Mất tạm thời là một vấn đề quan trọng mà các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) phải đối mặt, ảnh hưởng nghiêm trọng đến thu nhập của các nhà cung cấp thanh khoản (LP) và thậm chí có thể khiến LP phải đối mặt với thua lỗ. Bancor đã đề xuất một kế hoạch bảo vệ tổn thất tạm thời trong phiên bản v2.1, cho phép cung cấp thanh khoản đơn phương và thông qua việc cung cấp BNT linh hoạt, các nhà cung cấp thanh khoản có thể được bảo vệ 100% khỏi tổn thất tạm thời sau một thời gian cam kết. Nhưng trong thị trường đi xuống năm 2022, những khoản lỗ khổng lồ đã khiến Bancor phải chấm dứt biện pháp bảo vệ tổn thất tạm thời. Hành động này khiến Bancor thiếu hụt hàng chục triệu đô la và một số LP không thể hoàn lại toàn bộ số tiền của họ.

tiêu đề cấp đầu tiên

Bancor triển khai bảo vệ tổn thất tạm thời nhưng thiếu hàng chục triệu đô la

Ra mắt vào năm 2017, Bancor là một trong những dự án DeFi sớm nhất và là dự án đầu tiên áp dụng AMM. Với những đổi mới khác nhau trong DeFi vào mùa hè năm 2020, lợi thế của Bancor dần suy yếu. Tương tự như việc các token trong Uniswap v1 phải tạo cặp giao dịch với ETH, các token khác trong Bancor cũng phải tạo cặp giao dịch với token gốc BNT.

Vào cuối năm 2020, Bancor đã đề xuất phiên bản v2.1, giới thiệu tính năng bảo vệ tổn thất tạm thời và cho phép bổ sung tính thanh khoản đơn phương. Bancor đã chọn hàng chục mã thông báo làm nhóm "được bảo vệ" trong danh sách trắng, cung cấp tính thanh khoản của các mã thông báo hoặc BNT tương ứng trong các nhóm thanh khoản này để nhận phần thưởng khai thác thanh khoản. Và bởi vì nó được bảo vệ, thanh khoản do người dùng cung cấp có thể hoàn toàn miễn nhiễm với các tổn thất tạm thời sau khi đạt đến thời gian quy định (100 ngày).

Tuy nhiên, biện pháp bảo vệ tổn thất do vô thường của Bancor không thực sự ngăn ngừa tổn thất do vô thường mà chuyển tổn thất do vô thường mà LP có thể phải chịu sang giao thức Bancor. Theo ý tưởng ban đầu, thông qua nguồn cung BNT linh hoạt, thỏa thuận và LP cùng cung cấp thanh khoản trong các nhóm thanh khoản này và sử dụng phí giao dịch kiếm được để chịu chi phí tổn thất tạm thời.

Bancor 3, được đề xuất vào cuối năm 2021, tiếp tục giảm chi phí giao dịch, cho phép tất cả các giao dịch diễn ra trong một giao dịch và hủy bỏ hạn chế ban đầu là chờ 100 ngày để được bảo vệ 100% tổn thất tạm thời.

Tuy nhiên, do các điều kiện thị trường khắc nghiệt xảy ra sau đó, Bancor đã phải chịu những khoản lỗ lớn vô thường và giá BNT đã giảm 90% so với mức cao nhất của nó. Nếu BNT mới phát hành được sử dụng để thanh toán cho sự mất mát tạm thời của người dùng, thì giá càng thấp thì càng cần phát hành nhiều BNT, bởi vì kỳ vọng phát hành thêm cũng sẽ khiến các nhà đầu tư bán BNT, dẫn đến vòng xoáy tử thần, vì vậy Bancor đã thông báo đình chỉ vào tháng 6 năm 2022 Bảo vệ tổn thất tạm thời.

Theo dữ liệu do Bancor công bố, tính đến ngày 4 tháng 4 năm 2023, mức thâm hụt trong thỏa thuận là 24,82 triệu đô la Mỹ và tỷ lệ thâm hụt là 35,47%. Thanh khoản trong giao thức là 69,7 triệu đô la, nhưng khối lượng giao dịch đang có xu hướng giảm xuống khoảng 1 triệu đô la mỗi ngày, tạo ra trung bình 3400 đô la mỗi ngày trong 7 ngày qua.

Carbon tự động hóa các chiến lược giao dịch trên chuỗi

Carbon là một giao thức phi tập trung để tự động thực hiện các chiến lược giao dịch trên chuỗi. Nó có thể sử dụng tính thanh khoản bất đối xứng và các đường cong liên kết có thể điều chỉnh để tạo các chiến lược giao dịch tự động. Các tính năng của nó bao gồm: thanh khoản bất đối xứng, đường cong liên kết có thể điều chỉnh, chiến lược vòng tròn, khả năng chống lại các cuộc tấn công bánh sandwich, tập trung thanh khoản và hỗ trợ không cần cấp phép cho tất cả các mã thông báo ERC-20.

