Thuật ngữ đòn bẩy luôn là một biểu tượng của rủi ro trong thị trường tài chính truyền thống, nhưng nó đã được sử dụng tối đa trên thị trường tiền tệ kỹ thuật số. , Tài chính phi tập trung DeFI và cốt lõi ngân hàng tài chính truyền thống Trong hệ điều hành lấy ngân hàng làm cốt lõi, các ngân hàng thường sử dụng đòn bẩy để mang lại cho mình mức thu nhập cao hơn, trong khi quan chức quan tâm nhất đến sự ổn định chung của hệ thống ngân hàng. hệ thống ngân hàng sử dụng đòn bẩy quá mức để mang lại Rủi ro là chính phủ trả tiền cho ngân hàng, tức là in tiền để giảm bớt rủi ro hệ thống do đòn bẩy gây ra.

Trong chế độ hợp đồng thông minh phi tập trung, không cần bất kỳ ai trả tiền cho bên kia và rủi ro do bất kỳ đòn bẩy cao nào mang lại đều do người sử dụng đòn bẩy và nhà cung cấp đòn bẩy gánh chịu, và không có người chơi nào trong hệ thống bị lạm phát sục sôi.Tình huống nảy sinh.

tiêu đề phụ

cho vay thế chấp quá mức

Bản thân khoản vay quá mức cũng là một loại đòn bẩy, bằng cách thế chấp hơn 100% tài sản để đúc hoặc đổi lấy tài sản khác, loại khoản vay dưới 100% này có thể được hoàn thành thông qua giao dịch. , nhưng thu nhập thu được có thể vượt quá thu nhập do trao đổi trực tiếp tài sản mang lại.

Vì bản thân việc thế chấp quá mức cũng sử dụng đòn bẩy, mặc dù tỷ lệ đòn bẩy nhỏ hơn 1 nhưng vẫn có những hạn chế đối với việc thanh lý, nghĩa là, việc thanh lý sẽ được kích hoạt khi tài sản thế chấp không đủ để trao đổi tài sản cho vay, điều này cũng làm cho điều này có vẻ an toàn Phương pháp làm cho thị trường xuất hiện nhiều rủi ro không thể kiểm soát hơn trong điều kiện thị trường khắc nghiệt và khiến một số quỹ không thuộc hệ thống thanh lý tự xếp vào hàng ngũ bị thanh lý trong điều kiện thị trường khắc nghiệt và những quỹ như vậy thường đại diện cho một khoản tương đối lớn số tiền , Hãy để thị trường hoạt động và gây ra những tổn thất không thể khắc phục được.

Mặc dù bản thân cơ chế đúc được thế chấp quá mức làm tăng áp lực thanh lý trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, nhưng nó vẫn là một phần cần thiết đối với DeFi. Phân tích tín dụng cá nhân cũng đơn giản hóa quy trình thu thập thông tin và giải phóng tính thanh khoản của tài sản đảm bảo với một quy trình vận hành thống nhất.

khoản vay chớp nhoáng

khoản vay chớp nhoáng

Bản thân khoản vay nhanh là một trong những cải tiến lớn nhất trong DeFi, bởi vì nó cho phép bất kỳ người tham gia thị trường nào hành động như một con cá voi khổng lồ trong quá trình giao dịch. thu hẹp và thu nhập có thể được tăng lên thông qua sự tồn tại của các quỹ và đòn bẩy, làm cho không gian giao dịch nhỏ ban đầu có lãi.

Điều đáng sợ nhất về các khoản vay chớp nhoáng là chúng vượt quá nhu cầu vốn. Đối với bản thân thị trường, người kinh doanh chênh lệch giá và chủ sở hữu quỹ là hai loại người. Họ tìm kiếm không gian có thể giao dịch trên thị trường, nhưng nó không có số lượng lớn tiền để thực hiện các giao dịch. Sự tồn tại của các khoản vay nhanh cho phép bản thân nó có công nghệ và những người thiếu tiền ngay lập tức trở thành cá voi khổng lồ. Bất kỳ vết nứt giao dịch nào trên thị trường sẽ được lấp đầy ngay lập tức với một lượng tiền khổng lồ. Điều này có nghĩa là sẽ không có nhiều không gian chênh lệch giá trong thị trường DeFi.Mặc dù không gian được lấp đầy bởi các nhà kinh doanh chênh lệch giá, nhưng các nhà giao dịch và những người tham gia thị trường thông thường sẽ có trải nghiệm giao dịch tốt hơn, bởi vì sẽ luôn có chênh lệch giá trên thị trường. không chênh lệch giá cao.

