Tác giả: Jessica, Aaron, Rosie

Bản tóm tắt:

Bản tóm tắt:Thị trường Web3 đã trải qua một mùa đông lạnh giá, nhưng các nhà xây dựng vẫn đang làm việc chăm chỉ và triển khai. Những bản nhạc nào vẫn còn hot? Các quỹ hàng đầu đã đầu tư vào những dự án nào trong thị trường giá xuống? A&T Capital đã thống kê dữ liệu tài chính của thị trường tiền điện tử trong giai đoạn 2022.5.1-2022.8.13 và tóm tắt tình hình tài chính trên thị trường sơ cấp, xu hướng của các dự án Alpha & Beta và các ưu đãi đầu tư chính của một số tổ chức hàng đầu.

Mục lục

• Tổng quan về tài trợ dữ liệu thị trường sơ cấp

• Tóm tắt xu hướng dự án Alpha & Beta

• Ưu đãi đầu tư chính của một số tổ chức hàng đầu

• chữ

lời tựa

Đầu tiên xác định hướng đầu tư mà nghiên cứu của chúng tôi liên quan.

• Lớp 1 bao gồm các giải pháp mở rộng cho lớp dữ liệu, lớp mạng, lớp đồng thuận và lớp khuyến khích, điển hình như Avalanche, Solana, v.v.

• Lớp 2 bao gồm - các dự án lớp hợp đồng, các ví dụ điển hình bao gồm Giao thức vĩnh viễn, Chia tỷ lệ, v.v.

• Dự án lớp ứng dụng liên quan đến 21 nhãn ngành khác nhau, trong số đó cần được chỉ định:

  Trình tạo web: Chỉ ra mạng web3, dịch vụ xây dựng chuỗi khối và phân biệt nó với cơ sở hạ tầng

  Pháp lý: Cho biết các dịch vụ tuân thủ

  Môi trường: Cho biết các dịch vụ liên quan đến ESG

01 Tổng quan về tài trợ thị trường sơ cấp được mã hóa

Dựa trên dữ liệu thống kê trên, 2022.5.1-2022.8.13Lớp ứng dụng được vốn ngành công nghiệp Web3 ưa chuộng nhất, các dự án được đầu tư nhiều nhất đã xuất hiện: 87% số tiền chảy vào lớp ứng dụng và 94% dự án cấp vốn cũng nằm trong lớp ứng dụng.

1.1 Layer 1

• Tỷ lệ PoW rất nhỏ và số tiền tài trợ của nó chưa đến 1% tổng số tiền tài trợ: có thể thấy rằng có rất nhiều vấn đề trong PoW (tiêu thụ năng lượng quá mức, không hiệu quả trong các kịch bản sử dụng quy mô lớn và tỷ lệ sử dụng cao). chi phí phần cứng của PoW và môi trường cạnh tranh), mang lại đặc điểm cường độ vốn cho ngành khai thác, tạo ra xu hướng tập trung hóa), vì vậy vốn thích các mô hình khác hơn PoW.

• PoS là đường đua có hiệu suất tài trợ tốt nhất trong lớp 1, chiếm khoảng 50% tổng số tiền, rõ ràng là vượt qua các hạng mục khác. Nhìn vào tình hình tài chính, thị trường đặc biệt lạc quan về PoS Layer1. So với PoW, PoS có mức tiêu thụ năng lượng thấp hơn, khả năng mở rộng và thông lượng giao dịch cao hơn.

• PoP (chế độ hỗn hợp của PoW và PoS): số tiền tài trợ thu được chiếm 22% tổng số

  . PoS không phải là một giải pháp hoàn hảo, cơ chế lai kết hợp các lợi ích của PoW và PoS

  . Tránh 1. Tập trung hóa 2. Rủi ro bảo mật 3. Rủi ro MEV 4. Rủi ro DoS do giao thức PoS gây ra

  . Tránh mức tiêu thụ năng lượng cao và hiệu suất thấp của PoW

• Số tiền tài trợ mà PoA nhận được chiếm khoảng 25%. Các mẫu có thể đảm bảo tốc độ và hiệu suất cao mà không ảnh hưởng đến tính bảo mật. Khác với cách hoạt động của các chuỗi khối truyền thống, nhưng cung cấp một giải pháp chuỗi khối mới nổi có thể rất phù hợp cho các ứng dụng chuỗi khối riêng tư

1.2 Layer 2

Nói chung,Giao thức mở rộng quy mô và Giao thức DeFi có hiệu suất tài chính tốt hơn.

