Công nghệ chuỗi khối thay đổi cơ bản cách các tổ chức tài chính trao đổi giá trị và xây dựng cơ sở hạ tầng thị trường. Nói rộng ra, có bốn loại người tham gia thị trường trên thị trường vốn mà các giải pháp dựa trên chuỗi khối mang lại lợi ích rõ ràng cho họ: nhà phát hành, nhà quản lý quỹ, nhà đầu tư và cơ quan quản lý.

Maoqiu Technology sau đây sẽ phân tích lợi ích của blockchain trên thị trường vốn đối với bốn loại người tham gia:

• Tổ chức phát hành

Chuỗi khối mang lại lợi ích đáng kể cho các tổ chức phát hành bằng cách cho phép tiếp cận vốn dễ dàng hơn, rẻ hơn và nhanh hơn thông qua các tài sản và chứng khoán kỹ thuật số có thể lập trình. Chứng khoán mới có thể được phát hành trong vài phút, các quyền và nghĩa vụ tương ứng được mã hóa và tự động hóa, điều này có thể làm tăng tốc độ cấp vốn cho các tổ chức phát hành.

Khả năng lập trình hoặc mã hóa các điều khoản và điều kiện thành tài sản (ví dụ: trong trường hợp cung cấp chứng khoán) mang lại sự linh hoạt và tùy chỉnh cao hơn bao giờ hết. Công nghệ chuỗi khối có thể đơn giản hóa quy trình KYC/AML và cung cấp cho nhà đầu tư các bản cập nhật và phân tích theo thời gian thực thông qua một giao diện duy nhất, tăng tính minh bạch và hiệu quả.

Một trong những lợi thế chính của tài sản kỹ thuật số là khả năng phân đoạn từng tài sản. Tài sản kỹ thuật số có thể được chia thành các đơn vị giá cả phải chăng hơn và có thể chuyển nhượng, tạo cơ hội cho tính thanh khoản cao hơn và sự đa dạng của nhà đầu tư ở một số thị trường nhất định.

Ngoài ra, các rào cản đối với việc phát hành tài sản hoặc chứng khoán được hạ thấp đáng kể, tạo cơ hội lớn hơn cho các tổ chức phát hành nhỏ hơn trong khi các tổ chức phát hành hiện tại được hưởng lợi từ các thị trường hoặc hình thức chứng khoán mới. Cuối cùng, toàn bộ vòng đời của một tài sản có khả năng được tự động hóa, đơn giản hóa tốc độ xử lý sự kiện từ phục vụ nhà đầu tư đến các tình huống chia cổ tức.

• quản lý quỹ

Về cơ bản, chuỗi khối cho phép giao dịch ngang hàng của bất kỳ tài sản nào trên sổ cái có thể kiểm chứng. Các quỹ được hưởng lợi từ việc thanh toán và thanh toán bù trừ nhanh hơn, minh bạch hơn, giúp giảm rủi ro vỡ nợ hoặc rủi ro hệ thống ở các thị trường mờ đục hơn.

Xử lý nhanh hơn có nghĩa là các quỹ và người quản lý có lượng vốn nhỏ hơn và có thể sử dụng và phân bổ vốn hiện có của họ hiệu quả hơn. Các quỹ sẽ giảm chi phí bằng cách cải thiện hiệu quả hoạt động, chẳng hạn như hợp lý hóa việc cung cấp dịch vụ, kế toán, phân phối và quản lý quỹ. Các khoản phí trả cho bên thứ ba cho các dịch vụ như kế toán và quản lý quỹ, đại lý chuyển nhượng và thậm chí ký quỹ có thể được giảm hoặc loại bỏ thông qua dịch vụ quỹ tự động.

Chắc chắn sẽ có nhiều loại sản phẩm và công cụ tài chính mới được tạo ra bằng công nghệ chuỗi khối, điều này sẽ tạo ra các loại tài sản mới để phân bổ vốn. Mặc dù sẽ có sự bùng nổ về các sản phẩm tài chính, nhưng hầu hết các tài sản này sẽ chia sẻ các tiêu chuẩn thủ tục cụ thể, giúp đơn giản hóa cấu trúc của các sản phẩm hoặc công cụ tài chính mới.

nhà đầu tư

• nhà đầu tư

Công nghệ chuỗi khối làm giảm đáng kể các rào cản đối với việc phát hành tài sản hoặc sản phẩm tài chính mới. Khi chi phí phát hành chứng khoán mới giảm và tốc độ phát hành tăng lên, các tổ chức phát hành sẽ có thể điều chỉnh phương tiện mới theo nhu cầu của từng nhà đầu tư.

