Quy định Thunder Drops trên Tornado Cash

Ngoài việc sáp nhập Ethereum đang đến gần, Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài (OFAC) của Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã áp đặt các biện pháp trừng phạt đối với Tornado Cash, một bộ trộn quyền riêng tư được xây dựng trên Ethereum, đây là điểm nóng lớn nhất trong ngành gần đây.

Khi ngày càng có nhiều tổ chức hoặc giao thức web3 chủ động hoặc thụ động tuân theo các chính sách quy định của OFAC, họ bắt đầu chặn các địa chỉ đã tương tác với Tornado Cash và các cuộc biểu tình "đầu độc" của cộng đồng chống lại các yêu cầu quy định thô bạo (ám chỉ Một số người dùng rút tiền từ Tornado Cash trong số lượng lớn hay nhỏ vào địa chỉ Ethereum của các tổ chức nổi tiếng hoặc người nổi tiếng, dẫn đến những tài khoản này cũng bị ảnh hưởng bởi các chính sách quy định), lần này các sự cố quy định của Tornado Cash đã trở nên căng thẳng và gây ra nhiều cuộc thảo luận.

Ngoài Tornado Cash, nhân vật chính đang là tâm điểm bão dư luận chính là Circle, một tổ chức của Mỹ phát hành và vận hành USD stablecoin, vì tổ chức này đã triển khai chức năng danh sách đen ngay sau khi OFAC công bố lệnh trừng phạt, đóng băng USDC trong giao thức Tornado Cash, và ETH trong Tornado Cash không những không thể bị đóng băng do bản chất không được cấp phép của nó mà còn bị cộng đồng sử dụng như một trung gian "đầu độc" để bày tỏ sự không hài lòng với các chính sách quản lý.

Mặc dù cả hai đều thuộc về tài sản được mã hóa và cũng chạy trong mạng chuỗi công khai không được phép, nhưng việc so sánh các thành phần phi tập trung của USDC và ETH trước sự giám sát là rõ ràng trong nháy mắt.

Stablecoin phi tập trung VS Stablecoin tập trung

Tầm quan trọng của Stablecoin

Vai trò điều phối trung tâm của USDC trong quá trình giám sát này đã khiến mọi người nhận thức lại tầm quan trọng của những khái niệm mà những người theo trào lưu chính thống luôn nhấn mạnh nhưng đã dần bị bỏ qua trong những năm gần đây - khả năng chống kiểm duyệt, không cần cấp phép và phân quyền.

Là lớp thanh toán của nền kinh tế Web3, tầm quan trọng của stablecoin vượt qua hầu hết tất cả các ứng dụng DeFi cơ bản khác, như được phản ánh trong:

• Nhóm người dùng rộng nhất: Nếu bao gồm cả người dùng của nền tảng giao dịch tập trung, số lượng người nắm giữ stablecoin là số một tuyệt đối

• Quy mô giao dịch lớn nhất: Stablecoin có tỷ lệ doanh thu rất cao với tư cách là trung gian giao dịch và hầu hết khối lượng giao dịch trong thế giới tiền điện tử đều liên quan đến stablecoin

• Quy mô tài sản khổng lồ: tổng giá trị thị trường của stablecoin hiện tại là hơn 150 tỷ đô la Mỹ, chỉ đứng sau BTC và ETH

Do đó, không quá lời khi nói rằng tiền tệ ổn định là cài đặt cơ bản quan trọng nhất phía trên lớp chuỗi công khai trong nền kinh tế web3.

Tuy nhiên, kể từ khi stablecoin ra đời, mô hình bị chi phối bởi các tổ chức tập trung như Tether (USDT), Circle (USDC) và Binance&Paxo (BUSD) luôn ổn định. hoặc Số lượng người dùng, xu hướng mở rộng liên tục ngày càng mạnh.

Mặc dù vào năm 2021-22, stablecoin phi tập trung UST dựa trên mạng Terra và với Luna là tài sản cơ bản đã từng phát triển theo thị trường và giá trị thị trường của nó đã từng vượt qua stablecoin lớn thứ ba BUSD, đạt hơn 18 tỷ đô la Mỹ, nhưng giá trị thị trường năm nay Sự sụp đổ nhanh chóng vào tháng 5 chỉ trở thành một thiên thạch chói lọi và tồn tại trong thời gian ngắn trong lịch sử phát triển tiền tệ ổn định.

