Biên dịch nguyên văn: Mary Liu, Bitui BitpushNews

Biên dịch nguyên văn: Mary Liu, Bitui BitpushNews

Giám đốc điều hành của Tập đoàn tiền tệ kỹ thuật số (DCG), Barry Silbert, đã làm việc trong thị trường tài chính truyền thống trong nhiều năm, sau khi chuyển sang lĩnh vực mã hóa, ông đã tạo dựng thành công đế chế DCG của mình và hiện đang nỗ lực để cứu công ty môi giới của mình khỏi phá sản.

Một năm trước, 40% cổ phần của Barry Silbert trong DCG trị giá hơn 3 tỷ USD. DCG, một tập đoàn tiền điện tử với các xúc tu ở hầu hết mọi ngóc ngách của ngành, từ cho vay đến khai thác bitcoin, có một văn phòng xa hoa ở Connecticut với nhà bếp bằng đá cẩm thạch, nhân viên pha chế và đầu bếp người Pháp.

Silbert, một cựu chiến binh tài chính 46 tuổi, người bắt đầu sự nghiệp của mình bằng cách giúp các công ty tái cấu trúc và điều hướng suy thoái kinh tế, không giống như nhiều giám đốc điều hành tiền điện tử, đã tweet về hành vi rủi ro mà anh ta thấy trong cảnh báo tài sản kỹ thuật số, ngụ ý rằng anh ta đã lường trước được những vấn đề có thể xảy ra.

Ngày nay, Silbert đang cố gắng giữ cho công ty cho vay của DCG không bị phá sản. Các doanh nghiệp khác của DCG, chẳng hạn như công ty quản lý quỹ Grayscale Investments, công ty khai thác bitcoin Foundry và hãng truyền thông CoinDesk, cũng phải đối mặt với những thách thức lớn.

Nếu sự sụp đổ của các sàn giao dịch tiền điện tử FTX và Sam Bankman-Fried (SBF) là do thiếu kinh nghiệm và lừa đảo, thì cuộc khủng hoảng của Silbert là sai lầm phổ biến nhất của các nhà tài chính quá lạc quan, bao gồm tăng trưởng quá nhanh, kinh doanh sai đối tượng và vay mượn. trên quy mô lớn, kể cả trong trường hợp của DCG, từ các công ty con.

Silbert đã xây dựng công ty của riêng mình theo mô hình của Buffett, với các nhà đầu tư hoặc cố vấn bao gồm cựu Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Larry Summers, nhà đồng sáng lập Silver Lake Glenn Hutchins và Bain Capital Ventures. Mặc dù vậy, DCG đang gánh nợ để mở rộng.

Mike Alfred, người sáng lập Dữ liệu tài sản kỹ thuật số, từng là một phần trong danh mục đầu tư mạo hiểm của DCG, cho biết: "Tổ chức đã trở nên quá lớn đến mức thành công của nó dường như đồng nghĩa với thất bại và Silbert không còn có thể tham gia trực tiếp vào việc quản lý rủi ro của từng công ty con.”

Trong số những vấn đề khó khăn mà Silbert đang giải quyết hiện nay là:

• Công ty cho vay DCG Genesis

• Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã kiện Genesis và sàn giao dịch tiền điện tử Gemini Trust Co. LLC, cáo buộc rằng các chương trình của hai công ty nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội kiếm được lợi nhuận cao hơn thị trường trong không gian tiền điện tử đã vi phạm Luật bảo vệ nhà đầu tư

• Giá trị ủy thác Bitcoin thang độ xám (GBTC)

• Định giá vốn đầu tư mạo hiểm của DCG và khai thác mỏ, truyền thông và các doanh nghiệp khác cũng giảm mạnh trong bối cảnh thị trường suy thoái mạnh

“Năm vừa qua là năm khó khăn nhất trong cuộc đời tôi,” Silbert viết cho các cổ đông vào ngày 10/1.

Trong một cuộc phỏng vấn, anh ấy bày tỏ niềm tin rằng ngành công nghiệp tiền điện tử sẽ phục hồi trở lại và DCG cũng vậy: “Không còn nghi ngờ gì nữa về sự tồn tại của chúng tôi, chúng tôi có một doanh nghiệp tuyệt vời, các khoản đầu tư tuyệt vời và một đội ngũ tuyệt vời.”

Silbert nói rằng phần lớn những rắc rối của Genesis là do sự sụp đổ bất ngờ của FTX và một khách hàng quỹ phòng hộ lớn, cũng như sự sụp đổ của giá tiền điện tử. Nhóm công ty đang cố gắng tìm ra giải pháp và các công ty con và khoản đầu tư khác của DCG sẽ trở nên mạnh mẽ thực thể.

Silbert đã thành công vượt qua suy thoái kinh tế trước đây. Những người từng làm việc với anh ấy nói rằng nếu thị trường tiền điện tử ổn định, nhiều hoạt động kinh doanh của DCG có thể duy trì lợi nhuận và có triển vọng tốt.

