tiêu đề phụ

Lĩnh vực tài chính truyền thống: ETF tiếp tục phát triển

Trong hệ thống tài chính truyền thống, ETF đóng một vai trò rất quan trọng, nó có đặc điểm là chi phí thấp, hiệu quả cao và hoạt động minh bạch, có thể đáp ứng nhu cầu phân bổ tài sản thị trường và quản lý rủi ro. Đồng thời, ETF thường thể hiện rằng hàng hóa hoặc tài sản liên quan đã được thị trường công nhận cao và là công cụ đầu tư không thể thiếu trên thị trường vốn.

Năm 1993, ETF đầu tiên trên thế giới theo dõi Chỉ số S&P 500 - Biên lai ký gửi của Standard & Poor (SPDR) đã được ra mắt trên thị trường chứng khoán Mỹ. Là đơn vị ủy thác đầu tư dài hạn, chứng chỉ trả cổ tức cho nhà đầu tư hàng quý. Năm 2004, quỹ ETF đầu tiên ở Trung Quốc, Quỹ đầu tư chứng khoán chỉ số mở giao dịch SSE 50 (Huaxia SSE 50ETF), ra đời. Quỹ chỉ số này do China Asset Management phát hành không chỉ lấp đầy khoảng trống ở thị trường trong nước mà còn chiếm thị phần tương đối lớn trong số các quỹ chỉ số nhờ những ưu điểm như mức phí thấp và hiệu quả cao. Kể từ đó, các sản phẩm ETF đã trở nên phổ biến ở Trung Quốc.

Vào tháng 4 năm nay, "Báo cáo thường niên về phát triển ngành ETF (2021)" do Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến công bố cho thấy quy mô của các sản phẩm ETF trong nước sẽ đạt 1,4 nghìn tỷ nhân dân tệ vào năm 2021, tăng 30,55% so với năm trước. được một năm. Với dòng vốn liên tục chảy vào từ thị trường ETF toàn cầu vào năm 2021, số lượng sản phẩm ETF toàn cầu và quy mô tài sản sẽ tiếp tục tăng, vượt quá 10 nghìn tỷ USD. Trong số đó, thị trường ETF Mỹ chiếm 70,2% tổng quy mô.

Là một dạng ETF sáng tạo, một số ETF phi truyền thống theo dõi các chỉ số và chiến lược phái sinh, chẳng hạn như ETF đòn bẩy và ETF nghịch đảo, đã xuất hiện khi thời gian yêu cầu. Trong số đó, ETF đòn bẩy đề cập đến ETF có thể sử dụng hiệu ứng đòn bẩy để khuếch đại lợi tức đầu tư và thu được lợi nhuận gấp đôi hoặc gấp ba. Nói chung, ETF đòn bẩy thường có thể đề cập đến ETF dài và ngắn, và một số người gọi chúng là ETF dài, trong khi ETF ngắn được gọi là ETF nghịch đảo.

Vào tháng 2 năm 2005, Thụy Điển đã phát hành ETF nghịch đảo đầu tiên (XACT Bear), theo dõi chỉ số OMXS30-index và được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Stockholm. ETF được thiết kế để kiếm được khoảng 1,5 lần so với tỷ lệ nghịch đảo của chỉ số thay đổi hàng ngày. Vào tháng 6 năm 2006, ProFunds liên tiếp tung ra 8 quỹ ETF đảo ngược chuỗi Proshares và đòn bẩy trên thị trường chứng khoán Mỹ, điều này đã gây ra tác động mạnh mẽ đến thị trường.

tiêu đề phụ

Thế giới tài chính mã hóa: ETF có sức hấp dẫn độc đáo

Với sự trưởng thành liên tục của thị trường mã hóa toàn cầu, sự xuất hiện của Bitcoin ETF không chỉ cho phép các nhà đầu tư tránh được quy trình giao dịch tiền điện tử tương đối phức tạp và những rủi ro có thể xảy ra trong việc truyền và lưu trữ tài sản mã hóa mà còn là một cách thuận tiện để truy cập Bitcoin Nó cũng có thể kích thích hơn nữa nhu cầu giao dịch của thị trường.

