Tác giả gốc: Mạc Kê

tiêu đề cấp đầu tiên

Tình trạng hiện tại của thị trường NFT

Mô tả hình ảnh

Khối lượng giao dịch hàng tháng của OpenSea (dune)

Mô tả hình ảnh

Khối lượng giao dịch hàng ngày trên NFT Marketplace (dune)

Từ dữ liệu giao dịch của NFT Marketplace, rõ ràng chúng ta có thể rút ra một số kết luận.
1. Thị trường NFT nghệ thuật đã bị tụt hậu so với Thị trường NFT toàn diện (thực ra là PFP).
2. Khối lượng giao dịch của Blur đã vượt qua OpenSea trước đợt phát sóng ngày 15-2.
3. Sau khi trải qua đỉnh cao và sự vỡ mộng của thị trường NFT vào năm 2022, nó đã trở lại thị trường lành tính vào quý đầu tiên của năm 2023.

Arkstream luôn chú ý đến NFTfi. Chúng tôi tin rằng NFT, với tư cách là bằng chứng về quyền sở hữu, có giá trị tồn tại lâu dài và giá trị này sẽ không bị che mờ bởi sự suy thoái của toàn bộ thị trường NFT.

tiêu đề cấp đầu tiên

tiêu đề phụ

Tính nhất quán và không nhất quán của NFT

Đúng như tên gọi, tên đầy đủ của NFT là Non-Fungible Token, dùng để chỉ các token không đồng nhất. So với tính nhất quán đơn thuần của FT (Fungible Token), NFT bao gồm hai thuộc tính nhất quán và không nhất quán.

Theo hoạt động giao dịch hiện tại của NFT trên thị trường, chủ yếu có hai loại: tác phẩm nghệ thuật NFT và NFT PFP. Khi con người ngày càng trở nên bận rộn với internet, PFP là hình đại diện tốt hơn cho danh tính trực tuyến. Điều này có thể giải thích tại sao PFP quan trọng hơn trong lĩnh vực NFT so với tác phẩm nghệ thuật NFT.

Tác phẩm nghệ thuật NFT, chỉ không đồng nhất. NFT PFP thường bao gồm các chuỗi, bao gồm tính nhất quán và không nhất quán. NFT PFP là biểu hiện Web3 của nghệ thuật đại chúng và logic phổ biến đằng sau nó là các chủ đề lặp lại + các biến ngẫu nhiên.

Sự lặp lại công nghiệp tạo thành một điểm chung, và điểm chung này đoàn kết cộng đồng để tạo nên sự nhất quán. Sự khan hiếm của các biến tạo ra sự bất bình đẳng một cách giả tạo và đánh dấu mức độ địa vị xã hội. Đối với con người bản chất thích theo đuổi “sự bất bình đẳng” thì xiềng xích khinh thường giai cấp là nhu cầu khắc nghiệt tận cùng bản chất con người. Tác giả tin rằng tính nhất quán có trước tính không nhất quán theo thứ tự và chỉ tính nhất quán mới có thể tạo ra điểm nóng giá trị của NFT PFP và giá trị phân biệt đối xử xã hội không nhất quán mới có thể phát triển. Giá trị của PFP tỷ lệ thuận với năng lượng của cộng đồng.

tiêu đề phụ

tiền bản quyền NFT

Sẽ rõ ràng hơn nếu diễn giải vấn đề tiền bản quyền đang ồn ào hơn trong ngành dưới khuôn khổ nhất quán và không nhất quán.

Các tác phẩm nghệ thuật của NFT mang giá trị nghệ thuật của nghệ sĩ và cách thể hiện độc đáo của nó, nó không đòi hỏi doanh thu cao mà nằm ở giá trị sưu tập. Trong vòng đời của tác phẩm nghệ thuật NFT, nó sẽ tăng giá trị theo thời gian. Van Gogh cả đời không lập gia đình và nghèo khó, hưởng mọi vinh hoa sau khi qua đời. Tiền bản quyền cao của NFT có thể ngăn thảm kịch này tái diễn, cho phép trả lại giá trị thời gian của tác phẩm nghệ thuật NFT cho nghệ sĩ sớm hơn. Do đó, tiền bản quyền cao rất phù hợp với đặc điểm của các tác phẩm nghệ thuật của NFT.

