Trong thế giới Web3, Hồng Kông đã trở lại là trung tâm của sự chú ý trong thế giới tiền điện tử ở châu Á sau khi lưu lượng truy cập từ Singapore suy yếu.

chủ đề liên quanchủ đề liên quan), Chính quyền Đặc khu Hành chính Hồng Kông đã chính thức ban hành "Tuyên bố chính sách về phát triển tài sản ảo ở Hồng Kông》, đưa ra quan điểm và cách tiếp cận chính sách của chính phủ để phát triển hệ sinh thái và ngành công nghiệp tài sản ảo sôi động ở Hồng Kông.

Chính phủ sẵn sàng xem xét quyền sở hữu của tài sản được mã hóa và tính hợp pháp của hợp đồng thông minh trong tương lai để tạo điều kiện phát triển chúng ở Hồng Kông.

tiêu đề phụ

Danh sách các chính sách quản lý mã hóa hiện có ở Hồng Kông

Ngay từ năm 2017, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông đã ban hành "Thông tư công bố khuôn khổ pháp lý của Ủy ban điều tiết chứng khoán》。Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã nói rõ từ nhiều năm trước rằng sự đổi mới trong lĩnh vực "công nghệ tài chính" có thể áp dụng vị trí hộp cát điều tiết.

"Các công ty có thể tiến hành các hoạt động được quản lý trong một môi trường pháp lý hạn chế (tức là hộp cát quy định của SFC) nếu họ có cam kết chân thành và nghiêm túc trong việc sử dụng fintech để thực hiện các hoạt động được quản lý. Để giảm thiểu rủi ro cho các nhà đầu tư Để tránh rủi ro trong tương lai, CSRC có thể áp đặt các điều kiện cấp phép đối với các công ty đủ điều kiện, đồng thời tiến hành theo dõi và giám sát chặt chẽ hơn đối với các công ty đủ điều kiện khi họ hoạt động trong sandbox.”

Quy tắc điều chỉnh này có phạm vi rộng hơn và áp dụng cho lĩnh vực fintech lớn hơn. Khi nói đến tài sản mã hóa, có một số tiêu chuẩn quy định rõ ràng hơn.

Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã xây dựng các yêu cầu pháp lý khác nhau đối với các thực thể tham gia vào các hoạt động kinh doanh khác nhau. Các yêu cầu quy định hiện có trước đây đối vớiCông ty quản lý quỹ tài sản ảo、Nhà phân phối quỹ tài sản ảo、Nền tảng giao dịch tài sản ảo, và liên quanCung cấp mã thông báo bảo mật、hợp đồng tương lai bitcoinPhải

PhảiCông ty quản lý quỹ tài sản ảoNói cách khác, nếu một quỹ quản lý danh mục đầu tư chứa hơn 10% tài sản ảo, quỹ đó phải đáp ứng các tiêu chuẩn quy định bổ sung. Các tiêu chuẩn quy định bổ sung cần đáp ứng này sẽ được áp dụng dưới dạng các điều kiện cấp phép được thiết lập bằng cách tham chiếu đến một tập hợp các điều khoản và điều kiện.

Cụ thể, Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc đã xây dựng thêm vào năm 2018Tuyên bố về Khung pháp lý dành cho Người quản lý danh mục đầu tư tài sản ảo, Nhà phân phối quỹ và Nhà điều hành nền tảng giao dịchvà các phụ lục của nó""Và""Và"Phải》。

PhảiNhà phân phối quỹ tài sản ảoNói chung, các công ty phân phối (toàn bộ hoặc một phần) quỹ đầu tư vào tài sản ảo ở Hồng Kông sẽ phải được cấp phép hoặc đăng ký cho hoạt động được quản lý Loại 1 (kinh doanh chứng khoán). Trước những rủi ro đáng kể cho các nhà đầu tư, CSRC 2018 đã ban hành"Thông tư cho các bên trung gian - Phân phối quỹ tài sản ảo"Phải

PhảiNền tảng giao dịch tài sản ảoVí dụ: Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc đã giới thiệu khung pháp lý cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo vào năm 2019 và"Giấy định vị - Giám sát nền tảng giao dịch tài sản ảo"được quy định chi tiết. Các nền tảng trung tâm cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo có thể áp dụng cho SFC đối với các hoạt động được quy định Loại 1 (giao dịch chứng khoán) và Loại 7 (cung cấp dịch vụ giao dịch tự động) nếu họ dự định cung cấp dịch vụ giao dịch cho ít nhất một biển số mã thông báo bảo mật. Khung pháp lý bao gồm các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về quản lý tài sản, an ninh mạng, chống rửa tiền, giám sát thị trường, kế toán và kiểm toán, thẩm định sản phẩm và quản lý rủi ro.

