Vào cuối mùa xuân tháng 4, một mẩu tin đã xuất hiện trên trang nhất của các tin tức lớn trên toàn thế giới: nền tảng giao dịch mã thông báo Coinbase đã chính thức được niêm yết trên Nasdaq.

Là một trong những nền tảng giao dịch mã thông báo có ảnh hưởng nhất, việc niêm yết Coinbase trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ là một cột mốc quan trọng đối với toàn bộ thị trường mã hóa.

Ngay cả dưới vẻ ngoài hoành tráng như vậy, giá cổ phiếu của Coinbase đã giảm kể từ khi niêm yết và hiện đã giảm xuống còn 224,63 đô la. So với mức 429,54 USD vào ngày đầu tiên niêm yết, giá cổ phiếu của Coinbase đã giảm một nửa.

Tất cả những điều này không khỏi khiến người ta phải suy nghĩ: điều gì đã gây ra tình trạng như vậy?

tiêu đề phụ

thành công nằm trong tung

Brian sau những năm 80 lớn lên ở San Jose, California, "trái tim của Thung lũng Silicon".

Vùng đất của các công ty công nghệ cao này dường như có phép thuật nuôi dưỡng những thiên tài, ở trường trung học, Brian đã có thể sử dụng các ngôn ngữ như Java và CSS để phát triển. Trong quá trình học và thực hành, Brian bắt đầu xây dựng trang web cho một số cửa hàng trong thị trấn nhỏ. Lúc này, anh chưa bao giờ nghĩ rằng cơ duyên đến với công nghệ máy tính sẽ giúp anh trở thành một trong những người giàu có hàng đầu thế giới trong tương lai.

Sau khi vào đại học, Brian bắt đầu thể hiện tài năng và sức mạnh đáng kinh ngạc của mình trong lĩnh vực máy tính và tài chính. Anh ấy đã liên tục làm việc tại các công ty như IBM, Deloitte và Touche, đồng thời đồng phát triển UniversityTutor với John Nelson vào năm cuối cấp, một trang web dịch vụ giúp giáo viên và sinh viên tự do lựa chọn dạy kèm hoặc dạy ngoài lớp học.

Công ty giáo dục Internet này do Brian thành lập và từng là Giám đốc điều hành đã tích lũy kinh nghiệm phong phú cho anh ấy. Đồng thời với việc bắt đầu kinh doanh, việc học của tôi không bị tụt lại phía sau.

Trong 8 năm, Brian lấy bằng cử nhân kinh tế và bằng thạc sĩ khoa học máy tính tại Đại học Rice, đồng thời "dành thời gian" cho một thời gian ngắn làm kỹ sư phần mềm tại Airbnb.

Vào năm 2009, Satoshi Nakamoto đã phát hành sách trắng về Bitcoin, Brian đã đọc tài liệu gây chấn động thế giới này lần đầu tiên và bị ấn tượng bởi thiết kế của Bitcoin. Anh nhận thức sâu sắc về tiềm năng to lớn và không gian kinh doanh của thị trường mã hóa, đồng thời tìm thấy nguồn cảm hứng từ mô hình giao dịch chứng khoán, và bắt đầu hình thành và phát triển một nền tảng giao dịch với ý tưởng “mọi người có thể giao dịch bitcoin giống như cổ phiếu trực tuyến trong tương lai ”, một hạt giống của sự ra đời của huyền thoại đã được gieo ở đây.

Mô tả hình ảnh

__Brian Armstrong (phải) và Fred Ehrsam (trái) bắt đầu Coinbase tại căn hộ ở San Francisco của họ vào năm 2012

tiêu đề phụ

Dẫn đường đến từ mỗi bước đi

Nếu chúng ta nhìn lại quá trình phát triển của Coinbase, không khó để nhận thấy rằng công ty có hoạt động kinh doanh chính bắt nguồn từ lĩnh vực mã hóa này đã tích hợp vào thị trường tài chính truyền thống ở mức độ lớn nhất.