Trong những ngày đầu, NFT PFP được thừa hưởng tiền bản quyền cao của tác phẩm nghệ thuật NFT. Tác giả tin rằng quán tính ngành như vậy là một vấn đề lớn. Như đã thảo luận ở trên, vì tính nhất quán của PFP có trước tính không nhất quán và giá trị của PFP chủ yếu dựa vào năng lượng cộng đồng. Do đó, lưu thông cao có lợi hơn cho sự tăng trưởng giá trị của PFP. PFP cần nắm bắt giá trị cộng đồng lớn hơn thông qua tính thanh khoản tốt hơn và ma sát thấp hơn. Tác giả ban đầu nghĩ rằng tiền bản quyền của PFP sẽ được hoàn thành trong cuộc cạnh tranh giữa các PFP. Thật bất ngờ, cuối cùng, cuộc chiến về tính lưu động giữa Blur và OpenSea đã hoàn thành vấn đề này.

Theo dữ liệu của NFTstatistics.eth từ Giám đốc nghiên cứu Proof, tỷ lệ tiền bản quyền trung bình chung của Blur chỉ là 0,65%, điều này đã dẫn đến sự sụt giảm tiền bản quyền trên toàn thị trường NFT.

Nhiều bên dự án NFT đã phàn nàn về điều này. Điều tác giả muốn nói là các bên dự án này đến từ đâu Họ coi lợi nhuận của giai đoạn thưởng thị trường là điều hiển nhiên. Lấy Phantabear, một dự án mà tôi quen thuộc hơn, làm ví dụ. Doanh số tích lũy là 35.735 ETH, tiền bản quyền là 7,5% và tiền bản quyền tích lũy là 2.680 ETH. Theo ETH = 1.700 $, tương đương với 4,5 triệu đô la Mỹ USD. Những chi phí này không được trả lại cho việc xây dựng dự án mà được chia cho những người sáng lập. Chưa kể chi phí của Mint. Phantabear chỉ là một trong nhiều dự án NFT phi cá nhân.

bởi: Phantabear là một dự án kiếm tiền mà những người sáng lập Mark và Will đã lợi dụng danh tiếng của Châu Kiệt Luân. Giai đoạn sau, Châu Kiệt Luân vì danh tiếng cá nhân mà sẵn sàng tiếp quản vì Phantabear. Tuy nhiên, hai nhà sáng lập đã không đạt được sự thống nhất lại về quyền hạn và trách nhiệm, dẫn đến dự án thất bại.

tiêu đề phụ

Bối cảnh cạnh tranh trên thị trường NFT

Nói đúng ra, Thị trường NFT có thể được chia thành ba loại, Thị trường CLOB/Giao thức AMM/Bộ tổng hợp (bộ tổng hợp).

Những người chơi đầu tiên của Aggregator là Gem và Genie, lần lượt được OpenSea và Uniswap mua lại. Thay vì nói rằng chúng là Công cụ tổng hợp, tốt hơn nên nói rằng chúng là công cụ vận hành hàng loạt của OpenSea.

Aggregator bắt đầu từ Genie, và sau khi Genie mở cửa thị trường, Gem đã tham gia thị trường với các sản phẩm sử dụng tốt hơn, tiện lợi hơn, đồng thời cũng thân thiện hơn với khách hàng, khả năng quảng bá và hỗ trợ vốn tốt hơn. Mọi thứ, Gem đã giành chiến thắng trong cuộc cạnh tranh ban đầu của nền tảng tổng hợp NFT. Tuy nhiên, Gem không vui được lâu, khi những kẻ thách thức OpenSea dần xuất hiện, một Blur Aggregator mạnh hơn xuất hiện, nhưng Blur giống như đang hút cạn Marketplace của chính nó. Người tổng hợp không muốn trở thành Thị trường không phải là Người tổng hợp tốt.

Bởi: X2Y2 cũng có chức năng Trình tổng hợp, nhưng trình tổng hợp của X2Y2 không phải là trình tổng hợp cho lắm, nhân tiện nói rằng nó cung cấp chức năng giao dịch hàng loạt của LookRare và OpenSea thì đúng hơn.

tiêu đề phụ

Kinh nghiệm giao dịch và cuộc chiến thanh khoản

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Giao diện giao dịch OpenSea

Trải nghiệm giao dịch tuyệt vời của Blur là lý do tại sao Blur có thể thu hút một số người dùng sớm. Đó cũng là lý do tại sao rất nhiều Thợ săn Aridrop sẵn sàng đầu tư tài nguyên và thời gian vào Blur trước khi phát hành mã thông báo.

