tiêu đề cấp đầu tiên

tiêu đề phụ

TL; DR

MEV đề cập đến lợi ích kinh tế mang lại cho chủ thể thiết kế trình tự này bằng cách thực hiện N giao dịch theo một trình tự cụ thể. Khi nói đến việc đặt hàng giao dịch, việc tạo ra MEV gần như là điều không thể tránh khỏi.Làm thế nào để điều chỉnh việc khai thác MEV là rất quan trọng đối với việc phân cấp và chống kiểm duyệt của mạng blockchain.

Sau khi hợp nhất Ethereum, việc khai thác và phân phối MEV bị chi phối bởi hệ thống MEV-Boost do Flashbots đề xuất. Lợi nhuận MEV chảy vào bốn loại đối tượng, người tìm kiếm MEV (Người tìm kiếm), người xây dựng khối (Trình tạo khối), người đề xuất khối (Người đề xuất khối\Validator) và chính mạng Ethereum.

Từ góc độ hậu quả mà MEV mang lại cho toàn bộ hệ thống, có thể chia thành ba loại: có lợi, trung lập và có hại. Làm thế nào để tránh khai thác MEV có hại và làm thế nào để phân phối lợi nhuận MEV có lợi và trung lập là những vấn đề cốt lõi cần giải quyết của các dự án theo lộ trình MEV.

Các giải pháp RPC riêng tư hiện có dựa trên các giả định về niềm tin và các giao dịch của người dùng vẫn có thể bị rò rỉ, đánh cắp và thậm chí bị kiểm duyệt, đồng thời vị trí độc quyền của một số trình tạo khối trên luồng đặt hàng riêng tư sẽ giúp việc khai thác MEV dễ dàng hơn và tập trung hơn.

Trong kế hoạch phân phối lợi nhuận MEV của hệ thống MEV-Boost, lợi ích của người dùng không được xem xét. Với tư cách là người dùng, với vai trò tạo ra cơ hội khai thác MEV, điều cơ bản nhất là bảo vệ lợi ích hợp lý của họ khỏi bị xâm phạm, không chỉ bảo vệ các giao dịch của họ khỏi bị cướp mà còn phải trả lại một phần lợi nhuận MEV.

Để giải quyết vấn đề "chạy trốn", công nghệ mã hóa nên được sử dụng. Dựa trên "mã hóa-sắp xếp-giải mã-thực thi", giao dịch của người dùng được mã hóa cục bộ và sự đồng thuận sắp xếp được hoàn thành mà không có ai đọc nội dung giao dịch, sau đó nội dung được giải mã và cuối cùng giao dịch được thực hiện theo sự sắp xếp đồng thuận .

tiêu đề cấp đầu tiên

tiêu đề phụ

1. Các bên liên quan của MEV là ai?

* MEV là gì? Nội hàm của MEV trong các ngữ cảnh khác nhau không hoàn toàn giống nhau, để tránh nhầm lẫn, bài viết này chọn một định nghĩa tương đối hẹp nhưng chính xác nhất:
MEV (Giá trị có thể trích xuất tối đa) đề cập đến lợi ích kinh tế mang lại cho chủ thể đã thiết kế trình tự này bằng cách thực hiện N giao dịch theo một trình tự cụ thể.
Mô tả hình ảnh

(Hình 1: Chia sẻ vị trí của thống kê mevboost.pics)

Mô tả hình ảnh

(Hình 2: Chuỗi giá trị MEV)

Xuất xứ: Tạo cơ hội MEV, Cung cấp không gian có thể chỉnh sửa để trích xuất MEV

Người dùng: Người dùng chung của chuỗi khối, bên khởi tạo giao dịch cho các mục đích MEV không giải nén. Đó có thể là người dùng cuối, bên dự án, nhà tiên tri, sàn giao dịch, v.v. Các giao dịch này có thể được coi là "nguyên liệu thô" được khai thác bởi MEV.

Ngược dòng: hoàn thành chữ ký, sau đó phát giao dịch từ cục bộ lên mạng

Nhà cung cấp RPC: là người đầu tiên đọc nội dung giao dịch của người dùng và quyết định nơi giao dịch của người dùng được gửi
Ví: Xác định RPC mặc định của người dùng

Giữa dòng: Đấu giá các cơ hội MEV trong môi trường công cộng hoặc tư nhân, xác định phân phối lợi nhuận MEV

Mempool: Nhóm giao dịch mở và minh bạch trong mạng Ethereum, hiển thị cho bất kỳ ai, lưu trữ các giao dịch sẽ được đóng gói và tải lên chuỗi.

Luồng đặt hàng riêng: nhóm giao dịch riêng đáng tin cậy, chỉ dành cho những người tìm kiếm MEV cụ thể hoặc trình tạo khối, đồng thời lưu trữ các giao dịch sẽ được đóng gói trên chuỗi. Nhóm giao dịch riêng tư có thể được tạo bởi các nhà cung cấp RPC, trình tạo khối hoặc dự án của bên thứ ba.