Khi mới thành lập, Coinbase đã lọt vào danh sách các dự án vườn ươm khởi nghiệp Y Combinator nổi tiếng với tầm nhìn đầu tư thâm hiểm. Y Combinator đã đầu tư vào Dropbox, Airbnb, Reddit, Weebly và nhiều công ty khác, và tầm nhìn sàng lọc của nó đối với các công ty khởi nghiệp là điều hiển nhiên.

Chỉ trong 4 tháng, Coinbase đã sẵn sàng và bắt đầu đối mặt hoàn toàn với thị trường, cung cấp cho người dùng dịch vụ mua và bán bitcoin thông qua các kênh chuyển khoản ngân hàng.

Vào năm 2013, Coinbase đã nhận được 5 triệu đô la đầu tư từ Union Square Ventures (USV); vào tháng 12 cùng năm, nó đã nhận được 25 triệu đô la đầu tư chung khác từ USV, Ribbit Capital và Andreessen Horowitz.

Năm 2015, Coinbase trở thành sàn giao dịch bitcoin chính thức đầu tiên tại Hoa Kỳ có giấy phép chính thức, chấp nhận khoản đầu tư 75 triệu đô la Mỹ từ Sở giao dịch chứng khoán New York, Draper Fisher Jurvetson và một số ngân hàng.

Với nhiều khoản đầu tư từ các thị trường tài chính truyền thống, Coinbase đã mở rộng nhanh chóng, theo số liệu công khai, tính đến năm 2016, Coinbase có 4,7 triệu người dùng.

Vào thời điểm đó, Coinbase đã trở thành một trong những nền tảng giao dịch mã thông báo lớn nhất và có ảnh hưởng nhất trên thế giới. Tuy nhiên, Brian Armstrong và Coinbase phải đối mặt với sự lựa chọn liên quan đến sự sống còn: họ có nên tiếp tục lộ trình phát triển tuân thủ hay nên tìm cách tối đa hóa số lượng người dùng và lợi ích, đồng thời ưu tiên mở rộng thị trường khi các quy tắc liên quan không hoàn hảo?

Rõ ràng, Brian đã chọn cái trước.

• Vào năm 2017, Coinbase đã nhận được BitLicense do DFS (Bộ Dịch vụ Tài chính) của Bang New York cấp, cho phép Coinbase cung cấp dịch vụ giao dịch mã thông báo ở New York;

• Vào năm 2018, Coinbase đã nhận được giấy phép tiền điện tử từ Cơ quan quản lý tài chính Vương quốc Anh và được phép vận hành các dịch vụ thanh toán và dịch vụ thay thế tiền mặt mã thông báo tại 23 quốc gia EU;

• Vào tháng 7 cùng năm, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hoa Kỳ đã chấp thuận cho công ty sử dụng các giao dịch mã thông báo và dịch vụ ví tại Hoa Kỳ.

Coinbase cuối cùng đã trở thành nền tảng giao dịch mã thông báo tuân thủ nhất trên thế giới.

Đối với người dùng, nếu họ có quyền lựa chọn, hầu hết mọi người sẽ thích chọn một nền tảng có xác nhận "tuân thủ" như Coinbase. Do đó, số lượng người dùng Coinbase và khối lượng giao dịch nền tảng tiếp tục tăng Theo bản cáo bạch, nền tảng này đã có hơn 43 triệu nhà đầu tư bán lẻ, 7.000 người dùng tổ chức và 115.000 đối tác hệ sinh thái. Tính đến cuối năm 2020, khối lượng giao dịch đạt 193,097 tỷ đô la Mỹ.

Coinbase vững chắc đi đầu trong ngành công nghiệp mã hóa với tư cách là người dẫn đầu.

tiêu đề phụ

Cuộc vật lộn giữa ca sĩ trống và người hâm mộ

Coinbase mở ở mức $381 mỗi cổ phiếu. Nhưng kể từ đó, giá cổ phiếu đã giảm và giá cổ phiếu hiện tại đã giảm xuống còn 224,63 đô la Mỹ.

Một lượng lớn tài sản và khoản đầu tư của Coinbase đã được gửi vào thị trường mã hóa và giá trị thị trường của thị trường mã hóa và Bitcoin đã trải qua một sự sụt giảm lớn, điều này trực tiếp làm trầm trọng thêm xu hướng giảm giá cổ phiếu của Coinbase. Do đó, có thể nói rằng sự sụt giảm liên tục của thị trường mã hóa bên ngoài là động lực lớn nhất khiến giá cổ phiếu của Coinbase giảm một nửa.

