Tác giả gốc: Yilan

Bản tóm tắt

Bản tóm tắt

1. Là chuỗi khối thế hệ thứ ba, Cosmos SDK và Tendermint BFT hạ thấp ngưỡng phát triển và chạy chuỗi công khai.Việc thiết lập một chuỗi sinh thái độc lập bởi Cosmos SDK đã trở thành một phương pháp xây dựng chuỗi ứng dụng lý tưởng. Các dự án sử dụng các cơ sở hạ tầng này sẽ vượt qua các ứng dụng hợp đồng thông minh và trở thành hệ thống có thể mở rộng với các chuỗi khối chuyên dụng và cộng đồng của riêng chúng.

2. Các tính năng hợp nhất của liên kết chuỗi chéo đa chuỗi và tách cấu trúc.Cosmos có khả năng mở rộng và điều phối sinh thái, và nó có khả năng nổi bật trong câu chuyện về chuỗi công khai tiếp theo, nhưng đồng thời, các chuỗi ứng dụng tùy chỉnh có nhược điểm là chúng không thể được gọi theo ý muốn so với các hợp đồng thông minh.

3. Chủ quyền và khả năng hoạt động trên chuỗi rất mạnh mẽ.Những người sáng lập Cosmos tin rằng một blockchain duy nhất sẽ không hoạt động trên quy mô lớn do sự khác biệt về ý kiến ​​và quan điểm giữa các nhóm/khu vực. Do đó, Cosmos rất coi trọng chủ quyền của từng chuỗi để tránh "sự chuyên chế" và bất đồng trong chuỗi, đồng thời cung cấp mối quan hệ giao tiếp bình đẳng và liên kết (IBC) cho từng chuỗi, điều này làm suy yếu khả năng nắm bắt giá trị của $ATOM và Cosmos Hub, nhưng không có lợi cho sự thịnh vượng sinh thái.rất quan trọng.

4. Mô hình phân cấp Cosmos cho phép nhiều Alpha hơn tồn tại trong hệ sinh thái Cosmos.Cosmos Hub nắm bắt bản Beta ổn định và việc phát hành Cosmos 2.0 mang đến cho Cosmos Hub cơ hội nắm bắt một số Alpha sinh thái.

5. Bánh đà chu kỳ hệ thống Cosmos tối ưu hóa khả năng nắm bắt giá trị của mã thông báo.tiêu đề cấp đầu tiên

Giới thiệu

Vào ngày 28 tháng 9 năm 2022, Hội nghị Cosmoverse (Hội nghị Vũ trụ huyền thoại) đã kết thúc tại thành phố Medellin của Colombia và sách trắng Cosmos 2.0 cuối cùng đã chính thức được phát hành.Ra mắt ICS bảo mật liên chuỗi, bộ điều phối chuỗi chéo Interchain Scheduler, bộ phân bổ chuỗi chéo Interchain Allocator, cầm cố thanh khoản Liquid Staking và phát hành mô hình kinh tế mã thông báo mới nhất.tiêu đề cấp đầu tiên

1. Cơ chế vận hành và thiết kế đỉnh cao của Cosmos

Mô tả hình ảnh

Nguồn: Sách trắng vũ trụ

Ngăn xếp Cosmos được xây dựng bởi SDK Cosmos làm lớp ứng dụng, Tendermint làm lớp đồng thuận mạng và IBC làm phương tiện truyền thông liên kết các Trung tâm và chuỗi lưu ký.

Lớp đồng thuận là Cơ chế đồng thuận Tendermint được thiết kế bởi Tendermint.Inc. Ưu điểm của cơ chế đồng thuận này là nó có thể mở rộng và có thể tương tác với nhau, có thông lượng 10 nghìn TPS và 1/3 số người xác minh đang trực tuyến + 2/3 số lượng xác minh trung thực có thể là thương mại bình thường. Tuy nhiên, do tính toán phức tạp bậc hai của Tendermint, hệ thống xác minh chuỗi khối dựa trên nó tương đối tập trung, hiện tại chỉ có 150 người xác minh (với mức tăng tuyến tính từ 13% đến 300 mỗi năm theo thời gian).

tiêu đề cấp đầu tiên

2. ATOM 2.0 và tác động của nó đến hệ thống Cosmos

Sách trắng Cosmos 2.0 cuối cùng đã được phát hành chính thức gần đây, ra mắtMô tả hình ảnh

