Tác giả: Tiga

Sửa đổi: Evelyn

tiêu đề cấp đầu tiên

tiêu đề phụ

Khái niệm cơ bản về kinh doanh

Ethereum Name Service (ENS) đã được ra mắt trên Ethereum vào tháng 5 năm 2017. Dịch vụ do ENS cung cấp là ánh xạ các tên miền do người dùng xác định có hậu tố .eth tới địa chỉ người dùng. Ví dụ, khi người dùng cần chuyển tiền, họ chỉ cần nhập Vitalik.eth để chuyển tiền mà không cần nhập địa chỉ ví phức tạp. Khi sử dụng ví như Little Fox để kết nối với trang web, tên miền ENS của người dùng cũng sẽ được hiển thị trực tiếp trên giao diện người dùng. Mỗi địa chỉ ENS là một ERC721 NFT, có thể được giao dịch trên các thị trường giao dịch NFT như Opensea.

Dịch vụ tên miền của ENS được định giá và thanh toán theo độ dài ký tự của tên miền.

• Tên miền dài ≥ 5 ký tự: $5 mỗi năm;

• tên miền 4 ký tự: $160 mỗi năm;

• tiêu đề phụ

Hiệu suất dữ liệu kinh doanh

Tổng số đăng ký tên miền trong giao thức ENS hiện đạt 112w. Hiện tại, hơn 500 ví hoặc giao thức đã được tích hợp và số lượng người dùng vượt quá 400.000.

Trong tổng doanh thu trước đây của tất cả các dự án, doanh thu trước đây của ENS là khoảng 56,7 triệu đô la, đứng thứ 15 trong số tất cả các dự án, với khả năng sinh lời cao. Khác với các giao thức khác, giao thức ENS chỉ tạo thu nhập khi người dùng mua hoặc gia hạn lần đầu.Đối với gần 90% người chơi, họ có xác suất 90% rằng mức tiêu thụ hàng năm của họ trong ENS là 5 đô la.

Kể từ khi ENS công bố airdrop, dữ liệu doanh thu của ENS đã cho thấy sự tăng trưởng bùng nổ và doanh thu của ENS đã tăng hơn tám lần trong năm qua. Doanh thu đã vượt quá $180w trong 11 tháng liên tiếp.

Về cơ cấu kinh doanh, phí đăng ký tên miền mới là nguồn doanh thu chính của ENS và doanh thu từ đăng ký tên miền mới gấp hơn 10 lần so với phí gia hạn. Hiện tại, phần lớn thu nhập của ENS là thu nhập gia tăng.

Lượng đăng ký của ENS đã trải qua 2 giai đoạn bùng nổ (được thể hiện trong vòng tròn màu vàng ở hình trên):

• ENS đã công bố airdrop trong giai đoạn bùng nổ đầu tiên và một số lượng lớn người dùng đã tham gia vào lĩnh vực này vào lúc 0 giờ để "trộn" airdrop

• Giai đoạn bùng nổ thứ hai là làn sóng thổi phồng tên miền ENS bắt đầu từ tháng 4/2022.

Với lượng người dùng thử tăng lên, đặc biệt là các nhà đầu cơ tên miền mua tên miền ENS hàng tháng, thời gian đăng ký trung bình của ENS cũng liên tục bị pha loãng. Thời gian đăng ký trung bình của người dùng hiện tại là 1,64 năm.

Đội ngũ, đầu tư, sức mạnh đối tác

ENS được Nick Johnson, cựu kỹ sư phần mềm của Google, thành lập vào năm 2016. Lúc đầu, ENS là một dự án bên lề được ủy quyền bởi ETH Foundation, sau đó nhóm ENS được thành lập với sự hỗ trợ của ETH Foundation. Hiện tại có 16 thành viên trong nhóm. Thành viên nhóm CEO × 1, CTO × 1, "dịch vụ khách hàng" × 1, cộng đồng × 1, chuyên gia tư vấn × 1, công nghệ × 7.

ENS đã không thực hiện bất kỳ khoản đầu tư nào kể từ khi thành lập. Chỉ được quyên góp từ nền tảng ETH, biance_x, v.v.