Có nhiều lý do cản trở việc mở rộng các stablecoin phi tập trung, nhưng lý do đơn giản và quan trọng nhất là: So với các stablecoin tập trung, các stablecoin phi tập trung không có lợi thế rõ ràng về trải nghiệm sản phẩm.

"Phân cấp", một khái niệm quan trọng cho phép BTC, chuỗi khối và Web3 phát triển ngay từ đầu, dường như không quá quan trọng trong lĩnh vực stablecoin.

Quan trọng hơn, giá cả ổn định, dễ sử dụng và dễ kiếm.

Cho đến khi mọi người chứng kiến ​​tiếng sấm quy định đầu tiên giáng xuống giao thức DeFi Tornado Cash vào tháng 8 năm 2022.

Tài sản phi tập trung ETH đã có thể thoát khỏi Tornado Cash và USDC tập trung có thể bị bỏ lại ở đó mãi mãi.

Nút cổ chai tăng trưởng của Stablecoin phi tập trung

Sự kiện quy định Tornado Cash là một sự kiện quảng cáo khổng lồ về tầm quan trọng của việc "phân cấp" các stablecoin.

Mục tiêu của quảng cáo này không chỉ là người dùng thông thường mà còn là những dự án stablecoin phi tập trung sử dụng stablecoin tập trung làm tài sản thế chấp, tiêu biểu là thỏa thuận stablecoin phi tập trung lớn nhất hiện tại - MakerDAO và DAI đã phát hành của nó, quy mô phát hành DAI hiện tại là 6,8 tỷ Đô la Mỹ.

Sau đó, liệu những lo ngại về việc tập trung hóa do quy định gây ra có mở đường cho việc “phi tập trung hóa” thị trường stablecoin và trở thành yếu tố thúc đẩy trực tiếp cho sự gia tăng thị phần của các stablecoin phi tập trung không?

Trước khi nghĩ về vấn đề này, chúng ta cần đánh giá lại nguồn cổ chai của thị phần hiện tại của các dự án tiền tệ ổn định phi tập trung đã không thể đột phá.

Giá trị thị trường và mức độ phổ biến trên thị trường của các dự án stablecoin phi tập trung luôn bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố cốt lõi, một là nhu cầu thực tế của hoạt động kinh doanh hoặc xây dựng kịch bản, hai là câu chuyện theo dõi kích thích thị trường.

Cái trước là một yếu tố nội bộ cho sự phát triển lâu dài của nó, trong khi cái sau có thể thúc đẩy dòng người dùng ngắn hạn và nguồn vốn của dự án, thu hút nhiều sự chú ý và thảo luận, đồng thời đẩy cao kỳ vọng và giá của công chúng đối với dự án.

1. Điểm nghẽn trong kinh doanh và các kịch bản

Mô tả hình ảnh

Nguồn dữ liệu: Coingecko

Vì Anchor, thỏa thuận cho vay trước đây ở Terra, đã cung cấp mức lãi suất tiền tệ hiện tại ổn định là 19 ~ 20% trong một thời gian dài, nên mức lãi suất này cao hơn đáng kể so với tỷ lệ hoàn vốn phi rủi ro trong web3 và thế giới truyền thống trong thời gian dài. cùng thời gian và giao thức Anchor chỉ chấp nhận UST là tiền gửi tiền tệ ổn định, điều này đã trực tiếp thúc đẩy nhu cầu về UST, khiến UST phát triển thành loại tiền tệ ổn định lớn thứ ba chỉ trong một năm, với giá trị thị trường là 18,7 tỷ đô la Mỹ. đỉnh cao.

Tất nhiên, tỷ suất sinh lời 20% hiện nay cũng đã gây ra hàng loạt hệ lụy tai hại:

• Quy mô của UST đang mở rộng quá nhanh và quy mô nợ của hệ sinh thái Terra quá cao

• Chi phí nợ quá cao

• Tỷ lệ hoàn vốn cực cao đã thu hẹp không gian cho các dự án DeFi khác trong hệ sinh thái Terra

Ngoài Terra, các giao thức khác phát hành stablecoin phi tập trung cũng cố gắng tạo ra nhu cầu ban đầu cho stablecoin của riêng họ.

