tiêu đề cấp đầu tiên

Biên soạn gốc: Luffy, Foresight News

những điểm chính

• Sự sụp đổ của FTX và mất tiền của khách hàng đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến niềm tin của người dùng tiền điện tử vào các sàn giao dịch tập trung (CEX). Người dùng hiện đang yêu cầu sự minh bạch và bảo vệ nhiều hơn từ các sàn giao dịch.

• Nhiều sàn giao dịch đã bắt đầu cung cấp bằng chứng về dự trữ tài sản. Các sàn giao dịch như Binance và Bitget đã bổ sung quỹ bảo vệ. Lưu ý rằng những điều này không đảm bảo khả năng thanh toán của sàn giao dịch mà không có sự phân chia trách nhiệm pháp lý.

• Binance đã duy trì sự thống trị của mình trên thị trường, nhưng nó không phải là người hưởng lợi duy nhất từ ​​sự ra đi của FTX. Sau FTX, khối lượng giao dịch phái sinh của Bitget đã tăng trưởng đáng kể, trong khi Binance và OKX tiếp tục duy trì vị thế thuận lợi trong mảng kinh doanh phái sinh.

• Sau sự cố FTX, trao đổi mã thông báo MX, BGB và OKB đã hoạt động mạnh mẽ.

• Trong một môi trường cạnh tranh, các sàn giao dịch thành công sẽ ưu tiên bảo mật, minh bạch, niềm tin của người dùng và xây dựng hệ sinh thái. Đồng thời, điều quan trọng là phải đáp ứng nhu cầu của người dùng, cung cấp bộ tính năng mạnh mẽ và trải nghiệm người dùng tuyệt vời.

Tổng quan về mẫu CEX gần đây

FTX là đại diện tiêu biểu của CeFi, được rất nhiều người nổi tiếng công nhận, thậm chí còn tài trợ cho các sân vận động. Tuy nhiên, đằng sau hậu trường, trao đổi đã đượcTrộn tiền của khách hàng với nhà tạo lập thị trường Alameda, dẫn đến mất 4 tỷ đô la tiền gửi của khách hàng và cuối cùng phải nộp đơn xin phá sản. Sự cố FTX đã gây ra làn sóng chấn động trong toàn ngành và niềm tin của mọi người vào các sàn giao dịch tập trung giảm mạnh. Báo cáo này nhằm mục đích kiểm tra bối cảnh CEX sau FTX và các xu hướng chung mà chúng ta thấy.

đổi mới tập trung vào uy tín

Sự cố FTX đã làm tổn hại nghiêm trọng đến niềm tin của người dùng đối với CEX. Kể từ đó, người dùng đã yêu cầu sự minh bạch hơn từ các sàn giao dịch, tập trung vào bằng chứng dự trữ và quỹ bảo vệ.

bằng chứng dự phòng

Nhiều sàn giao dịch bắt đầu cung cấp Proof of Reserve (PoR) để đối phó với cuộc khủng hoảng niềm tin. Bằng chứng dự trữ đề cập đến hành động CEX tuyên bố công khai tài sản dự trữ của mình. Điều này thường được thực hiện thông qua kiểm toán độc lập, mục đích là cung cấp bằng chứng minh bạch và có thể kiểm chứng rằng sàn giao dịch có đủ dự trữ tài sản để trang trải tiền gửi của khách hàng.

Mặc dù đây là một bước đi đúng hướng, nhưng PoR không đảm bảo khả năng thanh toán của một sàn giao dịch mà không có sự phân chia trách nhiệm pháp lý tương ứng. Bằng chứng về trách nhiệm pháp lý sẽ là một cách tiếp cận thuyết phục hơn, nhưng nó nằm ngoài chuỗi và yêu cầu kiểm toán độc lập. Và bản thân cuộc kiểm toán đã được chứng minh là có vấn đề, FTX cũng vậy trước khi nó gặp sự cố.