Khả năng nâng cao để khớp chính xác hơn lợi nhuận, thời hạn và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư thông qua các công cụ kỹ thuật số tùy chỉnh có thể tác động sâu sắc đến mối quan hệ giữa nhà đầu tư và tổ chức phát hành, tạo ra kết nối trực tiếp giữa người tìm vốn và nhà đầu tư.

Các nhà đầu tư muốn giảm rủi ro trong khi tăng lợi nhuận tiềm năng. Một trong những nguyên nhân chính dẫn đến rủi ro là thiếu thanh khoản. Điều này được giải quyết nhờ tính chất có thể lập trình của tài sản kỹ thuật số và công cụ tài chính, cho phép giảm chi phí giao dịch, tăng tính thanh khoản tiềm năng của tài sản và quản lý rủi ro toàn diện hơn.

Kết hợp với việc tăng cường kết nối và hiệu quả trên thị trường vốn, các nhà đầu tư sẽ thấy tính thanh khoản cao hơn và chi phí vốn thấp hơn. Ngoài ra, một sổ cái blockchain minh bạch và phân tán sẽ cho phép hiểu rõ hơn về chất lượng tài sản và có khả năng nâng cao quy trình thẩm định.

• cơ quan quản lý

Các cơ quan quản lý thường bị chỉ trích vì tham gia quá nhiều vào thị trường vốn hoặc không đủ nhanh nhạy, như trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Các cơ quan chính phủ và cơ quan quản lý có thể hưởng lợi từ sổ cái phân tán của blockchain, sổ cái này minh bạch và có thể kiểm chứng vào mọi thời điểm trong ngày. Tính bất biến của chuỗi khối - nghĩa là không thể thay đổi dữ liệu giao dịch - cho phép các cơ quan quản lý tự động hóa các chức năng như kiểm toán và tuân thủ.

Khi nhiều tổ chức sử dụng cùng một mạng chuỗi khối để theo dõi các sự kiện nắm giữ và vòng đời tài sản của họ, các cơ quan quản lý sẽ có thể dành nhiều thời gian hơn để phân tích và dự đoán rủi ro, thay vì tìm hiểu các đặc điểm riêng của môi trường hệ thống của từng công ty và tùy chỉnh các giao dịch rõ ràng.

tiêu đề cấp đầu tiên

Một số trường hợp sử dụng cho blockchain trong thị trường vốn là gì?

• cấp

Phát hành đề cập đến quá trình phát hành chứng khoán hoặc các tài sản đầu tư khác cho các nhà đầu tư để huy động vốn. Chuỗi khối cho phép tạo ra các đại diện kỹ thuật số của các chứng khoán truyền thống hiện có và các tài sản kỹ thuật số hoàn toàn mới được bán trên thị trường dưới dạng mã thông báo.

Chứng khoán hóa các công cụ tài chính và chứng khoán sẽ trở nên tùy chỉnh và sắp xếp hợp lý hơn thông qua việc sử dụng các nền tảng phát hành chuỗi khối. Việc phát hành có thể được cải thiện trong suốt vòng đời của tài sản, kể cả tại thời điểm thành lập công ty hoặc số hóa vốn chủ sở hữu cho các tài sản khác nhau được quản lý.

Các tài sản được bảo mật truyền thống có thể được số hóa để tạo mã thông báo đại diện cho các chứng khoán riêng lẻ bằng cách cải thiện các tính năng có thể lập trình bổ sung.

Chuỗi khối cho phép các mô hình kinh doanh mới, chẳng hạn như gây quỹ cộng đồng phi tập trung, có thể huy động vốn hiệu quả hơn và tạo ra sự phân phối tốt hơn về vốn chủ sở hữu và quyền quản trị. Một lợi ích khác của chuỗi khối trong suốt vòng đời chứng khoán hóa là tăng tính minh bạch và các bảng giới hạn có thể quản lý, có thể được ghi lại một cách thuận tiện trên một sổ cái phân tán duy nhất.

• bán hàng và thương mại

Bán hàng và giao dịch là một trong những chức năng chính của ngân hàng đầu tư. Nó đề cập đến việc mua và bán chứng khoán và các công cụ tài chính khác. Chuỗi khối cho phép chứng khoán kỹ thuật số được liệt kê liền mạch thông qua nhiều cơ chế như đàm phán song phương, trao đổi tập trung, trao đổi phi tập trung, thuật toán khớp lệnh và đấu giá.

