Bài viết này đến từdcgupdate, Nguyên văn bởi Barry Silbert, Người sáng lập và Giám đốc điều hành, DCG

Người phiên dịch Odaily |

Người phiên dịch Odaily |

Trước nhiều nghi ngờ gần đây về DCG, hôm nay, người sáng lập kiêm Giám đốc điều hành Barry Silbert đã xuất bản "Thư gửi cổ đông", trả lời từng vấn đề chính. Odaily biên soạn toàn văn như sau:

CHÚC MỪNG NĂM MỚI. Tôi đã suy ngẫm về năm vừa qua, tình trạng của ngành công nghiệp tiền điện tử và tương lai gần đây của nó.

Đầu tiên, tôi vô cùng tự hào về vai trò của DCG với tư cách là người tiên phong và người xây dựng trong 10 năm qua. Kể từ khi thành lập DCG, chúng tôi đã đầu tư vào hơn 200 công ty, liên tục phát triển và định hình ngành công nghiệp mã hóa và chúng tôi đã giúp thành lập quỹ BTC được niêm yết công khai đầu tiên, cũng như công ty quản lý tài sản lớn nhất trong lĩnh vực mã hóa (Thang độ xám) , có ảnh hưởng nhất Nền tảng phương tiện được mã hóa (Coindesk), nhóm khai thác Bitcoin số 1 thế giới, nhà môi giới chính được mã hóa hàng đầu và ví/sàn giao dịch mã hóa thống trị các thị trường mới nổi. DCG cũng hỗ trợ một số lượng lớn các công ty quỹ mới nổi, các giao thức mã hóa và các dự án blockchain hàng đầu.

Tôi có nhiều kỷ niệm đẹp về những ngày đầu của ngành công nghiệp tiền điện tử, cố gắng giúp đỡ về giáo dục và đấu tranh với các doanh nhân và nhà đầu tư khác để giành lấy tính hợp pháp. Cho dù đó là tham gia một hội nghị với một số ít người, hay bị chế nhạo trên CNBC và bị sa thải bởi hầu hết các nhà đầu tư hợp pháp, tất cả những điều này đều tiếp thêm sinh lực và động lực cho tôi.

Ngược lại, năm vừa qua là năm khó khăn nhất trong đời tôi—cả về mặt cá nhân lẫn nghề nghiệp. Những kẻ xấu và các sự cố lặp đi lặp lại trong không gian tiền điện tử đã tàn phá ngành công nghiệp, gây ra hiệu ứng gợn lan rộng. Mặc dù DCG, các công ty con và nhiều công ty trong danh mục đầu tư của nó không tránh khỏi tình trạng hỗn loạn hiện tại, nhưng sau một thập kỷ dành mọi thứ cho công ty và không gian này, tính chính trực và thiện chí của tôi đã bị đặt dấu hỏi, và tôi đã trở thành tâm điểm về làm mọi thứ đúng cách.

Trong lá thư cổ đông cuối cùng của tôi, được xuất bản vào tháng 11 năm ngoái, tôi đã chia sẻ quan điểm sau: DCG cam kết hướng tới một hệ thống tài chính tốt hơn và muốn duy trì vị trí dẫn đầu ngành. Khi chúng ta bước sang năm mới, chúng ta bắt nguồn từ tâm lý "Dựa vào" và chúng ta đang thực hiện những thay đổi có ý nghĩa để đạt được thành công lâu dài với tư cách là một công ty. Trong vài tháng qua, chúng tôi đã tích cực cắt giảm chi phí để đáp ứng các điều kiện thị trường hiện tại, bao gồm cắt giảm chi phí hoạt động, sa thải nhân viên, v.v., đồng thời đưa ra quyết định khó khăn là đóng cửa HQ, một công ty con quản lý tài sản do DCG thành lập vào năm 2020 . Mặc dù chúng tôi vẫn tin tưởng vào khái niệm HQ và đội ngũ lãnh đạo xuất sắc của nó, nhưng tình trạng suy thoái hiện tại không có lợi cho sự bền vững trong ngắn hạn của doanh nghiệp.