Nhưng đối với cuộc thảo luận về COLB Marketplace, tác giả muốn tập trung chủ đề này vào tính thanh khoản. Là một thị trường, giá trị lớn nhất nằm ở việc cung cấp tính thanh khoản tốt nhất cho người dùng. Trong sơ đồ LP do Uni thiết kế lần đầu trên DeFi, và thiết kế GLP và cá cược trượt giá 0 của GMX, đột nhiên xuất hiện trên Arbitrum, tất cả các nỗ lực đều được thực hiện để tăng cường tính thanh khoản.

Là Thị trường NFT sớm nhất, OpenSea cung cấp chức năng đặt lệnh mua Ưu đãi bên cạnh lệnh bán NFT trên Danh sách. Tuy nhiên, tính tiện lợi và khả năng thực hiện hàng loạt của chức năng đặt lệnh mua của Offer chưa được tốt, điều này làm hạn chế tính thanh khoản của lệnh mua. Khi tác giả nắm giữ một số lượng lớn NFT một sê-ri, việc vận chuyển là một vấn đề đau đầu. Tác giả đã từng tự hỏi liệu OpenSea có cố tình làm điều đó để duy trì hiệu suất giá của thị trường NFT nói chung hay không. Do chức năng sổ đặt hàng tốt hơn nên về mặt lý thuyết, nó không khó đến thế.

Khi LookRare được ra mắt, chúng tôi đã thảo luận về mô hình kinh tế mã thông báo của nó. Nó bắt đầu với logic khai thác giao dịch. Lịch sử khai thác giao dịch có thể bắt nguồn từ năm 2018. Mãi sau cơn sốt DeFi, khai thác thanh khoản mới được áp dụng rộng rãi trên thị trường.

Khi quan sát quá trình khai thác thanh khoản do Compound triển khai vào năm 2020, chúng tôi đã phân tích sự khác biệt của nó so với cơn sốt Dapp năm 2019 và hoạt động khai thác giao dịch trước đó của Fcoin và Longbi.com.

Vấn đề với khai thác giao dịch là nó sẽ tạo ra trạng thái nhàn rỗi, bất kể bạn thực hiện giao dịch wash như thế nào, nó sẽ tạo ra các giao dịch rác cho các ưu đãi mã thông báo. Những giao dịch rác này không tạo ra giá trị giữ lại và không có lợi cho sự tăng trưởng của thanh khoản. Đối với những người chơi không có đủ công nghệ để khai thác với chi phí thấp và chỉ có thể chủ động khai thác, giao dịch của họ là tức thời và không có “sức ì”, khi ưu đãi mã thông báo bắt đầu giảm một nửa, tính thanh khoản cũng sẽ tăng theo. suy hao nhanh. Điều này có nghĩa là chi phí cao và hiệu quả thấp của trợ cấp khai thác.

Ưu điểm của khai thác thanh khoản là, thứ nhất, nó cung cấp thanh khoản thực và LP chịu rủi ro. Thứ hai, nó lười biếng, hầu hết các LP không chuyển LP thường xuyên. Trong DeFi, chúng tôi thậm chí còn thấy rằng một số dự án đã chết còn lại hàng trăm nghìn quỹ U of Farm. Và ngoài phần thưởng khai thác, LP còn có cổ tức cho phí giao dịch. Điều này làm tăng tỷ lệ giữ chân của họ hơn nữa.

Theo suy nghĩ về kinh tế mã thông báo của Arkstream, chúng tôi tin rằng một thiết kế kinh tế mã thông báo tốt phải đáp ứng:

1. Bên dự án nhận thức sâu sắc rằng các ưu đãi mã thông báo là một loại hành vi nợ, và cẩn thận thiết kế và loại bỏ chúng.

2. Ưu đãi mã thông báo phải thúc đẩy các hành vi thúc đẩy tích cực giá trị lâu dài của thỏa thuận.

3. Ưu đãi mã thông báo phải được áp dụng cho các giao thức có hiệu ứng mạng.

Ba điều trên là không thể thiếu.

