Giới thiệu

Giới thiệu

Giới thiệu

Kể từ đợt tăng giá điên cuồng vào mùa hè năm ngoái, NFT đang đối mặt với giai đoạn hạ nhiệt lịch sử trên thị trường. Chúng tôi đã điều tra hiệu suất của các NFT blue-chip trong bài viết đầu tiên của mình và bài viết này sẽ tiếp tục xem xét các xu hướng vĩ mô thúc đẩy sự thay đổi giá trên thị trường NFT.

Trong tuần qua, đã có hơn 246 triệu đô la khối lượng giao dịch trên Ethereum, với hầu hết các giao dịch trên thị trường bằng ETH. Khi giá trị của ETH giảm từ mức cao nhất mọi thời đại trên $4K xuống còn $1K, định giá NFT cũng bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm này.

Trong những thời điểm không chắc chắn và mang tính đầu cơ như vậy, chúng ta có thể sử dụng dữ liệu để phát hiện tín hiệu từ tiếng ồn và đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu. Trong bài đăng này, chúng tôi sẽ xem xét mối tương quan giữa ETH và NFT.

Vốn hóa thị trường của NFT và ETH được tính như thế nào?

Nói chung, vốn hóa thị trường là thước đo để phân tích giá trị đồng đô la của một công ty, NFT sưu tập hoặc tiền điện tử. Chỉ báo này dựa trên giá cổ phiếu hiện tại của tài sản và tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Vì cả cổ phiếu và tiền điện tử đều là tài sản có thể thay thế được nên giá trị vốn hóa thị trường của các loại tài sản này được tính bằng cách nhân tổng số cổ phiếu đang lưu hành với giá thị trường hiện tại của một cổ phiếu. Ví dụ: nếu một loại tiền điện tử có tổng cộng 1 triệu cổ phiếu và giá cổ phiếu là 20 đô la, thì vốn hóa thị trường của nó sẽ là 100 * 20 đô la = 20 triệu đô la.

Trong NFT, mỗi NFT trong bộ sưu tập có thể có giá trị khác nhau do độ hiếm và các yếu tố động khác. Thị trường NFT cũng bao gồm các mã thông báo ERC1155 (Semi-fungible). Để phù hợp với hai yếu tố này và cung cấp đại diện chính xác về tổng giá trị của đồ sưu tập NFT, phép tính vốn hóa thị trường của NFTGo.io là giá trị tối đa giữa giá sàn của đồ sưu tầm NFT và giá giao dịch mới nhất của nó. Bằng cách này, chúng tôi có thể loại trừ một số bộ sưu tập có giá cao nhất để phản ánh tổng giá trị của bộ sưu tập.

Tại sao vốn hóa thị trường lại quan trọng?

Vốn hóa thị trường đóng một vai trò quan trọng trong việc đánh giá tiềm năng tăng giá của một dự án và là một trong những chỉ số quan trọng để các nhà đầu tư đo lường mức độ sẵn sàng chi trả của họ cho NFT. Mặc dù giá trung bình của một NFT có thể được định giá quá cao hoặc bị định giá thấp, vốn hóa thị trường xác định chính xác hơn tổng giá trị của NFT. Trước khi đầu tư vào một dự án NFT, điều rất quan trọng là phải chú ý đến giá trị thị trường, giá sàn và giá trung bình. Giá trị thị trường thể hiện rủi ro và giá trị của dự án, và những yếu tố động này có liên quan đến cách đầu tư chiến lược vào NFT.

1- Quản lý rủi ro

Giảm rủi ro và đa dạng hóa danh mục đầu tư là những thành phần chính của chiến lược đầu tư NFT thành công, đồng thời quản lý rủi ro và dự đoán rủi ro cho phép người chơi đưa ra quyết định tốt hơn trong thị trường đầu cơ.

Tương tự như khi bão ập đến, cây sồi có thân và rễ khỏe hơn cây nhỏ, so với dự án mới phát hành và dự án có vốn hóa thị trường thấp, dự án NFT có vốn hóa cao thường ít biến động hơn, điều này cho thấy vốn hóa thị trường đang ở mức vai trò quan trọng trong quản lý, bài viết này sẽ giải thích sự biến động của nhiều loại dự án NFT khác nhau.

2- giá trị

Điều kiện thị trường xác định giá trị thị trường. Chỉ báo này có thể giúp các nhà đầu tư đánh giá việc định giá NFT của các nhà đầu tư khác, đồng thời giúp các nhà giao dịch và nhà đầu tư xác định các dự án có giá trị cao.

