại người dùng trên vào nền tảng giao dịch, có thể thấy bằng trực giác rằng các tổ chức vẫn ở cấp độ đầu tiên và tổng dòng vốn đổ vào cao hơn đáng kể so với các nhà đầu tư bán lẻ.

Những dữ liệu này cho thấy mặc dù số lượng người dùng của các tổ chức giai đoạn cuối và ví chuyên nghiệp giai đoạn cuối còn ít nhưng giá trị mà chúng mang lại cho nền tảng giao dịch là rất lớn.

Tỷ lệ rời bỏ của người dùng cũng là một chỉ số quan trọng để đánh giá giá trị của người dùng đối với nền tảng giao dịch. Chúng tôi nhận thấy rằng ví bán lẻ ban đầu có tỷ lệ thay đổi cao hơn nhiều so với bất kỳ danh mục nào khác ở mức 15,7% mỗi tuần, trong khi ví bán lẻ chuyên nghiệp muộn và ví bán lẻ muộn có tỷ lệ thay đổi thấp nhất lần lượt là 0,6% và 0,4%.

Tính theo cách này, các tổ chức dự kiến ​​​​sẽ đóng góp nhiều giá trị hơn cho nền tảng giao dịch (tỷ lệ thua lỗ thấp và dòng vốn vào liên tục hàng tuần).

Tóm tắt

danh hiệu cấp một

Tóm tắt

Những hiểu biết sâu sắc này cực kỳ có giá trị đối với các chiến lược thu hút và giữ chân người dùng trên nền tảng giao dịch cũng như phát triển sản phẩm.

Tương tự, nếu FTX muốn tăng tỷ lệ giữ chân người dùng thường xuyên, họ có thể kết luận rằng họ nên tập trung vào các phân khúc bán lẻ ban đầu, vì ngay cả những cải thiện nhỏ đối với tỷ lệ rời bỏ cực cao cũng sẽ mang lại lợi nhuận vượt mức, xét đến dòng tiền trung bình hàng tuần cao của họ. Bất kể chi tiết cụ thể là gì, khả năng gán giá trị cho từng ví sẽ giúp FTX tiếp thị cho người dùng và người dùng tiềm năng hiệu quả hơn.

Liên kết gốc