Lời nguyền "ra mắt là đỉnh cao" đã ứng nghiệm trên Coinbase, và nó cũng sinh ra lễ hội hóa trang của những kẻ hát những lời sáo rỗng.

Cơ cấu thu nhập là tâm điểm chỉ trích của hầu hết những người nói ngắn gọn. Mặc dù Coinbase đã phát triển một số hoạt động kinh doanh như lưu ký, đầu tư và đăng ký, nhưng hoạt động kinh doanh cốt lõi của nó vẫn là giao dịch mã thông báo trực tuyến và các khoản phí liên quan cũng như phí dịch vụ lưu trữ chiếm 90% doanh thu.

Xét cho cùng, ngưỡng của ngành không quá cao và lợi nhuận càng cao thì càng thu hút được nhiều đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ hơn. Do đó, trong mắt những người nói ngắn gọn, giá cổ phiếu của Coinbase sẽ tiếp tục giảm.

Nhiều lần, kẻ thù thậm chí không ở bên ngoài. Theo thống kê từ trang web phân tích dữ liệu GuruFocus của Mỹ, một số giám đốc điều hành cấp cao nội bộ của Coinbase, bao gồm CEO Brian Armstrong, CFO Alesia Haas, COO Emilie Choi, CAO Jennifer Jones, v.v., đã bán tổng cộng 12,965 triệu cổ phiếu trong hai phiên giao dịch. ngày trước khi niêm yết.Tính toán ở mức giá trung bình là 354,1 đô la Mỹ, số tiền rút ra là gần 4,6 tỷ đô la Mỹ (khoảng 30 tỷ RMB).

Có những kẻ thù hùng mạnh bên ngoài, và những "kẻ phản bội" bên trong. David Trainer, Giám đốc điều hành của công ty nghiên cứu đầu tư New Constructs, cho rằng giá cổ phiếu của Coinbase có thể tiếp tục giảm, có thể giảm xuống 100 đô la hoặc thậm chí thấp hơn.

Nhưng những người hâm mộ Coinbase không nghĩ như vậy. Họ chỉ lo lắng về việc bỏ lỡ tiềm năng của Coinbase, công ty đã xây dựng một doanh nghiệp phát triển nhanh và đã có lãi.

Trong số đó, “chị Wood” Cathie Wood là người dẫn đầu, nhiều quỹ ETF của cô Ark Investment đang không ngừng gia tăng lượng nắm giữ cổ phiếu Coinbase. Chỉ vào ngày 15 tháng 7, Wood đã mua thêm 69.172 cổ phiếu của Coinbase trị giá khoảng 15,5 triệu USD. ARKK, ARKW và ARKF thuộc ARK đều có những vị trí quan trọng trong Coinbase.

Những người ủng hộ có những suy nghĩ khác về việc bán tháo cấp độ cao. Họ cho rằng Coinbase áp dụng phương thức niêm yết trực tiếp và chưa thực hiện IPO nên việc các cổ đông lớn bán cổ phiếu khi bắt đầu niêm yết là hành vi hợp lý và tuân thủ quy định. Ngược lại, một số phương tiện truyền thông đã chọn báo cáo vụ việc này một cách phiến diện, mơ hồ tiết lộ ác ý của họ đối với ngành công nghiệp mã hóa.

Trong mọi trường hợp, danh sách Coinbase có ý nghĩa sâu rộng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Và tên của Brian Armstrong đã bị ràng buộc chặt chẽ với Coinbase.

Con đường "phá vỡ vòng tròn" còn dài và thử thách của thế giới chính thống sẽ tiếp tục. Với việc thắt chặt các chính sách toàn cầu đối với ngành công nghiệp mã hóa, liệu việc “tuân thủ” mà Coinbase lựa chọn là hộ chiếu hay lời nguyền, chỉ Brian Armstrong đứng ở trung tâm sân khấu mới biết ý nghĩa của nó.