Cộng sự

Hiện có hơn 500 dự án tích hợp giao thức ENS và hầu hết các dự án nổi tiếng đều đã tích hợp giao thức ENS. Và việc tích hợp giao thức ENS đang trở thành một tiêu chuẩn.

Trong số đó, có một dấu hiệu quan trọng của đối tác không thể bỏ qua, đó là mọi người dùng đổi tên người dùng twitter thành hậu tố .eth. Chúng bao gồm tiền điện tử twitter big V, các nhà đầu tư bán lẻ thông thường, VC, các bên dự án và thậm chí cả các thương hiệu truyền thống như PUMA.

tiêu đề cấp đầu tiên

tiêu đề phụ

Động lực tăng định giá

Nếu định giá của ENS cho thấy sự tăng trưởng bùng nổ trong tương lai, những yếu tố nào sẽ thúc đẩy nó?

• Phía thu nhập (kinh doanh): Số lượng bán tên miền ENS tiếp tục tăng vọt

• Mặt chức năng (không gian tưởng tượng): Tên miền ENS sẽ đóng một vai trò quan trọng trong tương lai web3

Thu nhập của hoạt động kinh doanh ENS có thể được chia thành hai phần: cổ phiếu và phần gia tăng:

• Thu nhập hàng tồn kho đề cập đến thu nhập được tạo bởi người dùng gia hạn tên miền của họ

• Doanh thu gia tăng đề cập đến doanh thu từ việc mua tên miền mới của người dùng

Hiện tại, giao thức ENS đã bước vào giai đoạn mở rộng nhanh chóng và số lượng đăng ký tên miền ENS mới tiếp tục tăng.

Đánh giá từ dữ liệu thành phần doanh thu trong một năm rưỡi qua, doanh thu gia hạn của người dùng cũ đang tăng đều đặn, chiếm khoảng 10% tổng doanh thu.

tiêu đề cấp đầu tiên

đối thủ

tiêu đề cấp đầu tiên

Phân tích mô hình mã thông báo

Mã thông báo ENS sẽ được phát hành lần đầu tiên vào ngày 9 tháng 11 năm 2021 với tổng số 100 triệu mã thông báo. Phân phối mã thông báo như sau:

• Kho bạc 5kw (50%) [mở khóa trong 4 năm]

  Phát hành ở mức 10% DAO

• 2,5kw (25%) được airdrop cho người dùng (>137 nghìn tài khoản) [phát hành ngay lập tức]

  Chỉ có 1,96kw (78,5%) được yêu cầu.

• 2,5kw (25%) được phân phối trực tuyến cho những người đóng góp cho ENS (100 cá nhân và nhóm, cộng với hàng trăm người dùng Discord). [Mở khóa trong 4 năm]

  18,96% phát triển cốt lõi (11 người)

  0,58% Lauch Advisors (2 người)

  1.25% Future Contributors

  1,29% Cộng tác viên bên ngoài (17 người)

  0,05% Biên dịch viên (13 người)

  2,5% Chọn tích hợp (54 người)

  0,25% Keyholder (10 người)

  0.125% Active Discord Users (>400 người)

Tỷ lệ lạm phát hàng năm lên tới 2% và số tiền cụ thể được xác định bởi DAO.

Nhìn chung, ENS airdrop 50% tổng số mã thông báo cho người dùng ENS và những người đóng góp rất web3. áp lực bán đối với mã thông báo $ENS trong tương lai.

Thông tin cơ bản về mã thông báo(Thời gian lấy mẫu dữ liệu là ngày 29 tháng 6 năm 2022):

• Nguồn cung lưu hành: 20.244.862,09 ENS (20%)

• Cung cấp tối đa: 100.000.000

• Tổng cung: 100.000.000

• Vốn hóa thị trường: $176.105.477

• FDV： $870,415,465

• Xếp hạng: 135

• Ngày phát hành mã thông báo: ngày 9 tháng 11 năm 2021

• Giá cao nhất trong lịch sử: $85,69 (ngày 11 tháng 11 năm 2021), giá cao nhất trong lịch sử BTC là ngày 10 tháng 11 năm 2021.

tiêu đề cấp đầu tiên

Rủi ro đối với ENS

1. Sự phát triển của ETH quyết định sự phát triển của ENS. Do đó, rủi ro quan trọng mà ENS phải đối mặt trong tương lai cũng là rủi ro mà ETH có thể bị tụt lại phía sau trong cuộc cạnh tranh chuỗi công khai trong tương lai. Tuy nhiên, theo sự phát triển sinh thái hiện tại của vốn, công nghệ và người dùng, nhiều khả năng ETH sẽ duy trì khả năng cạnh tranh mạnh mẽ trong tương lai.

