Năm 2021 đã bước vào mùa thu vàng và tháng 10. Nhiều thay đổi đã xảy ra trong năm nay, dù là bên ngoài hay bên trong vòng tròn, NFT đã thu hút nhiều sự chú ý, thông báo đã được đưa ra, các sàn giao dịch trong nước đã bị xóa và Bitcoin đã được nâng cấp . Nhưng đối với ngành công nghiệp, mỗi người đang hoạt động như thế nào? Hãy để chúng tôi sử dụng 25 bức ảnh để đưa bạn xem xét thị trường quý 3 năm 2021, sắp xếp suy nghĩ của bạn và hiểu lại con đường phía trước.

Trong quý 3 năm 2021, Bitcoin đã tăng 25% và Ethereum tăng 32%, vượt trội đáng kể so với vàng, S&P 500 và trái phiếu. Đây có thể là nét quyến rũ của các thị trường mới nổi.

Đồng thời, mức độ biến động giá của BTC và ETH cũng cao hơn nhiều so với các tài sản truyền thống và chúng vẫn là thiên đường cho các nhà đầu cơ ngắn hạn và khẩu vị rủi ro cao.

Mối tương quan giữa ETH và BTC vẫn ở mức cao, trong khi mối tương quan giữa BTC với vàng, chỉ số S&P 500, trái phiếu và đô la Mỹ đang dần yếu đi.

Trong số các tài sản mã hóa hoạt động tốt nhất trong quý thứ ba, ALGO, DOT và ADA dẫn đầu, ETH và BTC hoạt động khá tốt và hiệu suất của các dòng chính đã được thiết lập như LTC và EOS không khả quan.

Sau đợt di chuyển lớn của sức mạnh tính toán bắt đầu vào tháng 5, tỷ lệ băm của BTC đã tăng trở lại mạnh mẽ trong quý 3. Hiện tại, Hoa Kỳ đã trở thành quốc gia có tỷ lệ sức mạnh tính toán cao nhất, chiếm 35%.

Kể từ khi El Salvador chấp nhận BTC làm đấu thầu hợp pháp quốc gia, dung lượng BTC trong Lightning Network đã tăng lên đáng kể và gần đây đã vượt quá 2.900 BTC. Mặc dù BTC luôn được coi là kho lưu trữ giá trị và vàng kỹ thuật số, nhưng sự gia tăng của các khoản thanh toán qua mạng sét nhắc nhở mọi người một lần nữa rằng với sự trợ giúp của mạng sét, BTC cũng có chức năng của tiền điện tử ngang hàng.

Kể từ tháng 3 năm nay, Grayscale GBTC đã bước vào giai đoạn phí bảo hiểm âm, bởi vì hiện tại có các khoản đầu tư BTC tốt hơn trên thị trường, chẳng hạn như các sản phẩm BTCETF của Canada.

Đánh giá từ tỷ lệ giá trị thị trường của BTC từ năm 2017 đến tháng 9 năm 2021, tỷ lệ thống trị của BTC đang có xu hướng giảm, điều này có liên quan đến tiến độ của nhiều dự án sao chép trong ngành trước đây chỉ là sự cường điệu về khái niệm thuần túy mà không có ứng dụng thực tế, nhưng bây giờ là DeFi, Sự gia tăng dần dần của các ứng dụng thực tế như NFT và trò chơi chuỗi cũng đã gián tiếp thúc đẩy sự gia tăng giá trị thị trường của ETH. Đồng thời, ETH và BTC cũng cùng thành công, sự thịnh vượng sinh thái của ETH sẽ giúp BTC có được nhiều cơ sở người dùng và sự đồng thuận hơn, đồng thời biến BTC thành một tài sản sinh lãi.

Đánh giá từ tỷ lệ khối lượng giao dịch giao ngay và tương lai của BTC và ETH, sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu tăng vào nửa cuối năm 2020 và xu hướng này tiếp tục cho đến quý đầu tiên của năm 2021, sau đó suy yếu trong quý hai và mạnh trở lại vào quý 1 năm 2021. quý thứ ba phục hồi.

