2020: Năm của DeFi

2021: Năm của NFT

2022: Năm ___?

Tôi cá là hầu hết chúng ta đều không trả lời được câu hỏi trên.

Năm 2022 lẽ ra phải được gọi là năm của DAO, vì nhiều người đã đặt nhiều kỳ vọng vào việc áp dụng hàng loạt DAO. Tuy nhiên, do tác động của chính sách tiền tệ cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang và nhiều sự kiện thiên nga đen, sự đổi mới trong ngành mã hóa vào năm 2022 sẽ mờ nhạt.

tiêu đề phụ

Uniswap

Uniswap được cựu kỹ sư cơ khí Siemens Hayden Adams thành lập vào tháng 11 năm 2018. Giống như Bitcoin trong ngành mã hóa, Uniswap có thể nói là DEX mang tính biểu tượng nhất trên đường đua DeFi. Năm ngoái, Uniswap Labs đã huy động được 165 triệu đô la trong vòng Series B do vốn Polychain dẫn đầu, với mức định giá 1,66 tỷ đô la.

Tóm lại, Uniswap là một giao thức để giao dịch và tự động cung cấp thanh khoản trên mạng Ethereum và các giải pháp mở rộng quy mô của nó (tức là Lạc quan, Arbitrum, Đa giác, v.v.). Người dùng có thể giao dịch mã thông báo trực tiếp trong nhóm thanh khoản thông qua hợp đồng thông minh.

Trong bốn năm qua, Uniswap đã trải qua sự tăng trưởng không ổn định về người dùng hoạt động hàng tháng (MAU).

Cho đến nay, Uniswap đã trải qua nhiều lần lặp lại và mỗi phiên bản đều được cải thiện rất nhiều. Cụ thể, V1, V2, V3 sẽ chính thức ra mắt lần lượt vào tháng 11/2018, tháng 8/2020 và tháng 5/2021.

Theo Dune Analytics, MAU của Uniswap vào tháng 12 năm 2019 là khoảng 8,3 nghìn và sau đó tăng đáng kể lên 272 nghìn vào tháng 12 năm 2020. Điều này có nghĩa là MAU của nó đã tăng 3200% trong một năm, khiến nó trở thành một trong những động lực của năm của DeFi. Tuy nhiên, vào tháng 12 năm 2021, tốc độ tăng trưởng MAU của Uniswap đã chậm lại còn 668.000 MAU, tăng 146% so với năm trước. Hiện tại, tính đến cuối tháng 12 năm 2022, MAU của Uniswap là khoảng 356.000, giảm 46% so với tháng trước.

Có hơn 300.000 MAU (tính đến tháng 12 năm 2022) chứng tỏ rằng Uniswap vẫn đang hoạt động tốt ngay cả trong thị trường giá xuống. Sử dụng đa chuỗi và triển khai các mức phí 1 bp trên hầu hết các mạng là chìa khóa để giữ chân người dùng. Hiện tại, người dùng có thể giao dịch mã thông báo chỉ với 1 điểm cơ bản (0,01%) dưới dạng phí giao dịch, ngoại trừ Arbitrum. Chính sách bậc phí 1 bp được thiết kế để cạnh tranh với Curve Finance nhằm đảm bảo tính thanh khoản đáng kể cho stablecoin. Trong tương lai, Uniswap sẽ được triển khai trên các chuỗi như mạng Aurora, zkSync và Mạng Boba.

Là nhà cung cấp thanh khoản hàng đầu với hơn 65% thị phần trong nhiều tháng liên tiếp, Uniswap cần một thị trường tiềm năng lớn hơn để mở rộng phạm vi tiếp cận. Gần đây, Uniswap đã công bố hợp tác với MoonPay (nhà cung cấp dịch vụ gửi và rút tiền) để cho phép người dùng mua tiền điện tử trên ứng dụng web Uniswap bằng thẻ tín dụng/thẻ ghi nợ hoặc chuyển khoản ngân hàng. Những hành động như vậy dự kiến ​​sẽ mang hàng triệu người dùng đến với thế giới Web3 và DeFi.

Chuyển từ DeFi sang các ngành dọc khác, Uniswap đã thực hiện một thương vụ mua lại vào tháng 6 bằng cách mua Genie (công cụ tổng hợp thị trường NFT đầu tiên trên Ethereum) như một phần của quá trình mở rộng (hiện được đổi tên thành Uniswap NFT). Với bộ định tuyến phổ quát mới nhất của Uniswap, người giao dịch/người thu gom NFT có thể mua NFT với phí gas ít hơn (tối đa 15% so với các công cụ tổng hợp NFT khác). Vào năm 2021, hơn 41 tỷ đô la tiền điện tử đã được chi cho các nền tảng NFT và khoảng 28,6 triệu ví đã giao dịch NFT.