Lý do ra đời của flash loan ban đầu xuất phát từ cơ chế cho vay trên thị trường tiền kỹ thuật số, do tính chất hoàn toàn ẩn danh của hệ thống thị trường tiền kỹ thuật số nên cá nhân không thể có khái niệm về tín dụng, bởi vì mặc dù có một tài khoản trên thị trường, tạo một Có thể nói rằng tài khoản mới hoàn toàn không có khái niệm về chi phí và việc tạo một tài khoản không có chi phí sẽ không có giá trị tín dụng. Trong một thị trường không có tín dụng, phương thức cho vay chỉ có thể thông qua khái niệm thế chấp quá mức, tức là logic truyền thống của hiệu cầm đồ. Đồng tiền có giá trị thực tế cao hơn số tiền cho vay được thế chấp và giao dịch cho vay được hoàn thành để có được tín dụng thông qua mô hình cho vay thế chấp. Đó cũng là một logic duy nhất trong tiền kỹ thuật số, đó là logic nhận tín dụng bằng cách sử dụng tiền thế chấp, sau đó sử dụng tín dụng để lấy tiền, và mô hình thế chấp quá mức đã gây ra lãng phí tiền cao do vượt quá giới hạn, đó là lý do thỏa thuận cho vay chớp nhoáng được nêu ra.

Doanh nghiệp cho vay nhanh lần đầu tiên được phát triển bởi AAVE, chủ yếu dành cho các nhà phát triển có nền tảng kỹ thuật nhất định. Ngày nay, quy mô của doanh nghiệp cho vay nhanh đã lên tới hàng tỷ đô la. Sự đổi mới này đã thành công đẩy AAVE vượt lên trên dự án Compound cũ.

Do số lượng tiền tức thời cực kỳ lớn, việc sử dụng thông thường các khoản vay chớp nhoáng là các nhà kinh doanh chênh lệch giá sử dụng lợi thế về vốn để thực hiện các giao dịch kinh doanh chênh lệch giá trên thị trường. Tính năng giao dịch đảo ngược cho phép các nhà kinh doanh chênh lệch giá không bao giờ phải lo lắng về rủi ro của tiền gốc, bởi vì bản thân tiền gốc không có rủi ro.

Tuy nhiên, do sự tồn tại của rô-bốt chênh lệch giá và các giao dịch chạy trước trên thị trường hiện tại, lợi nhuận của các khoản vay chớp nhoáng đã giảm đi rất nhiều. độ sâu của giao dịch trên thị trường, làm cho các quỹ ngắn hạn có tác động đến thị trường thấp hơn, tức là làm cho việc kinh doanh chênh lệch giá thông qua các khoản vay nhanh trở nên khó khăn hơn và ít sinh lãi hơn Đồng thời, không có cơ chế xếp hàng trong mạng ETH, dẫn đến việc tồn tại các giao dịch chạy trước, mọi giao dịch trên thị trường cần được đóng gói bởi các thợ mỏ để hoàn thành giao dịch, do chênh lệch thời gian giữa các khối của Ethereum, không chỉ xuất hiện các khoản vay flash, phương thức cho vay không rủi ro này còn có sự tồn tại của robot giao dịch ưu tiên, trước khi gói giao dịch hoàn tất, nếu robot giao dịch xác định giao dịch có lãi, nó sẽ tăng phí Gas để đạt được mục đích của giao dịch ưu tiên, để chiến lược giao dịch của nhà cung cấp chiến lược bị cướp.

tiêu đề phụ

Giao dịch ký quỹ và giao dịch đòn bẩy giao ngay

Nếu thế chấp quá mức và cho vay chớp nhoáng là những cách duy nhất để sử dụng đòn bẩy trong DeFi, thì giao dịch ký quỹ và giao dịch đòn bẩy là những cách đơn giản nhất để sử dụng đòn bẩy trên thị trường tài chính. Nhóm người dùng trong thị trường tiền kỹ thuật số chính xác là nhóm người dùng có khẩu vị rủi ro cao nhất.

Phương thức giao dịch ký quỹ là chế độ khối lượng giao dịch hợp đồng, đây là một phương thức giao dịch tương đối phổ biến trên thị trường.Chế độ CFD làm cho phương thức giao dịch hợp đồng trở nên hoàn hảo hơn vì mục tiêu của giao dịch riêng và giao ngay không ở cùng một thị trường. Những gì được giao dịch không phải là mục tiêu sản phẩm, mà là sự biến động của bảng sản phẩm, nghĩa là bản thân giao dịch hợp đồng sẽ không ảnh hưởng đến thị trường giao ngay, bởi vì những gì bạn mua là do mục tiêu tăng hoặc giảm trong một khoảng nhất định. khoảng thời gian.lây lan.

