Bài viết này đến từ Nic Carter, biên dịch bởi dịch giả Katie Koo của Odaily.

Bài viết này đến từ

, biên dịch bởi dịch giả Katie Koo của Odaily.Trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times một năm trước, SBF nói rằng nếu FTX trở thành sàn giao dịch lớn nhất, việc mua Goldman Sachs và CME sẽ không thành vấn đề. Hôm nay, một năm sau, chúng ta đã chứng kiến ​​sự kiện Drama hàng năm trong giới Crypto.CZ đã tweet hôm nay rằng các sàn giao dịch mã hóa không nên triển khai hệ thống dự trữ một phần như ngân hàng và tất cả các sàn giao dịch mã hóa nên tiết lộ chứng chỉ dự trữ.；Và Binance sẽ sớm bắt đầu thực hiện bằng chứng dự trữ để duy trì tính minh bạch hoàn toàn. sau đó。

OKX công bố kế hoạch phát hành bằng chứng dự trữ trong 30 ngày tớiLiệu bằng chứng về dự trữ có phải là liều thuốc giải độc để kiềm chế một "cơn địa chấn" khác trong vòng tròn tiền tệ? Odaily sẽ đưa bạn khám phá

Giấy chứng nhận dự trữ là gì?

Tầm quan trọng của dự trữ đối với ngành công nghiệp mã hóa và kiểm kê dự trữ của các tổ chức, chẳng hạn như các nền tảng giao dịch mã hóa lớn để chứng minh những phát triển mới nhất.

Giấy chứng nhận dự trữ là gì?Nếu có một điều tôi có thể làm để cải thiện ngành, thì đó là thuyết phục mọi nhà cung cấp dịch vụ lưu ký trong không gian tiền điện tử áp dụng quy trình bằng chứng dự trữ thông thường.

Bằng chứng dự trữ có nghĩa là các doanh nghiệp lưu ký nắm giữ tiền điện tử phải tạo thông tin xác thực công khai về khoản dự trữ của họ và khớp thông tin đó với bằng chứng về số dư của người dùng (nợ).

Về lý thuyết:

Bằng chứng về dự trữ + bằng chứng về trách nhiệm pháp lý = bằng chứng về khả năng thanh toán

Ý tưởng là để chứng minh với công chúng (đặc biệt là những người gửi tiền của bạn) rằng tiền điện tử bạn giữ trong khoản tiền gửi của mình khớp với số dư người dùng của bạn. Tất nhiên, trong thực tế nó không đơn giản như vậy. Việc chứng minh rằng bạn kiểm soát một số khoản tiền trên chuỗi có ý nghĩa rất nhỏ, bạn luôn có thể vay những khoản tiền đó trên cơ sở ngắn hạn. Do đó, tầm quan trọng của xác minh tại thời điểm là tương đối nhỏ.Ngoài ra, các sàn giao dịch có thể có các khoản nợ tiềm ẩn hoặc các chủ nợ yêu cầu quyền ưu tiên hơn những người gửi tiền, đặc biệt nếu họ không “phân biệt đối xử” một cách hợp pháp đối với tài sản của khách hàng trên nền tảng. Đó là lý do tại sao Đạo luật SPDI của Wyoming rất quan trọng, nó làm rõ tình trạng pháp lý của người gửi tiền so với người giám sát.

Chứng minh trách nhiệm pháp lý là khó khăn và thường yêu cầu kiểm toán viên đánh giá đầy đủ.

Ví dụ: các sàn giao dịch có thể bỏ qua một số trách nhiệm pháp lý nhất định để xác minh "gian lận" PoR (Ghi chú hàng ngày: Quỹ dự trữ). Đây là lý do tại sao tôi đề xuất cả hai giao thức PoR cho người dùng, cho phép người dùng có được "miễn nhiễm bầy đàn" bằng cách xác minh chung số dư cá nhân của họ và giao thức PoR cho kiểm toán viên, để chứng minh rằng các khoản nợ đã xác nhận là có thật.

• Một mối lo ngại khác là các sàn giao dịch có thể có các khoản nợ chưa được tính mà phân tích dòng tiền thuần túy có thể không nắm bắt được. Ví dụ, do môi trường pháp lý và quy định hỗn loạn trong đó có nhiều sàn giao dịch tồn tại, người gửi tiền không được đảm bảo quyền ưu tiên so với chủ nợ trong trường hợp phá sản. Điều này có nghĩa là, trong trường hợp xấu nhất, các khoản nợ lớn có thể chứa một khoản nợ tiềm ẩn làm giảm yêu cầu dự trữ của người tiết kiệm. Đây là lý do tại sao tôi khuyến nghị nên đưa một kiểm toán viên vào quy trình PoR để có thể hiểu được các khoản nợ phức tạp hơn này (và việc đánh giá các ưu tiên của người gửi tiền). Nói một cách đơn giản, các sàn giao dịch nên áp dụng một chính sách pháp lý được hưởng đặc quyền tuyệt đối đối với tất cả các chủ nợ.