2. Từ năm ngoái đến năm nay, ENS đã thu hút được một lượng lớn người dùng được quảng cáo rầm rộ và sớm chấp nhận, khi tên miền của họ hết hạn, cùng với sự lạnh nhạt của thị trường mã hóa, dữ liệu doanh thu của ENS có thể phải đối mặt với áp lực giảm mạnh trong ngắn hạn sang trung hạn.

3. Đối với mã thông báo ENS, bên dự án ENS chưa cấp quyền cho $ENS. Và trong 3,5 năm tới, 25% tổng số mã thông báo sẽ được mở khóa và mã thông báo ENS sẽ chịu áp lực bán đáng kể.

4. tiêu đề cấp đầu tiên

Đánh giá định giá ENS

Chức năng của ENS là hoàn thiện ETH và sử dụng lợi thế của người đi đầu để dần dần thiết lập hiệu ứng mạng trong lĩnh vực tên miền trên ETH khi ETH còn non trẻ. Và đã nhận được sự chứng thực và hỗ trợ chính thức, và cuối cùng đã giành được độc quyền nhượng quyền thương mại tên miền .eth sinh thái ETH. Do hoạt động kinh doanh tương đối đơn giản, ENS ít chịu áp lực hơn đối với sự đổi mới và phát triển tiếp theo sau khi quá trình phát triển chức năng cốt lõi được hoàn thành ở giai đoạn đầu. ETH có thể sẽ tiếp tục dẫn đầu trong cuộc cạnh tranh L1 trong tương lai và ENS gần như có thể kiếm được một miếng bánh lớn từ cổ tức phát triển ETH trong thế nằm.

Khi tiền điện tử tiếp tục mở rộng thị trường trong tương lai, web3 sẽ từng bước chuyển từ khái niệm sang phổ biến. Web3 dựa trên chuỗi khối chắc chắn sẽ kích thích nhu cầu về các tên miền có thể đọc được. Doanh thu của ENS cũng sẽ tiếp tục tăng theo dự đoán cùng với sự phát triển của ngành. Trái ngược với sự gia tăng doanh thu bán hàng có thể dự đoán được, các tên miền ENS miễn phí, về cơ bản là một hoạt động kinh doanh không có tác động cận biên.

Hiện tại, cơ sở người dùng của ENS vẫn còn tương đối nhỏ và số lượng người dùng ENS chỉ là 460.000. Theo quy tắc bán tên miền hiện tại của ENS, khi một lượng lớn người dùng mới tràn vào web3 trong tương lai, người dùng sẽ thấy rằng các tên miền có 3 và 4 ký tự đã được bán hết và họ chỉ có thể mua "đồ cũ" tên miền từ thị trường NFT hoặc đăng ký tên miền có 5 ký tự trở lên . Hiện tại, tỷ lệ tên miền có 5 ký tự trở lên là khoảng 91% và lượng người dùng mới trong tương lai sẽ khiến tỷ lệ này tiếp tục tăng. Bằng cách này, khi số lượng người dùng ENS đạt đến một quy mô nhất định, doanh thu hàng năm của ENS gần bằng $5 × cơ sở người dùng. Nếu không thay đổi các quy tắc tính phí, có thể có một mức trần vô hình đối với doanh thu của ENS.

tóm tắt

tóm tắt

• ENS là công ty độc quyền bán tên miền .eth, có cơ sở đại chúng rộng lớn và hào sâu.

• Mã thông báo ENS không có mối liên hệ chặt chẽ với dự án ENS. Mã thông báo ENS chỉ có thể nắm bắt được giá trị cảm xúc của tin tốt về giao thức ENS.

• tiêu đề cấp đầu tiên

tiêu đề phụ

góc nhìn vĩ mô

Theo dữ liệu của Opensea, hiện có 183.680 tên miền ENS đã được đặt trên Opensea và tỷ lệ đơn đặt hàng đang chờ xử lý là gần 13%.