Đối với giao dịch ký quỹ, miễn là số tiền ký quỹ trong tài khoản giao dịch là đủ, sẽ không có rủi ro, bởi vì bản thân các nhà cung cấp giao dịch ký quỹ là sàn giao dịch, tức là bản thân sàn giao dịch có quyền ưu tiên giao dịch trực tiếp, bạn có thể Tốc độ kiểm soát gió và thanh lý cực kỳ nhanh. Vấn đề mà mô hình giao dịch ký quỹ trong DeFI gặp phải chủ yếu là vấn đề về độ sâu giao dịch. Vì nó hoàn toàn tách biệt với thị trường giao ngay, nên các đối tác trên thị trường đều là người dùng hợp đồng, dẫn đến Rất khó để có đủ đối tác trên thị trường, nghĩa là sử dụng phương pháp có độ sâu vô hạn (đối tác tạo lập thị trường) hoặc phải hy sinh tốc độ giao dịch khi không có đủ khối lượng giao dịch.

So với phương thức giao dịch ký quỹ của CFD, phương thức giao dịch của đòn bẩy giao ngay đơn giản và thô bạo hơn, nhưng nó cũng gặp rủi ro lớn hơn.Bởi vì phương thức đòn bẩy giao ngay khác với giao dịch hợp đồng, nên cần phải thực sự mua và bán chip trên thị trường. Và chế độ giao ngay càng yêu cầu sự tồn tại của sổ đặt hàng, do đó, nhà cung cấp đòn bẩy giao dịch vẫn cần phải là một sàn giao dịch, hoặc một phần mềm trung gian hoặc sản phẩm tổng hợp được kết nối chặt chẽ với sàn giao dịch. Vì không có tín dụng trong thị trường tiền kỹ thuật số, nhu cầu giao dịch đòn bẩy thực sự Mở rộng số tiền cho các nhà giao dịch thông qua nhóm quỹ. Nếu bạn không có quyền kiểm soát các khoản tiền, bạn sẽ phải đối mặt với rủi ro tuyệt đối do quỹ mang lại, đồng thời đối mặt với rủi ro không đủ thanh khoản do mục tiêu giao dịch mang lại (sử dụng vốn đòn bẩy để nhận lệnh).

Ngoài ra còn có một mô hình giao dịch theo dõi tự động có đòn bẩy trong thị trường hiện tại. Các nhà giao dịch trở thành nhà cung cấp chiến lược. Bằng cách cung cấp tiền ký quỹ để tăng tỷ lệ đòn bẩy, các giao dịch sau đó được thực hiện bằng hợp đồng thông minh. Người dùng có quyền quản lý các đơn đặt hàng, nhưng không phải tiền. Quyền để kiểm soát có nghĩa là nó không chỉ làm giảm rủi ro cá cược chống lại người chia bài trong CFD, mà còn làm giảm bớt vấn đề rủi ro vốn của đòn bẩy giao ngay. Giống như ý định ban đầu của AAVE là phát triển các khoản vay nhanh, nhiều dự án DeFi hiện đang nỗ lực giải quyết vấn đề hiệu quả sử dụng vốn.

Mặt khác, sự tương tác kinh doanh giữa các sản phẩm cho vay và nền tảng giao dịch phi tập trung trên thị trường hiện tại là độc lập và rời rạc. Trước tiên, người dùng cần cam kết một phần tiền, thay thế một lô tiền khác và sau đó giao dịch trên DEX. Thiết kế này trái với lẽ thường và gây lãng phí lớn giá trị của số tiền đã cam kết. Trong một thời gian dài, việc sử dụng vốn lãi suất của nền tảng cho vay cũng cực kỳ cao, thấp, kết quả cuối cùng là lãi suất của nhóm quỹ sẽ ngày càng thấp hơn. Ngoài ra, toàn bộ quá trình từ cho vay đến kinh doanh chênh lệch giá cũng rất dài và phức tạp, khi quá trình này hoàn tất, cánh cửa cơ hội cho người dùng hoạt động có thể đã đóng lại từ lâu.

Đuôi: Đòn bẩy sẽ khiến thanh khoản cạn kiệt trong các điều kiện khắc nghiệt, đồng thời nó cũng sẽ khiến thị trường rơi vào tình trạng xếp hàng và bắn tuyệt vọng (đặc biệt là khi Ethereum bị tắc nghẽn).

Nhưng đòn bẩy vẫn là một công cụ cần thiết cho thị trường, thị trường phải trải qua vô số chu kỳ thổi bong bóng và vỡ bong bóng mới có thể phát triển thịnh vượng, đòn bẩy là một trong những công cụ tốt nhất để thổi bong bóng, nếu bạn muốn phán đoán thị trường có khả thi hay không để can thiệp Trong phạm vi, tỷ lệ sử dụng đòn bẩy cũng là một trong những chỉ số tham khảo quan trọng.