Mặc dù sự tham gia của các tổ chức đã làm cho thị trường BTC trưởng thành hơn, nhưng sự biến động ngắn hạn vẫn rất cao và việc thanh lý quy mô lớn trên thị trường hợp đồng vẫn xảy ra theo thời gian (chủ yếu là khi thanh lý đòn bẩy dài hạn).

Vào tháng 5, BTC đã trải qua một làn sóng dòng tiền ròng vào các nền tảng giao dịch, khiến giá giảm mạnh. Kể từ đó, BTC đã tiếp tục cho thấy xu hướng rút ròng khỏi các nền tảng giao dịch nói chung và nhiều chip bị khóa trong ví lạnh hoặc giao thức DeFi, điều này có lợi hơn cho sự gia tăng dài hạn của BTC.

Trong quý thứ ba, phí chuyển BTC tiếp tục giảm và duy trì dưới 2 đô la, điều này cho thấy chức năng chính của BTC là lưu trữ giá trị hơn là thanh toán.

Chỉ báo BTC Coin Days Destroyed (CDD) có thể phản ánh các hoạt động kinh tế mạng BTC. Nguyên tắc của chỉ báo này là-miễn là một BTC vẫn còn trên chuỗi trong 1 ngày mà không di chuyển, thì nó sẽ tích lũy trong 1 ngày. Khi một BTC tồn tại trên chuỗi trong 100 ngày và sau đó di chuyển, thì số ngày xu bị hủy là 100. Như có thể thấy từ hình trên, CDD của quý 3 đã tăng gấp đôi, cho thấy một số chip dài hạn đã được di chuyển. Tuy nhiên, do không có khối lượng lớn, nên có khả năng cao là một số người nắm giữ dài hạn chọn giảm vị thế của họ để giảm rủi ro hơn là các lô hàng chính.

Nguồn cung thanh khoản của BTC tiếp tục giảm và trong ngắn hạn, điều này sẽ làm trầm trọng thêm xu hướng tăng hoặc giảm (cả hai hướng). Về lâu dài, các con chip bị khóa, miễn là nhu cầu mua tại chỗ vẫn tiếp tục, nó sẽ có lợi hơn để tăng lên.

Việc đốt phí xử lý cơ bản của ETH tiếp tục tăng và nó cũng có tác động hỗ trợ tích cực đến giá của ETH. Theo tốc độ phá hủy hiện tại, trung bình gần 8.000 ETH bị phá hủy mỗi ngày và số lượng phá hủy hàng năm là khoảng 3 triệu (dữ liệu sẽ thay đổi theo hoạt động trên chuỗi). Hơn 4 triệu ETH được phát hành hàng năm, sau khi trừ đi số lượng tiêu hủy, tỷ lệ lạm phát hàng năm có thể giảm xuống khoảng 1%, thấp hơn tỷ lệ lạm phát 1,8% của BTC. Nếu có thể duy trì mức độ hủy diệt hiện tại, tác động lâu dài của EIP-1559 sẽ lớn hơn tưởng tượng.

Theo lịch trình chính thức, thời gian chuyển đổi ETH sang PoS là vào ngày 31 tháng 3 năm 2022 (gần đây đã tiết lộ rằng nó có thể bị hoãn lại đến tháng 5) và mức cao nhất của tổng số ETH sẽ là 119,6 triệu. 1.400 ETH mỗi ngày và người ta ước tính một cách thận trọng rằng tổng lượng ETH sẽ giảm dần dựa trên tốc độ đốt cháy 5.000 ETH mỗi ngày (như được hiển thị bằng đường chấm chấm trong hình trên). Đây sẽ là một bản nâng cấp mô hình kinh tế rất quan trọng cho ETH.