Mô tả hình ảnh

nguồn:Nansen

Kiểm traKiểm tra。

quỹ bảo vệ

Mục đích của quỹ bảo vệ là cung cấp bảo hiểm ký quỹ khi tài sản của khách hàng bị mất. Bằng cách thiết lập một quỹ bảo vệ, các sàn giao dịch nhằm mục đích trấn an khách hàng của họ rằng trong trường hợp bị hack, sàn giao dịch sẽ có tiền để trang trải các khoản tiền gửi (miễn là quy mô của số tiền vượt quá quy mô của vụ hack). Kế hoạch này có thể được xem như một sự thế chấp quá mức đối với tiền gửi của khách hàng.

Ngoài việc bảo vệ tiền, việc triển khai các biện pháp quản lý rủi ro tốt nhất, chẳng hạn như lưu trữ tiền phân tán trên nhiều địa chỉ, cũng rất quan trọng để giảm thiểu hiệu quả tác động của các vụ hack khác nhau. Sau sự cố FTX, Binance đã tăng giá trị đồng đô la của quỹ từ 735 triệu đô la lên 1 tỷ đô la. Tương tự như vậy, Bitget đã tăng quỹ bảo vệ của mình từ 200 triệu đô la lên 300 triệu đô la.

Bảng dưới đây liệt kê các quỹ bảo vệ trao đổi lớn nhất trong ngành. Điều đáng chú ý là tại thời điểm viết bài, Binance và Bitget là hai sàn giao dịch tập trung duy nhất đã tiết lộ địa chỉ ví của quỹ bảo vệ:

Bằng chứng về Dự trữ phải là tiêu chuẩn tối thiểu cho ngành trao đổi, tuy nhiên, như đã đề cập ở trên, đây là những chỉ số tích cực cho một trao đổi không đủ để đảm bảo khả năng thanh toán của nó.

Bối cảnh thay đổi của CEX

tổng khối lượng giao dịch

Binance đã duy trì khối lượng giao dịch tương đối ổn định, lấy cơn bão FTX làm điểm phân chia, khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng trong 6 tháng đầu năm là 470 tỷ đô la Mỹ và khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng trong 5 tháng tiếp theo là 428,4 tỷ đô la Mỹ . Điều này có nghĩa là khối lượng giao dịch của Binance đã giảm khoảng 10%, nhưng vẫn tương đối ổn định. Lưu ý rằng khối lượng giao dịch có thể là một chỉ số quan trọng về hiệu suất của một sàn giao dịch, nhưng số liệu này cũng có thể bị thao túng thông qua những thứ như hàng nhái.

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnhNansen

nguồn:Nansen

Mô tả hình ảnh

nguồn:Nansen

Dữ liệu cho thấy trong 6 tháng sau sự cố FTX, khối lượng giao dịch giao ngay đã giảm nhẹ. Mức tăng đột biến vào cuối tháng 3 có thể là do sự điên cuồng của airdrop Arbitrum. Khối lượng giao dịch giao ngay đã ảnh hưởng đến hầu hết các sàn giao dịch, ngoại trừ Bybit và Kraken, đã thực hiện các bước để quản lý nhằm tăng khối lượng giao dịch của họ.

Mô tả hình ảnh

Dữ liệu tính đến ngày 31 tháng 5 năm 2023

Khối lượng giao dịch phái sinh

nguồn:

nguồn:Nansen

Mô tả hình ảnh

Dữ liệu tính đến ngày 31 tháng 5 năm 2023

FTX ban đầu được biết đến với hoạt động kinh doanh phái sinh hàng đầu. Khối lượng phái sinh đã giảm trong số các CEX hàng đầu, ngoại trừ Bitget, chứng kiến ​​khối lượng phái sinh của họ tăng trong 6 tháng sau FTX.

sàn giao dịch

• Bitget

• Bybit

• sàn giao dịch

Nhìn chung, Bitget đã thực hiện rất tốt việc quản lý để thu được nhiều khối lượng giao dịch hơn. Bybit và Binance đã chứng kiến ​​sự sụt giảm nhỏ nhưng nhìn chung vẫn giữ được phần lớn khối lượng giao dịch của họ (và mở rộng thị phần của họ), trong khi các sàn giao dịch khác lại chứng kiến ​​sự sụt giảm nhiều hơn một chút. Điều này cũng có thể là do sự suy giảm chung trong hoạt động giao dịch trong thị trường gấu tiền điện tử.

