Nguồn ban đầu: DappRadar

Biên soạn nguyên văn: Hạt

Nguồn ban đầu: DappRadar

Biên soạn nguyên văn: Hạt

Thị trường tiền điện tử non trẻ đang đối mặt với giai đoạn quan trọng nhất trong lịch sử của nó.Kể từ khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 69.000 đô la vào tháng 11 năm 2021, Bitcoin đã giảm 55%. Chỉ vài tuần trước, Terra, hệ sinh thái DeFi lớn thứ hai, đã sụp đổ trong sự kiện mất mát tài sản lớn nhất trong lịch sử hiện đại. Các nhà đầu tư bán lẻ, tổ chức và thậm chí cả doanh nghiệp đã mất hơn 60 tỷ đô la vào LUNA và UST chỉ trong vài ngày khi mã thông báo thứ 7 và thứ 10 theo vốn hóa thị trường bốc hơi.

Để làm phức tạp thêm vấn đề, mối tương quan giữa tiền điện tử và chứng khoán Hoa Kỳ sẽ đạt mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2022.

Điều đó, cùng với cuộc chiến ở Ukraine, tỷ lệ lạm phát cao nhất trong 40 năm và chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, tất cả đều là những cơn gió ngược cho xu hướng giảm trong sáu tháng qua., cố gắng đánh giá liệu một mùa đông tiền điện tử có thực sự sắp xảy ra hay không và ngành công nghiệp tiền điện tử có thể mong đợi điều gì trong những tháng tới.

01

tiêu đề cấp đầu tiên

tiêu đề cấp đầu tiên

Kỷ nguyên IC0 và mùa đông tiền điện tử đầu tiênVào năm 2017, được thúc đẩy bởi cơn sốt ICO, lĩnh vực tiền điện tử đã trải qua giai đoạn mở rộng đáng kể đầu tiên, đạt đến đỉnh điểm của thị trường tăng trưởng tuyệt vời vào tháng 12 năm đó, và nhiều công ty khởi nghiệp và dự án mới hiện có đã sử dụng tiền điện tử như một cơ chế tài chính mới.Ở góc độ vĩ mô,

Vào thời điểm đó, đã có sự lạc quan về sự phục hồi kinh tế bền vững.Cổ phiếu công nghệ và kỹ thuật số đang bùng nổ khi "Fortnite" của Epic Games tạo ra 8,5 tỷ đô la doanh thu hàng năm và Apple nổi lên là thương hiệu có giá trị nhất.

Sự phấn khích xung quanh các công ty khởi nghiệp tiền điện tử đã thu hút rất nhiều vốn vào không gian, hầu hết trong số đó đến từ các nhà đầu tư bán lẻ. Nhiều doanh nghiệp đã đổi tên của họ để bao gồm “chuỗi khối” hoặc “tiền điện tử” và một số thậm chí đã quyết định định hướng lại toàn bộ hoạt động của họ để nắm bắt xu hướng - gợi nhớ đến bong bóng dot-com.Tuy nhiên, việc áp dụng trong ngành công nghiệp blockchain vào thời điểm đó còn thấp và thậm chí còn ít được kiểm soát hơn so với hiện tại.

Đến cuối năm 2017, chỉ có 104 Dapp hoạt động, khi tổng vốn hóa thị trường của tiền điện tử lần đầu tiên vượt quá 800 tỷ USD. Các loại tiền điện tử như BCH, MIOTA, DASH và XMR nằm trong top 10 theo vốn hóa thị trường cùng với BTC, ETH, LTC và XRP.

Thiếu quy định và chi quá nhiều tiền cho các dự án rác

, khiến ngành công nghiệp non trẻ này nhanh chóng thiếu bền vững. Người ta ước tính rằng trong kỷ nguyên ICO, 90% dự án thất bại trong vòng 6 tháng kể từ khi ra mắt. Tuy nhiên, những dự án đã trở thành xu hướng chủ đạo trong ngành công nghiệp ngày nay, chẳng hạn như Decentraland và Enjin, cũng ra đời trong kỷ nguyên IC0.Nhiều vụ lừa đảo và dự án thất bại đã tạo ra cảm giác không chắc chắn trong toàn ngành. Sau khi giá BTC đạt mức cao nhất mọi thời đại, đạt gần 20.000 đô la vào tháng 12 năm 2017, một loạt sự kiện đã gây áp lực rất lớn lên ngành, biến thị trường tăng giá lớn nhất từ ​​trước đến nay trở thành điểm khởi đầu của một mùa đông tiền điện tử khắc nghiệt.Đồng thời với việc BTC đạt mức cao mới mọi thời đại, CME, sàn giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới, cũng đã tung ra hợp đồng tương lai dựa trên Bitcoin đầu tiên.