Đối với các đồng nghiệp của tôi, bây giờ là lúc để hợp tác, cổ vũ cho thành công của nhau và cùng nhau đưa ngành công nghiệp tiền điện tử lên một tầm cao mới. Hãy cùng nhau phát triển, tôn trọng người khác, vui vẻ trở lại và tạo ra sự khác biệt. Tôi có thể đảm bảo với bạn rằng DCG cam kết thực hiện điều đó và tôi tin chắc rằng DCG sẽ nổi lên trong năm nay với tư cách là một công ty mạnh hơn bao giờ hết.

tiêu đề phụ

Được thành lập vào năm 2015, DCG là một công ty cổ phần cung cấp dịch vụ kinh doanh mua và đầu tư trong không gian tài sản kỹ thuật số, một số trong số đó được sở hữu hoàn toàn trong một số danh mục đầu tư, trong khi ở hầu hết các doanh nghiệp, DCG chỉ có một phần nhỏ cổ phần. Ngày nay, DCG có danh mục đầu tư gồm hơn 200 công ty tại hơn 35 quốc gia và đã đầu tư vào hơn 50 quỹ tiền điện tử cũng như nhiều dự án chuỗi khối và tiền kỹ thuật số.

tiêu đề phụ

2. Mối quan hệ thực sự giữa DCG và công ty con do DCG sở hữu 100% là gì?

DCG có một đội ngũ khoảng 50 người đầu tư, hỗ trợ các công ty trong danh mục đầu tư và đưa ra định hướng chiến lược cũng như giám sát chung cho các công ty con. Cụ thể, DCG không chỉ đạo bất kỳ giao dịch, khoản vay hoặc khoản vay nào cho hoạt động kinh doanh của Genesis.

tiêu đề phụ

KHÔNG. Mỗi công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của DCG đều có tài khoản ngân hàng, tài khoản chứng khoán và tài khoản tiền điện tử riêng, đồng thời duy trì sổ sách và hồ sơ riêng biệt.

tiêu đề phụ

Nhóm DCF duy trì mối quan hệ chặt chẽ với danh mục đầu tư, cung cấp cho các nhà lãnh đạo doanh nghiệp lời khuyên trực tiếp về chiến lược và hoạt động cũng như khả năng tiếp cận nhiều nguồn lực, chương trình và đối tác giá trị gia tăng. Bằng cách này, DCG đã thúc đẩy một trong những cộng đồng doanh nghiệp hợp tác và sôi nổi nhất trong không gian blockchain và tiền điện tử.

tiêu đề phụ

DCG là một công ty của Mỹ có trụ sở chính tại Stamford, Connecticut.

tiêu đề phụ

DCG đã huy động được 350 triệu đô la từ khoản nợ có bảo đảm có kỳ hạn cao cấp bên ngoài vào tháng 11 năm 2021 từ một tổ chức cho vay do Eldridge đứng đầu.

tiêu đề phụ

7. DCG hiện đang nợ Genesis Capital bao nhiêu?

• Giống như hàng trăm nhà đầu tư tổ chức khác, DCG đã vay tiền từ Genesis Capital, chi nhánh cho vay của Genesis. Tuy nhiên, các giao dịch cho vay này luôn được thực hiện một cách tự do và được định giá theo tỷ giá hiện hành trên thị trường. Ngoài kỳ phiếu được thảo luận trong Câu hỏi 14 bên dưới, DCG hiện đang nợ Genesis Capital:

• 4,447,5 triệu USD

550 BTC (khoảng 78 triệu USD)

Các khoản thanh toán này đến hạn vào tháng 5 năm 2023.

Ngoài ra, DCG đã vay 500 triệu USD từ tháng 1 năm 2022 đến tháng 5 năm 2022 với lãi suất 10%-12%.

Đối tượng đầu tư của DCG sẽ vay BTC với lãi suất trung bình gia quyền là 3,85% trong năm 2021 và 2022, bao gồm số tiền đã vay trước đó nhưng đã hoàn trả cho Genesis Capital và số dư khoản vay hiện tại là 4.550 BTC.