thẻ bảo mậtthẻ bảo mậtCó khả năng chúng là "chứng khoán" theo định nghĩa trong Pháp lệnh Chứng khoán và Hợp đồng tương lai và do đó phải tuân theo luật chứng khoán của Hồng Kông. Trong phạm vi token chứng khoán là "chứng khoán", bất kỳ người nào có ý định tiếp thị và phân phối token chứng khoán (dù ở Hồng Kông hay cho các nhà đầu tư Hồng Kông), trừ khi được miễn trừ áp dụng, đều phải làm như vậy theo Chứng khoán và Sắc lệnh Hợp đồng Tương lai được cấp phép cho hoạt động được điều chỉnh Loại 1 (kinh doanh chứng khoán). Ngoài ra, Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc cũng đã xây dựng công thức riêng cho doanh nghiệp này"Tuyên bố về việc phát hành Mã thông báo bảo mật", đã được phát hành vào năm 2019.

Hoạt động kinh doanh "hợp đồng", quen thuộc với các nhà đầu tư tiền điện tử, cũng đã đưa ra các quy tắc quản lý đặc biệt. Theo Pháp lệnh Chứng khoán và Hợp đồng tương lai, những giao dịch được giao dịch trên các sàn giao dịch truyền thống và tuân theo các quy tắc của họhợp đồng tương lai bitcoinĐược coi là một "hợp đồng tương lai". Do đó, những người tiến hành kinh doanh giao dịch hợp đồng tương lai bitcoin bắt buộc phải được cấp phép cho hoạt động được quản lý Loại 2 (giao dịch hợp đồng tương lai) theo SFO. Để biết chi tiết, vui lòng tham khảotiêu đề phụ。

Danh sách các giấy phép mã hóa hiện có ở Hồng Kông

Theo các yêu cầu cấp phép và đăng ký của "Pháp lệnh về Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai" của Hồng Kông, bất kỳ người nào thực hiện các hoạt động được quản lý đều phải xin giấy phép từ Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông. Là một loại thị trường tài chính mới, thị trường mã hóa đương nhiên cũng được đưa vào diện giám sát.

Từ ngày 6 tháng 11 năm 2019, Ủy ban điều tiết chứng khoán Hồng Kông bắt đầu điều chỉnh các nền tảng giao dịch tài sản ảo cung cấp dịch vụ giao dịch, thanh toán và thanh toán tài sản ảo và có quyền kiểm soát tài sản của nhà đầu tư (tức là nền tảng giao dịch tài sản ảo trung tâm).

Mô tả hình ảnh

Ủy ban điều tiết chứng khoán Hồng Kông "Sổ tay cấp phép"

Trong số đó, giấy phép Loại 1 (giao dịch chứng khoán), giấy phép Loại 7 (cung cấp dịch vụ giao dịch tự động) và giấy phép Loại 9 (cung cấp quản lý tài sản) là gần nhất với ngành mã hóa.

Theo quy định của chính phủ Hồng Kông, các công ty vận hành nền tảng giao dịch tài sản ảo trung tâm (tức là CEX) tại Hồng Kông và có ý định cung cấp dịch vụ giao dịch cho ít nhất một mã thông báo bảo mật trên nền tảng của mình có thể nộp đơn lên Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông cho Loại 1 và Loại 7 Giấy phép cho các hoạt động được quản lý như vậy.

Những người xin giấy phép và các công ty được cấp phép phải thông báo cho SFC nếu họ đang quản lý hoặc lên kế hoạch quản lý một hoặc nhiều danh mục đầu tư vào tài sản ảo. Sau khi SFC nhận thức được tình hình, trước tiên họ sẽ tìm hiểu các hoạt động kinh doanh của công ty. Nếu công ty có vẻ như có khả năng đáp ứng các tiêu chuẩn quy định bắt buộc, các điều khoản và điều kiện được đề xuất sẽ được cung cấp và SFC sẽ thảo luận với công ty và thực hiện các thay đổi dựa trên mô hình kinh doanh cụ thể của công ty để đảm bảo rằng các điều khoản và điều kiện được đề xuất là hợp lý và phù hợp.

Sau khi nhà điều hành nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép, nó sẽ được đưa vào hộp cát quy định của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông. Điều này thường có nghĩa là sẽ cần phải báo cáo, giám sát và kiểm tra thường xuyên hơn. Thông qua giám sát chặt chẽ, SFC sẽ có thể nêu bật những lĩnh vực mà các nhà khai thác nên cải thiện kiểm soát nội bộ và quản lý rủi ro.