Đánh giá từ dữ liệu tên miền ENS trên thị trường NFT, người dùng thông thường vẫn là đối tượng chính của ENS. Hơn 70% người dùng nắm giữ một ENS và khoảng 87% người dùng nắm giữ ít hơn hoặc bằng 3 ENS. Từ góc độ thời gian nắm giữ, người dùng đã nắm giữ hơn 3 tháng chiếm khoảng 55%.

Từ dữ liệu giao dịch của tên miền ENS, tỷ lệ doanh thu của ENS là gần 5,74%. Theo dữ liệu giao dịch của Opensea trong năm qua, đặc biệt là dữ liệu giao dịch sau khi phát hành ENS, trước khi bùng nổ quảng cáo tên miền, giao dịch hàng ngày chỉ là hàng chục đơn đặt hàng, nhưng sau khi bùng nổ quảng cáo tên miền, số lượng giao dịch giảm mạnh, xuống mức hàng trăm giao dịch mỗi ngày. Tương ứng với một mảng ENS lớn như vậy, tính thanh khoản tổng thể của các tên miền ENS là thấp.

tiêu đề cấp đầu tiên

Điểm đặc biệt của tên miền ENS NFT

bán chính thức

Là một dự án được hỗ trợ bởi ETH Foundation, ENS cũng đã được vinh danh và khen ngợi bởi Thần V. Cho đến nay, ENS là ứng dụng Ethereum phi tài chính thành công nhất. Vitalik cũng đổi tên Twitter của mình thành Vitalik.eth để "đem hàng" về ENS. Dự án ENS không chấp nhận bất kỳ khoản đầu tư bên ngoài nào và chỉ nhận tài trợ từ các quỹ khác nhau như Quỹ ETH, do đó duy trì tính độc lập của dự án ENS. Dự án ENS có thể được coi là "đứa con" của ETH và tên miền ENS NFT có thể được coi là NFT chính thức do ETH phát hành.

Yêu cầu sử dụng thực tế lâu dài và ổn định và các kịch bản ứng dụng tiềm năng

tiêu đề cấp đầu tiên

Phân tích dữ liệu giao dịch tên miền ENS

tiêu đề cấp đầu tiên

tiêu đề phụ

Tuyên bố dữ liệu:

• Phạm vi thu thập dữ liệu: 25 tháng 4 năm 2022 - 7 tháng 7 năm 2022

• Có một số lỗi trong dữ liệu được thu thập bởi API được sử dụng lần này. Các lý do bao gồm việc sử dụng các mã thông báo ERC20 khác làm tiền tệ thanh toán, lỗi do API gây ra và không thể tìm thấy khối lượng giao dịch của một NFT cụ thể trong các giao dịch theo lô. Bỏ qua dữ liệu vì nhiều lý do lỗi. Và bỏ qua các giao dịch có số tiền giao dịch nhỏ hơn 0,001Ξ.

• Phân tích dữ liệu tiếp theo của bài viết này chắc chắn là sai và nó không được sử dụng làm tài liệu tham khảo đầu tư

tiêu đề phụ

Phân loại tên miền ENS:

Sử dụng phương pháp phân loại trong API chính thức của ENS, một tên miền có hai thuộc tính:

• length: độ dài ký tự tên miền

• trait_type : đặc điểm tên miền

• chữ số: tên miền hoàn toàn là số

• letter: tên miền chữ cái tiếng Anh thuần túy

• chữ và số: Chỉ chứa số và ký tự (các ký tự tiếng Trung, tiếng Anh, tiếng Ả Rập, v.v. đều được tính là ký tự)

• tiêu đề phụ

Xét từ góc độ tầm giá

Trong số tất cả các giao dịch, tỷ lệ doanh thu <0,1Ξ là 66,94% và tỷ lệ doanh thu <1Ξ là 91,84%. Chỉ có 623 giao dịch có doanh số lớn hơn 5Ξ, chỉ chiếm 0,66%. Đánh giá từ kết quả dữ liệu giao dịch, tên miền ENS giá rẻ là xu hướng giao dịch chủ đạo. Dữ liệu cho thấy giá trung bình là 0,344Ξ cho tất cả các giao dịch. Giá phân vị thứ 25 là 0,02Ξ, giá phân vị thứ 50 (trung bình) là 0,05Ξ và giá phân vị thứ 75 là 0,18Ξ.