Giá trị vốn chủ sở hữu của DCG là khoảng 10 tỷ đô la khi các khoản vay này được phát hành vào đầu năm 2022, EBITDA trong 12 tháng qua của DCG là hơn 1 tỷ đô la và tổng sổ cho vay của Genesis Capital là 12-15 tỷ đô la. Trong khoảng thời gian này, giá Bitcoin vào khoảng $30.000-$47.000.

Ngoài khoản vay BTC, tổ chức đầu tư của DCG cũng đã vay 14.048 mã thông báo BCH (khoảng 1,5 triệu USD) vào cuối năm 2020, hiện đang trả lãi suất 9%.

Lưu ý*: Các số liệu trên thể hiện số tiền đã bị loại bỏ.

tiêu đề phụ

Số tiền mà DCG vay ban đầu được giữ trong một kho tiền dưới dạng tiền mặt để sử dụng khi có cơ hội. Cuối cùng, chúng tôi đã quyết định mua lại cổ phiếu DCG từ một trong những nhà đầu tư mạo hiểm ban đầu, cũng như đầu tư vào mã thông báo thanh khoản và cổ phiếu đại chúng.

tiêu đề phụ

Các tổ chức đầu tư của DCG bảo vệ các vị thế mua GBTC của họ bằng cách sử dụng BTC vay từ Genesis Capital để duy trì tính trung lập của thị trường đối với các vị thế đó. Các giao dịch mua GBTC của DCG trên thị trường mở được thực hiện khi GBTC đang giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể so với NAV và giống như tất cả các khoản đầu tư khác, các quyết định này dựa trên đánh giá có tính đến rủi ro về lợi nhuận có thể xảy ra. Việc mua GBTC của chúng tôi trên thị trường mở tuân thủ Mục 10b-18 của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ và được tiết lộ minh bạch trong hồ sơ và thông cáo báo chí.

tiêu đề phụ

10. Mối quan hệ giữa DCG và FTX là gì?

Barry không có mối quan hệ cá nhân hoặc nghề nghiệp với Sam Bankman-Fried. Ngoài cuộc trò chuyện vào mùa hè năm 2022 và một vài email vào thời điểm đó, Barry không nhớ mình đã từng gặp, nói chuyện hay liên lạc riêng với anh ta hay chưa.

tiêu đề phụ

DCG chưa bao giờ có mối quan hệ với Alameda. Genesis có quan hệ giao dịch và cho vay với Alameda.

tiêu đề phụ

KHÔNG.

tiêu đề phụ

13. Mối quan hệ giữa DCG và Three Arrows Capital là gì?

Genesis có mối quan hệ giao dịch và cho vay với Three Arrows Capital, và Three Arrows Capital đã vỡ nợ đối với khoản vay của Genesis. Ngoài ra, Three Arrows Capital là nhà đầu tư vào các sản phẩm Grayscale khác nhau.

tiêu đề phụ

14. Tại sao DCG tiếp nhận yêu cầu phá sản chống lại Three Arrows Capital, và đổi lại DCG nhận được kỳ phiếu trị giá 1,1 tỷ USD từ Genesis Capital?

Cho đến mùa hè năm 2022, Genesis Capital là công ty cho vay tiền điện tử hàng đầu thế giới. Khi Three Arrows Capital vỡ nợ đối với các khoản vay đối với Genesis Capital và nhiều bên cho vay khác vào tháng 6 năm 2022, có thể thấy rõ nỗi sợ hãi về sự lây lan và phá hủy toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử trên thị trường, đây cũng là điều cần cân nhắc khi DCG chuyển sang hỗ trợ Genesis Capital.

Hơn nữa, DCG tin chắc rằng một khi thị trường tiền điện tử ổn định, sẽ tiếp tục có nhu cầu đáng kể đối với các dịch vụ môi giới chính của tổ chức. Genesis có chuyên môn vô song và cơ sở khách hàng tổ chức tốt nhất trên thế giới, đã xây dựng nền tảng giao dịch tiền điện tử tổ chức đầu tiên vào năm 2013 và ra mắt Genesis Capital vào năm 2018. Do đó, DCG tin rằng Genesis (bao gồm bộ phận giao dịch và bộ phận cho vay) đáng được bảo vệ.