Các nhà đầu tư tổ chức đang short Bitcoin rất nhiều

, gây áp lực bán chưa từng có đối với tài sản kỹ thuật số.Ngoài ra, tin đồn về lệnh cấm giao dịch tiền điện tử có thể xảy ra ở Hàn Quốc và các quốc gia châu Á khác, cũng như vụ hack gây thiệt hại 530 triệu đô la cho Coincheck và tạm dừng giao dịch trên các sàn giao dịch OTC của Nhật Bản trong những tháng tiếp theo, đã gây ra thị trường giá xuống.Cuối cùng, giá BTC đã giảm xuống còn 7.700 đô la, giảm 65% so với mức cao nhất vào tháng 12 năm 2017.

Các nhà đầu tư bán lẻ sử dụng quá nhiều đòn bẩy đã mất rất nhiều tiền, cùng với sự bất ổn của thị trường và các quy định sắp xảy ra, những yếu tố này đã dẫn đến một mùa đông dài và khắc nghiệt làm đóng băng hầu hết các dự án IC0 vẫn còn trong giai đoạn trứng nước.Mùa đông tiền điện tử năm 2018 kéo dài gần 18 tháng. Ngoài những con số tầm thường này, thời kỳ này được đặc trưng bởi

hầu như không có hứng thú tham gia

Bốn năm sau, liệu lịch sử có lặp lại?

02

tiêu đề cấp đầu tiên

tiêu đề cấp đầu tiên

Không ngủ đông, thời gian để xây dựngTrước khi so sánh tình hình thị trường hiện tại với năm 2018, cần hiểu làm thế nào ngành công nghiệp blockchain đạt được trạng thái hiện tại.

Mùa đông mã hóa vừa qua đã trở thành giai đoạn quan trọng cho sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái blockchain,Axie Infinity、ETHLendNền tảng của ngành công nghiệp như chúng ta biết ngày nay đã được đặt ra trong thời kỳ này.

Bất chấp sự suy thoái của thị trường vào thời điểm đó, các dự án hàng đầu vẫn không ngừng nỗ lực xây dựng và tối ưu hóa sản phẩm của họ. Các mạng Lightning như ETH và BTC đã đạt được những cột mốc quan trọng,(bây giờ được gọi là "Aave") và các dự án khác, cũng đã được tung ra trong thời kỳ khan hiếm lãi suất đó.Sau 18 tháng đấu tranh liên tục,

Ngành công nghiệp tiền điện tử đang bắt đầu có dấu hiệu cải thiện.

Đã có sự quan tâm mới trong không gian, và giá đã bắt đầu tăng vọt. Tuy nhiên, nó cũng tạm dừng sự phục hồi của thị trường tiền điện tử khi đại dịch ảnh hưởng đến hầu hết mọi ngành công nghiệp.Vào tháng 3 năm 2020, thị trường toàn cầu sụp đổ trong bối cảnh chuỗi cung ứng bị gián đoạn nghiêm trọng và các đợt phong tỏa nghiêm ngặt trên toàn cầu. Giá BTC đã giảm gần 50% trong một ngày và S&P 500 giảm 23% trong hai tuần. Nỗi sợ hãi về mùa đông khắc nghiệt tiếp theo có thể sờ thấy được.Mặc dù tình hình phức tạp,

Nhưng có một số ngành dọc tận dụng lợi thế của thị trường này, các cổ phiếu công nghệ như Amazon, Netflix, Zoom và Peloton tăng vọt. Tương tự như vậy, không gian Dapp đang bắt đầu hình thành khi các dự án lớn liên tiếp công bố các sản phẩm cải tiến của họ.

Vào mùa hè của DeFi năm 2020, một số lượng lớn các dự án đã chứng minh tiềm năng của tài chính phi tập trung. Curve, MakerDAO, Uniswap, PancakeSwap và một số dự án DeFi khác đã mở đường cho một thị trường trị giá hàng tỷ đô la, với nhiều dự án được đặt tên theo thực phẩm và động vật,

Câu chuyện về ngành công nghiệp Dapp đã hoàn toàn thay đổi.Đồng thời, Hoa Kỳ đã in tiền giấy chiếm 80% lượng lưu thông đô la Mỹ trong lịch sử chỉ trong hai năm và lượng tiền được bơm vào nền kinh tế để kích thích tiêu dùng đã khiến các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức chú ý. đến thị trường tiền điện tử.Việc áp dụng, niềm tin của người tiêu dùng và vốn đầu tư đều đang tăng lên, thúc đẩy sự khởi đầu của thị trường tăng giá tiếp theo. Chỉ trong 6 tháng, giá BTC đã tăng 134%.