• Vì vậy, chương trình Proof-of-Reserves không hoàn toàn không đáng tin cậy. Vẫn đáng để thử, đây là lý do:

• Đây là "dịch vụ giam giữ" tốt. Xác minh PoR thường xuyên cho người dùng cuối của bạn thấy rằng bạn đang ở trong tình trạng tốt và bạn thận trọng về khả năng thanh toán;

Đây là một biện pháp tự điều chỉnh mạnh mẽ. Nếu các sàn giao dịch cùng áp dụng PoR, các cơ quan quản lý có thể có xu hướng thực hiện một cách tiếp cận quy định nhẹ nhàng hơn. Sẽ tốt hơn nhiều nếu hoạt động trong sự tự do tương đối thông qua các biện pháp tự điều chỉnh tự nguyện hơn là phải chịu sự thực thi quy định phức tạp sau này;Nó giúp bảo vệ chống lại các nhà khai thác "độc hại" bằng cách để lại các khoản dự trữ phân đoạn không có nơi nào để che giấu. Sự thất bại của các sàn giao dịch này có hậu quả nghiêm trọng đối với toàn bộ ngành, vì vậy mọi người nên tránh chúng.Một số người không tin vào ảnh hưởng của Proof of Reserve (PoR) trong ngành và nghĩ rằng nó vẫn chưa hoàn hảo. Hiện tại, có rất ít sự minh bạch trong các tiêu chuẩn ngành. Đối với các sàn giao dịch được quản lý chặt chẽ hơn, chẳng hạn như theo Giấy phép ủy thác của NY, việc tuyên bố là người quản lý công bằng tiền của người dùng nghe có vẻ thuyết phục hơn.

Một số sàn giao dịch có được các đối tác ngân hàng thông qua kiểm toán, nhưng những cuộc kiểm toán này thường không hướng tới người tiêu dùng và nhiều sàn giao dịch được quản lý lỏng lẻo. Tín hiệu tin cậy mạnh hơn sẽ cần cho phép người gửi tiền xác minh cá nhân rằng tiền gửi của họ thực sự nằm dưới sự kiểm soát của sàn giao dịch.

Nếu chúng ta để việc “theo đuổi sự hoàn hảo” cản trở việc áp dụng các quy trình như PoR, chúng ta có khả năng sẽ rơi vào tình huống thậm chí còn tồi tệ hơn khi các sàn giao dịch phải tuân theo quy định từ trên xuống một cách khó khăn. Tôi luôn ưu tiên cơ chế tự điều chỉnh tích cực do ngành định hướng hơn là quy định quốc gia.

Theo tôi, "Bằng chứng dự trữ" (PoR) đề cập đến một thủ tục cụ thể trong đó người giám sát chứng minh một cách minh bạch về sự tồn tại của dự trữ trên chuỗi và sau đó cung cấp bằng chứng tương đương (thường là trong một cuộc kiểm toán với sự trợ giúp của luật sư), để chứng minh rằng các khoản nợ chưa thanh toán không vượt quá các khoản dự phòng này. Thuật ngữ này thường đề cập đến các chương trình liên quan. Ví dụ: bằng chứng về stablecoin đôi khi được gọi là PoR. Nhưng trong trường hợp này, nợ trên chuỗi và dự trữ trong hệ thống ngân hàng. Theo tôi, Proof of Reserves đề cập cụ thể đến quá trình mà các thực thể chứng minh sự tồn tại của dự trữ mật mã phù hợp với một số ghi chú nhất định mà họ phát hành.

• Trạng thái PoR của một số công ty trong ngành

• Các thực thể có xác minh PoR gần đây (cập nhật: 22/11/22):

• Kraken (kiểm toán viên hỗ trợ, xác minh người dùng bằng phương pháp merkle, theo thời điểm) (8 tháng 11 năm 2022)

• Nexo (được hỗ trợ bởi kiểm toán viên, đang diễn ra) (được xác minh hàng ngày)

• Coinfloor (tự đánh giá, xác minh người dùng bằng phương pháp merkle, đang diễn ra) (tháng 8 năm 2021)

• Gate.io (có hỗ trợ kiểm toán, xác minh người dùng bằng phương pháp merkle, theo thời điểm) (Tháng 5 năm 2020)

• HBTC (tự đánh giá, xác minh người dùng bằng phương pháp merkle, theo thời điểm) (tháng 5 năm 2021)

BitMex (tự đánh giá, xác minh người dùng bằng phương pháp merkle, theo thời điểm) (tháng 8 năm 2021)

• Ledn (xác minh người dùng bằng phương pháp merkle, diễn ra [nửa năm một lần]) (tháng 8 năm 2021)

• xác minh một phần

• Bitbuy (Được hỗ trợ bởi công ty pháp y, không cần xác minh người dùng, theo thời điểm)

khác

• Shakepay (được hỗ trợ bởi công ty pháp y, không xác minh người dùng, theo thời điểm)

• khác

CoinShares (ETP của nhà cung cấp XBT với xác minh thời gian thực của Armanino)

Lưu ý: Tôi tuyên bố chúng là "nguyên trạng" và không xác nhận hay đảm bảo tính chính xác của chúng.