tiêu đề phụ

SushiSwap

Được thành lập vào năm 2020 bởi một cá nhân hoặc nhóm ẩn danh tên là Chef Nomi và người đồng sáng lập 0x Maki, SushiSwap thực chất là một phiên bản phân nhánh của Uniswap. Nền tảng được khởi chạy bằng cách sao chép mã nguồn mở của Uniswap và bằng cách chuyển tiền từ một nhóm đặc biệt trên Uniswap sang SushiSwap. Tuy nhiên, trước khi chuyển nhượng, Chef Nomi đã lấy 13 triệu đô la từ nhóm, khiến người dùng lo ngại. Cuối cùng, vấn đề đã được giải quyết bằng cách trao quyền kiểm soát SushiSwap cho Sam Bankman-Fried, người đứng đầu Almeda Research, và Chef Nomi đã trả lại tiền cho nhóm và xin lỗi người dùng.

Không giống như Uniswap, SushiSwap đã gặp sự cố trong một thời gian dài do một số lý do khiến TVL hiện tại của nó thậm chí còn thấp hơn TVL vào tháng 12 năm 2020. Một trong những lý do là SushiSwap đã khuyến khích LP bằng cách phát hành mã thông báo, nhưng kế hoạch khuyến khích cuối cùng đã lỗ 30 triệu đô la do hiệu suất kém. Kỳ vọng rất cao đối với Đầu bếp mới Jared Gray, một giám đốc điều hành công nghệ có nền tảng về kỹ thuật máy tính. Jared chỉ ra rằng thâm hụt tài chính hiện tại của SushiSwap ảnh hưởng đến tính bền vững của dự án. Mặc dù ngân sách chi tiêu hàng năm đã giảm từ 9 triệu đô la xuống còn 5 triệu đô la sau khi nhậm chức, nhưng ngân khố chỉ đủ tiền cho một năm nữa hoặc lâu hơn.

Do thiếu sự đổi mới và phản ứng chậm với những thay đổi của thị trường, SushiSwap gần như mất đi lợi thế của người đi đầu trong cuộc chiến DEX. Hiện tại, SushiSwap có ít hơn 3% thị phần AMM và thị trường tổng hợp DEX không đạt được thành tích nào. Để đảo ngược tình trạng này, một đề xuất kinh tế mã thông báo Sushi được tối ưu hóa đã được phát hành vào cuối năm ngoái, đề xuất này đã giới thiệu lớp khóa thời gian và cơ chế phá hủy trong nền kinh tế mã thông báo sửa đổi, cố gắng đạt được tỷ lệ hàng năm là 1-3%. khi thu nhập được giải phóng và phân phối lại phí xử lý giữa nhiều bên, cố gắng xây dựng lại mối quan hệ giữa chủ sở hữu xSushi và LP.

tiêu đề phụ

Curve Finance

Ra mắt vào tháng 1 năm 2020, Curve Finance được thành lập bởi Michael Egorov, một cựu nhà khoa học và nhà vật lý có nền tảng vững chắc về điện toán lượng tử và mật mã. Đường cong V1 được thiết kế để tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch stablecoin hiệu quả thông qua công thức AMM đơn giản mang lại độ trượt cực thấp. Trong khi đó, đường cong V2 được thiết kế để giao dịch các token không phải stablecoin với mức trượt tối thiểu trong khi vẫn giữ được bản chất của khái niệm V1. Mô hình AMM độc đáo của Curve cho phép các nhà giao dịch stablecoin trao đổi số lượng lớn stablecoin một cách hiệu quả.

Thật thú vị, MAU của Curve Finance khá ổn định trong ba năm qua. Mặc dù có khoảng 10 nghìn MAU tính đến tháng 12 năm 2022, TVL của Curve xếp thứ 4 trong số DefiLlama, thậm chí cao hơn Uniswap (thứ 5). Lý do có thể cho tình huống đặc biệt này là phần lớn người dùng trên Curve Finance là những đối thủ nặng ký của stablecoin, những người có thể ở lại hệ sinh thái Curve do các cơ chế cơ bản của nó như đặt cược và quản trị. Thiết kế kinh tế mã thông báo của Curve được coi là một cuộc cách mạng vào thời điểm đó, điều này đã gián tiếp thay đổi cấu trúc quản trị của hầu hết các giao thức DeFi. Tóm lại, veCRV là viết tắt của CRV ký quỹ bỏ phiếu và người dùng có thể nhận được một lượng veCRV nhất định bằng cách khóa mã thông báo CRV. Về cơ bản, bạn khóa CRV càng lâu, bạn càng nhận được nhiều veCRV. Khóa mã thông báo CRV cũng có thể cho phép người dùng nhận được tiền lãi cao hơn (tối đa 2,5 lần). Sự kết hợp hoàn hảo giữa cơ chế bỏ phiếu, đặt cược và tăng tốc trong mã thông báo veCRV và CRV là một trong những yếu tố chính cho TVL cao của Curve.

tiêu đề phụ

GMX

Đối với DEX cuối cùng được thảo luận trong bài viết này, không ai khác chính là GMX. Là DEX mới nổi nổi tiếng nhất, GMX đã chính thức ra mắt trên Arbitrum vào tháng 9 năm 2021 và được triển khai trên Avalanche vào tháng 1 năm 2022 một vài tháng sau đó. GMX được thành lập bởi một nhóm hoàn toàn ẩn danh trước đó đã phát triển hai giao thức khác (là XXX và Gambit).