03

tiêu đề cấp đầu tiên

tiêu đề cấp đầu tiên

Ba lĩnh vực chính hỗ trợ thị trường tăng giá vào năm 2021Vào năm 2021, mùa đông tiền điện tử chỉ còn là một ký ức xa vời. Thị trường tăng giá đã khiến BTC tăng vọt lên 60.000 đô la và vốn hóa thị trường tiền điện tử lần đầu tiên đạt mức 2 nghìn tỷ đô la vào tháng 4 năm đó. BTC và ETH được hợp nhất thành hai loại tiền điện tử hàng đầu và BNB, USDT, DOT, ADA, UNI và LINK đã cho thấy một diện mạo mới của ngành.Tại thời điểm này, không gian Dapp đang bắt đầu gặt hái những hạt giống đã được gieo vào mùa đông hai năm trước. Ba loại chính của ngành công nghiệp -

DeFi, NFT và GameFi

, cho thấy mức tăng trưởng theo cấp số nhân trong hầu hết năm 2021, thu hút hàng triệu người dùng mới và hàng tỷ đô la đầu tư. Các mô hình Web3 như khả năng tương tác đa chuỗi và chơi để kiếm tiền được hiển thị đầy đủ.Ví dụ: vào tháng 11 năm ngoái, các giao thức DeFi đã khóa hơn 200 tỷ đô la tài sản trong các hợp đồng thông minh. Mô hình đa chuỗi đã giúp Polygon và Avalanche trở thành những dự án hàng đầu trong hệ sinh thái DeFi và khóa tài sản trị giá hàng tỷ đô la.Rồi NFT cũng bùng phát, tạo ra khối lượng giao dịch hơn 22 tỷ đô la vào năm ngoái. Trong khi đó, 100 NFT có giá trị nhất trên Ethereum có vốn hóa thị trường là 16,7 tỷ đô la. Các nghệ sĩ NFT như Beeple, Pak và Fewocious đã đưa NFT lên sân khấu chính thống và các bộ sưu tập như CryptoPunks và BAYC đã trở thành một

hiện tượng văn hóa

, để thu hút những người nổi tiếng và thương hiệu vào không gian. Khi NFT cho phép quyền sở hữu và xác thực, tiềm năng của trường hợp sử dụng chuỗi khối này được tiết lộ.

Tương tự như NFT, các trò chơi dựa trên chuỗi khối sẽ phát triển theo cấp số nhân trong năm 2021. Các trò chơi như Axie Infinity, Upland và Alien Worlds sử dụng tiền điện tử và NFT để đền bù cho người chơi của họ, tạo ra nguồn doanh thu mới. Sự phổ biến của những trò chơi như vậy, đặc biệt là ở các nền kinh tế mới nổi, đã khai sinh ra khái niệm chơi để kiếm tiền.

Với việc đổi thương hiệu của Facebook, một chu kỳ cường điệu hóa mới đã được tạo ra, một câu chuyện xoay quanh một "siêu ngược".Toàn ngành tràn đầy lạc quan.

04

tiêu đề cấp đầu tiên

tiêu đề cấp đầu tiêntình hình vĩ mô phức tạp

Thời gian đến năm 2022,Tình trạng hiện tại của ngành tốt hơn nhiều so với bốn năm trước.Hàng trăm ứng dụng trải rộng trên nhiều hệ sinh thái blockchain thu hút2.5 triệuví hoạt động; tình hình cho các nhà đầu tư cũng khá khác nhau,

Các nhà đầu tư tổ chức và doanh nghiệp hiện đang thống trị không gian tiền điện tửỞ góc độ vĩ mô, tình hình hiện nay cũng khác so với năm 2018.

Mà còn,Tác động tiêu cực của cuộc chiến Ukraine-Nga đã mang đến những thách thức nghiêm trọng cho thị trường toàn cầu, và vài tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất 0,5% lần đầu tiên sau hai năm, xác nhận những nghi ngờ về việc Fed sắp tăng lãi suất. lãi suất đầu năm để đối phó với lạm phát gia tăng.Mà còn,

Cơn sốt in tiền đang bắt đầu có tác động.Sự cố Terra đã gây thêm áp lực lên thị trường tiền điện tử, lần đầu tiên đang trải qua suy thoái kinh tế vĩ mô.

