Tác giả gốc:Chinchilla

Tác giả gốc:

Biên soạn nguyên văn: Wendy

Có một số dự án đã mang đến cho chúng ta ngọn lửa DeFi.

Bây giờ, vì một số lý do, họ đang đồng thời bắt đầu mang lại những đổi mới cho hệ sinh thái.

Những đổi mới này sẽ thay đổi lĩnh vực này như thế nào?

・Aave GHO

・Synthetix V3

・Curve CrvUSD

・MakerDAO Stark Protocol

Bài viết sẽ đề cập:

Các giao thức DeFi thế hệ đầu tiên này dường như hoạt động độc lập, nhưng chúng có sức mạnh tổng hợp, một lần nữa thúc đẩy lĩnh vực này phát triển. Tất cả họ đều đã chiếm lĩnh thành công thị phần của mình. Trong khi cả hai đều tung ra các tính năng mới, họ có thể hưởng lợi từ nhau.

Theo dữ liệu từ DefiLlama.com, tổng khối lượng bị khóa (TVL) của DeFi là khoảng 50 tỷ đô la Mỹ.

Và thỏa thuận trên chiếm một phần lớn:

・MakerDao 7,23 tỷ USD;

・Đường cong $4,94 tỷ;

・Aave $4,81 tỷ;

・Synthetix $444 triệu.

Aave

Mặc dù Synthetix có các khóa nhỏ hơn nhiều, nhưng chúng cùng nhau chiếm khoảng 35% DeFi TVL.

Aave vừa tung ra một mạng thử nghiệm cho stablecoin $GHO được chờ đợi từ lâu sau khi nâng cấp V3 của mạng chính.

Đây là một stablecoin được thế chấp quá mức được hỗ trợ bởi nhiều tài sản tiền điện tử. Thông qua Người hỗ trợ, điều này được đúc bằng một rổ tài sản ổn định hoặc dễ bay hơi.

Lãi suất của nó không bị ảnh hưởng bởi cung và cầu, nhưng được xác định bởi Người hỗ trợ và DAO.

Những người đặt cược $AAVE được giảm giá khoản vay, điều này vẫn có thể dẫn đến áp lực mua.

Nhưng mục đích của tôi là làm nổi bật những cải tiến của V3 về hiệu quả sử dụng tiền.

Điều này là do "Chế độ điện tử", cho phép người dùng có tài sản thế chấp cao hơn (LTV - tỷ lệ cho vay trên giá trị cao hơn) khi vay các mã thông báo có giá liên quan đến tài sản thế chấp của họ.

Điều này có nghĩa là người dùng có thể vay nhiều tiền hơn với ít tài sản thế chấp hơn.

Thật vậy, cơ chế này chỉ có thể được triển khai cho các cặp mã thông báo có liên quan. Ví dụ: stablecoin có sự biến động/tương quan riêng.

Nhưng đó không phải là toàn bộ câu chuyện.

Synthetix

Ngoài ra, Aave có thể cải thiện tính thanh khoản của toàn bộ hệ thống cùng với các dự án nổi tiếng, như trong hình bên dưới.

Giao thức có tỷ lệ TVL/vốn hóa thị trường nhỏ nhất trong số một số dự án DeFi được đề cập trong bài viết.

Nhưng chúng ta không nên quên rằng đó là một trong những giao thức đầu tiên thảo luận về các công cụ phái sinh phi tập trung. Đóng góp của nó không thể được đánh giá thấp, nhưng nó không đạt được kỳ vọng ban đầu.

Tuy nhiên, các chất xúc tác thị trường và các bản phát hành mới có thể thúc đẩy nó giành lại thị phần và thiết lập lại vị thế của mình từ ba năm trước.

Ví dụ: đừng quên rằng stablecoin $sUSD của nó đang được sử dụng trong một số giao thức chính.

Nhưng điều thú vị nhất về Synthetix là V3 chỉ mới được phát hành vài ngày trước.

Đây là nỗ lực của nhóm trong việc xây dựng một nền tảng phái sinh không cần cấp phép trơn tru.

Kết quả của việc nâng cấp lớn này, giao thức sẽ giới thiệu:

・Khả năng tạo các công cụ phái sinh tài chính hiện có - cho dù chúng dựa trên tiền điện tử hay TradFi. Điều này bao gồm hàng hóa, cổ phiếu, v.v.;

・Tăng cường tính thanh khoản của thị trường bằng cách cho phép các giao thức khác tạo nguồn và định tuyến thanh khoản thị trường từ nền tảng Synthetix;

・Đơn giản hóa việc đặt cược bằng cách thực hiện các cơ chế mới liên quan đến nhóm nợ và các loại tài sản thế chấp.