Giá giao dịch >1Ξ đóng góp gần 68% lượng giao dịch với tỷ trọng gần 8,16% lượng giao dịch. Trong đó, các giao dịch có giá giao dịch >5Ξ chiếm 30% hạn mức giao dịch với khối lượng giao dịch là 0,66% (623 giao dịch), tổng hợp về khối lượng giao dịch thì khối lượng giao dịch đóng góp bởi TOP 0,66% và 91,84% Khối lượng giao dịch được đóng góp bởi các sàn giao dịch được kết hợp đồng đều.

tiêu đề phụ

Từ góc độ phân loại tên miền của ENS

Đánh giá từ giá giao dịch trung bình và giá giao dịch trung bình của các tên miền trong các danh mục khác nhau, giá giao dịch trung bình và giá giao dịch trung bình của chỉ tên miền 3 chữ số và tên miền 4 chữ số có thể vượt quá đáng kể phí gas khi mạng chính ETH bị tắc nghẽn. Ngoại trừ hai loại tên miền này, giá giao dịch trung bình và giá giao dịch trung bình của các loại tên miền khác đều thấp, kết hợp với đặc điểm giao dịch NFT kém thanh khoản, việc đầu tư vào những tên miền này có thể có rủi ro thanh khoản cao.

Ở góc độ tên miền, tên miền kỹ thuật số là thành phần lớn nhất xét về số lượng và doanh thu giao dịch. Đối với các loại tên miền khác, mối quan hệ giữa số lượng giao dịch và số lượng giao dịch không khớp với nhau. Nói một cách đơn giản, tên miền kỹ thuật số được đón nhận và đón nhận nồng nhiệt. Tên miền chữ cái và chữ phổ biến nhưng không phổ biến, trong khi tên miền hỗn hợp không phổ biến và cũng không phổ biến.

Ở phân khúc tên miền số, tên miền 3 số chiếm 1% lượng giao dịch và đóng góp 29% lượng giao dịch. Tên miền 4 số chiếm tỷ trọng tương đối lớn cả về số lượng giao dịch và số tiền giao dịch.

Từ tỷ lệ TOP10-100 giao dịch của từng tên miền số so với tổng doanh số, có thể thấy lượng giao dịch đứng đầu của tên miền 3 số và 5 số chiếm gần 50%, cho thấy một số tên miền đặc biệt. đã bán nhiều hơn so với các tên miền tương tự.Về bản chất, một số lượng nhỏ các giao dịch đã thổi phồng giao dịch tổng thể, thay vì "sự thịnh vượng chung".

Số liệu cho thấy, số lượng giao dịch của tên miền 3 số là 522 và số lượng tên miền 3 số có ghi nhận giao dịch là 344. Số lượng tên miền 4 số đã giao dịch là 12.790 và số lượng tên miền 4 số đã ghi nhận giao dịch là 6.135. Số lượng giao dịch của tên miền ≥5 số là 28.118 và số lượng tên miền ≥5 số có ghi nhận giao dịch là 24.418. Từ số liệu giao dịch trên, có thể thấy tính thanh khoản của tên miền 4 ký tự là cao nhất trong số các tên miền kỹ thuật số.

tiêu đề phụ

Các loại tên miền khác

Đối với các loại tên miền khác, có quá nhiều tổ hợp tên miền và số lượng tên miền khan hiếm tương đối ít. Trong quá trình đầu tư loại tên miền này, khó khăn trong việc lựa chọn mục tiêu đầu tư lớn hơn nhiều so với tên miền kỹ thuật số. Hơn nữa, trong các giao dịch tên miền này, các sàn giao dịch TOP chiếm tỷ lệ quá lớn trong tổng lượng giao dịch, ngay cả khi chiếm tỷ lệ lớn như vậy về lượng giao dịch hàng đầu, giá giao dịch trung bình và giá giao dịch trung bình vẫn ở mức thấp. So với các tên miền kỹ thuật số, trừ khi bạn gặp phải những tên miền rõ ràng tốt hơn, nếu không thì việc đầu tư sẽ khó khăn hơn.