Mô tả hình ảnh

Các sản phẩm thu nhập tự động của Alpaca, nguồn dữ liệu: Alpaca

Những nỗ lực trên nhằm thúc đẩy sự phát triển của ngành kinh doanh stablecoin thông qua nhu cầu tự tạo cuối cùng đã không thành công lắm.

Sự thất bại của UST chủ yếu là do mất kiểm soát chính sách tiền tệ, trong khi AUSD là do lĩnh vực kinh doanh được sử dụng để thúc đẩy nhu cầu có quá ít năng lượng và nhu cầu không đủ, dẫn đến không thể cung cấp đủ nhu cầu về stablecoin.

Lý do tại sao Terra và Alpaca phải định hình nhu cầu của riêng họ đối với stablecoin là vì rất khó để các stablecoin mới nhận được sự chấp nhận từ bên ngoài và có được tính thanh khoản tốt hơn. Trong cuộc cạnh tranh trên thị trường mở, người chơi đã rất đủ và cả người dùng và giao thức đều có xu hướng chọn các loại tiền ổn định trưởng thành; chi phí thanh khoản của các loại tiền ổn định cũng đã được định giá đầy đủ thông qua các giao thức như Curve và các loại tiền ổn định mới cần được trợ cấp, mua phiếu bầu quản trị, hoán đổi lợi ích với các thỏa thuận DeFi khác, v.v. để đổi lấy thanh khoản, chi phí không hề thấp.

2. Nút thắt của tường thuật

Đã có hai xu hướng tường thuật quy mô lớn trong đường đua stablecoin phi tập trung trong những năm gần đây.

Đầu tiên là làn sóng stablecoin theo thuật toán được thúc đẩy bởi Empty Set Dollar và Basis Cash từ cuối năm 2020 đến đầu năm 2021, và thứ hai là làn sóng stablecoin chuỗi công khai do sự thành công của Terra, chuỗi công khai + stablecoin mang lại mô hình ổ đĩa hai bánh.

Trước đây, Empty Set Dollar và Basis Cash đã cố gắng đạt được giá trị thị trường nhanh chóng và mở rộng mạng lưới với thiết kế lạm phát mang màu sắc Ponzi theo cách hoàn toàn không an toàn và chỉ đơn giản sử dụng lạm phát/giảm phát để cân bằng giá của các đồng tiền ổn định. Đây là một thử nghiệm tiền tệ giàu trí tưởng tượng và dự án ổn định và tính toán phi tập trung tiêu biểu được nhiều nhà đầu tư gọi là "Cục dự trữ liên bang ngầm". “Tin hay không tùy bạn, tôi sử dụng một loại tiền tệ ổn định để vượt trội hơn BTC của bạn” cũng trở thành một câu tục ngữ nổi tiếng trong làn sóng tạo ra của cải ổn định vào thời điểm đó. Nhưng cuối cùng, kiểu thăm dò này đã thất bại, trong những ngày đầu của dự án stablecoin, rất khó để thiết lập một giá trị tiền tệ ổn định chỉ dựa trên kỳ vọng.

Thành công của Terra đã trực tiếp dẫn đến việc bắt chước nhiều chuỗi công khai phát hành tiền ổn định của riêng họ. Trước khi UST sụp đổ, các dự án đã công bố ra mắt stablecoin chuỗi công khai của riêng họ bao gồm Near, Secret, Tron, v.v. Chúng ít nhiều đề cập đến mô hình đúc tiền của Terra và giá trị thị trường của chúng cũng có hiệu suất ngắn hạn tốt hơn sau sự sụp đổ của UST. công bố quy hoạch.

Tuy nhiên, thất bại của Terra đã khiến thị trường chuyển từ ngưỡng mộ sang nghi ngờ về mô hình stablecoin tự vận hành của chuỗi công khai.

Giống như các dự án kinh doanh Web3 khác, con đường phát triển và mở rộng các stablecoin phi tập trung là xem xét hoạt động kinh doanh trong thời gian dài và đấu tranh để đạt được mục tiêu trong ngắn hạn. Điểm nghẽn trước đây của stablecoin phi tập trung là một mặt, nhu cầu bên trong và bên ngoài đối với doanh nghiệp là không đủ, mặt khác, thị trường chưa tìm thấy những điểm nổi bật mới trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, tình hình thị trường hiện tại và các biến số thị trường do kết thúc quy định có thể mang lại một làn sóng cơ hội phát triển mới cho các stablecoin phi tập trung.