Mối tương quan giữa ETH và NFT

Việc bán tháo chóng mặt sau khi thanh lý mạnh đã khiến giá ETH giảm mạnh, trong khi thị trường NFT chủ yếu được tính bằng ETH và hầu như tất cả các giao dịch NFT đều được hoàn thành bằng ETH hoặc WETH.

Giá trị thị trường của ETH đã giảm từ mức cao khoảng 550 tỷ đô la Mỹ vào đầu tháng 12 năm 2021 xuống dưới 130 tỷ đô la Mỹ vào tháng 6 năm 2022. Trong ba tháng qua, cả giá trị thị trường ETH và giá trị thị trường NFT đều giảm cùng nhau.

Biểu đồ bên dưới cho thấy lợi nhuận vốn hóa thị trường của ETH và NFT được điều chỉnh lại từ giai đoạn này đến hôm nay. Trong biểu đồ rebasing, cả hai giá trị thị trường đều bắt đầu từ 100, trên 100 cho biết mức tăng và dưới 100 cho biết mức giảm so với giá trị ban đầu. Xu hướng giảm chung của ETH và NFT cho thấy mối tương quan chặt chẽ.

Mô tả hình ảnh

Tái cơ sở lợi nhuận vốn hóa thị trường của ETH và NFT trong 3 tháng qua

Tại sao NFT giảm ít hơn ETH?

Cần lưu ý rằng NFT là một tập hợp con rất nhỏ của thị trường tiền điện tử. NFT tập hợp văn hóa, nghệ thuật, tài chính và giao dịch, cung cấp một cách phi tập trung để kết nối người sáng tạo và người hâm mộ. ETH là một số đơn đặt hàng chủ đạo hơn nhiều so với NFT và có những quỹ khổng lồ với đòn bẩy cao trong thị trường tiền điện tử đã được thanh lý đáng kể trong vài tuần qua. ETH, bên dưới Biểu đồ bên dưới minh họa quy mô thị trường của hai tài sản.

Mô tả hình ảnh

So sánh giá trị thị trường của ETH và NFT

Một cách để định lượng các NFT chính thống có liên quan như thế nào đến tiền điện tử là tính tỷ lệ vốn hóa thị trường của NFT so với các tài sản tiền điện tử chính thống như ETH. Ví dụ: vào ngày 21 tháng 3 năm 2022, theo YCharts, vốn hóa thị trường của ETH là 238,3 tỷ đô la và biểu đồ vốn hóa thị trường NFT do NFTGo.io ghi lại vào ngày này là 19,3 tỷ đô la. Tỷ lệ NFT/ETH vào ngày 21 tháng 3 sẽ là 19,3 / 238,3, gần bằng 0,26. Mặt khác, các con số đã thay đổi vào ngày 5 tháng 12, khi ETH là 498 tỷ đô la và NFT là 9,8 tỷ đô la. Những thay đổi về tỷ lệ NFT/ETH này có thể cho thấy mức độ gần gũi của NFT với quy mô vốn hóa thị trường của ETH theo thời gian. Trong trường hợp này, trọng tâm của phân tích không nhất thiết là dự đoán khi nào NFT sẽ đạt tỷ lệ 1, mà là phân tích tốc độ tăng trưởng của NFT so với các tài sản chính như ETH.

Biểu đồ bên dưới thể hiện tỷ lệ vốn hóa thị trường NFT/ETH từ cuối tháng 11 năm 2021 đến tháng 5 năm 2022. Chúng ta có thể quan sát thấy sự gia tăng tỷ lệ NFT/ETH. Tỷ lệ này đã tăng từ dưới 0,02 vào cuối năm 2021 lên trên 0,05 chỉ sau hai tháng. Thị trường NFT tiếp tục tăng trưởng trở lại, từ 0,05 đến nay tiến gần đến 0,08.

Mô tả hình ảnh

Thang logarit của ROI cho NFT và ETH

Trước đó, chúng tôi đã xem xét ROI tái đầu tư của NFT và ETH. Tuy nhiên, trong 3 tháng qua, giá của cả NFT và ETH đều biến động dữ dội. Để nắm bắt những thay đổi mạnh mẽ này, chúng ta có thể sử dụng biểu đồ tỷ lệ log để phân tích chính xác tỷ lệ phần trăm ROI cho các thay đổi lớn và nhỏ khác nhau. Biểu đồ bên dưới cho thấy ROI của ETH và NFT so với vốn hóa thị trường của chúng vào đầu tuần.

