Tác giả gốc: angelilu, Foresight News

Tác giả gốc: angelilu, Foresight News

Tác động của cơn bão FTX đối với thị trường đã lan rộng từ các sàn giao dịch lớn sang thị trường NFT, theo dữ liệu của OpenSea, giá sàn của dòng NFT blue-chip Bored Ape Yacht Club (BAYC) đã giảm xuống dưới 50 ETH. 70,1% từ mức cao lịch sử 153,7 ETH vào tháng 4 năm nay, thiết lập mức thấp mới kể từ năm 2022.Việc BAYC giảm giá sàn có liên quan mật thiết đến sự kiện thanh lý của BendDAO, một nền tảng cho vay thế chấp NFT. Chuỗi NFT có giá trị tài sản thế chấp cao nhất trong BendDAO là BAYC. Hiện tại, BAYC chiếmTổng giá trị tài sản thế chấp

Trong BendDAO, tác động trực tiếp của việc giá sàn BAYC giảm mạnh là một số lượng lớn BAYC thế chấp đang phải đối mặt với việc thanh lý, ngay từ ngày 10 tháng 11, giá sàn của BAYC đã giảm xuống còn 57,89 ETH và đã có 16 BAYC NFT trong phiên đấu giá thanh lý BendDAO.

Mô tả hình ảnh

Nguồn của bức ảnh là một người dùng Twitter và phần hiển thị trong hình bao gồm MAYC

Vì phương pháp tính giá sàn của BendDAO dựa trên giá nguồn cấp dữ liệu tiên tri bên ngoài, hơi khác so với OpenSea, nên giá sàn của BAYC trong BendDAO là 51,02 ETH kể từ ngày xuất bản. Theo lịch sử đấu giá của BendDAO, từ ngày 10 tháng 11 đến nay, 40 BAYC đã tham gia hoặc đang trong phiên đấu giá thanh lý.

Giới thiệu về Cơ chế thanh lý BendDAO

Sự xuất hiện của BendDAO ban đầu là một trường hợp sử dụng sáng tạo của NFTFi, nhằm mục đích giải quyết vấn đề thanh khoản trong các giao dịch NFT. Bài viết này sẽ tập trung vào hai cơ chế liên quan đến BendDAO và hoạt động cho vay NFT blue-chip của nó.

Đầu tiên là phương thức cho vay thế chấp "point-to-pool" và thứ hai là cơ chế thanh lý tài sản thế chấp NFT của nó.

Phương thức cho vay ngang hàng của nó chủ yếu dựa trên mô hình cho vay thế chấp của mã thông báo DeFi trong Aave, nhưng nó sử dụng NFT blue-chip làm tài sản thế chấp. Trong số đó, chủ sở hữu NFT blue-chip có thể vay ETH với số tiền không quá 40% giá trị của NFT sau khi thế chấp NFT của họ theo thỏa thuận và phần ETH này được chủ sở hữu ETH đưa vào nhóm dự trữ thỏa thuận .Những người nắm giữ ETH cũng nhận được thu nhập cho vay từ việc này.

Phương pháp thanh lý ban đầu của BendDAO là bắt đầu thanh lý tài sản thế chấp khi hệ số sức khỏe của nó nhỏ hơn 1. NFT được thế chấp sẽ có thời gian bảo vệ thanh lý trong 48 giờ. Nếu người vay không trả nợ kịp thời trong vòng 48 giờ, người trả giá cao nhất trong phiên đấu giá Sẽ trở thành chủ sở hữu mới và yêu cầu đặt giá thầu NFT trong phiên đấu giá thanh lý trước đó phải cao hơn 95% giá sàn và số tiền báo giá của người đặt giá thầu cần được khóa trong toàn bộ phiên đấu giá.

Công thức tính hệ số sức khỏe là: hệ số sức khỏe = (giá sàn * ngưỡng thanh lý) / (vay + lãi).

Trong công thức này, ngưỡng thanh lý được quy định bởi thỏa thuận. Trước khi sự kiện chạy diễn ra vào tháng 8, ngưỡng thanh lý của BendDAO là 90%.

Sự kiện chạy BendDAO tháng 8

Vào tháng 8 năm nay, BendDAO đã cung cấp dịch vụ cho vay cho 7 dòng NFT blue-chip bao gồm BAYC, CryptoPunks, MAYC, Doodles, Space Doodles và CloneX (hiện hỗ trợ 8 dòng NFT blue-chip và mới hỗ trợ Moonbirds). tình hình hiện tại, BAYC Giá trị tài sản thế chấp trong BendDAO chiếm 68,8% Với thị trường NFT bị bỏ hoang, BAYC#533, sản phẩm đầu tiên trong chuỗi được thanh lý và bán đấu giá trên BendDAO, đã khởi động cuộc khủng hoảng.