Nói tóm lại, GMX là một sàn giao dịch phi tập trung và trao đổi vĩnh viễn với các giao dịch suôn sẻ, phí xử lý thấp và tác động tối thiểu đến giá giao dịch. Giao dịch được hỗ trợ bởi một nhóm đa tài sản duy nhất kiếm được phí nhà cung cấp thanh khoản từ việc tạo thị trường, phí giao dịch và giao dịch có đòn bẩy. Nó có một cơ chế định giá động được cung cấp bởi các nhà tiên tri Chainlink.

Xét theo tình hình thị trường hiện tại, tính đến tháng 12 năm 2022, MAU của GMX đã vượt quá 20.000, tăng hơn 1300% so với cùng kỳ năm ngoái và hiệu suất của nó vẫn rất đáng kinh ngạc. TVL của GMX đã tăng gần gấp bốn lần, phí nền tảng đã tăng hơn gấp đôi và đây là sàn giao dịch phi tập trung (công cụ phái sinh) hàng đầu có TVL cao nhất trên Arbitrum. Một phần thành công của nó có thể là do cơ chế thanh toán độc đáo và đòn bẩy cao (lên đến 50 lần) mà nó mang lại cho các nhà giao dịch. Đối với LP, cơ chế của GMX được đánh giá là rất thân thiện và ít rủi ro (gần như không có tổn thất vô thường).

Ngoài ra, có một số lý do khiến TVL của GMX tăng dần đều trong năm:

1. Cung cấp APR cao bằng cách đặt cược GMX (mã thông báo quản trị) và/hoặc GLP (mã thông báo LP) vào nhóm kiếm tiền.

2. Là một rổ tài sản, GLP nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro cho một số tài sản blue-chip nhất định (chẳng hạn như WBTC, ETH, v.v.) và đồng tiền ổn định cũng là một phần quan trọng (tiền ổn định hiện chiếm 50%).

3. Tất cả phí giao dịch sẽ được phân phối cho những người cầm cố hai mã thông báo này, đây là một cơ chế tốt để cộng lãi cho các khoản cầm cố mã thông báo.

Tóm lại là

Tóm lại là

Hiệu suất của các DEX nói trên phần nào có thể đoán trước và dự đoán được. Như chúng ta đã biết, một số dự án tích cực đưa ra những dự án mới, trong khi những dự án khác đấu tranh để tồn tại trong thị trường giá xuống. Với sự phát triển không ngừng của ngành công nghiệp mã hóa, kỳ vọng của mọi người đối với DEX sẽ sớm không chỉ là AMM với các chức năng cơ bản, phát triển đa chuỗi, mô hình mã thông báo phức tạp hơn, mô hình AMM mạnh mẽ với hiệu quả vốn cao, mở rộng theo chiều dọc, v.v. mục tiêu phát triển của DEX.

tiêu đề cấp đầu tiên

Reference

https://techcrunch.com/2022/10/13/uniswap-labs-raises-165-million-in-new-funding/

https://twitter.com/Uniswap/status/1605251408155906048 

https://twitter.com/uniswap/status/1597953712319709184 

https://drive.google.com/file/d/1 gpxJ 2 zPRCZ 1 Ik 7 I 7 HfrwVhiglz 89 Xhd 7/

https://jared-grey.medium.com/sushi-revitalized-f 2 e 9161 d 293 f

https://resources.curve.fi/crv-token/understanding-crv

https://github.com/curvefi/curve-stablecoin/blob/master/doc/curve-stablecoin.pdf

https://medium.com/@gmx.io/x 4-protocol-controlled-exchange-c 931 cd 9 a 1 ae 9 

https://dune.com/lako/lako-labs-gmx

https://defillama.com/

Giới thiệu về Jsquare

Jsquare là một tổ chức đầu tư nghiên cứu và định hướng công nghệ, tập trung vào việc trao quyền cho các dự án Alpha trong ngành Web3 để thúc đẩy ứng dụng quy mô lớn của công nghệ chuỗi khối. Hiện tại, quy mô quản lý vốn của chúng tôi đã vượt quá 150 triệu đô la Mỹ. Danh mục đầu tư bao gồm CeFi (CoinList, 3 iQ, Republic, FV Bank), Gaming/NFT (Efinity, Big Time, Thetan Arena, Apeiron), Cơ sở hạ tầng/Công cụ (Pocket, Render, ChainSafe, GSN), v.v.

Twitter｜@JSquare_cowww.jsquare.co

Twitter｜@JSquare_co