Khung pháp lý đã có từ lâu và có rất ít thực thể tuân thủ

Những nỗ lực xây dựng hệ thống của Hồng Kông không muộn hơn các trung tâm tài chính khác. Ngay từ năm 2018, chính phủ Hồng Kông đã ban hành "Tuyên bố về Khung pháp lý dành cho các công ty quản lý danh mục đầu tư tài sản ảo, nhà phân phối quỹ và nhà điều hành nền tảng giao dịch". Đây là khung pháp lý toàn diện đầu tiên của Hồng Kông đối với tài sản mã hóa. Kể từ đó, các công trình hỗ trợ khác nhau lần lượt xuất hiện.

Nhưng cho đến nay, Hồng Kông vẫn chưa đạt được những kết quả chói lọi trong việc "ủy quyền" của ngành công nghiệp mã hóa.

Vào cuối năm 2020, OSL Exchange đã nhận được giấy phép nền tảng giao dịch tài sản ảo đầu tiên do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông cấp. Vào tháng 4 năm 2022, công ty tài chính mã hóa HashKey cũng đã có được giấy phép này. Giấy phép cho phép nền tảng tham gia vào các hoạt động kinh doanh Loại 1 (giao dịch chứng khoán) và Loại 7 (cung cấp dịch vụ giao dịch tự động).

Giấy phép áp đặt một số hạn chế nhất định đối với người dùng nền tảng giao dịch và người được cấp phép chỉ có thể cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Việc thiếu người dùng lẻ khiến giấy phép này không "sexy" như mọi người tưởng tượng. Trong bốn năm kể từ năm 2018, chỉ có hai công ty có được giấy phép này và không có CEX nổi tiếng nào có được "giấy phép mã hóa" thành công.

Số lượng công ty được chấp thuận quản lý danh mục đầu tư đầu tư vào tài sản ảo lớn hơn một chút, nhưng chỉ có 6 công ty, bao gồm Xinhuo Asset Management (trước đây là "Huobi Asset Management"), Lion Global Asset Management, MaiCapital, Fore Elite Capital.

Trong đường đua giá trị cao có tính cạnh tranh cao của "nền tảng giao dịch", "sự dễ sử dụng" và "mức độ phê duyệt kinh doanh" của giấy phép Hồng Kông là hơi thiếu.

Ví dụ: các nhà môi giới được cấp phép sẽ mất rất nhiều khách hàng tiềm năng khi chỉ nhắm mục tiêu vào các nhà đầu tư chuyên nghiệp hơn là khách hàng cá nhân. Chức năng C2C cũng có các yêu cầu quy định khác với các giao dịch CEX.

tiêu đề phụ

Xu hướng chính sách mã hóa mới có thể mang lại sự thịnh vượng mới không?

Vào mùa xuân năm nay, Xu Zhengyu, Bộ trưởng Tài chính và Kho bạc, đã ban hành một tài liệu tuyên bố rằng một hệ thống cấp phép mới sẽ được triển khai. Hệ thống yêu cầu tất cả các sàn giao dịch tài sản ảo phải xin giấy phép từ Ủy ban điều tiết chứng khoán trước khi cung cấp dịch vụ tại Hồng Kông. Hệ thống cấp phép sẽ áp dụng cho cả tài sản ảo loại chứng khoán và phi chứng khoán.

Ngoài Tuần lễ Fintech này, việc các cơ quan quản lý nắm bắt hoàn toàn các tài sản mã hóa cũng đã cho phép mọi người thấy được mức độ tuân thủ sâu hơn và định hướng của quy định.

Quy định mã hóa của Hồng Kông có thể đi bao xa trong tương lai? Hồng Kông có thể cạnh tranh với Singapore với tư cách là một trung tâm mã hóa Đông Á theo các chính sách thuận lợi không? Câu trả lời cho những câu hỏi này vẫn còn được kiểm tra cho chúng tôi theo thời gian.

Thị trường mở của Hồng Kông, chế độ quản lý nghiêm ngặt, cơ sở hạ tầng và pháp quyền được thiết lập tốt, cũng như dòng vốn và thông tin tự do đã thúc đẩy sự tăng trưởng ấn tượng. Có lẽ như Bộ trưởng Tài chính Hồng Kông Paul Chan đã nói trong bài phát biểu khai mạc,"Cùng với các cơ quan quản lý tài chính, chính phủ đang nỗ lực để cung cấp một môi trường thuận lợi nhằm thúc đẩy sự phát triển bền vững và có trách nhiệm của ngành tài sản ảo ở Hồng Kông."