• Scaling Protocols

  . Giao thức mở rộng quy mô: Các tổ chức đầu tư đã tăng tiền cược của họ trên lộ trình tổng thể của giao thức mở rộng quy mô

  . Nhu cầu thị trường đối với các giải pháp mở rộng mạnh hơn do phí gas / TPS / độ trễ cao hơn

• Defi Protocols

  。Sự chú ý tổng thể của đường đua Giao thức Defi rất cao （34%）

  . 66% dự án đi theo hướng thỏa thuận xuyên chuỗi (Thỏa thuận tổng hợp chuỗi chéo DEX), nhưng hiệu quả không nổi bật về số tiền tài trợ, chỉ chiếm 11,5% tổng số tiền tài trợ

  . Trong số các Giao thức Defi, tài trợ cho cơ sở hạ tầng chiếm 56% và tài trợ cho thỏa thuận cho vay stablecoin chiếm 32%

  . Aptos là alpha của ngành và được coi là ngoại lệ. Với việc loại bỏ Aptos khỏi Giao thức Defi, tỷ lệ số tiền tài trợ của Giao thức Defi đã giảm xuống còn 19%, cho thấy rằng sự chú ý của theo dõi Defi đang có xu hướng giảm dần. chiếm đa số (73%), đây là xu hướng phổ biến nhất trên thị trường.

• Oracle

  trò chơi

• trò chơi

  So với các đường đua khác như DeFi, GameFi có yêu cầu cao hơn về tốc độ giao dịch và phí gas. Lớp 2 chung cung cấp một giải pháp mở rộng tiềm năng, nhưng một giao thức được xây dựng đặc biệt cho GameFi đã xuất hiện trong tường thuật dự án thuộc phạm vi nghiên cứu này. Điều này có thể chỉ ra rằng các ứng dụng loại GameFi có các yêu cầu cụ thể mà Lớp 2 chung không thể giải quyết một cách hoàn hảo và hướng này đáng để nghiên cứu thêm.

1.3 Ứng dụng

Như đã thấy từ hình trên,Trong số các mục tiêu tài chính, trao đổi và công nghệ tài chính chiếm 47% và phần còn lại dưới 6%., phân bố tương đối đồng đều.

xu hướng lớn (tổng thể)

Ba loại tài chính hàng đầu: trao đổi, trao đổi tập trung và công nghệ tài chính.

Ba danh mục hàng đầu theo số lượng dự án tài trợ: NFT, trò chơi, metaverse.

Xu hướng mới (vòng sơ loại - preA round)

Có thể thấy trong hình rằng ba loại dự án tài trợ vòng hạt giống hàng đầu là trò chơi, NFT và Metaverse. Ba loại hàng đầu về số tiền tài trợ trong vòng hạt giống: sàn giao dịch, sàn giao dịch tập trung và bảo mật.

1.4 Tóm tắt

• Lớp 1 - PoS và chuỗi lai là những xu hướng nóng chính, có thể thấy rằng sự chú ý của hybrid chain ngày càng cao, điều này gián tiếp chứng tỏ rằng mọi người đã chú ý đến các vấn đề bảo mật tiềm ẩn của PoS và đang tìm kiếm một giải pháp có thể cân bằng giữa bảo mật và hiệu quả.

• Lớp 2 - Giao thức mở rộng quy mô chung là xu hướng nóng chính, hướng mới bao gồm chuỗi lớp 2 cho ngành.

• Ứng dụng - Cả xu hướng chính và xu hướng mới đều tập trung vào các dự án có thể lưu hành trên thị trường thứ cấp trong thời gian ngắn và một hướng chính mới là an ninh.