05

tiêu đề cấp đầu tiên

tiêu đề cấp đầu tiên

Có phải mùa đông đang đến?So sánh các yếu tố dẫn đến mùa đông lạnh giá năm 2018 với những gì chúng ta thấy hiện nay, có một sự khác biệt rõ rệt.Đầu tiên, ngành công nghiệp blockchain đã đi từ một nhóm nhỏ các mạng bị cô lập sang

Một loạt các hệ sinh thái liên kết với nhau, thu hút hàng triệu người dùng hàng ngày. Ba danh mục chính — DeFi, NFT và GameFi — đã phát triển mạnh, phát triển thành các phân khúc trị giá hàng tỷ đô la.Tương tự như vậy, tình hình đối với các nhà đầu tư đã thay đổi từ một số lượng lớn các nhà đầu tư nhỏ lẻ sang

Các tổ chức và doanh nghiệp lớn có sức mạnh kinh tế hơn. Nhận thức về không gian cao hơn bao giờ hết, tài trợ tiền điện tử được thấy ở hầu hết mọi môn thể thao lớn, bảng quảng cáo cho các sản phẩm Web3 ở nhiều thành phố trên thế giới và BTC có thể là chìa khóa giúp Venezuela, Argentina và các quốc gia khác đối mặt với siêu lạm phát.Điều này cũng đúng với NFT.

Loại tài sản kỹ thuật số này đang tách rời khỏi thị trường chứng khoán và tiền điện tử, đã được chứng minh là một trong những tài sản bền bỉ nhất trong lịch sử gần đây, giống như nghệ thuật từng là một trong những phương tiện đầu tư bền bỉ nhất.Một thương hiệu Web3 được xây dựng đi đầu trong Metaverse, cho thấy

tăng trưởng nội sinh. Các thương hiệu Web3 như Yuga Labs, The Sandbox và RTFKT đã hợp tác với nhiều đại gia bán lẻ, bao gồm Adidas, Nike, HSBC, Warner Bros., v.v. Chúng ta đang chứng kiến ​​dòng tài năng từ các dự án Web2 hàng đầu đến thế giới blockchain.Bất chấp tầm quan trọng của ngành công nghiệp blockchain, những thách thức vẫn còn. Sự sụp đổ của Terra đã khiến lĩnh vực này rơi vào tình trạng khó khăn và ngoài DAI và một số loại tiền ổn định khác, nhiều loại tiền ổn định bao gồm cả Tether đã phải vật lộn để duy trì giá của chúng trong thời kỳ biến động cao.

Tin tưởng vào toàn bộ phân khúc Stablecoin theo thuật toán, có thể giúp các nhà đầu tư thông minh thoát khỏi DeFi yếu, vì vậy an toàn và quy định là những chủ đề cần được chú ý càng sớm càng tốt.Mối tương quan cao kỷ lục giữa thị trường chứng khoán và tiền điện tử cũng mang đến một gánh nặng khác.

(Tương quan BTC với S&P 500)

06

tiêu đề cấp đầu tiên

tiêu đề cấp đầu tiênmùa đông đến rồi

Do đó, so sánh năm 2018 với tình hình hiện tại, bất chấp sự trưởng thành ấn tượng của ngành công nghiệp mã hóa, cộng đồng Web3 cũng đang tăng tốc mở rộng,Nhưng mùa đông tiền điện tử cũng có thể đến với chúng ta.

Tình hình kinh tế vĩ mô cùng với sự sụp đổ của Terra đã làm tăng thêm những khó khăn cho thị trường tiền điện tử, vốn đang phải đối mặt với giai đoạn điều chỉnh. Tuy nhiên, do mức độ nổi tiếng,

Sự quan tâm của mọi người đối với ngành này sẽ không giảm mạnh như năm 2018.Là một tài sản kỹ thuật số với các thuộc tính kinh tế độc đáo, BTC, NFT và các loại tiền điện tử khác sẽ vẫn cần thiết. Đồng thời, việc áp dụng của công ty và chính phủ sẽ buộc các nhà lập pháp phải nghiên cứu các chính sách để điều chỉnh tài sản kỹ thuật số, điều này sẽ tạo ra các tiêu đề trên các phương tiện truyền thông chính thống.Tuy nhiên, chúng ta cần lưu ý rằng thị trường tiền điện tử có tính chu kỳ. Tăng trưởng bền vững không bền vững đối với bất kỳ ngành nào.Chu kỳ hợp nhất và đầu hàng là lành mạnh

", có thể tạo ra sự ổn định tài chính."

Để trích dẫn Musk:

Một cuộc suy thoái không nhất thiết là một điều xấu. Tôi đã trải qua nó một vài lần. Điều có xu hướng xảy ra là nếu bạn có một đợt bùng nổ kéo dài quá lâu, nó sẽ phân bổ vốn sai và bắt đầu ném tiền vào những kẻ ngốc.Điều tương tự cũng áp dụng cho mùa đông tiền điện tử, giai đoạn nên được coi là cơ hội để làm sạch thị trường. Trong những thời điểm khó khăn, các dự án thành công sẽ tiếp tục được xây dựng, trong khi những dự án trống rỗng sẽ rơi vào vết nứt.。

Vị trí thuận lợi chống lại thị trường giá xuống thế tục

Lưu ý: Nội dung trên chỉ mang tính giao tiếp và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền tệ có rủi ro, vì vậy bạn cần thận trọng khi tham gia thị trường.