Các loại Token được liệt kê

Các sàn giao dịch khác nhau sử dụng các chiến lược niêm yết khác nhau. Ví dụ, Binance chỉ liệt kê các dự án đã cho thấy sự quan tâm đáng kể của thị trường và khối lượng giao dịch ở những nơi khác. Ngược lại, Gate.io đã thực hiện một cách tiếp cận thoải mái hơn và liệt kê một số lượng lớn mã thông báo của các dự án chưa niêm yết cho các dịch vụ trao đổi ban đầu (IEO).

Kể từ sự cố FTX, một số sàn giao dịch đã trở nên đáp ứng tốt hơn nhu cầu của người dùng và xu hướng thị trường. Hãy lấy ví dụ về BRC-20, đã tăng lên mức vốn hóa thị trường 1 tỷ đô la trong vòng 3 tháng kể từ khi ra mắt.

Bốn sàn giao dịch đầu tiên niêm yết BRC-20 là Gate, Bitmart, Digfinex và Bitget.

• Gate.io: Khởi chạy ORDI vào ngày 8 tháng 5

• Bitmart: Khởi chạy ORDI vào ngày 8 tháng 5

• Digfinex: Khởi chạy ORDI vào ngày 9 tháng 5

• Bitget: ORDI sẽ được ra mắt vào ngày 10 tháng 5

Nhanh chóng niêm yết các mã thông báo mới là chìa khóa để đáp ứng nhu cầu thay đổi của người dùng và nhiều nhà giao dịch có thể hưởng lợi từ các mã thông báo mới. Tuy nhiên, các sàn giao dịch phải cân bằng việc niêm yết tiền trong khi bảo vệ người dùng khỏi lừa đảo. Điều này rất quan trọng để duy trì danh tiếng của sàn giao dịch, đó là lý do tại sao các sàn giao dịch lớn nhất như Coinbase, Binance và Kraken đã thực hiện một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với việc niêm yết. Tuy nhiên, việc niêm yết mã thông báo chậm có thể có tác động bất lợi đối với các sàn giao dịch, chẳng hạn như bỏ lỡ khối lượng mã thông báo phổ biến và làn sóng memecoin gần đây, v.v.

Sự tuân thủ

Các quy định sắp tới nhắm mục tiêu vào DeFi và tiền điện tử có thể đưa ra một số thách thức lớn đối với các sàn giao dịch. Chủ tịch SEC Gary Gensler tin rằng hầu hết tất cả các mã thông báo đều là chứng khoán, điều này có thể ngăn cản nhiều sàn giao dịch hoạt động tại Hoa Kỳ. Nếu Hoa Kỳ đưa ra lập trường chính thức này, nó có thể tạo ra những vấn đề nghiêm trọng cho các CEX trên toàn cầu.

Twitter

nguồn:Twitter

nền tảng tiền tệ

nguồn:

nguồn:Nansen

MX

MX cung cấp tiện ích và lợi ích bổ sung cho người dùng trao đổi. Ngoài ra, MEXC dành 40% lợi nhuận của mình cho việc mua lại và đốt MX mỗi quý để duy trì nguồn cung cấp mã thông báo lưu hành ở mức 100 triệu.

BGB

Tiện ích của BGB liên quan đến việc cải thiện trải nghiệm người dùng của Bitget bằng cách giảm phí, nhận các sản phẩm độc quyền, v.v. Bitget dự kiến ​​sẽ triển khai kế hoạch mua lại và đốt BGB trong tương lai gần. Đọc thêm tại đây.

OKB

OKB cũng là chứng chỉ truy cập vào nhiều sản phẩm và lợi ích trên nền tảng. Nó tiến hành mua lại và đốt hàng quý dựa trên “thị trường theo mùa và hiệu suất hoạt động”. Trong báo cáo cuối cùng, họ đã mua lại và đốt số tiền tương đương 177 triệu đô la OKB trong 3 tháng.

Tác động của việc mua lại và đốt đối với giá mã thông báo đang được tranh luận, với một số ý kiến ​​​​cho rằng nó không tạo ra giá trị. Tuy nhiên, với dòng tiền ổn định, sức mua của việc mua lại có thể góp phần vào hiệu suất mã thông báo mạnh hơn.