02 Xu hướng Alpha & Beta

2-1 Alpha

Đầu tiên xác định Alpha:

Thị trường alpha được đặc trưng bởi tài trợ theo thỏa thuận. Các dự án có đặc điểm Alpha cần phải rõ ràng vượt trội so với các dự án khác trong danh mục của cùng một Lớp. Các dự án Alpha mà chúng tôi đang tìm kiếm trong bài viết này cần phải đáp ứng các yêu cầu rằng tổng số tiền tài trợ phải cao hơn gấp đôi số tiền tài trợ trung bình của dự án đó.

2-1.1 Layer1

Như thể hiện trong hình, không có alpha nào được nhìn thấy trong Layer1.

2-1.2 Layer2

Như thể hiện trong hình,Alpha tồn tại trong giai đoạn Seed-Angel ở Layer2, Đa giác là dự án alpha trong giai đoạn này. Những loại khác như PreA-A, BC và C+ không có Alpha.

2-1.3 Lớp ứng dụng

• Seed-Angel

• PreA-A

• B-C & C+

2-2 Beta

Xác định Beta:

Đặc điểm của thị trường Beta là tài trợ theo định hướng thị trường. Beta đo lường xem thị trường có lạc quan về toàn bộ danh mục ngành/công nghệ hay không. Theo dõi tài chính với các thuộc tính Beta nói chung là tốt. Hệ số phân tán thống kê (hệ số biến thiên) càng thấp thì mức độ phân tán tài chính theo dõi càng thấp, từ đó phản ánh thuộc tính beta của thị trường. Chúng tôi tiếp tục sử dụng sự khác biệt giữa giá trị trung bình và giá trị trung bình để xác thực độ tương phản chéo. Một thị trường có CV thấp và khoảng cách nhỏ giữa trung bình và trung vị sẽ mang nhiều đặc điểm beta hơn. Chúng tôi sử dụng CV < 1,5 và log(average)/log(median) < 1,05 để đánh giá.

2-2-1. Layer 1 & Layer 2

Con số tổng thể quá nhỏ để có ý nghĩa thống kê. Nói chung, Lớp 1 & Lớp 2 thuộc về số tiền tài trợ cao và theo dõi nóng. Theo dòng kỹ thuật của các dự án, số tiền tài trợ không khác nhau nhiều.

2-2-2. Application

Như có thể thấy từ hình trên, từ góc độ phân tán thấp dưới CV1.5, thị trường beta có thể được định nghĩa đại khái là Ví, Trò chơi, Trình tạo web, Thể thao, Giáo dục, Môi trường, X-to-kiếm, Thông tin xác thực và Pháp lý . Tuy nhiên, do lượng dữ liệu trong một quý sẽ ảnh hưởng đến độ tin cậy của CV nên ở đây chúng tôi sử dụng AVE-MEDIAN để xác minh chéo, như sau.

Như có thể thấy từ hình trên,X-to-ear, Trình tạo web, Pháp lý là các bản thử nghiệm đã được xác minh.Các dữ liệu tài chính cụ thể như sau.

2-2-3.Tóm tắt

Trong lớp ứng dụng, thông qua việc so sánh hai phương pháp tính beta, người ta kết luận rằng X-to-ear, Web Builder và Legal có các thuộc tính beta.

03 Sở thích chính của một số viện trưởng

3.1 Digital Currency Group

DCG đã đầu tư vào tổng cộng 10 dự án. Không có ưu tiên trong các giai đoạn, có các bố cục từ hạt giống đến loạt F. Dự án lớp 2 do DCG đầu tư là đa giác, 9 dự án còn lại là ứng dụng. Trong số 9 ứng dụng được đầu tư vào, mức độ ưu đãi theo thứ tự từ cao xuống thấp:

• Ví, điều này cũng bao gồm ví được tích hợp trong trao đổi

• Bảo mật, bao gồm kiểm tra mã, phát hiện bảo mật

• tiêu đề phụ

3.2 A16Z Crypto

A16z crypto đã khởi chạy 2 dự án ứng dụng, cả hai đều là vòng hạt giống. Cả hai dự án đều là dự án nền tảng:

• Nền tảng người sáng tạo tập hợp những người sáng tạo và giúp họ NFT hóa tác phẩm gốc của họ

• Nền tảng cam kết NFT cho phép tất cả những người chơi không thể chơi một số trò chơi do ngưỡng nft cao truy cập thành công các trò chơi này thông qua nền tảng cho vay nft này và cuối cùng có quyền sở hữu các NFT này sau khi nền tảng hoàn tất tất cả các khoản thanh toán

3.3 A16Z

A16Z chụp tổng cộng 7 ảnh, trong đó có 1 ảnh Layer 1 - Aptos, và 6 ảnh ứng dụng.