Đầu năm 2018, quỹ ETF tiền điện tử đầu tiên trên thế giới - Amun Crypto Basket Index ETF (mã giao dịch: HODL) đã được chấp thuận niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thụy Sĩ. ETF theo dõi Chỉ số rổ tiền điện tử Amun (HODL5), hiệu suất giá của Bitcoin, Ethereum, Ripple, Bitcoin Cash và Litecoin.

Vào tháng 2 năm 2021, Bitcoin ETF có tên là Mục đích Bitcoin ETF (mã giao dịch: BTCC) đã ra mắt trên Sở giao dịch chứng khoán Toronto ở Canada, hỗ trợ mua hàng bằng đô la Canada và đô la Mỹ. Tám tháng sau, Sở giao dịch chứng khoán New York cũng mở ra Bitcoin ETF đầu tiên - ProShares Bitcoin Strategy ETF (mã giao dịch: BITO).

Vào tháng 4 năm 2021, ETF sử dụng tiền điện tử đầu tiên trên thế giới - Beta Pro Bitcoin ETF (ký hiệu giao dịch: BITI) đã được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Toronto. Là một quỹ ETF nghịch đảo, lợi nhuận của nó có tương quan nghịch với giá Bitcoin.

Ví dụ, BITI cung cấp cho các nhà đầu tư một cách để bán khống Bitcoin mà không cần mở tài khoản ký quỹ hoặc bán khống hợp đồng tương lai. Đối với những nhà đầu tư tin rằng giá Bitcoin bị thổi phồng và cần điều chỉnh, các quỹ ETF đòn bẩy có thể nắm bắt được phần cơ hội này.

tiêu đề phụ

Mã thông báo đòn bẩy: ETF tài chính truyền thống đổ bộ vào tài chính mã hóa

Trong lĩnh vực tiền điện tử, ngày càng có nhiều sàn giao dịch bắt đầu giới thiệu ETF đòn bẩy vào hệ sinh thái phái sinh tài chính được mã hóa của họ, thường ở dạng token đòn bẩy. Loại công cụ giao dịch kết hợp các thuộc tính của đòn bẩy và hợp đồng tương lai này có chức năng và đặc tính gần như giống với quỹ ETF đòn bẩy, nó cũng có các đặc điểm là ngưỡng vốn thấp, yêu cầu nghiệp vụ thấp đối với hoạt động, không cần ký quỹ và không có rủi ro thanh toán.

Về mặt lý thuyết, mã thông báo đòn bẩy có các thuộc tính của mã thông báo ERC-20 chung và có các chức năng gửi và rút tiền, giao dịch, chuyển khoản và quản lý tài chính. Tuy nhiên, đánh giá từ tình hình thực tế của các mã thông báo đòn bẩy được tung ra bởi các sàn giao dịch lớn trong vòng tròn tiền tệ ở giai đoạn này, các ứng dụng chính của chúng vẫn tập trung vào các giao dịch giao ngay.

Từ quan điểm đặt tên, thông tin chính của mã thông báo đòn bẩy bao gồm ba yếu tố: tài sản cơ bản, bội số đòn bẩy và hướng dài-ngắn. Ví dụ: trong cặp giao dịch BTC3L/USDT, BTC có nghĩa là tài sản cơ bản là Bitcoin, 3 có nghĩa là tỷ lệ đòn bẩy là 3 lần và L có nghĩa là hướng mua (dương). Tương tự, nếu đó là giao dịch token đòn bẩy ngắn gấp 5 lần TRX, bạn nên chọn TRX5S/USDT, trong đó S có nghĩa là bán (đảo ngược).