Từng là nhân viên ngân hàng đầu tư cho Houlihan Lokey

Anh ấy nói rằng anh ấy đã mua bitcoin khi nó được giao dịch dưới 10 đô la, gần đây chỉ trên 21.000 đô la và đạt đỉnh hơn 68.990 đô la vào năm 2021. Khi nó tăng giá, anh ấy đã đầu tư hàng trăm nghìn đô la tiền cá nhân của mình vào các dự án cơ sở hạ tầng tiền điện tử.

“Tôi rất phấn khích về tiềm năng của một dạng tiền kỹ thuật số không biên giới, không ma sát và tôi sẽ không ngừng rao giảng về bitcoin,” anh ấy nói vào năm 2012, thuyết phục hội đồng quản trị SecondMarket tạo ra thứ sẽ trở thành Grayscale Bitcoin Trust.

Sau khi SecondMarket được bán cho Nasdaq

Theo những người quen thuộc với vấn đề này, có rất ít sự phản đối từ các giám đốc điều hành của DCG đối với sự tăng trưởng nhanh chóng, cũng như từ các nhà đầu tư, cố vấn hoặc những người khổng lồ tài chính ngồi trong hội đồng quản trị của nó. Trong số đó, Hutchins và Summers đã cắt đứt quan hệ với DCG trong những tháng gần đây và đại diện của cả hai, cũng như Bain, từ chối bình luận.

Không giống như một số doanh nhân trong không gian tiền điện tử xuất hiện trên các phương tiện truyền thông hoặc đưa ra những dự đoán táo bạo về Liren, Silbert thường tránh phát biểu trước công chúng. Những người từng làm việc với anh ấy nói rằng anh ấy không thích nói chuyện phiếm và có ba màn hình máy tính chạy Twitter và CNBC trên bàn làm việc. Vợ ông từng tâm sự với một đồng nghiệp rằng khi đi nghỉ, Silbert thường ôm cả chồng sách đến bể bơi của khách sạn.

Silbert đã nói rõ với nhân viên rằng DCG sẽ không niêm yết cổ phiếu. Khi giá tiền điện tử tăng vọt và một số người trong ngành thực hiện các thương vụ mua lại chớp nhoáng, anh ấy nói với các đồng nghiệp rằng họ đang tích lũy "của cải thế hệ" và kêu gọi họ đừng phô trương.

Một đồng nghiệp cũ cho biết Silbert đã nói với họ: "Đừng cố trở thành mục tiêu." Một phát ngôn viên của DCG cho biết Silbert không nhớ đã nói điều gì tương tự.

Vào khoảng năm 2020, Silbert quyết định chuyển phần lớn công việc kinh doanh của mình từ hạ Manhattan đến Stamford, Connecticut, nơi anh sống. DCG đã chi 50 triệu đô la để cải tạo văn phòng ở đó, với hy vọng thu hút những người lao động trẻ tuổi, chẳng hạn như lắp đặt một nhà bếp hào nhoáng để các đầu bếp có thể chuẩn bị bữa trưa, chẳng hạn như món bạch tuộc nướng mà Silbert thường mang đến nơi làm việc.

Genesis có trụ sở tại New York và bữa tiệc Giáng sinh năm 2021 sẽ được tổ chức tại nhà hàng Cipriani, với đầy đủ dàn nhạc, DJ, quầy bar bán đồ ăn nhanh lớn, máy chơi game và tháp sâm panh. Bản thân Silbert đã không tham dự bữa tiệc.

Theo những người thân cận với Silbert, ông Silbert không thích quản lý nhân viên. Thay vào đó, ông tập trung vào việc phân bổ ngân quỹ và trao các quyết định hàng ngày cho ban quản lý của từng bộ phận.

Vào tháng 6 năm 2021, với việc tiền điện tử vẫn đang phát triển mạnh mẽ, Silbert đã tweet: "Có một chuỗi liên kết gồm những người đi vay và người cho vay trong không gian tiền điện tử - hầu hết được vốn hóa tốt nhưng một số lại thiếu vốn...Hiểu chuỗi rủi ro đối tác trong liên kết và đâu là điểm yếu những cái quan trọng.

Tuy nhiên, vào đầu năm 2022, DCG đã vay gần 500 triệu đô la từ công ty cho vay Genesis của riêng mình để đầu tư vào cổ phiếu và mã thông báo kỹ thuật số, ngoài hàng nghìn bitcoin mà họ đã vay từ Genesis vào năm 2021 và 2022. Mua lại cổ phiếu từ các nhà đầu tư .

Vào thời điểm đó, DCG được định giá 10 tỷ đô la và có dòng tiền hàng năm hơn 1 tỷ đô la, điều này chứng minh cho khoản vay của Silbert và nhóm, công ty cho biết.