Nguồn: Sách trắng ATOM 2.0

Bảo mật liên chuỗi ICSNó chủ yếu giải quyết vấn đề bảo mật yếu của chuỗi khối sinh thái được xây dựng trên Cosmos Hub. ICS cho phép bảo vệ chuỗi sinh thái Cosmos với giá trị thị trường nhỏ bằng cách cho thuê khả năng xác minh cam kết của ATOM. Chuỗi sinh thái cần phải trả một khoản phí nhất định khi một phần thưởng, vì vậy nó mang lại thu nhập cho những người cầm cố ATOM. Ngoài vai trò bảo vệ an ninh chuỗi sinh thái, việc sử dụng ICS còn bao gồm giải quyết Rollup, định tuyến IBC, thị trường hợp đồng chuyển tiếp, dịch vụ tên miền chuỗi, v.v.

Hiện tại, chuỗi sinh thái Cosmos đã công bố quyền truy cập vào giải pháp bảo mật liên chuỗi (ICS) có 4 chuỗi bao gồm QuickSilver và Neutron và quy mô tổng thể tương đối nhỏ. Các chuỗi sinh thái Cosmos lớn hơn như Evmos, Cronos và Osmosis hiện không sử dụng $ATOM làm cam kết xác minh. Về mặt cải thiện việc nắm bắt giá trị $ATOM, phần lớn thu nhập từ phí cho chuỗi sinh thái thuê sẽ được phân bổ trực tiếp cho chuỗi sinh thái và phần còn lại sẽ được phân bổ cho Cosmos Hub và giá trị mà $ATOM thu được sẽ được thanh toán bởi các nút xác minh chọn thuê Cosmos Hub theo tỷ lệ chi phí.

Đặt cọc chất lỏngNó đã cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng và hiệu quả vốn trong hệ thống Cosmos. Bằng cách yêu cầu các nhà cung cấp lưu trữ tài sản, nó dựa trên đề xuất thanh khoản Olympus như một dịch vụ ở một mức độ nhất định để tăng tỷ lệ cam kết trong khi giải phóng thanh khoản. Tỷ lệ cam kết của Tài sản ATOM biến tài sản cầm cố có tính thanh khoản trở thành phương tiện giao dịch chính, sau đó thưởng cho người cầm cố bằng tiền lãi do tài sản cầm cố tạo ra. Đây là một thay đổi lớn đối với mô hình bảo mật Cosmos Hub. Cách hiệu quả nhất để đảm bảo an ninh lâu dài là đảm bảo rằng các nhà cung cấp riêng lẻ và thị trường cung ứng vẫn được phân cấp, thay vì thưởng cho những người đặt cược bằng phần thưởng lạm phát không bền vững. Là một phần không thể thiếu của ATOM 2.0, đặt cược thanh khoản cung cấp giải pháp tối ưu hóa cho các vấn đề bảo mật mà chính sách tiền tệ ban đầu (tức là đặt cược hoàn toàn $ATOM) nhằm mục đích giải quyết.

Bộ lập lịch liên chuỗiQuy định thị trường không gian khối dựa trên bảo mật liên chuỗi. Cơ chế cụ thể là khi một chuỗi sinh thái mở mô-đun điều phối viên, các không gian khối trong tương lai có thể được bán đấu giá trong hợp đồng chuỗi chéo và điều phối viên sẽ đúc NFT cho các không gian khối cụ thể này làm bằng chứng dành riêng. Ngoài ra, các không gian khối này có thể được lưu hành trên thị trường thứ cấp trước khi NFT dự trữ được người xác minh mua lại và một phần phí đấu giá được phân phối cho chuỗi sinh thái để trao đổi không gian khối. Thu nhập MEV chuỗi chéo do Trình lập lịch trình liên chuỗi tạo ra sẽ quay trở lại Cosmos Hub để thúc đẩy sự tăng trưởng cân bằng của toàn bộ hệ sinh thái bằng cách sử dụng Cơ sở hạ tầng Interchain Allocator.

Trình phân bổ liên chuỗiChức năng của nó là cung cấp cho các dự án Cosmos mới một con đường hiệu quả hơn để thu hút người dùng, thanh khoản và cân bằng hệ sinh thái dài hạn.