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Xếp hạng khối lượng giao dịch của LookRare (trang web chính thức của LookRare)

Mô tả hình ảnh

X2Y2 wash trading（dune）

Tính thanh khoản là hai chiều và đối với thị trường NFT, vấn đề lớn nhất không phải là thiếu Danh sách người bán, mà là khi bạn muốn vận chuyển, không có đủ đối tác để đảm nhận áp lực bán của NFT. Do đó, về tính thanh khoản, Blur nghĩ nhiều hơn LookRare và X2Y2.

Mô tả hình ảnh

Khối lượng giao dịch hàng ngày trên NFT Marketplace (dune)

Trước khi phát hành chính thức $BLUR, cơ chế thanh khoản hai chiều như vậy đã có tác động tích cực rất lớn đến khối lượng giao dịch của Blur. Đây rõ ràng là một kế hoạch airdrop thành công.

tiêu đề cấp đầu tiên

chữ

Nhưng giải pháp thanh khoản của Blur thì mình nghĩ vẫn chưa phải là giải pháp tốt nhất. So với thiết kế thanh khoản LP của Uniswap, BID của Blur dường như không đủ trơ.

Mô tả hình ảnh

Làm mờ xếp hạng điểm BID

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Tường giá thầu MAYC

BAYC sợ MACHI bị phá vỡ vì vị thế mạnh của họ trong MACHI và không có quỹ lớn để BID 1/2/3 tệp.
Và tệp 2/3 của MAYC có rất nhiều tiền trong BID. Những bức tường mua rõ ràng này đều dành cho điểm BID Ngoài những bức tường mua rõ ràng này, không có nhiều nhà tạo lập thị trường thanh khoản thực sự.

Mô tả hình ảnh

Làm mờ số dư nhóm BID (dune)

Và bởi vì Blur hiện là một cơ chế 0 phí, ngoài việc khuyến khích mã thông báo, nó không thể cung cấp các ưu đãi cho LP thông qua phí xử lý như Uni. Một hệ thống lành tính, khi bản thân ưu đãi mã thông báo bị xóa, vẫn có thể có các ưu đãi để Nhà cung cấp LP cung cấp thanh khoản. Khi $BLUR ra mắt trên Uniswap, đã có rất nhiều người chơi sẵn sàng tham gia làm LP, để kiếm phí giao dịch LP, một số người bạn đã tham gia trước và phí giao dịch trong cùng ngày đã được đào trở lại 50 % chi phí.

tiêu đề cấp đầu tiên

chữ

chữ

chữ

Nếu không có đối thủ cạnh tranh BID, nhóm dự án có thể bằng lòng với việc vuốt điểm Blur, nhưng một khi các nhà đầu tư bán lẻ hoặc robot cũng tham gia BID, sau khi tích lũy đủ độ sâu BID, họ sẽ ngay lập tức rút Giá thầu của mình và sau đó NFT trong tay sẽ được bán cho các nhà đầu tư bán lẻ đấu thầu này và robot.

Trong lễ hội này, các bên dự án NFT và cá voi thu được thanh khoản có giá trị, trong khi các nhà tạo lập thị trường thanh khoản thu được $BLUR "quý giá".

Do đó, tác giả tin rằng nền kinh tế mã thông báo của Blur cần được nâng cấp để tăng chi phí cho những người kinh doanh chênh lệch giá này. Arbitrageurs là một chấn thương cho hệ thống.

chữ

triển vọng tới tương lai

chữ

chữ

Mô tả hình ảnh

Giao diện giao dịch tenor

Tensor bao gồm Tensor Trade (Aggregator) và Tensor Swap (Giao thức của AMM), về trải nghiệm người dùng, hướng đi của nó tương tự như hướng đi của Blur và cam kết cung cấp thông tin phong phú hơn (giá sàn NFT K-line) và các giao dịch bổ sung. Trải nghiệm (chức năng đặt hàng phong phú hơn) cho người dùng.

tiêu đề cấp đầu tiên

Cuộc đua vách đá của Blur và OpenSea

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Lưu lượng truy cập của Blur trong 3 tháng qua (Similarweb)

Từ góc độ lưu lượng truy cập, OpenSea đã bị ảnh hưởng nặng nề do việc phát hành tiền tệ của Blur.