DCG và Hội đồng quản trị của nó tin rằng đó là lợi ích tốt nhất của Genesis, những người cho vay của nó và DCG để làm việc để giúp hỗ trợ Genesis. Cơ chế dành cho các cố vấn tài chính và pháp lý của DCG, dựa trên ý kiến ​​và lời khuyên của kế toán viên, là để DCG đảm nhận các yêu cầu của Three Arrows và thay thế chúng bằng các kỳ phiếu Genesis khi chúng đến hạn.

Kỳ phiếu trị giá 1,1 tỷ USD, đáo hạn vào năm 2032, thể hiện giả định của DCG về các nghĩa vụ của Three Arrows phát sinh từ việc Genesis không trả được nợ vào tháng 6 năm 2022. DCG đã đồng ý chuyển nhượng và trao đổi khoản vay không có bảo đảm trị giá 1,1 tỷ đô la mà Genesis phải thu từ Three Arrows Capital, với lời cảnh báo rằng Three Arrows Capital đã sử dụng kỳ phiếu DCG, khả năng thu hồi rất không chắc chắn. DCG chưa nhận được bất kỳ khoản tiền mặt, tiền điện tử hoặc hình thức thanh toán nào khác bằng kỳ phiếu. Điều này có nghĩa là DCG đảm nhận một cách hiệu quả rủi ro thua lỗ của Genesis đối với khoản vay Three Arrows Capital, nhưng chúng tôi không có nghĩa vụ phải làm như vậy.

Đáng chú ý, trong giai đoạn sau khi Three Arrows vỡ nợ, DCG đã đầu tư khoảng 340 triệu USD vào vốn chủ sở hữu mới trong công ty Genesis, cung cấp thêm vốn cho công ty này.

tiêu đề phụ

15. DCG sẽ đóng vai trò gì trong quá trình tái cấu trúc Genesis Capital?

Genesis là một công ty con hoạt động độc lập và khác biệt với ban giám đốc và đội ngũ quản lý riêng. Hội đồng quản trị Genesis đã thành lập một ủy ban đặc biệt bao gồm hai giám đốc độc lập với nhiều thập kỷ kinh nghiệm về tài chính, pháp lý và tái cấu trúc để giám sát quá trình tái cấu trúc Genesis Capital và bất kỳ vấn đề nào khác liên quan đến các bên liên quan. Genesis Capital cũng thuê các cố vấn độc lập bên ngoài để lãnh đạo quá trình tái cấu trúc, bao gồm Cleary Gottlieb, Moelis và Alvarez & Marsal.

Tuy nhiên, do các khoản nợ chưa thanh toán của DCG và các kỳ phiếu nợ Genesis Capital, các giám đốc điều hành của DCG, bao gồm các thành viên của hội đồng quản trị Genesis, không có thẩm quyền ra quyết định liên quan đến bất kỳ hoạt động tái cơ cấu nào của Genesis Capital.

tiêu đề phụ

16. DCG có phải là đối tượng của một cuộc điều tra cho vay ở Quận phía Đông của New York không?

DCG thường xuyên liên lạc với các cơ quan quản lý như một phần trong hoạt động kinh doanh hàng ngày của chúng tôi. Như mọi khi, chúng tôi sẽ tiếp tục tương tác cởi mở, trả lời các câu hỏi và cung cấp bất kỳ thông tin nào được yêu cầu nếu bất kỳ cơ quan quản lý hoặc điều tra viên nào liên hệ với chúng tôi.

tiêu đề phụ

17. Có mối quan hệ nào giữa DCG và Terra Luna không?

DCG đã mua khoảng 60.000 mã thông báo LUNA vào cuối năm 2021/đầu năm 2022 để hỗ trợ công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn Foundry trong việc tạo nút đặt cược. DCG không mua, bán, bán khống hoặc giao dịch Luna Token như một phần trong chiến lược đầu tư của mình.

tiêu đề phụ

DCG không mua, bán, rút ​​ngắn hoặc giao dịch Token Celsius. DCG không có mối quan hệ với C.

tiêu đề phụ

19. DCG có phát hành token của riêng mình không?