Trong phân phối liên chuỗi, thông qua hai công cụ hợp đồng và tái cân bằng, Cosmos Hub càng nắm giữ nhiều mã thông báo trong chuỗi sinh thái của mình thì chuỗi sinh thái này càng nắm giữ nhiều $ATOM.

DAO phân phối bao gồm những người cam kết $ATOM có thể ký thỏa thuận với các chuỗi khác thông qua hợp đồng (hoán đổi mã thông báo, v.v.) Trong một thời gian dài, có thể có nhiều DAO trong Hub và quyền biểu quyết của DAO liên quan đến số lượng cam kết và thời gian khóa của DAO , giúp biến Cosmos Hub thành một quỹ được quản lý bởi nhiều DAO một cách hiệu quả. Hệ thống tái cân bằng có thể giảm trượt giá trong đầu tư DAO và dần dần chuyển sang kết hợp mục tiêu bằng cách sử dụng đầu tư cố định/đấu giá kiểu Hà Lan.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: Sách trắng ATOM 2.0

Mô tả hình ảnh

tiêu đề cấp đầu tiên

3. Thay đổi chính sách tiền tệ

ATOM 1.0 áp dụng mô hình lạm phát và tỷ lệ lạm phát hàng năm là thả nổi. Nó được điều chỉnh với tổng tỷ lệ cam kết trong phạm vi lạm phát hàng năm từ 7% -20%. Nếu tỷ lệ cam kết trên 67%, tỷ lệ lạm phát sẽ dần dần tiếp cận 7%, lãi suất cầm cố thấp hơn 67%, lạm phát tăng dần lên 20%. Lạm phát của ATOM thực sự có xu hướng trừng phạt những người nắm giữ không đặt cược hơn là thưởng cho việc đặt cược.Nếu tỷ lệ đặt cược chung của hệ thống bị giảm, lạm phát sẽ tăng tốc.

Bản cập nhật mô hình kinh tế mã thông báo ATOM 2.0 có tác động sâu rộng đến hệ thốngMô tả hình ảnh

Lưu ý: Đường cong lưu thông hàng tháng của ATOM, đường chấm chấm là ATOM 1.0 và đường liền nét là ATOM 2.0

Mô tả hình ảnh

tiêu đề cấp đầu tiên

4. Phân tích nắm bắt giá trị

tiêu đề cấp đầu tiên

5. Điểm cân bằng an toàn và phân tích cung cầu thị trường

điểm cân bằng đầu tiênSo sánh phí làm ác và giá trị TVL, chi phí tham nhũng của Tendermint BFT hiện tại là 2/3 nút cam kết đang làm điều ác cùng một lúc và giá trị thị trường của 2/3 nút cam kết hiện là khoảng 1,8 tỷ. So với TVL của ATOM 730 triệu , không có động cơ xấu xa. Tuy nhiên, với sự mở rộng của hệ sinh thái, các yêu cầu về bảo mật cao hơn, đó là lý do tại sao chính sách tiền tệ mới của Cosmos đã đặt ra một giai đoạn chuyển tiếp với lạm phát cao hơn và thực hiện linh hoạt.

điểm cân bằng thứ haiSo sánh nguồn cung mới hàng ngày và mức tiêu thụ hàng ngày của ATOMtiêu đề cấp đầu tiên

Mô tả hình ảnh

Chuỗi ứng dụng đặc trưng đáng chú ý của hệ sinh thái vũ trụ

Lưu ý: Màu vàng là ba chuỗi IBC DAU hoạt động mạnh nhất (24 giờ), cụ thể là Osmosis, Evmos và Cosmos Hub và các DAU IBC lần lượt là 6978, 4728 và 2711

Từ góc độ dữ liệu chuỗi sinh thái, Osmosis không chỉ bao gồm giao dịch chuỗi chéo chính AMM DEX mà còn là chuỗi ứng dụng được phát triển độc lập dựa trên IBC của Cosmos SDK. TVL của nó là 252 triệu, đứng đầu trong hệ sinh thái Cosmos. Giao diện IBC của Osmosis cao hơn nhiều so với giao diện của Cosmos Hub và nó là một trong những trung tâm hoạt động tích cực nhất.Về lý thuyết, mã thông báo Osmosis OSMO sẽ có khả năng nắm bắt giá trị tương tự như của ATOM ở cấp độ Trung tâm. Từ so sánh ngang của các DEX chuỗi công khai, Osmosis hiện có giá trị P/S tương đối cao. So với thu nhập giao dịch hàng tháng là 2,5 triệu đô la Mỹ, tổng giá trị thị trường là 1,38 tỷ đô la Mỹ là tương đối cao. Tuy nhiên, vì Osmosis có chuỗi công khai thuộc tính và chức năng của Hub, So với chuỗi công khai theo chiều ngang, giá trị thị trường tương đối thấp. Osmosis kết hợp quyền riêng tư của giao dịch (sử dụng ngưỡng để giải mã giao dịch nhằm ngăn chặn chạy trước) với AMM chuỗi chéo và hiện thực hóa chuỗi chéo thông qua IBC.