Curve

Như nhóm Synthetix đã nói, mục đích của những thay đổi này là cho phép tạo tài sản không cần xin phép, "tính thanh khoản như một dịch vụ" và kiểm soát tốt hơn tín dụng của những người đặt cược.

Gã khổng lồ trong ngành đã dẫn đầu trong việc cung cấp tính thanh khoản sâu và cung cấp các giao dịch hoán đổi hiệu quả trong khi vẫn giữ phí và trượt giá thấp.

Giờ đây, nó muốn củng cố vị thế của mình bằng cách tung ra một stablecoin $crvUSD.

Stablecoin được thế chấp quá mức này đi kèm với một số đổi mới ấn tượng như:

・LLAMA, sẽ cung cấp cơ chế thanh lý liên tục cho các khoản nợ, ngăn ngừa tổn thất do biến động thị trường.

・$ Tài sản thế chấp ETH và LP (có thể là nhóm tricrypto 2 và 3).

Ngoài ra, gần đây đã tiết lộ rằng điều này có khả năng áp dụng LTV cao hơn cho tài sản thế chấp (vị trí nợ).

Điều này có nghĩa là người dùng có thể tối đa hóa vốn từ tài sản thế chấp của họ mà ít lo lắng hơn về việc thanh lý.

MakerDAO

Thanh khoản hệ thống cũng sẽ mạnh hơn.

Xét về TVL, đây là giao thức DeFi thứ hai sau Lido.

Mặc dù mã thông báo của $MKR và tài sản thế chấp của $DAI có thể được tranh luận sôi nổi, nhưng MakerDAO đã tạo ra một trong những hệ sinh thái được sử dụng nhiều nhất trong tiền điện tử.

Bây giờ nó đang mở rộng.

“Chi nhánh tập trung vào tăng trưởng” của Maker, Giao thức Spark, sẽ ra mắt vào tháng Tư.

Thật thú vị, nó được xây dựng trên Aave V3.

Nhờ hạn mức tín dụng của Maker, người dùng sẽ có thể vay $DAI với lãi suất rất thấp (hiện tại là 1%).

Ngoài ra, Spark Protocol sẽ hợp tác với Fixed Rate Protocol để cung cấp công cụ quan trọng này.

Trong TradFi, TVL cho các thị trường như vậy là khoảng 450 nghìn tỷ đô la, trong khi tiền điện tử vẫn bị tụt lại phía sau do cơ chế cho vay non trẻ và sự biến động của chúng.

Ngoài ra, Maker sẽ ra mắt tài sản tổng hợp $ETH của riêng mình có tên là $EtherDAI.

Giao thức Spark sẽ giúp tạo ra nhiều nhu cầu hơn bằng cách cung cấp $sEtherDAI, công cụ phái sinh thế chấp thanh khoản của nó.

Sau khi tóm tắt những đổi mới của các dự án DeFi kỳ cựu này, tôi muốn nhấn mạnh rằng tất cả các dự án này đều hy vọng phát triển hoạt động kinh doanh của mình bằng cách chia sẻ thanh khoản và cơ sở hạ tầng với các giao thức khác.

・Aave Governance đang thảo luận về việc khóa tất cả $CRV của họ để phát hành trực tiếp vào nhóm $GHO;

・Spark trả lại 10% lợi nhuận thị trường $DAI cho AaveDAO.

・Ngoài ra, như tôi đã đề cập trước đây, Frax Finance đã thông báo rằng họ sẽ giúp khởi động tính thanh khoản sâu của $GHO.

・Synthetix đặt mục tiêu trở thành một trung tâm thanh khoản cho các công cụ phái sinh.

Rõ ràng, tất cả những hành động này không được thúc đẩy bởi sự đồng cảm, mà là sự phát triển.

Tuy nhiên, hợp tác và giúp đỡ lẫn nhau về tổng thể có thể là +EV (giá trị kỳ vọng dương).

Đây là tinh thần đã thúc đẩy DeFi cho đến nay.

Nhưng tại sao họ lại xây dựng các loại tiền ổn định khác nhau?

Về điểm này, tôi đồng ý với @DefiIgnas. Trên thực tế, tôi nghĩ những dự án này có những mục tiêu khác nhau. Các stablecoin của họ cũng có những mục tiêu khác nhau.

Ví dụ: $crvUsd có thể giúp Curve tăng hiệu quả sử dụng vốn đồng thời tăng tính thanh khoản cho các stablecoin khác.

Trong khi đó, $GHO có thể chủ yếu là một công cụ để tăng tính thanh khoản của Aave.

Mặc dù Spark có thể là một công cụ để tăng tỷ lệ chấp nhận $DAI trong DeFi.