BNB

Mô tả hình ảnh

Dữ liệu tính đến ngày 31 tháng 5 năm 2023

Bảng trên cho thấy hiệu suất thị trường của tiền tệ nền tảng CEX từ tháng 12 năm ngoái đến ngày 31 tháng 5 năm nay. MX, WOO và BGB đều hoạt động rất tốt, trong khi HT giảm đáng kể nhất.

Hồ sơ theo dõi

Hồ sơ theo dõi của một sàn giao dịch rất quan trọng đối với tính hợp pháp của nó. Trên thực tế, hầu hết các CEX đã bị hack trong quá khứ và một số trong số chúng không bao giờ được khôi phục. Kể từ năm 2012, các cuộc tấn công hack đã tiêu tốn hơn 2,85 tỷ USD. Không một sàn giao dịch hàng đầu nào bị hack trực tiếp kể từ sự cố FTX. Tuy nhiên, các sự cố hack vẫn thường xuyên xảy ra, bao gồm:

• GDAC đã bị hack vào tháng 4 năm 2023 và mất 13 triệu USD.

• Bittrue đã bị hack vào tháng 4 năm 2023 và mất 23 triệu USD.

CEX vẫn dễ bị tấn công, khiến các quỹ bảo vệ và quản lý rủi ro mạnh mẽ trở nên quan trọng hơn bao giờ hết để đảm bảo khách hàng không bị thua lỗ trong những trường hợp không lường trước được.

Các xu hướng mới nhất trong CEX

CEX cũng đang tăng cường đầu tư vào việc phát triển các sản phẩm Web3. Ví dụ: Coinbase không chỉ cung cấp dịch vụ ví lưu ký mà còn có kế hoạch khởi chạy L2 (Base) chạy trên ngăn xếp OP. Binance rõ ràng đã ra mắt BNB Chain và đang rất tích cực đầu tư vào hệ sinh thái rộng lớn hơn. Tương tự như vậy, Bitget đã ra mắt MegaSwap, một công cụ tổng hợp DeFi cho phép người dùng hoán đổi mã thông báo một cách thuận tiện, tương tự như các DEX thông thường. Ngoài ra, với thành công to lớn của thị trường NFT trong đợt thị trường tăng giá vừa qua, các sàn giao dịch lớn như Binance và Coinbase đã ra mắt nền tảng NFT của riêng họ, nhằm mục đích nắm bắt một số khối lượng giao dịch NFT và các khoản phí liên quan.

Sao chép giao dịch

Một tính năng phổ biến khác của CEX là sao chép giao dịch. Nó cho phép người dùng sao chép chiến lược của các nhà giao dịch hàng đầu trên nền tảng.

Một điểm khác biệt quan trọng so với giao dịch sao chép trên chuỗi là các nhà giao dịch cần ủy quyền rõ ràng cho sàn giao dịch để cho phép những người khác sao chép giao dịch của họ. Ngược lại, việc sao chép các giao dịch trên chuỗi là không được phép, cho phép mọi người sao chép các chiến lược giao dịch từ bất kỳ địa chỉ nào.

Một số sàn giao dịch cung cấp giao dịch sao chép là:

• Bitget

• ByBit

• OKX

• Gate.io

Các sàn giao dịch nêu trên cung cấp dịch vụ giao dịch chứng từ cho giao dịch giao ngay và giao dịch tương lai.

Theo dữ liệu chính thức, Bitget có hơn 100.000 người giao dịch đặt hàng và 490.000 người giao dịch sao chép. Các nhà giao dịch đặt hàng có thể kiếm được tới 8% hoa hồng khi chia sẻ chiến lược của họ và có các yêu cầu và quy trình đăng ký cụ thể.

Bybit cho biết 150.000 nhà giao dịch sao chép đã sử dụng tính năng sao chép giao dịch của họ, cho phép họ sao chép các chiến lược từ hơn 7.000 nhà giao dịch. Các nhà giao dịch đặt lệnh có thể được sắp xếp theo tỷ lệ thắng trong 7 ngày, tỷ lệ thắng trong 3 tuần và PnL trong 7 ngày và được hưởng 10% lợi nhuận do nhà giao dịch sao chép tạo ra. Nhiều thông số khác nhau có thể được tùy chỉnh, bao gồm quy mô vốn, đòn bẩy, cắt lỗ và các yếu tố liên quan khác.