Chuỗi khối mở ra nhiều khả năng mới, bao gồm các công cụ kỹ thuật số mới và tùy chỉnh được tạo ra để đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư. Những tài sản mới này được kích hoạt bởi tính chất tức thì và có thể tùy chỉnh của việc phát hành chứng khoán kỹ thuật số, có thể được lập trình để thực hiện liền mạch các loại chức năng kinh doanh khác nhau. Ví dụ: hóa đơn kỹ thuật số và hóa đơn tự động hoặc các nghĩa vụ ngắn hạn khác có thể được kích hoạt thông qua việc sử dụng mạng chuỗi khối và mã thông báo hoặc tài sản kỹ thuật số.

• Quản lý tài sản thế chấp

Quy trình quản lý tài sản thế chấp hiện tại chậm và không hiệu quả do khả năng đối chiếu thủ công và chứng khoán được giao thực tế còn hạn chế để phản ứng với các điều kiện thị trường. Thông tin cũng rất ít, gây khó khăn cho việc có được một bức tranh thống nhất về tài sản thế chấp giữa các kho và tổ chức. Cấu trúc riêng biệt này hạn chế hơn nữa khả năng của một thực thể trong việc tối ưu hóa các khoản tiền gửi thế chấp hoặc số dư ròng giữa các thực thể và khu vực địa lý.

Chuỗi khối cho phép quản lý tài sản thế chấp hiệu quả hơn bằng cách số hóa tài sản thế chấp vào một sổ đăng ký duy nhất, được tối ưu hóa. Ngoài ra, hợp đồng thông minh có thể cho phép quản lý tài sản thế chấp một cách chính xác bằng cách tự động đưa ra lệnh gọi ký quỹ và gọi các quy tắc được xác định trước cho từng mối quan hệ song phương hoặc trung gian.

giao tiếp

• giao tiếp

Các sàn giao dịch thường chịu trách nhiệm thực hiện vô số nhiệm vụ, bao gồm dịch vụ thị trường (giao dịch và quản lý cổ phiếu, thu nhập cố định, công cụ phái sinh, v.v.), dịch vụ doanh nghiệp (IPO, nâng cấp OTC, quan hệ nhà đầu tư) và cấp phép (cấp phép dữ liệu hoặc chỉ số).

Blockchain có tiềm năng cải thiện hoạt động kinh doanh của các sàn giao dịch trong nhiều chức năng của nó. Phí giao dịch thấp hơn cùng với việc thanh toán và thanh toán bù trừ nhanh hơn có khả năng giảm chi phí chung và cải thiện các quy trình hiện có. Sổ cái phân tán dùng chung được hỗ trợ bởi mạng chuỗi khối có thể nâng cao khả năng tuân thủ KYC và AML, đồng thời cung cấp khả năng khớp hoặc xác nhận giao dịch.

Sổ cái minh bạch của chuỗi khối có thể hỗ trợ các giao dịch xác minh dữ liệu, quyền truy cập và trong trường hợp tốt nhất, cung cấp một hệ thống cảnh báo mạnh mẽ hơn cho hoạt động giao dịch.

Số hóa tài sản cho phép tạo ra các sản phẩm tài chính và công cụ phái sinh mới với khả năng phục vụ tài sản nâng cao (định vị địa lý, danh sách trắng, khóa thời gian, v.v.). Hơn nữa, sự kết hợp giữa chuỗi khối với các tài sản kỹ thuật số và chứng khoán mới mở ra tiềm năng cho các thị trường sơ cấp hoặc thứ cấp mới để cải thiện tính thanh khoản của một số tài sản nhất định.

• Thanh toán bù trừ

Thanh toán bù trừ là quá trình cập nhật tài khoản và tổ chức chuyển tiền và chứng khoán. Thanh toán là việc trao đổi thực tế các tài sản và công cụ tài chính. Hợp đồng thông minh có thể được lập trình để khớp các khoản thanh toán với chuyển khoản thông qua thanh toán tiền mặt ngoài chuỗi, tiền điện tử hoặc stablecoin.

Để thanh toán, họ có thể khớp với nhiều mô hình khác nhau, có tính đến khả năng chấp nhận rủi ro và nhu cầu thanh khoản của thị trường, bao gồm thanh toán nguyên tử, thanh toán trả chậm và thanh toán trả chậm.

• Dịch vụ hậu thương mại và cơ sở hạ tầng

Sau khi giao dịch hoàn tất, các dịch vụ sau giao dịch sẽ phát huy tác dụng. Tuy nhiên, quá trình thanh toán sau giao dịch ngày nay có rủi ro do tính chất tức thời của giao dịch cũng như giá cả và thị trường không ổn định.