Một mùa xuân mới cho stablecoin phi tập trung?

Gieo mùa xuân: Quy định

Từ quan điểm tường thuật, mối quan tâm của công chúng về quy định đã trở thành hiện thực và các stablecoin tập trung là sự nắm bắt trực tiếp quy định.

Một phần lớn sức hấp dẫn của thế giới kinh doanh Web3 đến từ sự đổi mới hiệu quả và sự kết hợp của các doanh nghiệp được tạo ra bởi môi trường không cần cấp phép, cũng như dòng vốn xuyên biên giới thuận tiện. Ủng hộ một thế giới mã hóa phi tập trung, không được phép, nếu lớp thanh toán hoàn toàn được cai trị bởi một loại tiền ổn định tập trung, thì điều này là không thể chấp nhận được đối với hầu hết mọi người. Sự kiện đóng băng tài sản USDC do ban quản lý Tornado Cash mang lại đã khiến công chúng nhận thức rõ ràng rằng các stablecoin phi tập trung không còn đơn giản như một "khắc phục thảm họa theo quy định" đối với các stablecoin tập trung, mà có thể trở thành một nhu cầu cứng nhắc đối với tài sản.

Việc thúc đẩy quy định cho các stablecoin phi tập trung không chỉ ở cấp độ tường thuật mà còn có thể trực tiếp mang lại sự tăng trưởng của nhu cầu kinh doanh trong tương lai.

Nếu những sự cố như vậy xảy ra một lần nữa trong tương lai hoặc các stablecoin như USDT và BUSD cũng bị buộc phải tham gia các lệnh trừng phạt, sự bất mãn của người dùng đối với quy định thô sơ và nhu cầu đối với các loại tiền tệ không được cấp phép sẽ tiếp tục được kích hoạt.

Mô tả hình ảnh

Quy mô vốn hóa thị trường USDC, nguồn dữ liệu: Coingecko

Tuy nhiên, hiện tại, thị phần bị mất bởi USDC vẫn chưa được lấy bởi các stablecoin phi tập trung. Một mặt, hiệu suất lịch sử của các stablecoin phi tập trung nói chung kém hơn nhiều so với các stablecoin phi tập trung về tính ổn định và bảo mật; Sau một số vòng trao đổi; hơn nữa, tài sản thế chấp lớn nhất được phát hành bởi DAI stablecoin phi tập trung lớn nhất là USDC , cũng có thể bị ảnh hưởng bởi USDC trong tương lai. Những thiếu sót này đã dẫn đến việc các stablecoin phi tập trung không thể trực tiếp tiếp quản các vị trí bị mất bởi USDC.

Sowers of Spring: Các giao thức DeFi hàng đầu tham chiến

Tất nhiên, ngoài lực lượng giám sát bên ngoài, các stablecoin phi tập trung vẫn có nhiều lực lượng phát triển nội bộ ấn tượng.

Sau làn sóng stablecoin tự tạo trên chuỗi công khai từ tháng 3 đến tháng 5 năm nay, việc phát triển stablecoin của những người chơi DeFi hàng đầu đang trở thành một xu hướng mới đáng được quan tâm.

Trong số đó, các dự án tiêu biểu nhất là GHO được chuẩn bị bởi thỏa thuận cho vay Aave và tiền tệ ổn định của Curve (không được đặt tên, sau đây gọi là crvUSD).

Các stablecoin tự vận hành của giao thức DeFi không phải là tin mới.Các giao thức cho vay Abracadabra, Venus và Dforce đều đã phát hành các stablecoin MIM, VAI và USX.

Mô tả hình ảnh

Xếp hạng DeFi TVL, nguồn dữ liệu: DeFillama

Ngoài TVL, các ưu điểm của Aave và Curve bao gồm:

• Cả hai đều có sự thống trị mạnh mẽ trong các bài hát tương ứng của họ

• Có triển khai sản phẩm đa chuỗi và L2 tốt

• Tích hợp với nhiều giao thức bên ngoài

• Lịch sử phát triển lâu dài, không mất an toàn nghiêm trọng, uy tín thương hiệu xuất sắc và sức hấp dẫn sinh thái

Đây là những thứ mà các dự án DeFi khác còn thiếu.