Kava là nền tảng DeFi dành cho tài sản mã hóa hỗ trợ thế chấp nhiều tài sản, khoản vay tự phát hành, tạo mã thông báo ổn định, v.v. do thu nhập đặt cược cực cao, hiện là 2800% và thu nhập từ cam kết của Evmos là 181%; hai bảng xếp hạng TVL hàng đầu trong hệ sinh thái Kava đều là các thỏa thuận cho vay, điều này cho thấy tỷ lệ đòn bẩy của hệ sinh thái Kava rất cao. Mạng chính Kava 10 kích hoạt Máy ảo Ethereum (EVM) của Mạng Kava, cho phép người dùng đóng gói và giải mã các tài sản KAVA dưới dạng ERC-20 trên MetaMask và Mạng Kava hiện có thể kết nối trực tiếp các tài nguyên này và hàng chục nghìn tài sản trong mạng đang hoạt động. các nhà phát triển, dApps và các dự án chuỗi khối.

Evmos TVL 1.6million,54% trong số đó bao gồm Dex Diffusion Finance và 7 trong số 11 dự án hiện được xây dựng trên Evmos là Dex; Secret TVL 10million, 68% trong số đó bao gồm giao thức bảo mật Sienna Network và 4 dự án hiện đang được xây dựng.

tóm tắt

tóm tắt

Cosmos Hub cạnh tranh với các chuỗi khác có quy mô và chức năng của Hub, vì vậy tác động của $ATOM đối với hệ sinh thái Cosmos vẫn chưa rõ ràng. Nếu các chuỗi sinh thái Juno, EVOMOS, OSmosis và Axelar có vốn hóa thị trường lớn muốn trở thành Trung tâm bảo mật, họ sẽ làm giảm thị phần của $ATOM và sức mạnh định giá của ATOM.

Từ góc độ của chuỗi chéo, chuỗi chéo do IBC hỗ trợ tốt hơn công nghệ chuỗi chéo trước đó, nhưng cũng có những vấn đề với những hạn chế tương đối lớn và nó không thể cạnh tranh với công nghệ chuỗi chéo mới do MPC hình thành.Ngoài ra, chuỗi ứng dụng tùy chỉnh của hệ sinh thái Cosmos có nhược điểm là không thể gọi theo ý muốn so với hợp đồng thông minh nên khả năng tương tác ở cấp độ gọi kém.Cosmos Hub phân cấp quyền mã thông báo để đổi lấy sự phát triển sinh thái lâu dài, nhưng cũng có một vấn đề là bản alpha có khả năng nằm trong hệ sinh thái Cosmos. $ATOM của Cosmos Hub nắm bắt bản Beta ổn định và việc phát hành Cosmos 2.0 cung cấp cho Cosmos Hub khả năng nắm bắt một phần của Alpha sinh thái.

Điều phối viên chuỗi chéo và phân bổ chuỗi chéo của ATOM 2.0 dựa trên bảo mật chuỗi chéo và cam kết thanh khoản cùng nhau tạo thành bánh đà chu kỳ mới của hệ thống Cosmosvà thay đổi vai trò tài sản thế chấp thuần túy của $ATOM, làm tăng sức hấp dẫn tổng thể của tài sản thế chấp bằng mệnh giá $ATOM.【Thẩm quyền giải quyết】

【Thẩm quyền giải quyết】

[1]https://informal.systems/2022/08/11/interchain-security-pre-release/）

[2]https://www.stakingrewards.com/earn/cosmos/metrics/

[3]https://v1.cosmos.network/resources/whitepaper

[4]https://www.reddit.com/r/cosmosnetwork/comments/xort1i/atom_20_whitepaper_is_official/

[5]Data retrieved 2022.09.18