Vào ngày 18 tháng 8, người dùng Twitter Cirrus đã chỉ ra rằng một số lượng lớn NFT của Câu lạc bộ du thuyền Bored Ape được sử dụng làm tài sản thế chấp đã gần đến điểm thanh lý của BendDAO (một NFT bị khóa với hệ số sức khỏe dưới 1 sẽ kích hoạt thanh lý). Theo dữ liệu danh sách cảnh báo yếu tố sức khỏe của BendDAO, hiện có 26 BAYC lần đầu tiên có hệ số sức khỏe dưới 1,1 và nhiều trong số chúng có nguy cơ bị thanh lý nghiêm trọng.

Ngay sau đó, BendDAO đã thông báo hôm nay rằng họ sẽ thanh lý BAYC lần đầu tiên với số đấu giá # 533. Giá thầu phải lớn hơn 95% giá sàn NFT. Nếu cuối cùng lô không được bán, nền tảng sẽ chịu phí lỗ thả nổi hoặc người đi vay sẽ trả nợ trong tương lai . Giá sàn BAYC hiện tại là 71,71 ETH. Hiện tại không có giá thầu.

Do đó, những lo ngại về tác động thanh lý tiềm ẩn của thị trường NFT đã xuất hiện trên Twitter ngày hôm nay. Trong số đó, một người dùng Twitter có tên Naimish Sanghvi bày tỏ lo ngại về một trong những vấn đề, đó là sau khi bước vào giai đoạn thanh lý, nếu không ai muốn mua những NFT đã thanh lý này thì sao? Nếu giá sàn dần dần về 0 thì sao? Câu trả lời cho những câu hỏi này gây sốc, thậm chí đáng sợ. Naimish Sanghvi cũng đóng góp câu trả lời của riêng mình.

tiêu đề phụ

Thanh lý BendDAO và NFT

BendDAO là giao thức thanh khoản NFT đầu tiên dựa trên nhóm ngang hàng phi tập trung. Người dùng gửi ETH vào các nhóm BendDAO và kiếm lãi từ chúng, và các nhóm này sau đó được sử dụng để đáp ứng nhu cầu vay của những người nắm giữ NFT.

Khi những người nắm giữ NFT thế chấp NFT của họ, họ có thể vay ETH trị giá 30-40% giá sàn NFT với lãi suất tốt. Các khoản tiền này được cho vay từ nhóm, vì vậy tiền lãi kiếm được sẽ được phân phối cho các nhà cung cấp thanh khoản.

Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu giá của NFT bị khóa giảm mạnh và đạt đến điểm thanh lý?

Giả sử một NFT được thế chấp, giá sàn của nó tại thời điểm đó là 10 ETH và người dùng đã thế chấp 4 ETH bằng nó. Giả sử rằng tiền lãi mà người dùng phải trả là 10%, thì người dùng có thể lấy lại NFT sau khi trả 4,4 ETH.

BendDAO sử dụng các chỉ số yếu tố sức khỏe để xác định khi nào nên thanh lý NFT.

Yếu tố sức khỏe = (giá sàn * ngưỡng thanh lý) / (nợ + lãi)

Nếu giá sàn của NFT trên đạt 4,4 ETH, hệ số sức khỏe sẽ là

HF = (4,4 * 90%)/4,4 = 0,9 (hoặc<1）

tiêu đề phụ

Nỗi sợ thanh lý NFT là gì?

Hiện tại, NFT trị giá 57 triệu đô la (30.430 ETH) đang được sử dụng làm tài sản thế chấp trên BendDAO. Trong khi đó, giá sàn của BAYC và MAYC đang giảm.

Tại thời điểm viết bài, giá sàn của BAYC là 72. Và một số lượng lớn BAYC NFT được thế chấp khi giá sàn là 125 ETH. Do đó, ở mức 72 ETH, hệ số sức khỏe của một NFT bị khóa gần bằng 1 một cách nguy hiểm. Nếu chúng giảm xuống dưới giá trị đó hoặc nếu giá sàn giảm xuống 65 ETH, nhiều NFT có thể có nguy cơ bị thanh lý.

Hiện đang có một phiên đấu giá cho BAYC #533 đang được thanh lý, tuy nhiên, nó chưa nhận được bất kỳ giá thầu nào. Điều gì xảy ra nếu không có ai mua NFT được đấu giá?

Do số lượng NFT tuyệt đối được giữ trên BendDAO, tiền đặt cược có thể cao. Theo một số tài khoản, khoảng 3% BAYC thực sự được đặt trên nền tảng này. Giá sàn giảm mạnh có thể khiến nhiều đợt thanh lý diễn ra đột ngột.

tiêu đề phụ

Có khả năng không có ai mua NFT được đấu giá không?

Hãy chia vấn đề này thành hai phần.

1. Nếu có người đặt giá thầu, làm thế nào để bạn đảm bảo rằng BendDAO không bị lỗ khi giá NFT giảm?

Kỳ vọng của chúng tôi là các NFT blue chip này không bao giờ xuống quá thấp hoặc giảm xuống 0. Tại mọi thời điểm, sự trả giá phải cao hơn khoản nợ. Do đó, miễn là có một người đặt giá thầu, giá thầu sẽ cao hơn giá khởi điểm và tổng nợ, vì vậy về lý thuyết, BendDAO sẽ không lỗ.

2. Tuy nhiên, trên thực tế nếu cuộc đấu giá kết thúc mà không có người trả giá thì sao? Đây là những gì BendDAO nói.

"Trong trường hợp này, nền tảng chỉ có lỗ thả nổi tạm thời và không có lỗ thực tế. Người vay sẽ trả nợ vào một thời điểm nhất định trong tương lai hoặc sau khi giá thị trường phục hồi, một số người thanh lý sẽ tham gia đấu giá khoản nợ."

BendDAO kỳ vọng rằng sẽ luôn có ngày thị trường NFT phục hồi.

Tuy nhiên, NFT không được biết đến với tính thanh khoản của chúng. Đặc biệt là đối với các NFT trị giá hàng nghìn đô la, nhu cầu hầu như luôn được thúc đẩy bởi niềm tin hoặc các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá nhanh chóng. Khuyến khích cho bất kỳ ai mua hoặc đặt giá thầu trên các NFT này trong các cuộc đấu giá không phải lúc nào cũng tuyệt vời.

Bởi vì giá thầu của bạn phải cao hơn 95% giá khởi điểm và cao hơn số nợ. Tuy nhiên, giữa hai giá trị này, điều gì sẽ xảy ra nếu không có nhiều chỗ cho chênh lệch giá để kiếm tiền?

Vì vậy, có vẻ như hoàn toàn hợp lý khi mặc dù sẽ có nhiều cuộc đấu giá nhưng nó có thể sẽ kết thúc mà không có bất kỳ cuộc đấu giá nào. Phiên đấu giá không bắt đầu cho đến khi giá thầu đầu tiên được thực hiện, do đó, có thể có một số NFT bị bỏ ngỏ tại một thời điểm nhất định nếu giá không thuận lợi. Điều này sẽ khiến các nhà cung cấp thanh khoản sợ hãi. Vào cuối ngày, số tiền cho vay đối với NFT sẽ không được bán sẽ thuộc về LP. Do đó, theo tôi, chỉ đơn thuần tin rằng thị trường sẽ phục hồi không phải là một lựa chọn tốt. Không thể phủ nhận rằng BendDAO đã tạo ra một sản phẩm tuyệt đẹp. Nhưng chúng ta không thể bỏ qua những rủi ro tiềm ẩn mà nó mang lại.