Sau cuộc khủng hoảng, BendDAO đã điều chỉnh cơ chế thanh lý, mộtđề xuấtđề xuất

Chung sẽ giảm dần ngưỡng thanh lý từ 90% xuống 70%, điều chỉnh chu kỳ đấu giá từ 48 giờ xuống 4 giờ và hủy bỏ hạn chế "giá thầu đầu tiên phải cao hơn 95% giá sàn" và điều chỉnh lãi suất cơ bản lên 20%. Sau đó, có hai đề xuất bỏ phiếu về các tham số cụ thể. Sau khi điều chỉnh, dự trữ vốn chung của BendDAO đã được tăng lên. Ngưỡng thanh lý hiện tại là 80% và chu kỳ đấu giá là 24 giờ.

BendDAO hiện có 28 BAYC tham gia đấu giá thanh lýBAYC hiện đang đặt cược vào BendDAOCó 329

, theo công thức tính toán hệ số sức khỏe được cung cấp ở trên, ngưỡng thanh lý sửa đổi và giá sàn là 51,02 ETH:1 = (51,02*80%)/(khoản vay + lãi suất), nghĩa là, miễn là số tiền cho vay của người đi vay lớn hơn 40,816 ETH, nó sẽ bị thanh lý, hiện tại ở BendDAOđấu giá thanh lý

BAYC đã đạt 28:

Ngoài BAYC hiện đang được bán đấu giá và thanh lý, theo danh sách cảnh báo yếu tố sức khỏe của BendDAO, hiện có 40 người vay BAYC có số tiền vay từ 35 - 40 ETH,

Giả sử người đi vay (khoản vay + lãi suất) là 35 và giá sàn của BAYC là:

1 = (a*80%)/ ( 35 ), chúng ta có thể nhận được a = 43,75

Nói cách khác, khi giá sàn của BAYC tiếp tục giảm xuống 43,75, 40 BAYC sẽ phải đối mặt với việc thanh lý.

51.02 * 95% = 48.469 ETH

Điều đáng chú ý là sau khi hạn chế đặt giá thầu tối thiểu cao hơn 95% so với giá sàn đã bị xóa vào tháng 8, dựa trên mức giá hiện tại là 51,02 ETH,

Giá thầu mới nhất của 28 NFT đã tham gia thanh lý đấu giá đều thấp hơn giới hạn. Nếu thời gian bảo vệ thanh lý kết thúc và người vay vẫn chưa trả nợ, BAYC đã thanh lý đấu giá thành công có thể hạ giá sàn của Chuỗi NFT một lần nữa, dẫn đến thậm chí nhiều NFT bị thanh lý và rơi vào vòng luẩn quẩn.

Cuộc chạy sẽ xảy ra một lần nữa?

Theo Dune'sdữ liệudữ liệu

Tính đến ngày 14 tháng 11, dự trữ của BendDAO là 31387,5 WETH, giảm xuống còn 19848 WETH vào ngày 10 tháng 11, giảm 62% so với mức đỉnh 53079 vào ngày 8 tháng 11.

Mặc dù quỹ pool dự trữ hiện tại vẫn cao hơn nhiều so với mức khủng hoảng thanh khoản của BendDAO vào tháng 8, nhưng vòng thanh lý này mới bắt đầu và phản ứng của thị trường vẫn chưa rõ ràng.Kết quả đấu giá của 28 NFT này hiện đang được thanh lý. Nếu giá sàn của BAYC tiếp tục giảm, dưới tác động của cơ chế “point-to-pool”, nhu cầu thanh khoản của người gửi tiền vẫn dễ dẫn đến tình trạng tháo chạy.

Cơ chế của BendDAO là hoàn hảo

Ngoài ra, có một mục khác trong cơ chế thanh lý của BendDAO là nếu người đi vay hoàn trả khoản vay trong phiên đấu giá thanh lý, anh ta vẫn phải trả tiền phạt cho nhà đấu giá NFT đầu tiên đặt giá thầu, đó là khoảng 5% số tiền đặt giá thầu. PirateCode.eth, người đồng sáng lập BendDAO, đã từng tweet rằng ông đang xem xét tối ưu hóa quy tắc này.

BAYC #2335 do PirateCode.eth, người đồng sáng lập BendDAO, nắm giữ, cũng đã tham gia phiên đấu giá thanh lý vào ngày 11 tháng 11. Trong thời gian bảo vệ thanh lý, không có khoản hoàn trả nào. đấu giá Giá đã đẩy lên tới 71,03 ETH và một số người dùng trong cộng đồng thậm chí còn tự hỏi liệu tính thanh khoản của PirateCode.eth có bị khóa trong FTX hay không.Nhưng chỉ 4 phút trước khi bảo vệ thanh lý 24 giờ, PirateCode.eth đã hoàn trả khoản nợ, BAYC#2335 tự động đóng thanh lý, người dùng Twitter Erick vẫn ở trên Twitterphàn nàn

PirateCode.eth cũng đã trả lời tweet rằng việc chậm trả nợ của anh ta đang thử nghiệm một số chức năng. và nửa còn lại thuộc về người trả giá cao nhất.

bản tóm tắt

bản tóm tắt