Có 58 mã thông báo có sẵn để sao chép giao dịch trên OKX và 1.489 lệnh giao dịch để người giao dịch lựa chọn. Các khoản phí giống như phí giao dịch thông thường và các nhà giao dịch có lệnh nhận được 10% lợi nhuận chia sẻ. Người dùng có thể sao chép tối đa năm nhà giao dịch khác nhau. Tính năng này cung cấp khả năng bảo vệ chênh lệch và có thể đặt số tiền đầu tư tối đa. Nhà giao dịch có lệnh có thể thực hiện tối đa 50 giao dịch mỗi ngày và chỉ có thể đóng các vị thế với lệnh thị trường.

Gate.io hiện có 828 nhà giao dịch sách và họ tính phí 5% lợi nhuận do các nhà giao dịch sao chép tạo ra.

Những điều cần xem xét khi sao chép giao dịch bao gồm hồ sơ theo dõi, chỉ số hiệu suất, chiến lược giao dịch, điều chỉnh rủi ro và mức độ tương tác của cộng đồng (số lượng người theo dõi). Việc rải đều các nhà giao dịch mà bạn chọn sao chép để giảm rủi ro danh mục đầu tư tổng thể cũng được coi là một thông lệ tốt.

Trao đổi kinh doanh sinh thái

Nhiều người dùng ngày càng mong đợi CEX tham gia và đóng góp cho hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn.

Coinbase

sàn giao dịch

sàn giao dịch

Sau sự cố FTX, Binance đã triển khai “quỹ phục hồi” trị giá 1 tỷ đô la để tài trợ cho các dự án gặp khó khăn do hỗn loạn thị trường nhưng lại hoạt động tốt. Tính đến tháng 3, 18 tổ chức đã tham gia quỹ, với tổng số tiền là 1,1 tỷ USD. Điều này thể hiện cam kết và trách nhiệm của sàn giao dịch đối với toàn ngành.

Bitget

Vào tháng 4, Bitget đã công bố một quỹ đầu tư mạo hiểm trị giá 100 triệu đô la tập trung vào châu Á. Nó đã bắt đầu mở rộng sang hệ sinh thái tiền điện tử và mua lại Bitkeep vào tháng 3 năm 2023. Sàn giao dịch cũng đang hợp tác với fetch.ai và CORE DAO để phát triển hệ sinh thái của mình.

Ai sẽ là người chiến thắng?

Tóm lại là

Tóm lại là

Sự cố FTX là một sự kiện thảm khốc đối với toàn ngành, nhưng đặc biệt là đối với CEX. Điều này đặt ra những thách thức lớn hơn đối với tính minh bạch và bảo vệ người gửi tiền của CEX. Proof of Reserves về cơ bản đã trở thành tiêu chuẩn ngành kể từ sự cố FTX. Nhưng một số sàn giao dịch đang thực hiện các bước tiếp theo, chẳng hạn như quỹ bảo vệ mà Binance và Bitget đã tăng lên sau sự sụp đổ của FTX.

Binance đã duy trì vị trí dẫn đầu của mình, tuy nhiên, nó đã không dồn vào thị trường do FTX để lại. So với các giao dịch giao ngay DEX, chúng tôi đã quan sát thấy sự sụt giảm tương đối trong các giao dịch giao ngay CEX. Hầu hết các nền tảng giao dịch phái sinh đều có khối lượng giảm, ngoại trừ Bitget, có khối lượng tăng nhẹ trong những tháng sau FTX.

Trong khi các sàn giao dịch cố gắng trở nên minh bạch hơn, họ vẫn phải tuân thủ các tiêu chuẩn cao hơn. Bằng chứng dự trữ và quỹ bảo vệ là những cải tiến, nhưng không đảm bảo an ninh. Một sàn giao dịch thành công cần phải liên tục cung cấp cho người dùng các tính năng tốt nhất đồng thời xây dựng lòng tin thông qua việc tăng tính minh bạch, bảo vệ tiền và tham gia vào hệ sinh thái.

Báo cáo này được viết bởi Nansen với sự cộng tác của Bitget.