Trình tìm kiếm MEV: Theo dõi liên tục các giao dịch đã được phát bởi người dùng nhưng chưa được đóng gói, tìm kiếm các cơ hội MEV từ họ, đóng gói các giao dịch của người dùng và các giao dịch có thể trích xuất MEV thành một tập hợp các gói giao dịch (Bundle) theo một thứ tự nhất định , và gửi chúng cho những người xây dựng khối .

Trình tạo khối: Chọn một loạt các giao dịch từ các giao dịch mà nó có thể nhận để đóng gói thành một khối mới và gửi nó đến chuyển tiếp. Các nguồn giao dịch bao gồm Mempool, Gói do người tìm kiếm MEV gửi và luồng đặt hàng riêng.

Chuyển tiếp: Chọn khối trả phí cao nhất từ ​​các khối mà nó có thể nhận được và gửi cho người đề xuất khối.

Hạ nguồn: Đề xuất một khối mới, làm cho giao dịch rút tiền và giao dịch MEV của người dùng được mạng đồng thuận, đạt được tính hữu hạn và thực hiện phân phối lợi nhuận MEV

tiêu đề phụ

2. MEV được phân bổ như thế nào?

Trong hệ thống MEV-Boost, MEV chuyển đến bốn loại đối tượng, người tìm kiếm MEV, người xây dựng khối, người đề xuất khối và chính mạng Ethereum.

MEV được những người tìm kiếm MEV nắm bắt trực tiếp và chuyển đến những người xây dựng khối, những người đề xuất khối và chính mạng Ethereum dưới dạng Phí gas.

Mô tả hình ảnh

(Hình 3: Sơ đồ phân bổ MEV)

MEV = lợi nhuận được tạo ra khi thực hiện một lệnh giao dịch cụ thể
MEV = Lợi nhuận của người tìm kiếm MEV + Lợi nhuận của trình tạo khối + Lợi nhuận của người đề xuất khối + Giá trị được thu bởi mạng Ethereum
MEV = (Doanh thu gói - Chi phí gas) + (Tip - phí trả cho người đề xuất khối) + (phí trả cho người đề xuất khối) + (ETH bị EIP-1559 đốt)

Đối với người tìm kiếm MEV, lợi nhuận MEV được phản ánh là "doanh thu được tạo ra từ việc thực hiện các gói giao dịch (Gói) do người tìm kiếm MEV gửi trừ đi chi phí gas của các gói giao dịch".
Đối với những người xây dựng khối, lợi nhuận MEV được phản ánh là "doanh thu lớp thực thi trong các khối được gửi bởi những người xây dựng khối trừ đi phí trả cho những người đề xuất khối".
Đối với những người đề xuất khối, lợi nhuận MEV được phản ánh là "phí trả từ những người xây dựng khối".
tiêu đề phụ

3. Các loại MEV

Từ góc độ loại hình chiến lược của MEV, có thể chia thành chiến lược “chạy theo” (Back-running) và chiến lược “chạy trước” (Front-running);

Từ góc độ hậu quả của MEV đối với toàn bộ hệ thống, có thể chia thành ba loại: có lợi, trung tính và có hại:

Trên thực tế, có vô số chiến lược để khai thác lợi nhuận MEV, đối với các loại MEV khác nhau, chúng tôi chỉ đưa ra một ví dụ phổ biến nhất.

Giao dịch bù trừ trong hợp đồng cho vay:

Đây là một giao dịch trích MEV dựa trên chiến lược “làm theo và làm theo”. Chiến lược “theo đuôi và bỏ chạy” cần phải tuân theo một giao dịch nhất định thì mới có thể hiện thực hóa được. Ví dụ: trong một thỏa thuận cho vay được thế chấp quá mức, khi giá thức ăn của máy tiên tri thay đổi khiến tài khoản của người vay đạt đến trạng thái có thể thanh lý, thì việc bắt đầu thanh lý ngay sau khi giá thức ăn của máy tiên tri thay đổi sẽ có lợi.

Thanh lý kịp thời có thể làm giảm khả năng xảy ra nợ khó đòi và giúp duy trì sự ổn định của toàn bộ hợp đồng cho vay, vì vậy loại giao dịch rút tiền MEV này được coi là có lợi. Mặc dù nguồn lợi nhuận thiết yếu là khoản lỗ của người đi vay, nhưng đó cũng là hình phạt đối với việc người đi vay không trả nợ đúng hạn và người đi vay cũng đã nói rõ rủi ro tiềm ẩn này khi cho vay vốn.

Giao dịch chênh lệch giá trên DEX:

Nó cũng là một giao dịch để trích xuất MEV dựa trên chiến lược "ăn theo". Khi người dùng hoàn thành giao dịch trong một DEX, do có sự trượt giá, có thể có sự khác biệt về giá cho cùng một Mã thông báo trong các DEX khác nhau. Những người tìm kiếm MEV có thể kiếm lợi nhuận bằng cách mua trên DEX với giá thấp và bán trên DEX với giá cao thông qua giao dịch chênh lệch giá.