Khi chúng tôi cung cấp thanh khoản trên Uniswap V2, phân phối thanh khoản nằm trong toàn bộ phạm vi (0, +∞), điều này kém hiệu quả hơn. Sau khi nâng cấp lên Uniswap V3, thanh khoản có thể được tập trung trong một phạm vi tùy chỉnh, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Về cơ bản, thanh khoản sẽ được phân bổ đồng đều trong phạm vi đã đặt và bạn có thể mua khi giá giảm và bán khi giá tăng.

Thanh khoản bất đối xứng của Canbon giới thiệu một cách tiếp cận mới đối với tính thanh khoản trên chuỗi có thể thực hiện các chiến lược giao dịch và tạo thị trường tùy chỉnh.

Như trong hình bên dưới, ví dụ: khi giá ETH là 1500 đô la Mỹ, hãy sử dụng USDC làm tiền gốc bằng Carbon, đặt phạm vi mua là 1100-1300 đô la Mỹ và phạm vi bán là 1700-1800 đô la Mỹ. Khi giá giảm xuống dưới $1300, hãy bắt đầu mua. Không giống như cung cấp thanh khoản trong các DEX khác, nếu giá tăng trở lại, nó sẽ không được bán cho đến khi tăng lên 1.700 đô la. Nếu giá dao động qua lại trong một biên độ lớn thì sau khi thiết lập chiến lược, Carbon có thể thực hiện thao tác mua và bán nhiều lần.

Ngoài ra, các tham số của đường cong liên kết trong Carbon có thể được điều chỉnh và mỗi thứ tự tương ứng với một đường cong liên kết. Mỗi đường cong được kiểm soát bởi một tập hợp các tham số, bao gồm tổng không đổi, tích không đổi, v.v., xác định hình dạng của đường cong khớp. Sau khi thiết lập, bất kể lệnh đã bắt đầu được giao dịch hay chưa, lệnh có thể được điều chỉnh trong Carbon mà không cần đóng vị thế thanh khoản đã được tạo.

tiêu đề cấp đầu tiên

Giao thức Arbitrage Làn nhanh

Bancor đã phát triển một giao thức chênh lệch giá mã nguồn mở, Fast Lane, cho phép người dùng chênh lệch giá giữa hệ sinh thái Bancor và các DEX bên ngoài, đồng thời hiện hỗ trợ chênh lệch giá giữa Bancor v3, Uniswap v2, Uniswap v3 và Sushi. Các giao dịch Fast Lane diễn ra trong Bancor không tính phí giao dịch, điều này mang lại cho người dùng Fast Lane những lợi thế nhất định so với các nhà kinh doanh chênh lệch giá khác.

Đồng thời, 50% lợi nhuận chênh lệch giá sẽ được tự động chuyển đổi thành BNT và bị hủy, 50% lợi nhuận còn lại sẽ được trả cho những người dùng phát hiện ra cơ hội chênh lệch giá dưới dạng "phí công cụ tìm kiếm". Hiện tại, phí người khám phá tối đa là 100 BNT, nếu vượt quá giá trị này thì lợi nhuận vượt quá sẽ vẫn được sử dụng để tiêu hủy BNT.

Như được hiển thị trong hình bên dưới, người dùng có thể sử dụng các tham số tùy chỉnh để tìm kiếm cơ hội chênh lệch giá, bao gồm DEX được theo dõi, tiền tệ và lợi nhuận tối thiểu. Sau khi tính phí giao dịch và chi phí Gas, cơ hội chênh lệch giá được gửi đến hợp đồng thông minh Fast Lane. Sau đó, các giao dịch trong Fast Lane bao gồm:

• Thực hiện khoản vay chớp nhoáng BNT;

• Thực hiện nhiều giao dịch liên quan đến chênh lệch giá;

• Trả lại khoản vay flash BNT;

• Gửi lợi nhuận vào hợp đồng BNT dưới dạng BNT và đốt nó;

• BNT còn lại được gửi dưới dạng lợi nhuận cho những người dùng phát hiện ra các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.

bản tóm tắt

bản tóm tắt

Bancor đã chịu tổn thất lớn do thua lỗ vô thường và hiện đang thâm hụt tới 24,82 triệu đô la, nhưng thanh khoản giao dịch chỉ là 69,7 triệu đô la. Nhóm hy vọng sẽ tăng thu nhập của thỏa thuận, vì vậy họ đã tạo ra Carbon, tự động thực hiện các chiến lược giao dịch trên chuỗi và Fast Lane, một thỏa thuận chênh lệch giá. Phí thỏa thuận của hai dự án mới này dự kiến ​​sẽ được sử dụng để mua lại và đốt cháy BNT. Tuy nhiên, do tỷ lệ bội chi vẫn ở mức 35,47%, đồng thời khả năng thanh toán đã giảm so với trước nên việc loại bỏ hoàn toàn tình trạng thâm hụt vẫn là một nhiệm vụ khó khăn.