Genesis đã cung cấp một khoản vay đáng kể cho Three Arrows Capital Ltd, một quỹ phòng hộ có trụ sở tại Singapore đặt cược vào tiền điện tử TerraUSD. Năm ngoái, Genesis đã cho Three Arrows vay 2,4 tỷ USD. 80% tín dụng được thế chấp bằng bitcoin, ethereum, Grayscale Bitcoin Trust, Grayscale Ethereum Trust và các loại tiền điện tử kém thanh khoản khác, theo các tài liệu của tòa án và những người quen thuộc với vấn đề này.

TerraUSD giảm mạnh vào tháng 5, Three Arrows sụp đổ và Genesis chịu tổn thất lớn do giá trị tài sản thế chấp cho khoản vay giảm mạnh.

DCG đã tiếp nhận khoản nợ của Genesis và đệ đơn yêu cầu bồi thường 1,2 tỷ đô la đối với Three Arrows. Những người sáng lập của Three Arrows từ chối bình luận.

Sự thất bại của FTX vào tháng 11 đã làm phức tạp thêm những rắc rối của Genesis. Genesis đã cho Alameda Research, một công ty thương mại chị em của sàn giao dịch tiền điện tử, Wall Street Journal đưa tin, Genesis đã cho Alameda Research vay hàng trăm triệu đô la. Genesis cho biết vào ngày 10 tháng 11 rằng hoạt động kinh doanh giao dịch và phái sinh của họ có khoảng 175 triệu đô la "tiền bị khóa" trong tài khoản giao dịch FTX của mình.

Cuối năm ngoái, Silbert bắt đầu đàm phán để cứu Genesis và hồi sinh DCG, công ty đã cung cấp cho Genesis một kỳ phiếu trị giá 1,1 tỷ USD sau khi Three Arrows vỡ nợ.

Chủ nợ của Genesis là Gemini Trust, sàn giao dịch tiền điện tử do Cameron và Tyler Winklevoss thành lập, đã gây áp lực buộc Genesis phải trả lại hơn 900 triệu đô la tiền gửi của khách hàng Gemini. Trên Twitter, Cameron Winklevoss đã đăng một bức thư ngỏ cáo buộc Silbert về "chiến thuật trì hoãn ác ý".

Người phát ngôn của DCG cho biết: "Đây lại là một màn trình diễn công khai thiếu tính xây dựng và tuyệt vọng khác. DCG "sẽ tiếp tục tham gia đối thoại hiệu quả với Genesis và các chủ nợ của nó với mục tiêu tìm ra một giải pháp có lợi cho tất cả các bên."

Trong một vụ kiện do SEC đệ trình chống lại Genesis và Gemini vào thứ Năm, cơ quan quản lý cho biết Genesis nên đăng ký sản phẩm cho vay tiền điện tử của mình, điều này sẽ yêu cầu nó cung cấp cho khách hàng các tiết lộ tài chính chi tiết. Người phát ngôn của Genesis và DCG từ chối bình luận về vụ kiện.

Tyler Winklevoss đã tweet rằng Gemini Trust đã thảo luận với SEC trong hơn 17 tháng, nhưng cơ quan này chưa bao giờ đưa ra khả năng thực thi hành động trước khi Genesis đình chỉ việc rút tiền và SEC đã không trả lời yêu cầu bình luận.

Vào tháng 12, quỹ phòng hộ Fir Tree Partners của New York đã kiện Grayscale Investments tại Tòa án Delaware Chancery, tìm kiếm thông tin chi tiết để điều tra các cáo buộc của Fir Tree về quản lý yếu kém và xung đột lợi ích tiềm ẩn. Một nhóm cổ đông thiểu số đang cố gắng ép buộc cắt giảm phí, cải tổ ban quản lý và những thay đổi khác.

“Sau 10 năm cống hiến hết mình cho công ty và không gian này, với sự tập trung không ngừng vào việc làm mọi thứ theo cách đúng đắn, sự chính trực và thiện chí của tôi đang bị đặt dấu hỏi,” Silbert viết trong thư gửi các cổ đông. ."

Một phát ngôn viên của Grayscale gọi vụ kiện là vô căn cứ và nói: "Chúng tôi mong muốn làm rõ nhiều điểm sai lệch về công ty và sản phẩm của chúng tôi."

Grayscale Bitcoin Trust đã thu được 615 triệu đô la phí nhà đầu tư vào năm 2021, theo hồ sơ quy định mới nhất. Các nhà phân tích nói rằng nó vẫn là một doanh nghiệp béo bở. Nhưng việc bán tháo tiền điện tử có nghĩa là tất cả các khoản nắm giữ của DCG có thể có giá trị bằng một phần nhỏ so với một năm trước. Khoảng hai tuần trước, DCG đã đóng cửa trụ sở kinh doanh quản lý tài sản của mình để cắt giảm chi phí.

liên kết gốc

liên kết gốc