Ghi lại tỷ lệ ROI cho ETH và NFT so với 30 ngày trước

Chúng ta có thể quan sát thấy rằng cả ETH và NFT đều đang di chuyển theo cùng một hướng. Khi ETH giảm, giá của NFT cũng bắt đầu giảm và do đó, vốn hóa thị trường của chúng cũng giảm theo. Tuy nhiên, sự thay đổi về vốn hóa thị trường của ETH mạnh hơn so với NFT. Chỉ cần phóng to vào tuần trước, chúng ta có thể thấy những thay đổi tinh tế hơn từ thị trường NFT.

Mô tả hình ảnh

Log Scale ROI cho ETH và NFT so với 7 ngày trước

Hệ số tương quan của hai điểm dữ liệu cho chúng ta cái nhìn sâu sắc về mức độ phụ thuộc của chúng và nghiên cứu mối tương quan của hai biến cho phép chúng ta hiểu động lực ảnh hưởng của từng giá trị.

Hệ số tương quan gần bằng 1 có nghĩa là có mối quan hệ một đối một giữa hai giá trị. Trong trường hợp của chúng tôi, điều này có nghĩa là thị trường NFT theo sát vốn hóa thị trường của ETH. Một tình huống khác có thể là có một mối tương quan tinh tế giữa giá trị thị trường của NFT và ETH. Trong trường hợp này, mối tương quan sẽ gần bằng không. Chúng ta có thể sử dụng biểu đồ phân tán để minh họa mối tương quan giữa vốn hóa thị trường NFT và khối lượng giao dịch. Trước khi chúng tôi kiểm tra kết quả, biểu đồ bên dưới cho biết cách mỗi trường hợp tương quan dương, âm hoặc bằng không xuất hiện trong biểu đồ phân tán.

Mô tả hình ảnh

Kết quả của các biểu đồ phân tán với các mức độ liên kết khác nhau

Sức mạnh của các mối tương quan này phụ thuộc vào chu kỳ của thị trường.

Biểu đồ dưới đây minh họa mối tương quan giữa vốn hóa thị trường của NFT và ETH trong 3 tháng qua. Trục x biểu thị tổng vốn hóa thị trường của NFT, đã tăng lên hơn 38 tỷ đô la vào thời kỳ đỉnh cao và trục y biểu thị vốn hóa thị trường của Ethereum trong khoảng thời gian 3 tháng so với cùng kỳ.

Tương quan giữa vốn hóa thị trường ETH và NFT trong 3 tháng qua

Tuy nhiên, khi chúng ta mở rộng khung thời gian lên 1 năm, mối tương quan không phải lúc nào cũng âm hay dương. Trên thị trường NFT, đã có những lúc mối tương quan là tiêu cực và tích cực và NFT không trực tiếp theo xu hướng của ETH. Thị trường tăng giá độc đáo của NFT, số lượng lớn các đợt phát hành, sự gia nhập của cá voi khổng lồ và sự xuất hiện của các blue-chip mới, tất cả đều có thể khiến thị trường NFT độc lập hơn với thị trường ETH.

Mô tả hình ảnh

Phân tích mối tương quan Pearson giữa NFT và ETH

Tương quan Pearson là một công thức được sử dụng để phân tích độ mạnh của mối liên hệ tuyến tính giữa hai biến. Giá trị này (được biểu thị bằng r) có thể nằm trong khoảng từ -1 đến 1. Tùy theo giá trị của r mà ta có thể phân tích mối tương quan tuyến tính giữa hai biến.

Mô tả hình ảnh

Hệ số tương quan Pearson

Sử dụng Bitcoin làm tài liệu tham khảo

Bitcoin được coi là có mối tương quan chặt chẽ với ETH. Vì hai loại tiền điện tử này chiếm một tỷ lệ lớn trong tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử và là hai trong số những loại tiền điện tử phổ biến nhất nên chúng thường tăng và giảm cùng nhau trong thời gian thị trường mua thấp và bán cao. Chúng ta có thể sử dụng mối tương quan tích cực mạnh mẽ giữa BTC/ETH làm tài liệu tham khảo để phân tích sức mạnh của mối tương quan NFT/ETH.