Quan trọng hơn, các stablecoin tự vận hành của hai dự án cũng có động cơ kinh doanh rõ ràng, không phải là sự cường điệu tường thuật thuần túy.

Ví dụ: loại tiền tệ ổn định do Curve phát hành rất có thể sẽ được LP của người dùng đúc trong nhóm cốt lõi của Curve làm tài sản thế chấp, điều này tạo ra hiệu quả vốn cao hơn cho các nhà cung cấp thanh khoản của Curve và có lợi cho việc cải thiện sức hấp dẫn của thị trường Curve. Nó cũng cung cấp cho Curve với một cơ hội để tăng TVL của chính mình thông qua đòn bẩy.

Trên thực tế, một phần lớn TVL cực cao của MakerDAO và Uniswap được hiện thực hóa bằng phương pháp đòn bẩy tròn sau:

• Người dùng truy cập MakerDAO để đúc DAI

• Đổi DAI lấy một phần USDC, tiến hành tạo thị trường stablecoin DAI-USDC thông qua nền tảng quản lý thanh khoản Arrakis và nhận G-UNI LP

• Cho vay lại DAI trên MakerDAO với G-UNI LP làm tài sản thế chấp

• Lặp lại chu trình trên

Mô tả hình ảnh

Phân loại Uni V3 Pool TVL, nguồn dữ liệu: Uniswap V3

Mô tả hình ảnh

Tỷ lệ nguồn tài sản thế chấp của DAI được đúc, nguồn dữ liệu: https://daistats.com/

Nếu Curve ra mắt stablecoin phi tập trung của riêng mình, dự kiến ​​nó sẽ lặp lại chu kỳ trên và đạt được hiệu quả sử dụng vốn + cải thiện TVL.

Planters of Spring: Hệ sinh thái DeFi

Ngoài động lực thúc đẩy quy định về mặt tường thuật và kinh doanh, cũng như khả năng tự vận hành của DeFi hàng đầu, một cơ hội khác để phát triển các stablecoin phi tập trung có thể đến từ việc thúc đẩy tổng thể các dự án có khả năng xây dựng hệ sinh thái DeFi .

Nếu chúng ta nói rằng sự tương tác giữa MakerDAO và Uniswap chỉ là một kiểu hợp tác kinh doanh dựa trên khả năng kết hợp. Sau đó, khi bắt đầu thiết kế kinh doanh và xây dựng hệ sinh thái DeFi, sự hợp tác giữa các doanh nghiệp khác nhau trong hệ sinh thái sẽ được đặt làm cốt lõi.

Bản chất của việc xây dựng hệ sinh thái DeFi là sự tích hợp theo chiều dọc của chuỗi sinh thái, tức là sự tích hợp của cấp trên và cấp dưới của hệ sinh thái có sức mạnh tổng hợp trong kinh doanh.

Hiện tại, có hai hướng thăm dò cho sự tích hợp theo chiều dọc này.

Cách thứ nhất là tích hợp nhiều dự án với nhau thông qua mua bán và sáp nhập cũng như kiểm soát chuyên sâu quyền quản trị của các dự án hợp tác để tạo thành một ma trận hoặc hệ sinh thái DeFi. AC (Andre Cronje), nhà phát triển DeFi nổi tiếng và là người sáng lập giao thức Yean, là người tích cực thực hành phương pháp này. Kể từ đầu mùa hè DeFi năm 2020, AC đã tự tạo hoặc hỗ trợ tài trợ hoặc tham gia sâu vào quản trị và gần như đã tích hợp một hệ sinh thái DeFi bao gồm các dự án đa tuyến như chuỗi công khai (Fantom), DEX (Solidly, Sushiswap), cho vay (Abracadabra, Cream), công cụ tổng hợp (Yearn) và cầu nối chuỗi chéo (Multichain) đã được thành lập.

Tuy nhiên, việc phối hợp nhiều dự án với lợi ích, người dùng và nhóm cốt lõi không nhất quán là điều không dễ dàng. Nỗ lực này đã không thành công và AC đã tuyên bố rút khỏi vòng kết nối trong sự thất vọng.

Tương tự, việc sáp nhập và mua lại dự án cho vay vốn Rari bằng giao thức stablecoin Fei Protocol đã không thành công cho đến nay.