Ngoài ra, sau khi triển khai EIP-1559, giá gas không tăng giảm như trước và tính ổn định đã được cải thiện nhưng phí giao dịch chung không giảm.

Đây cũng là lý do khiến EIP1559 gây tranh cãi như vậy, phí xử lý không giảm mà phí giao dịch cơ bản lại bị đốt cháy (phần phí này ban đầu thuộc về thu nhập của người khai thác). Tuy nhiên, kể từ ngày 4 tháng 8, giá trị đồng đô la thu nhập của thợ đào không thay đổi đáng kể, nhờ sự điên cuồng của thị trường NFT và giá ETH tăng (phí hủy đã đóng vai trò hỗ trợ giá lớn). Do đó, từ góc độ thu nhập bằng đô la Mỹ, trong quá trình chuyển đổi mạng Ethereum sang PoS, thu nhập hiện tại của những người khai thác PoW, các bên liên quan lớn nhất, không bị ảnh hưởng nhiều, điều này có lợi cho quá trình chuyển đổi suôn sẻ sau đó. Được biết, các công ty khai thác gần đây cũng đã mua thiết bị khai thác trị giá hàng triệu đô la, đặt cược vào việc trì hoãn việc sáp nhập.

Từ góc độ của thị trường chính thống và giả mạo, ETH vẫn vững chắc ở vị trí dẫn đầu, chiếm 47,8% giá trị thị trường, trong khi tổng giá trị thị trường của các chuỗi công khai thay thế (ADA, BNB, SOL, AVAX) chiếm 30,7%. , và tiền ổn định chiếm 18%. Lĩnh vực chuỗi công khai vẫn đang trong tình trạng một siêu cường và nhiều cường quốc.

Do phí xử lý ETH cao, đa chuỗi cũng đã trở thành một xu hướng quan trọng vào năm 2021. Ngoài ETH, các chuỗi công khai có giá trị khóa DeFi cao nhất là BSC, Solana, Ploygon, Terra và Avalanche. Do đó, cross-chain vẫn là lĩnh vực đáng được quan tâm trong tương lai.

Sau khi tổng giá trị khóa của DeFi giảm vào tháng 5, nó đã đạt mức cao mới vào tháng 9 và sự phát triển sinh thái rất lành mạnh.

Về doanh thu Dapps, AxieInfinity, OpenSea và Uniswap chiếm ba vị trí hàng đầu, tiếp theo là Pancake, Aave và Sushi. Có thể thấy điểm nóng trong ngành vẫn là trò chơi chuỗi, NFT, DEX và cho vay.

Một trong những người chiến thắng lớn nhất trong quý thứ ba là OpenSea, có khối lượng giao dịch trên thị trường NFT đạt 3,4 tỷ đô la Mỹ trong tháng 8, vượt qua mức của quý thứ hai trong một tháng. Đồng thời, nó cũng trở thành hợp đồng thông minh có mức tiêu thụ gas cao nhất. Tính đến ngày 15 tháng 10, số lượng ETH bị OpenSea phá hủy là gần 80.000.

Do sự nở rộ của DeFi, chuỗi trò chơi và NFT nối tiếp nhau. Các hoạt động này đều yêu cầu sử dụng ETH, điều này cũng khiến phí giao dịch cơ bản liên tục bị đốt cháy, do đó, hiệu suất của ETH trong quý 3 tiếp tục vượt trội so với các blue chip DeFi như UNI, AAVE và COMP. Hiện tại, ETH có mối liên hệ lớn nhất với ứng dụng của ngành mã hóa, sự thịnh vượng của DeFi, trò chơi chuỗi và NFT sẽ khiến ETH trở thành người hưởng lợi gián tiếp.

Nội dung trên là đánh giá cá nhân về thị trường quý 3 năm 2021. Nó thể hiện quan điểm cá nhân của tôi. Tôi có ý định tìm hiểu thêm về ngành và thị trường. Tôi không đưa ra bất kỳ tham khảo hay lời khuyên đầu tư nào.