Trong 6 hồ sơ được đầu tư, các vòng gồm 2 vòng hạt giống và 4 vòng series A, định hướng bao gồm:

• 5 trò chơi/x-to-kiếm

• 1 mục nft

3.4 Tiger

Tiger chụp tổng cộng 14 mũi, 1 lớp 1, 1 lớp 2 và 12 ứng dụng. Mục Lớp 1 là Aptos và mục Lớp 2 là đa giác. Về giai đoạn đầu tư, 14 dự án đã được bán từ hạt giống đến loạt D và không có ưu tiên giai đoạn rõ ràng.

Trong số 12 ứng dụng được đầu tư vào, các ưu đãi theo thứ tự từ cao xuống thấp:

• 4 dự án cơ sở hạ tầng, bao gồm dịch vụ đặt cược, DID, nền tảng triển khai

• 4 quản lý tài sản

• 2 phân tích và 2 trao đổi

3.5 Lightspeed

Lightspeed đã thực hiện tổng cộng 7 bức ảnh và thời gian đầu tư của 7 bức ảnh là ứng dụng. Về giai đoạn đầu tư, có bán từ hạt giống đến seri D, không có giai đoạn ưu đãi.

Trong số 7 ứng dụng được đầu tư vào, mức độ ưu đãi theo thứ tự từ cao xuống thấp:

• 2 quản lý tài sản

• 2 ví

• 2 trao đổi

3.6 A&T Capital

A&T Capital đã bán tổng cộng 14 dự án, trong đó có 1 Layer1 - Mysten Labs. Xét về vòng đầu tư, rõ ràng giai đoạn đầu ưu tiên hơn, bao gồm 7 vòng hạt giống và 2 vòng A.

Trong số 13 ứng dụng được đầu tư, bao gồm:

• 3 cơ sở hạ tầng

• 3 trò chơi/x2e

• 2 ví

• 2 công cụ ĐẠO

3.7 Paradigm

Mô hình đã thực hiện tổng cộng 4 khoản đầu tư, tất cả đều là ứng dụng. Xét về vòng đầu tư, cả 4 suất đều là vòng hạt giống. 4 ứng dụng được đầu tư bao gồm thị trường nft, trò chơi/x2e, xã hội và metaverse.

3.8 Dragonfly

Dragonfly đã chụp tổng cộng 12 bức ảnh, bao gồm một cây cầu dây chuyền chéo lớp 2 và 11 bức còn lại là ứng dụng. Trong vòng đầu tư, trọng tâm chính là vòng hạt giống sớm và giai đoạn tăng trưởng. Trong số 12 ứng dụng được đầu tư vào, các ưu đãi theo thứ tự từ cao xuống thấp:

• 5 trò chơi

• 3 quản lý tài sản

• 2 xã hội

3.9 Sequoia

Sequoia chụp tổng cộng 5 tấm, trong đó có 1 tấm layer 2 - starkware, 4 tấm còn lại là ứng dụng. Về các vòng đầu tư, rõ ràng có xu hướng thích giai đoạn sau hơn, bao gồm cả dự án vòng ICO. Trong số 4 ứng dụng được đầu tư, bao gồm:

• 2 metaverse

• 1 quản lý tài sản

• tóm tắt

tóm tắt

từ

• từgiai đoạn đầu tưtừ

• từxu hướng đầu tưHãy nhìn xem, Lớp 1 bị chi phối bởi PoS và sự chú ý của chuỗi kết hợp đã tăng lên đáng kể; Lớp 2 bị chi phối bởi quy mô chung và sự chú ý của chuỗi dành riêng cho ngành đã tăng lên; lớp ứng dụng bị chi phối bởi các trò chơi và NFT, và sự chú ý đến đường ray an toàn rõ ràng đang tăng lên.