Biên dịch nguyên văn: Deep Tide TechFlow

Biên dịch nguyên văn: Deep Tide TechFlow

Kể từ khi FTX sụp đổ, ngày càng có nhiều nhà giao dịch chuyển sang sử dụng DEX vĩnh viễn trên chuỗi và quy mô thị trường của nó cũng tiếp tục mở rộng.

Mặc dù các sàn giao dịch tập trung như Binance vẫn là nơi chính cho giao dịch phái sinh, nhưng khi công nghệ phi tập trung tiếp tục phát triển, dự kiến ​​sẽ có nhiều tiền hơn đổ vào thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung trong tương lai.

tiêu đề cấp đầu tiên

Tổng quan về thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung

Trong quý đầu tiên của năm 2023, tổng khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi là 164,2 tỷ đô la Mỹ.

Mặc dù đây là một mức tăng lớn so với trước đây, nhưng Binance đã tạo ra 4,5 nghìn tỷ đô la khối lượng giao dịch phái sinh chỉ trong quý đầu tiên.

Kể từ khi FTX sụp đổ, nhiều nhà giao dịch đã chuyển sang giao dịch trên chuỗi và một số giao thức mới đã xuất hiện.Khi thị trường trưởng thành, tôi chắc chắn rằng khối lượng giao dịch tích lũy của các hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi sẽ tăng lên hàng nghìn tỷ đô la mỗi quý.

Bảng dưới đây cho thấy tổng khối lượng giao dịch và phí phát sinh của các sàn giao dịch hoán đổi vĩnh viễn trực tuyến hàng đầu. Hai điều nổi bật:

• dYdX vẫn thu hút khối lượng giao dịch lớn;

tiêu đề cấp đầu tiên

dYdX

• Tổng khối lượng giao dịch: 913 tỷ USD;

• Khối lượng giao dịch trong 14 ngày: 12,15 tỷ USD;

• Chi phí 14 ngày: 3,24 triệu USD.

dYdX hiện đang chạy trên zk-rollup tùy chỉnh được thiết kế bởi Starkware, nhưng sẽ chuyển sang chuỗi ứng dụng trong hệ sinh thái Cosmos vào cuối năm nay (dYdX V 4 ).

tiêu đề cấp đầu tiên

GMX

• Tổng khối lượng: 100,5 tỷ USD;

• Khối lượng giao dịch trong 14 ngày: 4,93 tỷ USD;

• Tổng phí: $148,2 triệu;

• Phí 14 ngày: 7,43 triệu USD.

Năm ngoái, GMX đã khơi dậy câu chuyện về hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi. Mặc dù có nhiều người mới tham gia trong vài tháng qua, GMX vẫn tiếp tục tăng về khối lượng giao dịch hàng ngày, số lượng người dùng và phí.

GMX V2 sẽ giới thiệu khả năng giao dịch tài sản tổng hợp (không chỉ tiền điện tử).

• Sử dụng các nhà tiên tri có độ trễ thấp của Chainlink để có dữ liệu thị trường theo thời gian thực tốt hơn;

• Mỗi cặp giao dịch sẽ có thanh khoản riêng biệt để cách ly rủi ro;

• Loại bỏ dần mã thông báo GLP sau V2.

tiêu đề cấp đầu tiên

GainsNetwork

• Tổng khối lượng giao dịch: 35 tỷ USD;

• Khối lượng giao dịch trong 14 ngày: 1,8 tỷ USD;

• Tổng phí: 254 triệu USD;

• Phí 14 ngày: 1,6 triệu USD.

Sau khi gTrade được triển khai trên Arbitrum vào tháng 1, khối lượng giao dịch hàng ngày đã tăng lên đáng kể.

tiêu đề cấp đầu tiên

Kwenta

• Tổng khối lượng: 6,4 tỷ USD;

• Khối lượng giao dịch trong 14 ngày: 500 triệu USD;

• Tổng phí: $12,6 triệu;

• Phí xử lý trong 14 ngày: 800.000 USD.

Kwenta đã ra mắt phiên bản V2 vào tháng 2 với một loạt tài sản có thể giao dịch mới và đã chứng kiến ​​sự gia tăng lớn về khối lượng giao dịch kể từ đó.

Kwenta tận dụng Synthetix như một lớp thanh khoản cho giao dịch phái sinh vĩnh viễn. Khi Synthetix V3 tung ra nhiều tài sản thế chấp hơn làm tài sản thế chấp cho sUSD, chúng ta có thể thấy tính thanh khoản cao hơn trên Kwenta.

tiêu đề cấp đầu tiên

Level

• Tổng khối lượng: 10,3 tỷ USD;

• Khối lượng giao dịch trong 14 ngày: 3,2 tỷ USD;

• Tổng phí: $12 triệu;

• Phí 14 ngày: 3,9 triệu USD.

Level là sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn lớn nhất trên chuỗi BNB, cung cấp bốn cặp giao dịch ETH, BTC, BNB và CAKE.

phân tích so sánh

phân tích so sánh

Bảng bên dưới hiển thị khối lượng giao dịch, phí và định giá mã thông báo gốc gần đây.

Tỷ lệ FDV/khối lượng và FDV/phí càng thấp thì định giá càng tốt. Lưu ý rằng có sự khác biệt lớn giữa việc tính toán các giá trị này dựa trên vốn hóa thị trường và FDV.

Dựa trên những con số này, GNS và GMX có định giá tốt nhất (cũng bởi vì FDV của họ gần với giá trị vốn hóa thị trường hơn). Dựa trên vốn hóa thị trường, DYDX là mã thông báo có giá trị nhất. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải biết về việc mở khóa mã thông báo trong tương lai.

Cũng cần lưu ý rằng cả Kwenta và Level đều khuyến khích người giao dịch thông qua các dịch vụ mã thông báo gốc. Liệu chúng có tiếp tục phát triển khi việc phát hành mã thông báo giảm đi không?

Cá nhân tôi rất lo ngại về $DYDX và $GMX vì chúng sẽ có các sự kiện xúc tác (như cập nhật phiên bản, sản phẩm mới, v.v.) vào cuối năm nay.

Tóm lại, tôi tin chắc rằng sẽ có rất nhiều thanh khoản chảy vào thị trường trong tương lai. Nếu khối lượng giao dịch tăng 10-20 lần trong tương lai, nhiều mã thông báo trong số này có thể tăng đáng kể so với giá hiện tại do sự tăng trưởng bổ sung này.

liên kết gốc

liên kết gốc