Tấn công bánh sandwich:

Đây là một giao dịch trích MEV dựa trên chiến lược "chạy trước". Khi những người tìm kiếm MEV biết rằng giao dịch của người dùng trên DEX chưa được đóng gói và xác nhận, họ sẽ chèn một giao dịch trước giao dịch của người dùng, điều này làm tăng trượt giá của người dùng và giảm giá thực hiện, đồng thời chèn một giao dịch khác sau giao dịch của người dùng. hướng, thu lợi nhuận từ các khoản lỗ trượt giá bổ sung của người dùng.

Mặc dù bản thân cuộc tấn công bánh sandwich cũng là một giao dịch chênh lệch giá, nhưng nguồn lợi nhuận của nó là sự mất mát của người dùng thông thường và thu được lợi nhuận dưới tiền đề gây hại cho những người dùng khác, điều này được coi là có hại.

tiêu đề phụ

4. Dự án đường đua MEV giải quyết những vấn đề gì? Những câu hỏi nào còn lại?

Có cơ hội trích xuất MEV khi đặt hàng giao dịch và MEV gần như không thể tránh khỏi. Trong bối cảnh đó, các dự án theo dõi MEV được dành riêng để giải quyết hai vấn đề:

1. Có thể ngăn ngừa MEV có hại bằng cách nào?
2. Làm thế nào để phân phối MEV có lợi và trung lập một cách công bằng?

Giải pháp hiện tại là:

Về câu hỏi "phòng ngừa":

Bên dự án cung cấp cho người dùng một RPC riêng và hứa hẹn rằng các giao dịch được phát qua RPC này sẽ không được thực hiện vội vàng. Ví dụ bao gồm Flashbots Protect và OpenMEV cho Sushi Guard.

Mô tả hình ảnh

(Hình 4: Các giải pháp hiện tại cho MEV)

Về vấn đề "phân bổ":

MEV-Boost tạo ra một thị trường đấu giá cơ hội MEV ngoài chuỗi, nơi những người tìm kiếm MEV, người xây dựng khối và người đề xuất khối thực hiện nhiệm vụ của họ và chia sẻ lợi nhuận MEV.
Những người tìm kiếm MEV cạnh tranh bằng phần cứng và thuật toán để tìm cơ hội trích xuất MEV trong thời gian giới hạn và cần kiếm đủ lợi nhuận (trả Phí gas cao nhất);
Những người xây dựng khối cạnh tranh để giành tài nguyên luồng đơn đặt hàng, sao cho các khối họ xây dựng có thể chứa phần thưởng lớp thực thi cao hơn và càng có nhiều khả năng chúng được chấp nhận bởi những người đề xuất khối;
Người đề xuất khối có quyền đề xuất các khối mới và có thể quyết định giao dịch nào được đóng gói trên chuỗi, nhưng nó không nhất thiết phải có khả năng trích xuất MEV mạnh như người tìm kiếm MEV, cũng như không nhất thiết phải có tài nguyên luồng lệnh phong phú như trình tạo khối. Thay vì chỉ xây dựng các khối thông qua chính nhóm bộ nhớ, tốt hơn là nên truy cập MEV-Boost, "tuân theo" kế hoạch của trình tạo khối và nhận phần thưởng lớp thực thi cao hơn.

Các câu hỏi còn lại là:

Sơ đồ RPC riêng tư dựa trên các giả định về niềm tin và các giao dịch của người dùng vẫn có thể bị rò rỉ, đánh cắp hoặc thậm chí bị kiểm duyệt.
RPC riêng mang lại luồng đặt hàng riêng và vị trí độc quyền của một số nhà xây dựng khối đối với luồng đặt hàng riêng sẽ khiến việc khai thác MEV trở nên mờ đục hơn và tập trung hơn.
tiêu đề phụ

5. Hướng cải thiện là gì?

Để giải quyết vấn đề "chạy trốn", công nghệ mã hóa nên được sử dụng. Dựa trên "mã hóa-sắp xếp-giải mã-thực thi", giao dịch của người dùng được mã hóa cục bộ và sự đồng thuận sắp xếp được hoàn thành mà không có ai đọc nội dung giao dịch, sau đó nội dung được giải mã và cuối cùng giao dịch được thực hiện theo sự sắp xếp đồng thuận . Kế hoạch này vừa phá vỡ giả định tin cậy vừa loại bỏ nhu cầu về luồng đặt hàng riêng.

Để đạt được sự phân phối công bằng hơn, người dùng nên được trả lại lợi nhuận MEV cho họ. Với tư cách là người dùng, với vai trò tạo ra cơ hội khai thác MEV, điều cơ bản nhất là bảo vệ lợi ích hợp lý của họ khỏi bị xâm phạm, không chỉ bảo vệ các giao dịch của họ khỏi bị cướp mà còn phải trả lại một phần lợi nhuận MEV.