1. Tương quan không ổn định

2. Tuy nhiên, chúng ta cần xem xét vai trò của các chu kỳ thị trường khác nhau đối với các mối tương quan. Khi phân tích các tài sản tài chính, cần nhớ rằng mối tương quan là một yếu tố theo chu kỳ và theo ngữ cảnh. Sức mạnh của mối liên hệ giữa hai tài sản, thậm chí là mối liên hệ tích cực hay tiêu cực, có thể thay đổi theo thời gian. Để minh họa điều này, chúng tôi phân tích mối tương quan Pearson của hai cặp: ETH/BTC và ETH/NFT trong bốn khung thời gian khác nhau:

3. Dài hạn: 1 năm

4. Trung hạn: 3 tháng

Gần đây: 1 tuần

Biểu đồ dưới đây minh họa mối tương quan Pearson của hai cặp tiền tệ trong năm qua. Biểu đồ này minh họa mức độ biến động của mối tương quan giữa hai tài sản đầu cơ, ngay cả khi hai tài sản là ETH và BTC và cả hai đều thuộc không gian tiền điện tử, thì mối tương quan nghịch giữa hai tài sản là chúng là tín hiệu của một đề xuất giá trị duy nhất trên thị trường. Chúng ta có thể quan sát thấy rằng mức độ tương quan của ETH/BTC gần với 1 hơn so với ETH/NFT. Sử dụng mối tương quan của BTC với ETH làm tham chiếu, chúng ta có thể quan sát chuyển động độc lập của thị trường NFT so với ETH.

Mô tả hình ảnh

Tương quan Pearson giữa ETH/BTC và ETH/NFT trong năm qua

Quan trọng nhất, mối tương quan gần bằng 0 cho thấy sự độc lập với các tài sản khác, trong khi một tài sản có mối tương quan âm được sử dụng làm hàng rào chống lại các tài sản khác. Một ví dụ cụ thể là phòng ngừa rủi ro khi đồng đô la giảm giá bằng cách nắm giữ các tài sản như vàng. NFT và các bộ sưu tập kỹ thuật số được sử dụng như một hàng rào chống lại sự sụt giảm có thể xảy ra đối với các loại tiền điện tử như ETH.

Tiền điện tử đã rơi vào thị trường giá xuống kể từ đầu năm 2022. Nhưng cơn sốt NFT vẫn tiếp tục, với các dự án như Otherdeed và Moonbirds đạt được thành công lớn trong thị trường gấu tiền điện tử. Biểu đồ dưới đây thu hẹp khung thời gian xuống còn 3 tháng.

Mô tả hình ảnh

Biểu đồ dưới đây minh họa mối tương quan Pearson của hai cặp tiền tệ trong tháng qua. Trong khoảng thời gian này, mối tương quan của ETH và BTC rất gần với 1 và nó gần như không thay đổi trong ba tháng này. Tuy nhiên, mặc dù NFT bắt đầu giai đoạn có mối tương quan gần bằng 1, kể từ ngày 13 tháng 6, mối tương quan giữa NFT và ETH có xu hướng tiêu cực. Gần đây, các NFT đã chuyển sang các mối tương quan dễ bay hơi hơn so với đầu tháng. Điều này có thể do một số sự kiện dành riêng cho NFT gây ra.

2- NFT NYC

1- Các công ty yêu thích blue chip và các công ty mới như Yuga Labs đưa ra thông báo mới

Tương quan Pearson của ETH/BTC và ETH/NFT trong tháng qua

Nhưng không phải lúc nào cũng vậy. Khi rút ngắn khung thời gian cho thị trường gấu hiện tại, chúng ta có thể thấy mối tương quan tích cực mạnh mẽ hơn giữa ETH và NFT. Trong tuần qua, giá trị thị trường của NFT và ETH có mối tương quan chặt chẽ với nhau, điều này cho thấy NFT có liên quan nhiều hơn đến thị trường ETH so với thị trường tăng giá. chip NFT ra mắt loạt sản phẩm mới để mở rộng thương hiệu.

Mô tả hình ảnh

Tương quan Pearson của ETH/BTC và ETH/NFT trong tuần qua

NFT có thể sống sót sau đợt lao dốc này không?

Trong vài tuần qua, thị trường tiền điện tử đã bị rung chuyển bởi các sự kiện vĩ mô mới nhất. Sự cố $LUNA vào đầu tháng 5 là khúc dạo đầu cho suy thoái tiền điện tử, kết quả của việc tăng lãi suất mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.

Chu kỳ tăng giá trên thị trường tiền điện tử hiện đã chuyển sang giai đoạn thanh lý trong bối cảnh đại dịch toàn cầu, với việc các quỹ phòng hộ mất các vị thế có đòn bẩy cao và các nhà đầu tư tiền điện tử đang trải qua sự sụt giảm mạnh về tổng giá trị danh mục đầu tư của họ.

Thị trường giá xuống này có thể đã xóa sổ một số NFT, nhưng nhiều NFT khác đang phục hồi sau sự sụp đổ của thị trường.

liên kết gốc