Mã thông báo đòn bẩy theo dõi bội số nhất định của tỷ lệ hoàn vốn hàng ngày của tài sản mục tiêu, nghĩa là, nếu giá BTC tăng 1%, thì giá trị ròng của mã thông báo đòn bẩy dài (dương) 5 lần tương ứng sẽ tăng 5%. trong khi giá trị ngắn (đảo ngược) đến) của nó, giá trị ròng của mã thông báo đòn bẩy 3x sẽ giảm 3%. Trong số đó, giá trị ròng đề cập đến giá thị trường hợp lý của phần tương ứng của tài sản cơ bản. Nói cách khác, giá của mã thông báo đòn bẩy không được tính dựa trên giá của tài sản cơ bản, mà dựa trên giá trị thực của tài sản cơ bản tương ứng với cổ phiếu đơn vị quỹ.

Theo người có liên quan phụ trách Summit AscendEX, token đòn bẩy tương tự như giao dịch giao ngay, thao tác tương đối đơn giản đối với người dùng, hỗ trợ lãi kép tự động và giảm vị thế tự động, không cần trả ký quỹ, sẽ có không được thanh lý. Đồng thời, nền tảng này có một "cơ chế tái cân bằng", sẽ sử dụng cơ chế tái cân bằng cố định hàng ngày và cân bằng khẩn cấp thị trường cực đoan để kiểm soát rủi ro giao dịch ở mức độ lớn nhất.

Trên thực tế, các chức năng đòn bẩy và nghịch đảo của mã thông báo đòn bẩy được thực hiện bằng đòn bẩy giao ngay hoặc hợp đồng tương lai, và bản chất của nó là để đánh giá các giao dịch đòn bẩy và cổ phần của hợp đồng vĩnh viễn. Miễn là tiền tệ tương ứng không trở về 0, mã thông báo đòn bẩy sẽ không bị thanh lý.Bí mật nằm ở cơ chế điều chỉnh vị trí do sàn giao dịch thực hiện, tức là tái cân bằng vị trí.

Theo người phụ trách, việc điều chỉnh vị trí trong cơ chế tái cân bằng chủ yếu đề cập đến sự điều chỉnh động do người quản lý quỹ thực hiện đối với các vị trí hợp đồng vĩnh viễn tương ứng của các mã thông báo đòn bẩy, với mục đích duy trì tỷ lệ đòn bẩy cố định của các mã thông báo đòn bẩy. Trong quá trình điều chỉnh vị trí, những gì thay đổi không phải là số lượng vị trí mã thông báo đòn bẩy, mà là cơ sở tính toán của giá trị ròng tương ứng. Nói một cách đơn giản, chủ yếu thông qua việc điều chỉnh tổng giá trị ròng và số lượng mã thông báo đòn bẩy để đảm bảo sự ổn định của tổng lượng tài sản do người dùng nắm giữ.

"Dựa trên nghiên cứu về các điểm yếu của thị trường mã thông báo đòn bẩy hiện tại, Summit AscendEX đã thực hiện một số tối ưu hóa trong cơ chế cân bằng. Nó không chỉ nâng cấp độ nhạy của thuật toán mà còn giới thiệu cơ chế cân bằng khẩn cấp phù hợp với một nhiều điều kiện thị trường khắc nghiệt. .Bằng cách tối đa hóa sự ổn định của tỷ lệ đòn bẩy để giảm tổn thất không cần thiết của người dùng.", ông nói.

Tất nhiên, đối với người dùng, ngoài việc xem xét chất lượng của các sản phẩm mã thông báo đòn bẩy của sàn giao dịch, họ cũng cần hiểu đầy đủ về nguyên tắc, cơ chế thu nhập và các kịch bản giao dịch của chính mã thông báo đòn bẩy. Không khó để thấy rằng việc điều chỉnh các mã thông báo đòn bẩy chắc chắn sẽ làm hao mòn giá trị ròng của vị thế. Do đó, các mã thông báo đòn bẩy thường phù hợp để phòng ngừa rủi ro trong điều kiện thị trường ngắn hạn và đơn phương, đồng thời, nên tránh các chiến lược giao dịch nắm giữ dài hạn càng nhiều càng tốt.

Nhắc nhở: Nội dung được lấy từ thông tin công khai và chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời khuyên đầu tư. Vui lòng chú ý đến rủi ro đầu tư.