Tác giả gốc:naly, nhà nghiên cứu DeFi

Biên soạn gốc: Leo, BlockBeats

Tác giả gốc:Balancer, nhà nghiên cứu DeFi

Biên soạn gốc: Leo, BlockBeats

Trong không gian mã hóa, dự kiến ​​​​sẽ có sự gia tăng của LSD vào năm 2023. Ở một mức độ nhất định, đặt cược thanh khoản cũng là một cách tương đối an toàn để người dùng mã hóa kiếm lợi nhuận. Các thỏa thuận như Lido, Rocket Pool và Frax đã thành công. Với việc hoãn nâng cấp ở Thượng Hải, có thể có nhiều đổi mới thuận lợi hơn trên đường đua LSD. Khi nói đến sự cạnh tranh trên đường đua LSD, có một thỏa thuận xứng đáng của sự chú ý--

, Balancer đã có những cải tiến ở cấp độ kỹ thuật và cam kết mang lại lợi nhuận đặt cược cao hơn.Nhà nghiên cứu DeFi naly đã viết một bài báo để phân tích những ưu điểm của giao thức Balancer trong đường đua LSD, do BlcokBeats tổng hợp như sau:

Ba yếu tố chính cho sự phát triển của công nghệ Balancer:

-Phantom BPT

-Kiến trúc hầm độc đáo

- nhà cung cấp tỷ lệ

tiêu đề cấp đầu tiên

kiến trúc hầm

Bất kỳ ai sử dụng công nghệ Balancer đều có thể tận dụng lớp cơ sở thanh khoản được kết nối với nhau, với ngôi nhà vàng của riêng mình trong kho tiền. Đối với các Dex khác trong DeFi, hợp đồng nhóm phải chủ động quản lý tài sản (một cách hợp lý), đồng thời thực hiện tất cả công việc của tài khoản nhóm. Balancer Vault đơn giản hóa việc này theo hai bước (hình bên dưới):

- Tài khoản nhóm riêng biệt hoạt động khỏi logic

BTC >- Đặt tất cả tài sản tài khoản theo một hợp đồng

Vì tất cả các tài sản tài khoản đều theo cùng một hợp đồng, nhóm quỹ chỉ cần tính toán số tiền trao đổi, gửi và rút tiền và không cần phải chủ động quản lý tài sản trong đó nữa. Điều này mang lại lợi ích gì?

ETH sang ETH > wstETH

Trên Balancer, các hoạt động sử dụng nhiều gas như vậy đã được cải thiện, tất cả các tài khoản đều ở trong một môi trường và chỉ số lượng mã thông báo cuối cùng được chuyển đến và từ kho tiền. BTC > stETH, Balancer loại bỏ nhu cầu logic tiêu thụ Gas thường xuyên, đổi mới này được gọi là BatchSwap (trao đổi hàng loạt).

Như minh họa trong hình bên dưới, có thể thấy BatchSwap của Balancer hiệu quả như thế nào xét về chi phí tiêu thụ Gas.

tiêu đề cấp đầu tiên

Tiếp theo, hãy nói về nhóm thực tế. LSD sử dụng một loại nhóm quỹ cập nhật liên tục và hiệu quả tỷ lệ tài sản cầm cố (thay vì sử dụng nhóm ổn định). Các loại nhóm này được gọi là nhóm ổn định tổng hợp. Giao dịch nhóm ổn định tiêu chuẩn giống như thể tỷ lệ LSD so với tài sản cơ bản là 1:1. Không hợp lý lắm, nhưng nó hiệu quả như thế nào?

Phantom BPT

Không quá tốt cho các nhà đầu tư. Là một LP, lợi nhuận LSD tiềm năng của bạn bị vắt kiệt một cách hiệu quả bởi các nhà giao dịch chênh lệch giá, những người kiếm lợi từ chênh lệch giá với tỷ lệ không chính xác trong nhóm.

Tuy nhiên, các nhóm ổn định có thể kết hợp giải quyết vấn đề này. Các nhóm này có chức năng tích hợp được gọi là nhà cung cấp tỷ lệ, có thể truy vấn mã thông báo và cập nhật chúng theo tỷ lệ chính xác bất kỳ lúc nào khi giao dịch xảy ra. Chức năng này có nghĩa là thanh khoản. Tiền thu được thực sự chảy cho các nhà cung cấp thanh khoản.

tiêu đề cấp đầu tiên

Tại sao "có thể kết hợp"? Khả năng kết hợp là một từ rất phổ biến trong không gian DeFi, nhưng những nhóm này thực sự là một ví dụ điển hình.

Giả sử có một nhóm ba (DAI USDC USDT).

Các nhóm ổn định có thể kết hợp cho phép nhóm cụ thể này được "nhúng" vào các cặp LSD và rETH có thể được ghép nối với bộ ba này để cho phép tất cả các stablecoin cơ bản được kết nối và ghép nối cực kỳ hiệu quả. rETH-(DAI USDC USDT)

Nghe có vẻ giống với Curve, nhưng sự khác biệt giữa Balancer và Curve là gì? Điều thực sự làm cho Balancer trở nên độc đáo là cách quá trình "nhúng" được hoàn thành. Mặc dù kho tiền mở khóa lớp thanh khoản cơ sở, nhưng nó vẫn cần gọi các chức năng trao đổi, gửi tiền và rút tiền cơ bản.

Bằng thiết kế nhúng và kho tiền, tất cả các giao thức Liquid Staked cung cấp một trung tâm thanh khoản hiệu quả và được kết nối với nhau cho LSD và các mã thông báo khác của chúng.

tóm tắt

Đồng thời, thông qua nhà cung cấp lãi suất, người dùng có thể sử dụng công nghệ mới nhất và hiệu quả nhất để nhận được các mã thông báo có lãi suất.

tiêu đề cấp đầu tiên

tóm tắt

Công nghệ này hiện rất linh hoạt và thậm chí có thể được phát triển hơn nữa, vì vậy chúng tôi sẽ không đi sâu vào vấn đề này, nhưng đối với người dùng, Balancer cho phép các nhà giao dịch sử dụng công nghệ của mình để giao dịch với ETH và LSD trong các nhóm LSD điển hình. ETH mang lại lợi nhuận cao hơn.

Tóm lại, công nghệ Balancer cung cấp vị trí tốt nhất cho LSD vì:

-Kiến trúc kho tiền được kết nối với nhau

-Nhà cung cấp tỷ lệ siêu

liên kết gốc