Một cách khác là xây dựng một hệ sinh thái tự xây dựng, Binance là sàn giao dịch tốt nhất của hệ sinh thái tự xây dựng trong lĩnh vực Cefi. Trong lĩnh vực DeFi, dự án đại diện cho hệ sinh thái tự xây dựng là Frax. Các phân khúc kinh doanh của Frax đã được ra mắt hoặc sẽ sớm ra mắt bao gồm: tiền tệ ổn định phi tập trung (FRAX), hoán đổi (Fraxswap), cho vay (Fraxlend) và kinh doanh Staking (fraxETH). Dựa trên các phân khúc kinh doanh trên, cộng với ảnh hưởng quản trị của Frax đối với Convex (Frax đã trở thành công ty nắm giữ CVX lớn nhất) và Curve, và mô-đun công cụ tiền tệ linh hoạt AMO, Frax có thể xây dựng các phân khúc kinh doanh khác nhau của mình thành một bánh đà tăng tốc, thúc đẩy sự phát triển lâu dài của stablecoin phi tập trung, cũng là một trong những thử nghiệm mà chúng tôi khá quan tâm hiện nay.

Sự nguy hiểm của stablecoin phi tập trung

Tất nhiên, mặc dù chúng tôi đã tìm thấy nhiều ưu đãi phát triển khác nhau cho sự ra đời của các stablecoin phi tập trung trên thị trường hiện tại, nhưng vẫn còn một số vấn đề chưa được giải quyết đáng được chúng tôi quan tâm, chẳng hạn như:

• Tài sản cơ bản của nhiều dự án stablecoin phi tập trung là tài sản tập trung như USDC. Ví dụ: trong số DAI đã phát hành, 51,9% DAI đến từ USDC (USDC trong G-UNI LP không được bao gồm ở đây). Tài sản thế chấp ban đầu của Frax cũng là USDC, nhưng tài sản thế chấp thực tế hiện tại của FRAX stablecoin không phải là USDC thuần túy, hầu hết trong số đó là LP của nhóm stablecoin Curve, có nghĩa là trừ khi Circle đưa giao thức Curve vào danh sách đen, nó không thể đóng băng tài sản thế chấp của Frax tài sản vật chất. Tuy nhiên, liệu các giao thức DeFi như Curve có trở thành mục tiêu trừng phạt tiếp theo không?

• Mở rộng bảng cân đối kế toán. Nếu giao thức stablecoin phi tập trung vẫn áp dụng cơ chế thế chấp quá mức, quy mô của tài sản thế chấp như ETH sẽ trở thành mức trần cho việc mở rộng bảng cân đối kế toán của giao thức. Tất nhiên, kể từ sự ra đời của mô-đun D3M của MakerDAO và AMO V2 của Frax, họ có thể xuất trực tiếp DAI và FRAX thông qua các giao thức như Aave mà không cần tài sản thế chấp. Khi người dùng cho vay DAI và FRAX từ Aave, người dùng sẽ cung cấp tài sản thế chấp, giúp cải thiện hiệu quả của việc mở rộng vốn giao thức. Nhưng ngay cả theo cách này, rất khó để đáp ứng quy mô nhu cầu tiền tệ của toàn bộ doanh nghiệp Web3.

• viết ở cuối

viết ở cuối

"Giá trị khắc phục thảm họa" của các stablecoin phi tập trung khi lớp thanh toán của Web3 đã được tiết lộ thêm sau sự cố Tornado Cash. Tất nhiên, chúng tôi tin rằng Circle sẽ cố gắng hết sức để kiềm chế bản thân khi hỗ trợ ban giám sát trấn áp nó. Nếu USDC đưa Tornado Cash vào danh sách đen, điều đó là chính đáng. Khi nó bắt đầu tấn công DeFi tiếp theo như Curve, có thể sẽ tốt hơn giao thức đã hoàn toàn mất lòng tin của người dùng Web3 trước đó và buộc phải rút khỏi thị trường này.

Nhưng câu hỏi đặt ra là, đến lúc đó, liệu các stablecoin phi tập trung có sẵn sàng tiếp nhận người dùng và số tiền đã thoát khỏi các stablecoin tập trung không?

Rõ ràng là chưa.

liên kết gốc

liên kết gốc