Mặt khác, áp lực của Blur không hề nhỏ. Sau 22 năm sa thải, số lượng nhân viên của OpenSea được giới truyền thông tiết lộ là khoảng 230. Vòng tài trợ cuối cùng là 300 triệu đô la Mỹ, và thanh máu vẫn còn tương đối dày. Blur đã tiết lộ số tiền tài trợ là 14 triệu đô la Mỹ, mặc dù chi phí thấp hơn nhưng ít đạn hơn. Bất kể luật pháp (sự giám sát của SEC) hay thị trường, Blur với phí xử lý bằng 0 không có cách nào để tăng thu nhập của chính mình bằng cách tính phí xử lý, cũng như không thể trao bất kỳ quyền nào cho $BLUR.Có thể nói rằng Blur và OpenSea là cả hai bị kéo vào vách đá kẹt xe và chơi một trò chơi mà chết là hết.

tiêu đề cấp đầu tiên

chữ

Theo hướng AMM, không chỉ có Sudoswap mà còn có NFT 20/Unicly đời đầu, nhưng các giải pháp ban đầu thường có thêm phân mảnh hoặc ERC 20.

Quá trình này không giúp ích nhiều cho tính thanh khoản của NFT. Tác giả cho rằng cách tiếp cận của Sudoswap tương đối quay trở lại những điều cơ bản.

AMM tiêu chuẩn chỉ có thể xử lý tính nhất quán của NFT. Cách tiếp cận của Sudoswap để giải quyết sự không nhất quán là sử dụng mô hình nhiều Nhóm để cho phép người dùng và thị trường tự điều chỉnh để phù hợp với các mức độ hiếm khác nhau vào các Nhóm ở các mức giá khác nhau. Sau đó tích hợp nó thông qua giao diện người dùng. Thiết kế này có một sự khéo léo nhất định, nhưng trên thực tế, lớp này không đủ để giải quyết vấn đề độ hiếm phức tạp và trên thực tế nó không giải quyết được vấn đề.

Tác giả đã đặt nhiều kỳ vọng vào Sudoswap trong những ngày đầu và đặc biệt chú ý đến quá trình airdrop Sudoswap. Đối mặt với đối thủ mạnh OpenSea, thể thức thi đấu của toàn bộ NFTfi không giống DeFi hồi đó. Một phần lớn sự tăng trưởng của Uniswap là do thị trường giá xuống trong năm 2018-2019, giúp nó có thời gian tích lũy người dùng.

Và đừng đợi Sudoswap, không khuyến khích là chết. Ở một mức độ nào đó, Web3 là phiên bản nâng cao của Web2, đặc biệt là trên Hiệu ứng Matthew.Web3 đi kèm với phiên bản tăng áp của Hiệu ứng Matthew. Những người đã chú ý đến DeFi trong một thời gian dài sẽ thấy rằng từ năm 2022 đến nay, DEX trên chuỗi ETH, khả năng nắm bắt của các mã thông báo đuôi dài về cơ bản là ở phía Uni. Ngoại trừ 1inch và đường cong, cái nào có vị trí riêng của họ, các DEX khác, cho dù họ là Cả giá trị thị trường và khối lượng giao dịch đều bị siết chặt rất nhiều.

Mô tả hình ảnh

Kanban dữ liệu Sudoswap (dune)

Trái ngược hoàn toàn với Blur, airdrop của Sudoswap đã giết chết nó. Sau airdrop, không có kế hoạch khuyến khích mã thông báo nhất quán nào để cung cấp hỗ trợ thanh khoản cho AMM của chính nó.

tóm tắt

tóm tắt

Mặc dù Blur vẫn còn nhiều sai sót và giá của $BLUR đã chậm chạp kể từ khi ra mắt và cộng đồng cũng đang chỉ trích việc trao quyền cho $BLUR, nhưng tác giả tin rằng Blur cam kết cải thiện tính thanh khoản của thị trường NFT, khiến nó có thể Tại nút thời gian, nó đứng trong một hốc sinh thái rất quan trọng. Dựa trên đủ thanh khoản, sẽ có chương thứ hai của NFTfi. Cũng giống như T 1 DeFi dựa trên Uniswap và AAVe, sẽ có chỗ cho sự phát triển của T 2 DeFi như YFI và 1inch.

Ùn tắc giao thông trên vách đá giữa Blur và OpenSea chỉ là chương đầu tiên của phần mở đầu của cuộc chiến vô cực này của NFTfi, chúng ta hãy theo dõi sát sao NFTfi.