Xử lý sau giao dịch toàn cầu tạo ra chi phí từ 17 tỷ đô la đến 24 tỷ đô la mỗi năm, bao gồm dữ liệu tham chiếu, đối chiếu, quản lý phí giao dịch, quản lý vòng đời của khách hàng, hành động của công ty, báo cáo thuế và quy định. Chuỗi khối tự động hóa và đơn giản hóa các quy trình này, tăng tính bảo mật và hiệu quả, đồng thời giảm chi phí và thời gian giải quyết.

• dịch vụ tài sản

Dịch vụ tài sản đề cập đến nhu cầu về một bộ dịch vụ duy nhất, trong khi quản lý tài sản là quản lý tiền tệ và chứng khoán của các ngân hàng đầu tư và các tổ chức tài chính khác.

Chuỗi khối cho phép tự động hóa các sự kiện vòng đời bảo mật kỹ thuật số bao gồm phiếu giảm giá, cổ tức, thực thi quyền, ngày hết hạn và giá cả, hợp lý hóa các quy trình quản lý và dịch vụ.

• quản lý quỹ tương hỗ

Quản lý quỹ tương hỗ bao gồm các quy trình khác nhau như quản lý quỹ, đăng ký thực thể, quản lý giao dịch và báo cáo.

Việc quản lý quỹ hiện dựa vào việc xử lý dữ liệu quỹ theo cách thủ công và các nhiệm vụ quản trị dễ xảy ra lỗi khác. Chuỗi khối tăng cường quy trình quản lý quỹ bằng cách tự động hóa và bảo mật dữ liệu tham chiếu quỹ giữa các bên liên quan chính trong thời gian gần như thực. Điều này làm tăng đáng kể tính minh bạch và bảo mật của dữ liệu quỹ và bất kỳ thông tin nào khác.

Việc đăng ký thực thể rất tốn kém và yêu cầu các thủ tục tuân thủ KYC/AML chuyên sâu. Về cơ bản, chuỗi khối cung cấp cho các thực thể một sổ cái công khai thống nhất tự động lưu trữ, xác minh, duy trì và phân phối các bản ghi. Ngoài ra, nhiều quy trình hoạt động của quỹ có thể được đơn giản hóa, chẳng hạn như đăng ký quyền sở hữu đơn vị quỹ, số dư tiền mặt của nhà đầu tư và quỹ, phân phối tiền mặt, v.v.

Các thị trường mới được hỗ trợ bởi tài sản kỹ thuật số và chứng khoán mang đến cơ hội cho các quỹ tạo sự khác biệt cho các dịch vụ của họ bằng cách tạo ra các sản phẩm và công cụ tài chính kỹ thuật số mới.

lưu trữ

• lưu trữ

Ký quỹ đề cập đến việc lưu ký hoặc nắm giữ chứng khoán để bảo quản an toàn nhằm giảm thiểu rủi ro mất cắp hoặc mất mát. Các thuộc tính bảo mật nâng cao của công nghệ chuỗi khối, bao gồm kiến ​​trúc phi tập trung và mã bảo mật bằng mật mã, đảm bảo tài sản cực kỳ an toàn.

• chuyển khoản

Đại lý chuyển nhượng chịu trách nhiệm duy trì hồ sơ sở hữu của các cổ đông đã đăng ký của tổ chức phát hành, bao gồm cả thông tin liên hệ. Đại lý chuyển nhượng quản lý việc chuyển nhượng, phát hành và hủy bỏ cổ phiếu của tổ chức phát hành và thường xuyên hỗ trợ các cổ đông đã đăng ký.

Được hỗ trợ bởi các hợp đồng thông minh và số hóa, các mạng chuỗi khối có thể đóng vai trò là đại lý chuyển giao kỹ thuật số bằng cách duy trì chuỗi xuất xứ tài sản và mã hóa hướng dẫn thanh toán vòng đời tài sản. Điều này sẽ cho phép các nhà đầu tư được trả tiền, yêu cầu chữ ký của nhà đầu tư và xem xét tài liệu mà không cần thêm nhiệm vụ của cơ quan.

Logic lớn hơn có thể được triển khai trong tác nhân chuyển giao kỹ thuật số, chẳng hạn như ghi lại các đăng ký ròng do nhà đầu tư thực hiện và thanh lý/mua lại.

Ngoài ra, các đại lý kỹ thuật số sử dụng hợp đồng thông minh để xác định các loại cổ phiếu và tự động phân phối lợi ích, chẳng hạn như cổ tức. Một loạt các nhiệm vụ khác có thể được mã hóa thành các tác nhân chuyển giao kỹ thuật số được hỗ trợ bởi công nghệ chuỗi khối để tăng cường dịch vụ tài sản cho các quỹ, nhà đầu tư và các bên liên quan quan trọng khác.