• tiêu đề phụ

vấn đề thường gặp

• Nếu bạn có nghĩa là "bằng chứng về khả năng thanh toán", tại sao bạn lại nói "bằng chứng về dự trữ"?

Bằng chứng về dự trữ nghe có vẻ tốt hơn, khả năng thanh toán cao hơn. Lý tưởng nhất là PoR nên được kết hợp với việc hạch toán đầy đủ các khoản nợ đã biết và nợ tiềm ẩn, dẫn đến đảm bảo chắc chắn hơn về khả năng thanh toán.

• Các vấn đề về quyền riêng tư của người dùng/trao đổi có bị rò rỉ không?

Miễn là các sàn giao dịch cho mọi người biết tổng giá trị của tài sản ký gửi, họ không phải tiết lộ bất kỳ thông tin bổ sung nào. Trên thực tế, việc xác định số lượng mã thông báo mà một sàn giao dịch có là không quan trọng và nhiều nhà cung cấp bên thứ ba tích cực xuất bản dữ liệu này. Vì vậy, bất kỳ nỗ lực nào nhằm che giấu số lượng mã thông báo được gửi đều sẽ thất bại. Thông qua công cụ Proof of Responsibility, thông tin người dùng được ẩn danh và phân cấp. Điều này chỉ cho phép những người dùng biết ID tài khoản và số dư của họ xác minh rằng họ được đưa vào bằng chứng merkle mà không theo dõi những người dùng khác.

• Vậy còn những lo ngại về quyền riêng tư của DEX thì sao?

Sự tăng trưởng của DEX rất thú vị và có ý nghĩa đối với ngành. Tuy nhiên, người dùng tiền điện tử có sở thích rõ ràng về quyền sở hữu lưu ký, ít nhất là đối với một số mã thông báo của họ. Tự lưu trữ rất khó và không phải ai cũng có thể làm được. Khoảng 20-25% tổng số BTC và ETH được giữ trong môi trường lưu ký. Bằng cách khuyến khích các sàn giao dịch lưu ký áp dụng PoR, tôi hy vọng rằng sự đảm bảo của người dùng đối với các sàn giao dịch lưu ký có thể được cải thiện.

Bạn có cần một kiểm toán viên?

• Trong trường hợp của BitMEX, tôi tin rằng người dùng được đảm bảo đầy đủ mà không cần kiểm toán viên bên thứ ba. Trên thực tế, bằng cách chạy quy trình, người dùng có thể chắc chắn rằng BitMEX kiểm soát một lượng BTC cụ thể và số dư tài khoản của họ được bao gồm trong cây số dư merkle cuối cùng, do đó, nếu có đủ người dùng chạy phân tích, bạn có thể nhận được Đảm bảo đáng tin cậy rằng BitMEX sẽ không loại trừ có chọn lọc bất kỳ khoản nợ nào, do đó làm tăng khả năng thanh toán của họ.

1. Trong trường hợp này, chỉ BTC đã chứng minh được bản thân trong thiết lập dự trữ đầy đủ tương đối đơn giản. Tuy nhiên, trong một thiết lập phức tạp hơn, có thể là mô hình dự trữ phân đoạn hoặc môi trường giống ngân hàng hơn hoặc có nhiều tài sản, thậm chí là tài sản không phải chuỗi khối và tài sản tiền pháp định tiềm năng, thì bạn sẽ cần kết hợp kiểm toán viên. Armanino LLP đã tiến hành các thủ tục PoR trong nhiều năm và là chuyên gia trong lĩnh vực này.

   Tôi muốn áp dụng PoR, có khuyến nghị nào không?

   Tôi khuyên bạn nên cập nhật các điều khoản pháp lý của mình để làm rõ:

   a) Tách biệt tiền gửi của khách hàng và vốn lưu động;

2. b) Ưu tiên đặt cọc thanh lý của khách hàng;

• c) Trách nhiệm của bạn đối với người gửi tiền, nếu có, theo chế độ quy định của bạn.

Đối với việc áp dụng chiến lược PoR, tôi khuyên bạn nên sử dụng phương pháp tiếp cận hỗn hợp với bằng chứng về khả năng thanh toán liên tục, được kiểm toán viên tăng cường, người dùng có thể xác minh. Xác thực tại thời điểm là không đủ. Tôi khuyên bạn nên sử dụng một kiểm toán viên để hỗ trợ và xác nhận khía cạnh trách nhiệm pháp lý. Hiện tại, Armanino, Mazars và KPMG là những công ty kiểm toán/kế toán nổi tiếng cung cấp các dịch vụ này. Tôi thực sự khuyên bạn nên cho phép người gửi tiền sử dụng phương pháp merkle Maxwell/Todd để xác minh rằng số dư của họ được bao gồm trong bằng chứng trách nhiệm pháp lý.

• Tại sao tôi cần sự hỗ trợ của kiểm toán viên hoặc bên thứ ba bên ngoài?

Để người dùng tin tưởng vào tình trạng tài khoản của họ, cần phải thuê một kiểm toán viên đáng tin cậy, người sẵn sàng bỏ qua danh tiếng nghề nghiệp của họ để đánh giá các khoản nợ.